Según informes, la SEC está investigando las plataformas de Finanzas descentralizadas (DeFi) y a las partes que las respaldan. Si bien no es inesperado, esta es una nueva fase en el panorama de la regulación de las criptomonedas. Podemos predecir cómo se desarrollarán estas investigaciones analizando ejemplos históricos destacados.

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Investigación de DeFi

La narrativa

El viernes se supo que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está investigando a Uniswap Labs y otras plataformas DeFi. No está claro si estas investigaciones siguen siendo principalmente para recopilar información o si se tomarán medidas coercitivas. En cualquier caso, este es un avance crucial, aunque previsible, en la supervisión del mercado de Cripto por parte del regulador.

Por qué es importante

La forma en que la SEC aborde las DeFi podría determinar la supervivencia de las plataformas DeFi en los próximos años, especialmente a medida que las investigaciones de la agencia maduren. Hay pocos detalles sobre las investigaciones de la SEC disponibles públicamente en este momento, pero podemos analizar el pasado para estimar cómo podrían avanzar estas investigaciones.

Desglosándolo

La SEC ha señalado desde hace algunas semanas que analizará las DeFi. He...escrito sobre esto al menos dos veces ahora, por lo que las noticias de que la agencia está investigando activamente este segmento del mercado de Cripto son... No es ninguna sorpresa.

Para resumir lo que sabemos: la SEC esSegún se informa, está investigando a Uniswap Labs, el desarrollador de Uniswap, el exchange descentralizado (DEX) líder en Ethereum. ¿Qué es un DEX? Se preguntarán. Considérelo un robot en internet que gestiona transacciones a través de varios fondos, sin intermediarios (más allá del software). Otras plataformas DeFi (sin nombre)También podría estar en la mira de la SEC.

Si bien aún no sabemos qué está buscando específicamente el regulador, podemos encontrar algunas pistas en la historia reciente que apuntan a cómo la agencia podría abordar DeFi y las acciones de cumplimiento.

Hojas de té DeFi

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha explicado sus puntos de vista detalladamente en varias ocasiones. Más recientemente, él...dijo al Parlamento Europeoque la falta de corredores regulados y de reglas claras de protección a los inversores deja al “público inversor… vulnerable”, en particular a estafas u otras formas de abuso.

En el pasado también ha señalado “promotores y patrocinadoresQuienes desarrollan el software detrás de las plataformas DeFi y crean sus mecanismos de gobernanza. El tema que está surgiendo hasta ahora es un enfoque en los actores centralizados que podrían ayudar a crear o impulsar proyectos DeFi (o incluso participar en lo que mi colega David Morris llama "teatro de la descentralización”).

Por lo tanto, la SEC no parece estar considerando los aspectos descentralizados de las DeFi, incluso si los propios proyectos están adecuadamente descentralizados tras su lanzamiento. Si un proyecto no está completamente descentralizado en su etapa inicial de desarrollo, sus patrocinadores podrían recibir pronto una investigación.

Esto explicaría por qué la SEC está investigando a Uniswap Labs en cualquier caso.

En una declaración enviada por correo electrónico a CoinDesk, un portavoz externo de Uniswap Labs dijo: "Estamos comprometidos a cumplir con las leyes y regulaciones que rigen nuestra industria y a proporcionar información a los reguladores que los ayudará con cualquier consulta".

Mirando más atrás, la SEC también puede analizar cómo funciona realmente una plataforma DeFi: si proporciona un mercado para tokens que la SEC considera valores y utiliza su propio libro de órdenes.

Casos pasados

El precedente de la agencia en este caso seríaEtherDelta, la plataforma de comercio descentralizado contra la cual la SEC presentó cargos en 2018 por acusaciones de que actuaba como una plataforma de comercio de valores.

En ese momento, la agencia señaló el contrato inteligente, el libro de órdenes, el sitio web de visualización de órdenes y el mercado de EtherDelta como evidencia de que respaldaba transacciones de valores ilícitas.

La SEC también presentó cargos específicos contra Zachary Coburn, quien fundó la plataforma pero la abandonó más de un año antes de que se presentaran los cargos.

Entonces, el hecho de que una plataforma esté descentralizada no significa que la SEC... no presentará cargoscontra un partido centralizado que tuvo un papel importante en su creación.

Vale la pena señalar aquí que pueden trazarse líneas entre las plataformas Finanzas descentralizadas en general y los intercambios descentralizados en particular, pero el papel de los desarrolladores o fundadores centralizados es importante para ambos tipos de entidades.

