Comment les actifs tokenisés peuvent remplacer l'argent

Dans un monde où la tokenisation se généralise, avec une grande variété d'actifs représentés numériquement sur des blockchains, ces actifs tokenisés remplaceront l'argent pour les paiements quotidiens. C'est l'argument intrigant récemment avancé surForbespar David Birch, un expert britannique chevronné en matière d'identité numérique et d'argent.

Marcelo M. Prates, chroniqueur de CoinDesk , est avocat et chercheur auprès d'une banque centrale.

Au lieu de vendre vos parts de fonds communs de placement pour obtenir des dollars permettant d'acheter une voiture, vous pourriez simplement transférer une partie de vos parts au concessionnaire via une blockchain. Vous auriez la voiture, et le concessionnaire aurait des parts tokenisées qui pourraient être conservées ou transférées au constructeur automobile pour financer le réapprovisionnement des stocks.

Plus le nombre d'actifs tokenisés est élevé, plus il est facile de les utiliser directement pour des paiements sans les encaisser au préalable en dépôts bancaires, en CBDC ou en stablecoins, réduisant ainsi les coûts de transaction. Si n'importe quel actif peut être tokenisé, fractionné, puis transféré de manière transparente sur les blockchains, vous pourrez toujours utiliser vos jetons pour des paiements, quelle que soit leur signification : des titres ou des singes ennuyés, aux maisons ou aux billets d'avion.

L'acceptation générale des jetons repose sur l'hypothèse qu'un intervenant du réseau sera disposé à accepter l'actif tokenisé que vous détenez, rendant ainsi tous les échanges possibles. Les superordinateurs et l'IA permettraient d'accélérer les transactions en déterminant instantanément la valeur de chaque jeton et en associant les contreparties.

Mais, les obstacles

Dans un tel système, la monnaie numérique ne ferait qu'ajouter des frictions et deviendrait potentiellement inutile. Mais le serait-elle vraiment ? Bien que fascinante, cette réalité se heurte à au moins deux obstacles majeurs avant de se concrétiser.

Premièrement, le nombre de transactions pourrait rapidement submerger même la blockchain la plus efficace.Système de paiement américainÀ elle seule, la banque centrale traite près de 550 millions de transactions de détail par jour en utilisant l'argent, sous forme de dollars, comme moyen de paiement. Ce chiffre serait multiplié par plusieurs si les paiements étaient effectués non pas avec un moyen de paiement courant, comme le dollar ou une autre monnaie souveraine, mais avec des actifs tokenisés échangeables à l'échelle mondiale.

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Aujourd'hui, une voiture peut être achetée en une ONE transaction, les dollars étant transférés du compte bancaire de l'acheteur vers celui du vendeur. Dans un système tokenisé, je pourrais payer une voiture en combinant des titres tokenisés avec des Bitcoin et des fractions tokenisées d'un entrepôt que je possède avec dix autres personnes. Dans ce cas, trois transactions de paiement seraient nécessaires pour finaliser un achat, une pour chaque type d'actif tokenisé utilisé.

Les choses deviendraient encore plus complexes si mes actifs tokenisés existaient dans différentes blockchains ou si les vendeurs n'avaient T déjà leurs propres adresses ou portefeuilles dans toutes ces blockchains pour recevoir les jetons offerts en paiement.Interopérabilité entre les blockchainsest possible, mais cela implique généralement des coûts et des risques supplémentaires. Les jetons ont tendance à êtreplus facilement volé ou perdu lorsqu'un pont ou un protocole doit être utilisé pour les déplacer d' une blockchain à une autre.

Le deuxième obstacle à la substitution de l'argent par des actifs tokenisés est d'ordre juridique. Au-delà de leurs fonctions traditionnelles (notamment en tant quemoyen d'échange généralement accepté), l'argent sert aujourd'hui également de point de contrôle pour le respect des exigences de conformité. Dans la plupart des juridictions, la prévention du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme a été déléguée à des institutions qui aident les particuliers et les entreprises à transférer des fonds.

Les institutions financières jouent un rôle primordial dans cet effort. Elles doivent connaître leurs clients, identifier les bénéficiaires des transactions, développer des outils basés sur les risques pour prévenir les transactions suspectes ou illicites, et alerter rapidement les autorités en cas LOOKS' anomalie. Toutes ces actions sont mises en œuvre lorsque des fonds sont transférés depuis ou vers les comptes de leurs clients. Il s'agit d'une stratégie juridique et réglementaire dont la mise en œuvre repose sur les FLOW financiers et les institutions qui les facilitent.

Si, par conséquent, l'argent est remplacé par des actifs tokenisés dans les paiements quotidiens, la stratégie perd son point central opérationnel et ses gardiens. Sans un actif commun circulant via des institutions spécifiques, les régulateurs peineraient à recueillir les informations nécessaires et à faire respecter les règles correspondantes. Si chacun peut utiliser, voire combiner, différents actifs tokenisés pour effectuer des paiements via la blockchain, qui serait responsable de signaler ou de bloquer les transactions suspectes ? Tous les vendeurs ?

Analyse forensique de la blockchain Des outils de supervision automatisés pourraient aider les régulateurs à Réseaux sociaux les transactions en temps réel. Cependant, la capacité de suspendre ou de bloquer des transactions suspectes parmi des milliards, voire des milliers de milliards, de paiements effectués quotidiennement dans différentes juridictions semble inaccessible, en particulier pour les transactions sur des blockchains véritablement décentralisées, non gérées ni contrôlées par des parties identifiées.

Comme les passionnés de Crypto l'ont déjà constaté, remplacer la monnaie fiduciaire n'est T chose aisée. Que ce soit pour des raisons pratiques ou juridiques, la monnaie souveraine reste prépondérante pour les paiements quotidiens, malgré les nombreuses alternatives existantes. La tokenisation, même si elle est généralisée, ne changera T cette réalité de sitôt.