Cómo los activos tokenizados pueden reemplazar al dinero

En un mundo donde la tokenización se generaliza, con una amplia variedad de activos representados digitalmente en cadenas de bloques, estos activos tokenizados reemplazarán al dinero en los pagos cotidianos. Ese es el intrigante argumento presentado recientemente enForbespor David Birch, un veterano experto británico en identidad digital y dinero.

Marcelo M. Prates, columnista de CoinDesk , es abogado e investigador de bancos centrales.

En lugar de vender las acciones de tu fondo mutuo para obtener dólares que luego puedas usar para comprar un auto, podrías simplemente transferir algunas de las acciones al concesionario a través de una blockchain. Tendrías el auto, y el concesionario tendría acciones tokenizadas que podrían mantenerse invertidas o transferirse al fabricante de autos para financiar la reposición del inventario.

Cuanto mayor sea el número de activos tokenizados, más fácil será usarlos directamente para pagos sin tener que convertirlos primero en depósitos bancarios, CBDC o monedas estables, lo que reduce los costos de transacción. Si cualquier activo puede tokenizarse, fraccionarse y luego transferirse sin problemas en blockchains, siempre se podrían usar los tokens para pagos, sin importar lo que representen: desde valores o Bored Apes hasta casas o boletos de avión.

La aceptación general de los tokens se basa en la suposición de que alguien en la red estará dispuesto a aceptar el activo tokenizado que posees, lo que posibilita todos los intercambios. Las supercomputadoras y la IA ayudarían a agilizar las transacciones al determinar instantáneamente el valor de cada token y emparejar las contrapartes.

Pero, obstáculos

En un sistema como ese, el dinero digital solo añadiría fricción y podría volverse inútil. ¿O no? Aunque fascinante, esta realidad enfrenta al menos dos obstáculos importantes antes de hacerse realidad.

En primer lugar, la cantidad de transacciones podría saturar rápidamente incluso la cadena de bloques más eficiente.Sistema de pagos de EE. UU.Solo Bitcoin procesa casi 550 millones de transacciones minoristas diarias utilizando dinero, en forma de dólares, como vehículo. Esta cifra se multiplicaría si los pagos se realizaran no con un vehículo común, como dólares u otra moneda soberana, sino con activos tokenizados que pudieran negociarse globalmente.

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Hoy en día, se puede comprar un coche con una ONE transacción de pago, y los dólares fluyen de la cuenta bancaria del comprador a la del vendedor. En un sistema tokenizado, podría pagar un coche combinando valores tokenizados con Bitcoin y fracciones tokenizadas de un almacén que poseo junto con otras diez personas. En este caso, se necesitarían tres transacciones de pago para completar una sola compra, una por cada tipo de activo tokenizado utilizado.

Las cosas se volverían aún más complejas si mis activos tokenizados existieran en diferentes cadenas de bloques o si los vendedores no tuvieran ya sus propias direcciones o billeteras en todas estas cadenas de bloques para recibir los tokens ofrecidos en pago.Interoperabilidad entre cadenas de bloquesEs posible, pero suele conllevar costos y riesgos adicionales. Los tokens tienden a ser...más fácilmente robados o perdidos cuando se debe utilizar un puente o protocolo para moverlos de una cadena de bloques a otra.

El segundo obstáculo para que los activos tokenizados sustituyan al dinero es legal. Más allá de sus funciones tradicionales (en particular, como...medio de intercambio generalmente aceptado), el dinero hoy en día también sirve como punto de control para los requisitos de cumplimiento. En la mayoría de las jurisdicciones, la prevención del lavado de dinero y la financiación del terrorismo se ha delegado en instituciones que ayudan a las personas y empresas a transferir dinero.

Las instituciones financieras desempeñan un papel fundamental en este esfuerzo. Deben conocer a sus clientes, identificar a los beneficiarios de las transacciones, desarrollar herramientas basadas en el riesgo para prevenir transacciones sospechosas o ilícitas y alertar rápidamente a las autoridades si algo LOOKS fuera de lugar. Todas estas acciones se llevan a cabo cuando el dinero se transfiere desde o hacia las cuentas de sus clientes. Se trata de una estrategia legal y regulatoria que se basa en el FLOW de dinero y en las instituciones que lo facilitan para su implementación.

Si, por lo tanto, el dinero se ve reemplazado por activos tokenizados en los pagos cotidianos, la estrategia pierde su punto operativo central y sus guardianes. Sin un activo común que fluya a través de instituciones específicas, los reguladores tendrían dificultades para recopilar la información necesaria y aplicar las normas pertinentes. Si cualquiera puede usar e incluso combinar diferentes activos tokenizados para realizar pagos a través de la blockchain, ¿quién sería responsable de identificar o bloquear las transacciones sospechosas? ¿Todos los vendedores?

Análisis forense de blockchain Las herramientas de supervisión automatizadas podrían ayudar a los reguladores a Síguenos las transacciones en tiempo real. Sin embargo, la capacidad de suspender o bloquear transacciones sospechosas entre miles de millones, si no billones, de pagos que ocurren diariamente en diferentes jurisdicciones parece inalcanzable, especialmente para transacciones en cadenas de bloques verdaderamente descentralizadas, no gestionadas ni controladas por partes identificadas.

Como ya se han dado cuenta los entusiastas de las Cripto , reemplazar el dinero fiduciario no es tarea fácil. Ya sea por razones prácticas o legales, el dinero soberano sigue siendo el rey de los pagos cotidianos a pesar de las numerosas alternativas que existen hoy en día. La tokenización, aunque se generalice, no cambiará esta realidad a corto plazo.