En resumen, lo que probablemente esté considerando la SEC incluye:

• Preocupaciones sobre la protección de los inversores;
• El papel de los partidos centralizados en estas plataformas descentralizadas;
• Si los tokens son valores desde el punto de vista de la SEC.

Mire este espacio.

La prueba de fuego de Bitcoin

Ensayo invitado deAndrés Engler

Finalmente terminará la especulación sobre el uso de Bitcoin en El Salvador y se podrá iniciar un verdadero análisis sobre si la Criptomonedas es útil o no en un país necesitado de herramientas financieras para su población.

Conociendo como nadie el poder de las redes sociales, el presidente Nayib Bukele fue sumamente hábil para unirse a una tribu explosiva en busca de legitimidad estatal. El caso salvadoreño fue beneficioso para ambas partes.

Aun así, Bukele tuvo que ceder en las primeras batallas contra el establishment financiero. El primer obstáculo fue...Fondo Monetario Internacional, que rápidamente emitió un comunicado nombrando “una serie de problemas macroeconómicos, financieros y legales” que generaría Bitcoin en ese país, en medio de las negociaciones para un préstamo de mil millones de dólares para el país.

Bukele, sin mucho margen de maniobra en el ámbito internacional, hizo varias concesiones. La más llamativa fue...desistir de aplicar el artículo 7 De la ley, que estipulaba que todos los agentes económicos debían aceptar Bitcoin como forma de pago cuando lo ofreciera quien adquiriera bienes o servicios. En agosto, el presidente declaró que el uso de Bitcoin como moneda de curso legal no sería obligatorio, y la pregunta resultante era obvia: si las empresas no están obligadas a aceptarlo, ¿puede Bitcoin considerarse moneda de curso legal?

La segunda concesión, más simbólica pero no menos importante, fue afirmar que la economía se mediría en dólares y que los salarios se pagarían en esa moneda. Cabe recordar que, si bien El Salvador cuenta con un banco central, el país no emite su propia moneda, sino que utiliza el dólar estadounidense.

A pesar de los cambios, el Bitcoin podría tener beneficios concretos para El Salvador. Podría salvarlos.400 millones de dólaresque los salvadoreños en el exterior envíen como remesas a su país, impulsar el turismo e incluso crear una industria minera si Bukele efectivamente pone a disposición la energía volcánica como prometió.

A escala continental, el éxito de Bitcoin en El Salvador –demostrado en su adopción masiva y en el ahorro en remesas– podría significar un efecto dominó de adopción en América Latina y en países en desarrollo de otros continentes.

Hasta el momento, la estrategia de Bukele ha llevado a distintos políticos de la región, desde el Norte enMéxicoAl extremo sur enArgentina – presentar proyectos de ley para regular el sector y, en algunos casos, promoverlo. De cualquier manera, los proyectos de ley de Bitcoin han sido... mina de oropara los funcionarios en busca de votos y fama, y un paso importante para poner las criptomonedas en la mesa de discusión.

El experimento de Bitcoin no sólo será una prueba de fuego para Bukele sino también para el propio Bitcoin y el discurso que propone a esta Criptomonedas como solución financiera para territorios subbancarizados.

La adopción de Bitcoin en El Salvador significará algo inédito: la primera Regulación educativa estatal sobre Cripto , con distintas oficinas donde los salvadoreños Aprende a utilizar la billetera digital oficial Chivo y adquirirán conocimientos sobre el funcionamiento de Bitcoin y sus usos, como las remesas.

Bitcoin es político

La adopción de Bitcoin en El Salvador se produce en un momento político convulso para el país. El viernes, la Corte Suprema, con una postura progubernamental, lo declaró constitucionalpara que el presidente sea reelegido después de su mandato de cinco años, generando el rechazo de toda la oposición política.

No es el único problema. Al menosSe publicaron tres encuestas de Opinión La semana pasada se demostró que la mayoría de los salvadoreños no están de acuerdo con el uso del Bitcoin como moneda de curso legal en el país, con un promedio de entre el 65% y el 70% de la población salvadoreña en contra. Este rechazo se materializó en pequeñas marchas con solo cientos de personas y sindicatos opuestos a Bukele, lo que podría tener intereses políticos más allá del propio Bitcoin .

Así, Bukele expresó días atrás su frustración contra quienes criticaron el uso de Bitcoin en el país para las remesas.

