Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler, était sur la HOT mardi lors d'une audience de surveillance du Comité des services financiers de la Chambre, et de nombreux membres du comité - 19 d'entre eux - ont profité de l'occasion pour interroger Gensler sur la réglementation des Crypto .

L’attention portée par le comité à la Crypto a révélé la fascination – et la frustration refoulée – suscitées par l’industrie croissante de la Crypto et le rôle de la SEC dans sa régulation.

Le témoignage de Gensler portait sur les échanges de Crypto monnaies, les pièces stables, Finance décentralisée (DeFi) et plus encore. CoinDesk vous explique tout ci-dessous.

L'autorité de régulation de la SEC

Le REP Patrick McHenry (RN.C.), le principal républicain du comité, a interrogé Gensler sur ses déclarations « préoccupantes et contradictoires » concernant la réglementation des Crypto et sur la question de savoir si la SEC dispose de l'autorité nécessaire pour réglementer les Crypto.

En mai, Gensler a déclaré au Congrès que la SEC aurait besoin d'une législation supplémentaire pour réglementer et définir les actifs et les échanges numériques, mais McHenry a souligné mardi que dans des entretiens ultérieurs avec les médias, la position de Gensler à ce sujet a changé : Le président de la SEC affirme désormais que la SEC a l'autorité dont elle a besoin pour réglementer la Crypto en vertu de la législation existante.

« Je pense que les compétences de la SEC dans ce domaine sont claires », a déclaré Gensler à McHenry. « Je pense que le Congrès a défini le terme « valeur mobilière » de manière très large, en incluant 30 ou 35 domaines distincts dans la définition d'une valeur mobilière afin de protéger le public contre la fraude. »

Gensler a déclaré à McHenry que le Congrès pourrait aider à « combler les lacunes » dans la coordination entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Malgré ce qui semble se préparerguerre de territoire entre la CFTC et la SEC sur la réglementation des Crypto , Gensler a clairement indiqué dans son Analyses que le Congrès n'a T besoin de créer un autre organisme de réglementation pour superviser les Crypto.

« Nous n'avons T besoin d'un autre régulateur », a-t-il déclaré. « Il y a des mesures à prendre pour assurer la bonne entente entre les deux agences… même si le Congrès n'intervient T . »

Gensler a également commenté la réduction du budget de la SEC etréitéré sa Request au Congrès de fournir un financement supplémentaire à la SEC afin qu'elle puisse embaucher plus de personnel et mettre à niveau son logiciel d'analyse de données.

« Notre activité a diminué d'environ 4 ou 5 % au cours des quatre ou cinq dernières années. J'aurais espéré une croissance de 4 ou 5 % à ce stade », a déclaré Gensler. « Je sais que nos ressources sont limitées, mais cela nous aiderait à accomplir notre mission. »

Les cryptomonnaies sont-elles des valeurs mobilières ?

Interrogé par McHenry et d'autres membres du comité sur la question de savoir s'il considérait les cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'ether comme des valeurs mobilières, Gensler a éludé la question. « Je ne vais pas m'étendre sur un jeton en particulier », a-t-il déclaré. « Mais je pense que la législation sur les valeurs mobilières est très claire. Si vous collectez des fonds auprès d'autrui et que les investisseurs anticipent raisonnablement des profits grâce aux efforts d'autres acteurs, cela est conforme à la législation sur les valeurs mobilières. »

Gensler a témoigné que « la plupart » des 5 000 à 6 000 cryptomonnaies existantes relèvent de la définition d'un titre et sont donc soumises à la réglementation de la SEC – une position similaire à celle de son prédécesseur.Jay Clayton.

Le REP Tom Emmer (R-Minn.), président du Congressional Blockchain Caucus et fervent partisan de l'industrie de la Crypto , a repoussé l'affirmation de Gensler, affirmant qu'il considère que la plupart des cryptomonnaies relèvent de la définition d'une marchandise ou d'une monnaie.

Le REP Warren Davidson (R-Ohio), un autre membre du caucus blockchain, a demandé à Gensler ce qu'il faudrait pour que les crypto-monnaies passent du statut de titres à celui de matières premières ou de devises, faisant référence aux déclarations de 2018 dans lesquelles Gensler a déclaré que l'éther pourrait être « hors d'atteinte » d'être considéré comme un titre parce qu'il était passé à un réseau décentralisé.

« Vous avez répété à plusieurs reprises que vous considérez les ICO comme des valeurs mobilières », a déclaré Davidson. « Pouvez-vous préciser à quel moment un jeton est suffisamment décentralisé pour ne plus être considéré comme une valeur mobilière à vos yeux ? »

Gensler a refusé de commenter l'éther ou tout autre jeton spécifique, affirmant plutôt que tout jeton qui passait leTest de Howeyserait considéré comme une sécurité.

Gensler arrive pour les échanges

En réponse à une question du REP Jim Himes (D-Conn.), Gensler a expliqué son raisonnement pour se concentrer sur la réglementation des plateformes de trading et de prêt, y compris celles décentralisées.

« En fait, les investisseurs renoncent à leurs droits de propriété. Ils transfèrent ce qu'on appelle une clé privée à la plateforme… et les plateformes en prennent la garde », a expliqué Gensler.

Gensler a poursuivi en disant :

Je pense qu'il y a une activité considérable là-bas, et c'est un endroit où nous pourrions mieux protéger les investisseurs… même sur les plateformes décentralisées, dites DeFi, il existe un protocole centralisé. Et même si elles ne gèrent T la garde des actifs de la même manière, c'est là que nous pouvons obtenir le maximum de Juridique publiques.

