El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, estuvo en la HOT el martes durante una audiencia de supervisión del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, y muchos miembros del comité (19 de ellos) aprovecharon la oportunidad para preguntarle a Gensler sobre la regulación de las Cripto .

El enfoque del comité en las Cripto reveló la fascinación (y la frustración acumulada) con la creciente industria de las Cripto y el papel de la SEC en su regulación.

El testimonio de Gensler cubrió los intercambios de Cripto , las monedas estables, Finanzas descentralizadas (DeFi) y más. CoinDesk lo explica a continuación.

La autoridad reguladora de la SEC

El REP Patrick McHenry (RN.C.), el republicano de mayor rango del comité, cuestionó a Gensler sobre sus declaraciones “preocupantes y contradictorias” sobre la regulación de las Cripto y si la SEC tiene la autoridad que necesita para Cripto.

En mayo, Gensler le dijo al Congreso que la SEC necesitaría legislación adicional para regular y definir los activos y los intercambios digitales, pero McHenry señaló el martes que en entrevistas posteriores con los medios, la posición de Gensler sobre eso ha cambiado: el presidente de la SEC ahora postula que la SEC tiene la autoridad que necesita para regular las Cripto según la legislación existente.

"Creo que las facultades de la SEC en este ámbito son claras", declaró Gensler a McHenry. "Creo que el Congreso aplicó una definición muy general de 'valor' e incluyó 30 o 35 áreas distintas dentro de la definición de valor para proteger al público del fraude".

Gensler le dijo a McHenry que el Congreso podría ayudar a “llenar los vacíos” en la coordinación entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

A pesar de lo que parece estar gestándoseguerra territorial Entre la CFTC y la SEC sobre la regulación de las Cripto , Gensler fue claro en su Opinión de que el Congreso no necesita crear otro organismo regulador para supervisar las Cripto.

"No necesitamos otro regulador", dijo. "Hay medidas que se pueden tomar para garantizar la fluidez entre ambas agencias... incluso si el Congreso no actúa".

Gensler también comentó sobre la reducción del presupuesto de la SEC yreiterado su Request para que el Congreso proporcione fondos adicionales a la SEC para que pueda contratar más personal y actualizar su software de análisis de datos.

“Hemos disminuido entre un 4% y un 5% en los últimos cuatro o cinco años. Esperaba haber crecido entre un 4% y un 5% en este periodo”, dijo Gensler. “Sé que los recursos son limitados, pero nos ayudaría a cumplir nuestra misión”.

¿Son las criptomonedas valores?

Cuando McHenry y otros miembros del comité le preguntaron si consideraba que criptomonedas como Bitcoin y ether eran valores, Gensler eludió la pregunta. "No voy a entrar en detalles sobre ninguna moneda en ONE ", dijo Gensler. "Pero creo que las leyes de valores son bastante claras. Si se recauda dinero de otra persona y el público inversor tiene una expectativa razonable de obtener ganancias gracias a los esfuerzos de otros, eso se ajusta a la ley de valores".

Gensler testificó que “la mayoría” de las 5.000 a 6.000 criptomonedas existentes caen dentro de la definición de valor y, por lo tanto, están sujetas a la regulación de la SEC, una posición similar a la de su predecesor.Jay Clayton.

El REP Tom Emmer (republicano de Minnesota), presidente del Caucus Blockchain del Congreso y un firme defensor de la industria de las Cripto , rechazó la afirmación de Gensler y dijo que considera que la mayoría de las criptomonedas caen dentro de la definición de producto o moneda.

El REP Warren Davidson (republicano por Ohio), otro miembro del grupo de blockchain, le preguntó a Gensler qué se necesitaría para que las criptomonedas pasaran de ser valores a ser materias primas o monedas, haciendo referencia a declaraciones de 2018 en las que Gensler dijo que ether podría quedar "libre de responsabilidad" de ser considerado un valor porque había cambiado a una red descentralizada.

“Usted ha dicho repetidamente que cree que las ofertas iniciales de monedas (ICO) son valores”, dijo Davidson. “¿Podría aclarar cuándo un token está lo suficientemente descentralizado como para dejar de ser un valor, en su opinión?”

Gensler se negó a hacer comentarios sobre ether o cualquier otro token específico, y en cambio dijo que cualquier token que pasara laPrueba de Howeysería considerado un valor.

Gensler viene para los intercambios

En respuesta a una pregunta del REP Jim Himes (demócrata de Connecticut), Gensler explicó su razonamiento para centrarse en regular las plataformas de comercio y préstamos, incluidas las descentralizadas.

Los inversores básicamente ceden sus derechos de propiedad. Transfieren lo que se llama una clave privada a la plataforma... y las plataformas toman la custodia», dijo Gensler.

Gensler continuó diciendo:

Creo que allí se produce una actividad enorme, y es un lugar donde podríamos obtener una mejor protección para los inversores... incluso en las plataformas descentralizadas, o las llamadas plataformas DeFi, existe un protocolo centralizado. Y aunque no se custodian de la misma manera, esos son los lugares donde podemos obtener la máxima Regulación pública.