“Si no quieres, siempre puedes ir a Western Union y pagar una comisión. No hay problema alguno”, dijo. escribióen su cuenta de Twitter.

El espectro político de El Salvador está atento a cualquier paso en falso de Bukele y ha criticado la Ley Bitcoin de diversas maneras. Tanto el FMLN (izquierda) como Arena (derecha) son implacables con un presidente que usa una gorra al revés y ha roto con el statu quo. entró al Congreso con los militarespara tratar de obligar a la legislatura a aprobar más fondos militares y policiales, yganó las últimas elecciones legislativascon una supermayoría que le dio mayoría en el parlamento.

Algunos preferirán creer a los ladrones opositores que no han hecho más que saquear nuestro país, destruirlo y pagar para que asesinen a nuestra gente. Otros preferirán creerle al gobierno. Pero al final, todos comprenderán la realidad el 7 de septiembre.escribió la semana pasada.

Las reservas de Tether

En mayo, presenté una Request de la Ley de Libertad de Información (FOIL) ante la Fiscalía General de Nueva York solicitando los documentos que detallan el desglose de la composición de las reservas de Tether. Mi objetivo era verificar que Tether presentó a la Fiscalía General de Nueva York documentos similares a los que la compañía publicó al revelar su desglose al público (los gráficos circulares, como Twitter los ha empezado a llamar).

El funcionario de la Fiscalía General de Nueva York (FOIL) que vio la Request la denegó inicialmente, Request con una Request similar de FOIL presentada por otra persona. CoinDesk apeló, y otro funcionario de FOIL estuvo de acuerdo con nuestra apelación.

En cuanto al procedimiento, Tether tuvo la oportunidad de oponerse a la decisión del segundo oficial, lo cual hizo mediante una petición presentada la semana pasada. Imagino que aún estamos cerca del inicio de este proceso, así que, obviamente, habrá más información al respecto.

Aquí estámás contextosobre cómo llegamos hasta aquí, incluida la declaración completa de Tether después de la presentación.

Puede Síguenos los expedientes judiciales aquí.

El gobierno de Biden

Cambio de guardia

La profesora Kristin Johnson de la Facultad de Derecho de la Universidad Emory podría convertirse en la próxima nominada del presidente JOE Biden para la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Bloomberg informó la semana pasada.

En otra parte:

• La Policía de El Salvador libera a un crítico de la ley Bitcoin arrestado por presunto fraude bancario.La policía de El Salvador arrestó sin orden judicial a Mario Gómez, activista que criticó la Ley de Bitcoin , por posible fraude bancario. Horas después, la policía liberó a Gómez.
• Giancarlo, el "padre de las Cripto ", dejará la junta directiva de BlockFi después de 4 meses.El expresidente de la CFTC, Chris Giancarlo, ha renunciado a su puesto en la junta directiva de BlockFi, aunque la compañía afirma que seguirá siendo asesor. BlockFi se encuentra en medio de una batalla legal con cinco reguladores estatales sobre si su producto de cuentas de interés infringe las leyes de valores.
• El principal promotor estadounidense de BitConnect se declara culpable de fraude:Glenn Arcaro, un promotor de BitConnect con sede en EE. UU., se declaró culpable de un cargo de fraude del Departamento de Justicia de EE. UU. el mismo día.La SEC presentó cargoscontra él, su empresa y el propio BitConnect.

Fuera de CoinDesk:

• (El Atlántico)Australia parece estar explorando nuevas vías para la aplicación del confinamiento. Algunas de estas medidas incluyen aplicaciones que exigen a las personas en cuarentena verificar su ubicación en los 15 minutos siguientes a la recepción de una notificación, por ejemplo. ¿Qué podría salir mal?
• (Observatorio de Derechos Human) La legislatura de El Salvador aprobó nuevas leyes que permitirían a los funcionarios locales despedir a cualquier juez o fiscal mayor de 60 años o extender el mandato de jueces y fiscales a discreción del gobierno, acciones que podrían amenazar la independencia judicial, según Human Rights Watch.
• (El New York Times)El Times publicó una interesante explicación gráfica interactiva sobre el uso de la Cripto . Vale la pena echarle un vistazo.

Si tienes ideas o preguntas sobre lo que debería discutir la próxima semana o cualquier otro comentario que te gustaría compartir, no dudes en enviarme un correo electrónico aCoinDesko encuéntrame en Twitter@nikhileshde.

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¡Nos vemos la semana que viene!