Le CBDC significano evoluzione, non rivoluzione

Chi vuole una moneta digitale della banca centrale (CBDC)?

Un sacco di gente, a quanto pare;gruppi industrialistanno sostenendo il denaro digitale, milioni di persone hannoa quanto si dicesi è iscritto a una lotteria per ricevere renminbi digitali a Shenzhen come parte del progetto pilota della banca centrale cinese, e la Libra Association vuole"integrare" CBDC. Aziende Tecnologie , banche, ONG e società di consulenza si stanno ora dando da fare per cavalcare la prossima ondata di innovazione.

Benoît Cœuré è a capo dell'Innovation Hub presso la Banca dei Regolamenti Internazionali e membro del Comitato Esecutivo della banca. In precedenza, è stato membro del comitato esecutivo della Banca Centrale Europea. Dal 2013 al 2019, ha presieduto il Comitato sui Pagamenti e le Infrastrutture di Mercato della BRI.

All’inizio di quest’anno, l’80% delle banche centrali del mondo aveva già iniziato a concettualizzare e ricercare il potenziale delle CBDC, il 40% stava sviluppando prove di concetto e il 10% stava implementando progetti pilota, secondoRicerca BIS.

I banchieri centrali ritengono che il denaro digitale potrebbe essere un'utile aggiunta alla loro cassetta degli attrezzi, combinando la sicurezza del denaro della banca centrale con la comodità elettronica. Il denaro elettronico sicuro non è affatto rivoluzionario. Per la maggior parte delle persone nelle economie avanzate, buoni servizi bancari con assicurazione sui depositi sono liberamente disponibili. Tuttavia, sono state sollevate preoccupazioni sul fatto che un nuovo tipo di denaro super sicuro e super conveniente potrebbe sostituire i depositi bancari e privare un'economia di credito in tempi normali, mentre le insicurezze nascenti potrebbero trasformarsi in una valanga di corse agli sportelli bancari più rapide che mai grazie alla facilità con cui potrebbe essere trasferito il risparmio in denaro digitale.

Per cominciare, una CBDC garantirebbe che, man mano che le nostre economie diventano digitali, il pubblico in generale manterrebbe l'accesso alla forma di denaro più sicura, detenuta come un credito su una banca centrale che non può mai fallire. E questa sarà in una forma che potrebbero usare liberamente nella loro vita quotidiana.

Una CBDC sarebbe una specie di banconota digitale e, in quanto tale, potrebbe soddisfare più casi d'uso rispetto alla carta mentre l'emittente, essendo una banca centrale, potrebbe supportare la liquidità, la definitività del regolamento e la fiducia nel valore della valuta. Di conseguenza, potrebbe promuovere la diversità dei pagamenti, aiutare a rendere i pagamenti transfrontalieri più rapidi ed economici, favorire l'inclusione finanziaria e persino facilitare i trasferimenti fiscali in tempi di crisi, come l'attuale pandemia di COVID-19.

Non sono una rivoluzione o un fine in sé. Tuttavia, potrebbero essere un modo per raggiungere una forma di denaro più inclusiva, accessibile, sicura e conveniente.

Bilanciare queste opportunità e rischi è una sfida pratica e tecnica significativa. Un recenterapportodella Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) e delle banche centrali di Canada, area euro, Giappone, Svezia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti, stabilisce i principi e offre una guida per navigare in queste acque inesplorate.

Propone inoltre l'equivalente di un giuramento monetario di Ippocrate, promettendo che qualsiasi potenziale CBDC non dovrebbe "arrecare danno" ai mandati di stabilità monetaria e finanziaria delle banche centrali. In effetti, fa ONE ulteriore passo avanti, affermando che una CBDC dovrebbe integrare, non sostituire, il denaro contante e il denaro privato sicuro in un nuovo ecosistema monetario che alimenta l'innovazione e la concorrenza privata. Le CBDC sono più di un semplice modo di pagare. Potrebbero essere la base evolutiva per nuove piattaforme accessibili al pubblico per incoraggiare ecosistemi diversificati di banche e fintech, evitando le reti "il vincitore prende tutto" che abbiamo visto emergere nelle nostre vite digitali quotidiane e assicurando che l'innovazione avvantaggi molti, non solo pochi.

Il design esatto varierà a seconda della giurisdizione, così come la misura in cui una CBDC cercherà di essere un mezzo di pagamento neutrale o un nuovo modo di fare Politiche monetaria. Le risposte varieranno a seconda della banca centrale, così come molte altre scelte di design, e probabilmente comporteranno ampie consultazioni con il settore privato e il pubblico in generale.

Vedi anche: Ajit Tripathi -4 motivi per cui le banche centrali dovrebbero lanciare valute digitali al dettaglio

Ma se una CBDC è una questione di gusti nazionali, perché (e come) le banche centrali dovrebbero collaborare oltre confine? È qui che entrano in gioco la Banca dei regolamenti internazionali e il suo Innovation Hub. La BRI è di proprietà e gestita da oltre 60 banche centrali in tutto il mondo. Abbiamo iniziato nel 1930, ma ci concentriamo sul futuro.

Siamo seriamente intenzionati a esplorare le CBDC perché le banche centrali sono consapevoli che ciò rappresenta un'opportunità essenziale per mettere in comune conoscenze e risorse, nonché per creare sistemi che si completino a vicenda e contribuiscano a rendere molti pagamenti transfrontalieri più rapidi, trasparenti ed economici.

L'Innovation Hub sta sviluppando capacità tecnologiche con i suoi host per aiutare le banche centrali a progettare soluzioni praticabili per le sfide emergenti. Entro la fine dell'anno, prevediamo di pubblicare la nostra prima prova di concetto CBDC all'ingrosso con la Banca nazionale svizzera.

Ciò aprirà la strada a esperimenti sui mattoni di una CBDC al dettaglio, che potrebbero includere interconnessioni con sistemi di pagamento esistenti, interfacce di programmazione delle applicazioni per la distribuzione, binari di identità digitale, monitoraggio della conformità, resilienza informatica e alla contraffazione e funzionalità offline. Per aiutare in questo, aumenteremo la nostra capacità di blockchain.

Questo lavoro è orientato verso soluzioni pratiche piuttosto che verso la ricerca concettuale degli ultimi anni. Le CBDC non inaugureranno un'era di prosperità né risolveranno una serie di problemi sociali: questo va oltre la portata di qualsiasi valuta. Non sono una rivoluzione o un fine in sé. Tuttavia, potrebbero essere un modo per ottenere una forma di denaro più inclusiva, accessibile, sicura e conveniente. Potrebbero supportare un ecosistema di pagamento più diversificato, a livello nazionale e internazionale e, se sviluppate con astuzia, fornire una nuova forma di bene pubblico globale.