Gensler instó repetidamente a las bolsas a registrarse en la SEC, algo que ha hecho enpasado apariencias, y denunció el éxodo de las bolsas hacia jurisdicciones más amigas.

"Creo que las empresas deberían simplemente registrarse", dijo Gensler. "Pero lo que ha sucedido en los últimos cuatro o cinco años es que han optado por no hacerlo o se han presentado en Singapur, Malta, Hong Kong u otros países y han ofrecido sus servicios indirectamente a través de una red privada virtual".

El REP Anthony Gonzalez (republicano de Ohio) señaló que simplemente “venir y registrarse” ante la SEC podría no ser viable para algunas bolsas.

“He estado hablando con varias empresas del sector, y el tema común en estas conversaciones es que quieren venir y describir su producto a la SEC; sin embargo, les preocupa que estas reuniones puedan derivar en una posible acción legal”, dijo Gonzalez. “No creen estar experimentando este tipo de conversación amistosa y abierta”.

Cuando se le preguntó su opinión sobre plataformas de inversión como Robinhood que ofrecen activos digitales junto con acciones, Gensler enfatizó la necesidad de que los intercambios de Cripto se registren en la SEC.

“Creo que si no logramos que estas bolsas, estas plataformas de préstamos, se integren en el marco de las Regulación públicas, mucha gente se verá perjudicada”, dijo Gensler. “Creo que es evidente que muchos de estos proyectos se rigen por la legislación de valores. Utilizaremos nuestras facultades para intentar que más proyectos y empresas se registren y se adhieran al marco de protección al inversor”.

Próxima regulación de las monedas estables

Aunque Gensler afirmó varias veces durante la audiencia del martes que la SEC ya tiene suficiente autoridad para regular las criptomonedas, sugirió que el Congreso podría ser útil a la hora de decidir cómo regular las "monedas de valor estable".

Cuando se le preguntó si consideraba que las monedas estables eran un riesgo sistémico para la economía estadounidense, Gensler reafirmó su postura anterior.analogía comparando las monedas estables con “fichas de póquer” en un “casino” de Cripto .

“Creo que los 125 mil millones de dólares en monedas estables que tenemos ahora mismo son como fichas de póker en un casino, y creo que generan riesgos para el sistema”, dijo Gensler. “Sí, creo que si esto sigue creciendo —y se ha multiplicado por diez en el último año—, puede presentar esos riesgos para todo el sistema”.

Las declaraciones se produjeron horas después de que CoinDesk revelara por primera vez que Circle, un patrocinador clave de la moneda estable USDC junto con Coinbase, había sido recibió una citación de investigaciónde la división de cumplimiento de la SEC.

“Se puede ver cómo podría empezar a socavar las cosas si sigue creciendo”, dijo Gensler. “Cómo podría socavar los sistemas bancarios tradicionales si no se integra en el ámbito bancario”.

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Sin embargo, Gensler pareció sugerir que las monedas estables respaldadas por dólares con “reservas claras y limpias” podrían ser “diferentes” de lo que un representante llamó “monedas basura” con reservas desconocidas.

“Envolver algo gráficamente con dinero fiduciario podría ser diferente: podría ser directamente sobre depósitos bancarios o, por otro lado, podría parecerse mucho a un fondo del mercado monetario”, dijo Gensler. “Realmente depende de los activos subyacentes”.

Gensler también enfatizó que parte del problema de la SEC con las monedas estables es que se han utilizado dentro de los exchanges "en parte para evitar leyes sobre cumplimiento tributario y actividad ilícita".

Perspectivas a largo plazo de las criptomonedas

Gensler también reafirmó sus declaraciones anteriores alEl Washington Post que no veía un futuro a largo plazo para la mayoría de los proyectos de Cripto .

Es improbable que persistan 5.000 o 6.000 monedas privadas. La historia económica nos dice que es improbable. Unas pocas podrían competir con el oro o la plata como reserva digital de valor especulativo, pero no muchas. La mayoría son vehículos de activos especulativos.

Aunque Gensler dijo repetidamente que no haría comentarios sobre ningún token en particular, llamó a Bitcoin una reserva de valor.

“Bitcoin … es un activo altamente especulativo, pero es una reserva de valor en la que la gente desea invertir como algunos invertirían en oro”, dijo.

ONE está prohibiendo las Cripto (ahora mismo)

El REP Ted Budd (RN.C.) mencionó la más reciente ofensiva de China contra las criptomonedas y la minería de Cripto , y le preguntó a Gensler si la SEC estaba planeando implementar prohibiciones similares.

Tras dudar inicialmente, Gensler se vio obligado a responder cuando Budd volvió a preguntarle directamente: "¿Pero no hay prohibiciones que les interese implementar a través de la SEC como lo ha hecho China, realmente para canalizar a todos a través de su propia moneda digital?"

"No, eso dependería del Congreso", dijo Gensler.