El BIS describe cómo las monedas estables podrían cumplir con los estándares monetarios internacionales

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) dice moneda estableLos sistemas de pago deben cumplir con las normas internacionales de pago, compensación y liquidación.

Un nuevo informe publicado el miércoles por el Comité de Pagos e Infraestructuras del Mercado del BPI (CPMI) y la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV) incluye una guía preliminar sobre cómo aplicar los Principios para las Infraestructuras del Mercado Financiero (PFMI) a los acuerdos de monedas estables.

El CPMI y la OICV han invitado al público a formular comentarios generales y responder a una serie de preguntas sobre la claridad del informe, planteadas en el documento. Las respuestas pueden enviarse por correo electrónico al CPMI (cpmi@bis.org) y la OICV (consulta-03-2021@iosco.org) Secretarías antes del 1 de diciembre.

Las agencias reguladoras financieras de todo el mundo muestran un creciente interés en regular las monedas estables. Estados Unidos está trabajando para crear unamarco a nivel federalpara los emisores de monedas estables. El banco central de China espreocupadoLas monedas estables privadas pueden desestabilizar los sistemas financieros. El mes pasado, la directora del Banco Central Europeo, Christine Lagarde,dichoLas monedas estables no son monedas sino activos y deberían regularse en consecuencia.

La guía publicada no tiene como objetivo crear estándares adicionales sobre los acuerdos de monedas estables que, según laBanco Central EuropeoSon sistemas de pago “en la medida en que permiten la transferencia de valor entre titulares de monedas estables”. La guía se aplica a los acuerdos de monedas estables de importancia sistémica y a los reguladores que Síguenos las recomendaciones del BPI, según el informe. Sistémicamente importanteLas instituciones financieras son aquellas cuyo fracaso puede desencadenar una crisis financiera.

El informe ofrece orientación sobre este tipo de acuerdos de monedas estables bajo cuatro principios clave: gobernanza, gestión de riesgos, firmeza de la liquidación (la certeza de que una transacción se ha completado sin riesgo de reversión) y liquidaciones de dinero.

“Una moneda estable utilizada por un [acuerdo de moneda estable] sistémicamente importante para liquidaciones de dinero debería tener poco o ningún riesgo crediticio o de liquidez”, señala el informe según las pautas de liquidación de dinero.

El informe continúa diciendo que cuando los acuerdos de monedas estables evalúan el riesgo de una moneda estable, se debe tener en cuenta si la moneda estable proporciona a sus tenedores un reclamo legal directo sobre el emisor, así como "el título o interés en los activos de reserva subyacentes para su oportuna convertibilidad a la par en otros activos líquidos".

Un comunicado de prensa del BPI indicó que cada jurisdicción puede decidir si permite la actividad de las stablecoins. De ser así, y si el acuerdo es o tiene el potencial de ser sistémico, el PFMI se aplicaría según lo dispuesto en la guía emitida, según el comunicado.

Teniendo en cuenta que las características y funciones de los acuerdos de monedas estables podrían evolucionar, algunas cuestiones del informe podrían requerir mayor aclaración y estudio en los próximos años, según la declaración del BIS.