Il est temps de mettre en place un cadre de Déclaration de transparence spécialement conçu pour les Crypto

Les acteurs du marché des Crypto se retrouvent de plus en plus dans la ligne de mire des élus et des régulateurs qui craignent que les investisseurs ne comprennent pas les actifs dans lesquels ils investissent.

Les régulateurs et les acteurs du marché peuvent faire face à ces risques et contribuer à restaurer la confiance dans les actifs Crypto en s’unissant pour créer un cadre de Déclaration de transparence standardisé qui informe mieux les investisseurs en Crypto sur les opportunités et les risques.

Cet éditorial fait partie de CoinDeskÉtat de la Crypto cette semaine, Sponsorisé par Chainalysis. Rob Krugman est le directeur numérique de Broadridge.

Les traders expérimentés en Crypto s'appuient sur une série de mesures dédiées pour évaluer la viabilité et l'attractivité des actifs Crypto . Par exemple, les « performances du réseau » mesurent le fonctionnement de la plateforme prenant en charge un actif Crypto individuel et la vitesse à laquelle la plateforme traite les transactions. La « tokenomics » mesure des éléments tels que l'offre initiale d'une Cryptomonnaie, les détails sur la façon dont cette offre peut changer et d'autres variables qui aident à déterminer la valeur d'un jeton.

Sans tenir compte de ces facteurs et d’autres facteurs propres à la Crypto, il est difficile, voire impossible, de comprendre et d’évaluer un actif Crypto .

Cependant, unnouvelle enquête Une étude de Broadridge a été menée auprès de 2 000 participants au marché des Crypto aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Canada et a constaté que la majorité d'entre eux utilisent des mesures financières conventionnelles pour déterminer dans quoi investir. Cela signifie essayer d'appliquer des éléments tels que les flux de trésorerie pour évaluer une Cryptomonnaie.

Près de la moitié des répondants ont déclaré qu'ils tenaient compte des avoirs de l'équipe de gestion d'un projet Crypto - comme la répartition du nombre de jetons attribués à l'équipe fondatrice d'un projet par rapport à sa trésorerie - lors de la prise de décisions financières. Pourtant, seulement 28 % des investisseurs prennent en compte les performances du réseau et seulement 16 % s'intéressent à la tokenomics.

Les résultats suggèrent que de nombreux investisseurs n'apprécient T pleinement l'importance des facteurs crypto-natifs essentiels à la compréhension des actifs Crypto . Les résultats soulignent également la possibilité plus inquiétante que certains investisseurs actuels prennent des décisions basées sur une évaluation incomplète des profils risque-rendement de certains actifs Crypto .

L’industrie peut commencer par traduire les exigences de Déclaration de transparence existantes en versions adaptées à la cryptographie

Ces conclusions montrent plus que jamais que les Marchés des Crypto ont besoin d’un cadre de Déclaration de transparence pour donner aux investisseurs une meilleure idée de ce qu’ils achètent.

Évaluer les risques Crypto , attribuer des valeurs aux Crypto

ONE ne prétend qu’une Cryptomonnaie fonctionne comme un titre traditionnel. Par conséquent, un régime de Déclaration de transparence pour les Crypto doit probablement tenir compte des mesures natives des cryptomonnaies telles que les performances du réseau et la tokenomics et aborder les différences clés entre les classes d’actifs traditionnelles et Crypto .

De plus, contrairement à la plupart des actifs traditionnels, les cryptomonnaies n’ont souvent pas de parties identifiables ou centralisées responsables de leurs opérations, c’est-à-dire les parties généralement chargées de faire les divulgations réglementaires.

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À la lumière de cela, les régulateurs doivent faire preuve de souplesse dans leur approche en matière de Déclaration de transparence, en reconnaissant que cette classe d'actifs ne correspond pas aux modèles existants et en s'inspirant de ce que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a fait auparavant pour les « titres adossés à des actifs » ou de la manière dont la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) traite les matières premières, en créant un cadre de Déclaration de transparence adapté.

Que devrait contenir exactement un cadre de Déclaration de transparence adapté à l’objectif ? Pour répondre à cette question, les régulateurs et l’industrie peuvent commencer par traduire les exigences de Déclaration de transparence existantes en versions adaptées à la cryptographie. (Identifier les lacunes et les questions auxquelles il faut répondre)

Broadridge a récemment traverséexactement cet exercice, en suivant comment et où les règles de Déclaration de transparence actuelles pourraient s'appliquer aux Crypto et en identifiant les informations susceptibles de fournir aux investisseurs la meilleure image des risques et des récompenses d'un projet. Ce processus minutieux a révélé que même les informations les plus élémentaires, telles que la description d'un actif, seront différentes pour les Crypto. Cela signifie non seulement fournir des analyses détaillées d'un jeton, mais également du protocole ou de l'application où il réside et de sa blockchain de support.

Les investisseurs devront être informés du mécanisme de consensus (c'est-à-dire la preuve de travail ou la preuve d'enjeu) et des récompenses associées à cette activité (par exemple, les récompenses d'exploitation minière/de validation), du mécanisme de gouvernance du jeton et fournir une description du processus d'audit pour le code concerné.

La Déclaration de transparence devra inclure une explication sur le contrat intelligent ou les droits conférés par le jeton Crypto (par exemple, le vote, les dividendes ou d'autres droits économiques), des informations relatives aux revenus générés par le jeton et aux coûts opérationnels (frais de GAS , paiements aux mineurs, ETC) et d'autres aspects de la tokenomique sous-jacente dans un langage simple et facile à comprendre.

Transformer la Déclaration de transparence grâce à la Crypto

Alors que les régulateurs créent un nouveau cadre, le secteur ne devrait T se contenter de reproduire les pratiques de Déclaration de transparence traditionnelles. Les innovations au cœur des Crypto créent des opportunités de transformer et d'améliorer la manière dont les investisseurs et le public reçoivent les informations clés. Pour les actifs Crypto , la partie fournissant la Déclaration de transparence pourrait envoyer des informations importantes directement à de nouveaux canaux tels que les portefeuilles numériques, permettant aux investisseurs de recevoir facilement les divulgations en même temps qu'elles sont fournies aux régulateurs.

Voir aussi :La proposition de règlement de l'IRS sur les rapports des courtiers en actifs numériques pourrait tuer la Crypto | Analyses

Les informations communiquées aux investisseurs pourraient contenir des détails clés de haut niveau affichés dans un format clair, concis et résumé, avec des liens vers des informations plus complètes. Étant donné que ces communications électroniques pourraient également contenir des mécanismes permettant aux investisseurs de voter sur des questions clés liées au jeton Crypto , le nouveau régime pourrait en fait transformer la Déclaration de transparence d'un canal de communication à sens unique en un nouveau lieu d'engagement renforcé des investisseurs.

Le déploiement d’une Juridique de Déclaration de transparence universelle conçue sur mesure pour les actifs Crypto contribuera à restaurer la confiance des investisseurs après une période volatile et à libérer le pouvoir potentiellement transformateur des Crypto.