É hora de uma estrutura de Aviso Importante específica para Cripto

Os participantes do mercado de Cripto se encontram cada vez mais na mira de autoridades eleitas e reguladores que estão preocupados que os investidores não entendam os ativos nos quais estão investindo.

Reguladores e participantes do mercado podem abordar esses riscos e ajudar a restaurar a confiança nos Cripto se unindo para criar uma estrutura de Aviso Importante padronizada que informe melhor os investidores em Cripto sobre oportunidades e riscos.

Este artigo de opinião faz parte do CoinDesk'sSemana do Estado da Cripto, Patrocinado pela Chainalysis. Rob Krugman é o diretor digital da Broadridge.

Traders experientes de Cripto contam com uma série de métricas dedicadas para avaliar a viabilidade e atratividade de Cripto . Por exemplo, “desempenho de rede” mede como a plataforma que suporta um Cripto individual funciona e quão rápido a plataforma processa transações. “Tokenomics” mede coisas como o fornecimento inicial de uma Criptomoeda, detalhes sobre como esse fornecimento pode mudar e outras variáveis ​​que ajudam a determinar o valor de um token.

Sem analisar esses e outros fatores exclusivos das Cripto, é difícil ou até mesmo impossível entender e avaliar um ativo Cripto .

No entanto, umnova pesquisa da Broadridge entrevistou 2.000 participantes do mercado de Cripto nos Estados Unidos, Reino Unido e Canadá e descobriu que a maioria usa métricas financeiras convencionais ao determinar em que investir. Isso significa tentar aplicar coisas como fluxos de caixa para avaliar uma Criptomoeda.

Quase metade dos entrevistados disseram que olham para as participações da equipe de gestão de um projeto de Cripto — como a repartição de quantos tokens vão para a equipe fundadora de um projeto versus sua tesouraria — ao tomar decisões financeiras. Mas ainda assim, apenas cerca de 28% dos investidores consideram o desempenho da rede e apenas 16% olham para a tokenomics.

As descobertas sugerem que muitos investidores T apreciam totalmente a importância dos fatores cripto-nativos críticos para entender os Cripto . Os resultados também apontam para a possibilidade mais preocupante de que alguns investidores atuais podem estar tomando decisões com base em uma avaliação incompleta dos perfis de risco-retorno de Cripto específicos.

A indústria pode começar por traduzir os requisitos de Aviso Importante existentes em versões criptográficas apropriadas

Essas conclusões deixam mais claro do que nunca que os Mercados de Cripto precisam de uma estrutura de Aviso Importante para dar aos investidores uma noção melhor do que estão comprando.

Avaliando riscos de Cripto , atribuindo valores de Cripto

ONE sugeriria que uma Criptomoeda funciona como um título tradicional. E então, um regime de Aviso Importante para Cripto provavelmente precisa levar em conta métricas cripto-nativas como desempenho de rede e tokenomics e abordar as principais diferenças entre classes de ativos tradicionais e Cripto .

Além disso, diferentemente da maioria dos ativos tradicionais, as criptomoedas geralmente não têm partes identificáveis ou centralizadas responsáveis por suas operações — ou seja, as partes normalmente responsáveis por fazer divulgações regulatórias.

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Diante disso, os reguladores precisam ser flexíveis em sua abordagem em relação à Aviso Importante, reconhecendo que essa classe de ativos não se encaixa nos modelos existentes e seguir o exemplo do que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) fez anteriormente para "títulos lastreados em ativos" ou como a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) trata as commodities, criando uma estrutura de Aviso Importante adequada à finalidade.

O que exatamente seria incluído em uma estrutura de Aviso Importante adequada para o propósito? Para responder a essa pergunta, os reguladores e a indústria podem começar traduzindo os requisitos de Aviso Importante existentes em versões cripto-apropriadas. (Identificando buracos e perguntas que precisam ser respondidas)

Broadridge passou recentemente porexatamente esse exercício, rastreando como e onde as regras de Aviso Importante atuais podem se aplicar à Cripto e identificando informações que provavelmente forneceriam aos investidores a melhor imagem dos riscos e recompensas de um projeto. Esse processo meticuloso revelou que até mesmo as informações mais básicas, como descrever um ativo, serão diferentes para Cripto. Isso significa não apenas fornecer detalhamentos de um token, mas também do protocolo ou aplicativo onde ele reside e seu blockchain de suporte.

Os investidores terão que ser informados sobre o mecanismo de consenso (por exemplo, prova de trabalho ou prova de participação) e as recompensas relacionadas para essa atividade (por exemplo, recompensas de mineração/validação), o mecanismo de governança do token e fornecer uma descrição do processo de auditoria para o código relevante.

A Aviso Importante terá que incluir uma explicação sobre o contrato inteligente ou direitos conferidos pelo token Cripto (por exemplo, votação, dividendos ou outros direitos econômicos), informações relacionadas à receita gerada pelo token e custos operacionais (taxas de GAS , pagamentos a mineradores, ETC) e outros aspectos da tokenomics subjacente em linguagem simples e fácil de entender.

Transformando a Aviso Importante com Cripto

À medida que os reguladores criam uma nova estrutura, a indústria T deve simplesmente replicar práticas tradicionais de Aviso Importante . As inovações no cerne da Cripto criam oportunidades para transformar e melhorar as maneiras pelas quais os investidores e o público recebem informações importantes. Para ativos Cripto , a parte que fornece a Aviso Importante pode enviar informações importantes diretamente para novos canais, como carteiras digitais, permitindo que os investidores recebam facilmente as divulgações contemporâneas às que são fornecidas aos reguladores.

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As divulgações enviadas aos investidores poderiam ter detalhes importantes de alto nível exibidos em um formato claro, conciso e resumido, com links para informações mais abrangentes. Como essas comunicações eletrônicas também poderiam conter mecanismos que permitem que os investidores votem em questões-chave relacionadas ao token Cripto , o novo regime poderia, na verdade, transformar a Aviso Importante de um canal de comunicação unidirecional em um novo local para maior engajamento do investidor.

A implementação de uma Política de Aviso Importante universal criada sob medida para Cripto ajudará a restaurar a confiança dos investidores após um período volátil e a desbloquear o poder potencialmente transformador das Cripto.