Gensler a exhorté à plusieurs reprises les bourses à s'enregistrer auprès de la SEC, ce qu'il a fait enpassé apparences, et a dénoncé l’exode des échanges vers des juridictions plus amicales.

« Je pense que les entreprises devraient simplement s'enregistrer », a déclaré Gensler. « Mais ces quatre ou cinq dernières années, soit elles ont choisi de ne pas le faire, soit elles se sont implantées à Singapour, à Malte, à Hong Kong ou dans d'autres pays et ont proposé leurs services indirectement via un réseau privé virtuel. »

Le REP Anthony Gonzalez (R-Ohio) a souligné que le simple fait de « s'inscrire » auprès de la SEC pourrait ne pas être réalisable pour certaines bourses.

« J'ai discuté avec plusieurs entreprises du secteur, et le point commun de ces discussions est qu'elles souhaitent présenter leur produit à la SEC ; cependant, elles craignent que ces réunions n'entraînent une éventuelle mesure coercitive », a déclaré Gonzalez. « Ce genre de discussion amicale et ouverte ne correspond pas à ce qu'elles pensent être. »

Lorsqu'on lui a demandé son avis sur les plateformes d'investissement comme Robinhood qui proposent des actifs numériques en plus des actions, Gensler a souligné la nécessité pour les échanges de Crypto de s'enregistrer auprès de la SEC.

« Je pense que si nous n'intégrons T ces plateformes d'échange et de prêt dans le cadre des Juridique publiques, beaucoup de gens en souffriront », a déclaré Gensler. « Il est clair que nombre de ces projets sont conformes aux lois sur les valeurs mobilières. Nous allons utiliser nos pouvoirs pour inciter davantage de projets et d'entreprises à s'enregistrer et à respecter le cadre de protection des investisseurs. »

Réglementation à venir sur les stablecoins

Bien que Gensler ait affirmé à plusieurs reprises lors de l'audience de mardi que la SEC dispose déjà d'une autorité suffisante pour réglementer les cryptomonnaies, il a suggéré que le Congrès pourrait être utile pour décider comment réglementer les « pièces à valeur stable ».

Lorsqu'on lui a demandé s'il considérait les stablecoins comme un risque systémique pour l'économie américaine, Gensler a réitéré ses déclarations précédentes.analogie comparer les stablecoins à des « jetons de poker » dans un « casino » Crypto .

« Je pense que les 125 milliards de dollars de stablecoins dont nous disposons actuellement sont comparables aux jetons de poker d'un casino, et qu'ils créent des risques pour le système », a déclaré Gensler. « Oui, je pense que si cette croissance continue – et elle a été multipliée par dix environ l'année dernière – elle peut présenter des risques systémiques. »

Ces déclarations sont intervenues quelques heures après que CoinDesk a révélé pour la première fois que Circle, un soutien clé du stablecoin USDC avec Coinbase, avait été frappé d'une assignation à comparaîtrede la division d’application de la loi de la SEC.

« On voit bien où cela pourrait commencer à nuire aux systèmes bancaires traditionnels si cela continue de se développer », a déclaré Gensler. « Si cela n'est pas intégré au champ de compétence des banques, cela pourrait aussi nuire aux systèmes bancaires traditionnels. »

Sur le même sujet :La SEC assigne à comparaître le cercle des bailleurs de fonds du stablecoin USDC

Gensler, cependant, semble suggérer que les stablecoins adossés au dollar avec des « réserves claires et propres » pourraient être « différents » de ce qu'un ONE a appelé des « junk coins » avec des réserves inconnues.

« Envelopper un concept informatique autour de la monnaie fiduciaire pourrait être différent : il pourrait s'agir directement des dépôts bancaires ou, à l'inverse, ressembler fortement à un fonds du marché monétaire », a déclaré Gensler. « Cela dépend vraiment des actifs sous-jacents. »

Gensler a également souligné qu'une partie du problème de la SEC avec les stablecoins est qu'ils ont été utilisés dans les échanges « en partie pour éviter les lois sur la conformité fiscale et les activités illicites ».

Perspectives à long terme de la cryptomonnaie

Gensler a également réitéré ses déclarations précédentes auWashington Post qu'il ne voyait T d'avenir à long terme pour la majorité des projets Crypto .

Il est peu probable que 5 000 ou 6 000 formes de monnaie privée perdurent. L’histoire économique nous apprend que c’est peu probable. Quelques-unes pourraient concurrencer l’or ou l’argent comme réserve de valeur spéculative numérique… mais elles sont peu nombreuses. La plupart sont des instruments de spéculation.

Bien que Gensler ait déclaré à plusieurs reprises qu'il T ferait aucun commentaire sur un jeton en particulier, il a qualifié le Bitcoin de réserve de valeur.

«Le Bitcoin … est un actif hautement spéculatif, mais c’est une réserve de valeur dans laquelle les gens souhaitent investir comme certains investiraient dans l’or », a-t-il déclaré.

ONE n’interdit les Crypto (pour le moment)

Le REP Ted Budd (RN.C.) a évoqué la répression la plus récente de la Chine contre les crypto-monnaies et le minage de Crypto , et a demandé à Gensler si la SEC prévoyait de mettre en œuvre des interdictions similaires.

Après avoir initialement hésité, Gensler a été contraint de répondre lorsque Budd lui a demandé à nouveau directement : « Mais aucune interdiction que vous souhaiteriez mettre en œuvre via la SEC comme l'a fait la Chine, vraiment pour canaliser tout le monde via sa propre monnaie numérique ? »

« Non, cela dépendrait du Congrès », a déclaré Gensler.