Las CBDC significan evolución, no revolución

¿Quién quiere una moneda digital emitida por un banco central (CBDC)?

Mucha gente, aparentemente;grupos industrialesestán abogando por el dinero digital, millones de personas lo han hecho.según se informase inscribió en una lotería para recibir renminbi digitales en Shenzhen como parte del proyecto piloto del banco central chino, y la Asociación Libra quiere"integrar" CBDC. Empresas Tecnología , bancos, ONG y consultoras se esfuerzan por aprovechar la próxima ola de innovación.

Benoît Cœuré dirige el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales y es miembro del Comité Ejecutivo del banco. Anteriormente, fue miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo. De 2013 a 2019, presidió el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado del BPI.

A principios de este año, el 80% de los bancos centrales del mundo ya habían comenzado a conceptualizar e investigar el potencial de las CBDC, el 40% estaban construyendo pruebas de concepto y el 10% estaban implementando proyectos piloto, segúnInvestigación del BIS.

Los banqueros centrales creen que el dinero digital podría ser una herramienta útil, combinando la seguridad del dinero de los bancos centrales con la comodidad de la electrónica. El dinero electrónico seguro no es precisamente revolucionario. Para la mayoría de las personas en las economías avanzadas, los buenos servicios bancarios con seguro de depósitos son gratuitos. Sin embargo, se ha expresado la preocupación de que un nuevo tipo de dinero, extremadamente seguro y práctico, pueda desplazar los depósitos bancarios y privar de crédito a una economía en tiempos normales, mientras que las inseguridades incipientes podrían convertirse en una bola de nieve de pánicos bancarios más rápidos que nunca gracias a la facilidad con la que podría transferir los ahorros al dinero digital.

Para empezar, una CBDC garantizaría que, a medida que nuestras economías se digitalizan, el público en general mantenga el acceso a la forma más segura de dinero: un crédito a un banco central que nunca quebrará. Y esto en una forma que puedan usar libremente en su vida diaria.

Una CBDC sería una especie de billete digital y, como tal, podría satisfacer más usos que el papel, mientras que el emisor, al ser un banco central, podría impulsar la liquidez, la firmeza de la liquidación y la confianza en el valor de la moneda. En consecuencia, podría promover la diversidad de pagos, agilizar y abaratar los pagos transfronterizos, fomentar la inclusión financiera e incluso facilitar las transferencias fiscales en tiempos de crisis, como la actual pandemia de COVID-19.

No son una revolución ni un fin en sí mismos. Sin embargo, podrían ser una forma de lograr una forma de dinero más inclusiva, accesible, segura y conveniente.

Equilibrar estas oportunidades y riesgos es un desafío práctico y técnico importante. Un estudio reciente...informeEl documento, elaborado por el Banco de Pagos Internacionales (BPI) y los bancos centrales de Canadá, la zona del euro, Japón, Suecia, Suiza, el Reino Unido y los Estados Unidos, establece los principios y ofrece una guía para navegar en estas aguas inexploradas.

También propone el equivalente a un juramento hipocrático monetario: se compromete a que cualquier CBDC potencial no debe perjudicar los mandatos de estabilidad monetaria y financiera de los bancos centrales. De hecho, va un paso más allá, al afirmar que una CBDC debe complementar, no reemplazar, el efectivo y el dinero privado seguro en un nuevo ecosistema monetario que fomente la innovación y la competencia privada. Las CBDC son más que una forma de pago más. Podrían ser la base evolutiva para nuevas plataformas de acceso público que fomenten ecosistemas diversos de bancos y fintechs, evitando las redes donde el ganador se lo lleva todo que hemos visto surgir en nuestra vida digital diaria, y asegurando que la innovación beneficie a la mayoría, no solo a unos pocos.

El diseño exacto variará según la jurisdicción, así como el grado en que una CBDC busque ser un medio de pago neutral o una nueva forma de implementar la Regulación monetaria. Las respuestas variarán según el banco central, al igual que muchas otras opciones de diseño, y probablemente implicarán amplias consultas con el sector privado y el público en general.

Ver también: Ajit Tripathi -4 razones por las que los bancos centrales deberían lanzar monedas digitales minoristas

Pero si una CBDC es una cuestión de gustos nacionales, ¿por qué (y cómo) deberían los bancos centrales colaborar entre sí? Aquí es donde entran en juego el Banco de Pagos Internacionales y su Centro de Innovación. El BPI pertenece a, y está gestionado por, más de 60 bancos centrales de todo el mundo. Empezamos en 1930, pero nos centramos en el futuro.

Nos tomamos en serio la exploración de las CBDC porque los bancos centrales se dan cuenta de que esto brinda una oportunidad esencial para aunar conocimientos y recursos, así como para construir sistemas que se complementen entre sí y ayuden a que muchos pagos transfronterizos sean más rápidos, más transparentes y más baratos.

El Centro de Innovación está desarrollando capacidad tecnológica con sus anfitriones para ayudar a los bancos centrales a diseñar soluciones viables a los desafíos emergentes. Para finales de este año, planeamos publicar nuestra primera prueba de concepto de CBDC mayorista con el Banco Nacional Suizo.

Esto allanará el camino para la experimentación con los componentes básicos de una CBDC minorista, que podría incluir interconexiones con sistemas de pago existentes, interfaces de programación de aplicaciones (APP) para la distribución, sistemas de identidad digital, supervisión del cumplimiento normativo, resiliencia cibernética y contra la falsificación, y funcionalidad offline. Para ello, ampliaremos nuestra propia capacidad de blockchain.

Este trabajo se centra en soluciones prácticas, más que en la investigación conceptual de los últimos años. Las CBDC no marcarán el comienzo de una era de prosperidad ni resolverán numerosos problemas sociales; esto escapa al alcance de cualquier moneda. No son una revolución ni un fin en sí mismas. Sin embargo, podrían ser una vía para lograr una forma de dinero más inclusiva, accesible, segura y conveniente. Podrían impulsar un ecosistema de pagos más diverso, tanto a nivel nacional como internacional, y, si se desarrollan con acierto, proporcionar una nueva forma de bien público global.