La BIS delinea come le stablecoin potrebbero conformarsi agli standard monetari internazionali

La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) dice moneta stabilei sistemi di pagamento dovrebbero essere conformi agli standard internazionali in materia di pagamento, compensazione e regolamento.

Un nuovo rapporto pubblicato mercoledì dal Comitato sui pagamenti e le infrastrutture di mercato della BRI (CPMI) e l'Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Valori Mobiliari (IOSCO) include una guida preliminare su come applicare i Principi per le infrastrutture del mercato finanziario (PFMI) agli accordi stablecoin.

Il CPMI e l'IOSCO hanno invitato il pubblico a fare commenti generali e a rispondere a una serie di domande stabilite nel documento sulla chiarezza del rapporto. Le risposte possono essere inviate via e-mail al CPMI (cpmi@bis.org) e IOSCO (consultazione-03-2021@iosco.org) Segreterie entro il 1° dicembre.

Le agenzie di regolamentazione finanziaria in tutto il mondo stanno mostrando un crescente interesse nel regolamentare le stablecoin. Gli Stati Uniti stanno lavorando per creare unquadro a livello federaleper gli emittenti di stablecoin. La banca centrale cinese èinteressatole stablecoin private possono sbilanciare i sistemi finanziari. Il mese scorso, il capo della Banca centrale europea, Christine Lagarde,disseLe stablecoin non sono valute ma asset e dovrebbero essere regolamentate di conseguenza.

Le linee guida pubblicate non mirano a creare standard aggiuntivi sugli accordi sulle stablecoin che, secondo l'Banca centrale europea, sono sistemi di pagamento “nella misura in cui consentono il trasferimento di valore tra detentori di stablecoin”. La guida si applica agli accordi di stablecoin di importanza sistemica e agli enti regolatori che Seguici le raccomandazioni della BRI, afferma il rapporto. Di importanza sistemicagli istituti finanziari sono quelli il cui fallimento può innescare una crisi finanziaria.

Il rapporto offre indicazioni su questi tipi di accordi di stablecoin secondo quattro principi chiave: governance, gestione del rischio, definitività del regolamento (la certezza che una transazione sia stata completata senza rischio di annullamento) e regolamenti monetari.

"Una stablecoin utilizzata da un accordo di stablecoin di importanza sistemica per i regolamenti monetari dovrebbe avere un rischio di credito o di liquidità minimo o nullo", afferma il rapporto nelle linee guida per i regolamenti monetari.

Il rapporto prosegue affermando che quando gli accordi sulle stablecoin valutano il rischio di una stablecoin, si dovrebbe notare se la stablecoin fornisce ai suoi detentori un diritto legale diretto sull'emittente nonché "il titolo o l'interesse sulle attività di riserva sottostanti per una tempestiva convertibilità alla pari in altre attività liquide".

Un comunicato stampa della BIS ha affermato che ogni giurisdizione può decidere se consentire l'attività di stablecoin. Se lo consente, e se l'accordo è o ha il potenziale per essere sistemico, allora il PFMI si applicherebbe come indicato nelle linee guida emesse, ha affermato il comunicato.

Secondo la dichiarazione della BRI, tenendo conto che le caratteristiche e le funzioni degli accordi sulle stablecoin potrebbero evolversi, alcuni aspetti del rapporto potrebbero richiedere ulteriori chiarimenti e studi nei prossimi anni.