En defensa de la candidata de la OCC, Saule Omarova

Existen muchos tipos de innovación financiera. Algunas (como los retiros en cajeros automáticos) son más confiables que otras (como los bonos respaldados por hipotecas subprime). Sin embargo, con demasiada frecuencia, en el ámbito de las tecnologías financieras y las Cripto , se confunde la estabilidad tecnológica con la estabilidad financiera. Las empresas exigen que confiemos, pero no que verifiquemos. Las primeras corporaciones en usar... teléfonos y fichas,computadoras personales y hojas de cálculo, y sistemas de grabación electrónica Los expertos en Finanzas también argumentaron que deberíamos suspender el escepticismo sobre estos productos debido a la nueva tecnología involucrada. Todos se equivocaron al hacerlo.

La estabilidad no solo se deriva de la Tecnología , sino también de las leyes y la regulación. Al analizar superficialmente la amplia gama de empresas etiquetadas como "fintech" o "Cripto", a menudo encontramos ideas anticuadas. Por otro lado, existen desarrollos genuinamente novedosos, principalmente centrados en la recopilación y gobernanza de datos. Necesitamos reguladores que puedan distinguir entre las formas tradicionales y las nuevas de Finanzas si queremos una rendición de cuentas democrática.

Esta publicación es parte de CoinDesk“Semana de la Regulación ” un foro para discutir cómo los reguladores abordan las Cripto (y viceversa). Raúl Carrilloes investigador asociado en la Facultad de Derecho de Yale.

Por lo tanto, es impactante ver los ataques contra la profesora Saule Omarova, elegida por el presidente JOE Biden para dirigir la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). Ya searevistas libertariassacar conclusiones precipitadas sobre unauna sola frase en un solo artículo (sobre un tema fuera del ámbito de la OCC) o activistas Cripto de larga dataparticipar en la caza de comunistasMuchas personas escépticas respecto del poder concentrado han ido, irónicamente, al grano.línea de banqueroscontra Omarova.

Ahora, Omarova tieneconocidoEl poder de la innovación financiera para mejorar nuestra calidad de vida. Reconoce que Estados Unidos carece de...una estrategia unificada para la regulación de las tecnologías financieras y no pretende tener todas las respuestas.Ella argumenta que nuestros sistemas de pago y bancarios deben ser más inclusivos con los hogares de bajos ingresos y las comunidades marginadas, objetivos que las nuevas industrias dicen respetar. Incluso ha...enfatizado la importancia de la seguridad y la Privacidad de los datos, y destacó hábilmente que las opiniones sobre estos temas no son uniformes entre los innovadores.

Omarova adopta una actitud seria, a largo plazo y con visión de conjunto hacia todo el sistema financiero, priorizando los principios regulatorios en lugar de la agenda de una sola industria. Ha sido durante mucho tiempo unacrítico vocal de las Finanzas tradicionalesy los actores más grandes y arraigados dentro de ella. Y ella tieneargumentóEl interés público no se satisface permitiendo que Facebook emita su propio dinero o que Rakuten, el “Amazon de Japón”, sea dueño de un banco.

De hecho, para el observador astuto, la reciente oposición a la nominación de Omarova desde múltiples sectores del mundo fintech expone una triste realidad: muchos de los actores más importantes tienen las mismas aspiraciones anticompetitivas que JPMorgan Chase o Google.

Omarova está en sintonía con la mayoría de los reguladores existentes, sin estar al margen de la corriente principal. Desde una perspectiva de estabilidad financiera, suescepticismosobre el "dinero privado" está totalmente justificado. Hoymonedas establesPuede considerarse parte de una larga historia de empresas que ofrecen instrumentos financieros al público, afirmando que pueden canjearse a un valor nominal estable, mientras evaden las protecciones al consumidor, el seguro federal de depósitos y regulaciones bancarias más amplias. La historia de la banca salvaje y, más recientemente, de los fondos del mercado monetario, muestra que este diseño es la raíz de las crisis de la banca paralela. Ningún mecanismo tecnológico mitiga estas preocupaciones.

Los consumidores e inversores merecen protección independientemente de la tecnología involucrada. Como Andrew Park, analista sénior de Regulación de Americans for Financial Reform, observado Después de que los usuarios de Cripto perdieran 90 millones de dólares debido a un error de la empresa, "Hay razones para criticar el sistema bancario actual, pero hay muchas salvaguardas establecidas para evitar que este tipo de cosas sucedan".

A nivel federal, las empresas que ofrecen depósitos están reguladas por la OCC, sí, pero también por la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y una serie de agencias de apoyo. Las empresas que ofrecen productos de inversión están reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), que puedencoordinarJurisdicción con respecto a nuevos productos. La Oficina para la Protección Financiera del Consumidor supervisa la interfaz de usuario más allá de las inversiones.

Las empresas que intentan interactuar con los clientes de buena fe, según expectativas razonables y dada la legislación vigente, no tienen nada que temer. Hay líneas claras: por ejemplo, como defensora de la inclusión financiera y antimonopolio, Omarova es consciente de que abordar a las empresas fintech y tecnofinancieras (o a cualquier actor poderoso) con demasiada ligereza, sin considerar las consecuencias para instituciones como los bancos comunitarios, sería irresponsable.

La erudición de Omarova no sugiere que adopte un enfoque directo. Si las empresas fintech y de Cripto realmente quieren superar a los grandes bancos en la búsqueda de inversores minoristas y consumidores, tendrán una aliada en Omarova, cuyo trabajo enfatiza el papel de la competencia leal. Si las empresas buscan nuevas maneras de eludir la responsabilidad ante quienes compran sus productos, como lo han hecho las instituciones dinosaurio desde hace mucho tiempo, la historia las describe con diversas etiquetas. «Innovadores» no es una de ONE. «Estafadores» se acerca.

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