Sa Depensa ng OCC Nominee na si Saule Omarova

Mayroong maraming mga uri ng pagbabago sa pananalapi. Ang ilan (mga withdrawal ng ATM) ay mas mapagkakatiwalaan kaysa sa iba (subprime mortgage-backed bonds). Gayunpaman, madalas, sa mga lupon ng fintech at Crypto , ang katatagan ng teknolohiya ay napagkakamalan bilang katatagan ng pananalapi. Hinihiling ng mga kumpanya na magtiwala kami ngunit hindi i-verify. Ang mga unang korporasyon na ginamit mga telepono at index card, mga personal na computer at spreadsheet, at electronic recording system para sa Finance din nakipagtalo na dapat nating suspindihin ang pag-aalinlangan sa mga produktong ito dahil sa bagong teknolohiyang kasangkot. Mali silang lahat sa ginawa nila.

Ang katatagan ay dumadaloy hindi lamang mula sa Technology kundi mula sa batas at regulasyon. Kapag kinakalkal namin ang ibabaw ng maluwag na halo ng mga kumpanyang may label na "fintech" o "Crypto," madalas kaming nakakahanap ng mga lumang ideya. Sa kabilang banda, may mga tunay na bagong pag-unlad, karamihan ay nakasentro sa pagkolekta ng data at pamamahala. Kailangan natin ng mga regulator na maaaring makilala sa pagitan ng luma at bagong mga anyo ng Finance kung tayo ay magkakaroon ng demokratikong pananagutan.

Ang post na ito ay bahagi ng CoinDesk "Linggo ng Policy ," isang forum para sa pagtalakay kung paano nagtutuos ang mga regulator sa Crypto (at vice versa). Raúl Carrillo ay isang Associate Research Scholar sa Yale Law School.

Kaya, nakakagulat na makita ang mga pag-atake kay Prof. Saule Omarova, ang pinili ni Pangulong JOE Biden na pamunuan ang Office of the Comptroller of the Currency (OCC). kung ito ay libertarian magazine tumatalon sa konklusyon tungkol sa a iisang parirala sa iisang papel (sa isang isyu sa labas ng layunin ng OCC) o matagal nang mga aktibistang Crypto nakikisali sa red-baiting, maraming mga tao na nag-aalinlangan sa puro kapangyarihan ay may ironically toed ang linya ng mga bangkero laban kay Omarova.

Ngayon, mayroon si Omarova kinikilala ang kapangyarihan ng pagbabago sa pananalapi upang mapabuti ang kalidad ng ating buhay. Kinikilala niya na kulang ang U.S isang pinag-isang diskarte para sa regulasyon ng fintech at hindi nagpapanggap na mayroon ang lahat ng mga sagot. Ipinapangatuwiran niya na ang aming mga sistema ng pagbabayad at pagbabangko ay kailangang maging higit na kasama ng mga sambahayan na may mababang kita at mga marginalized na komunidad, mga layunin na sinasabi ng mga bagong industriya na kanilang iginagalang. Siya ay may kahit na binigyang-diin ang kahalagahan ng seguridad at Privacy ng data , at mabilis na itinampok na ang mga opinyon sa mga bagay na ito ay hindi pare-pareho sa mga innovator.

Si Omarova ay tumatagal ng isang seryoso, pangmatagalan, malaking larawan na saloobin patungo sa buong sistema ng pananalapi na pabor sa mga prinsipyo ng regulasyon sa halip na sa alinmang agenda ng industriya. Matagal na siyang a tinig na kritiko ng tradisyonal Finance at ang pinakamalaking, pinaka-nakabaon na mga manlalaro sa loob nito. At, mayroon siya nakipagtalo ang pampublikong interes ay hindi nagsisilbi sa pamamagitan ng pagpayag sa Facebook na mag-isyu ng sarili nitong pera o Rakuten, ang "Amazon ng Japan," na magkaroon ng isang bangko.

Sa katunayan, sa matalas na tagamasid, ang kamakailang pagsalungat sa nominasyon ni Omarova mula sa maraming sulok ng mundo ng fintech ay naglalantad ng isang malungkot na katotohanan: Marami sa pinakamalalaking manlalaro ay may parehong anti-competitive na adhikain gaya ng JPMorgan Chase o Google.

Naka-sync si Omarova sa karamihan ng mga kasalukuyang regulator, hindi sa labas ng mainstream. Mula sa pananaw ng katatagan ng pananalapi, siya pag-aalinlangan tungkol sa "pribadong pera" ay ganap na makatwiran. ngayong araw mga stablecoin ay makikita bilang bahagi ng mas mahabang kasaysayan ng mga kumpanyang nag-aalok ng mga instrumento sa pananalapi sa publiko, na sinasabing maaari silang matubos sa isang matatag, nominal na halaga ng pagtubos, habang iniiwasan din ang mga proteksyon ng consumer, pederal na seguro sa deposito at mas malawak na mga regulasyon sa pagbabangko. Ang kasaysayan ng wildcat banking at, mas kamakailan, ang mga pondo sa money market, ay nagpapakita na ang disenyong ito ay nasa ugat ng mga krisis sa shadow banking. Walang teknolohikal na kaayusan ang nagpapagaan sa mga alalahaning ito.

Ang mga mamimili at mamumuhunan ay karapat-dapat sa mga proteksyon anuman ang kasangkot na teknolohiya. Bilang Andrew Park, isang senior Policy analyst para sa Americans for Financial Reform, sinusunod matapos mawalan ng $90 milyon ang mga gumagamit ng Crypto dahil sa isang error sa kumpanya, “May mga dahilan para punahin ang umiiral na sistema ng pagbabangko, ngunit maraming mga pag-iingat sa lugar upang maiwasan ang mga ganitong uri ng mga bagay na mangyari.”

Sa antas ng pederal, ang mga kumpanyang nag-aalok ng mga deposito ay kinokontrol ng OCC, oo, ngunit gayundin ng Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), at isang host ng mga sumusuportang ahensya. Ang mga kumpanyang nag-aalok ng mga produktong pamumuhunan ay kinokontrol ng Securities and Exchange Commission at Commodity Futures Trading Commission, na maaaring coordinate hurisdiksyon na may kinalaman sa mga bagong produkto. Ang Consumer Financial Protection Bureau ay nagpapatrol sa user interface na lampas sa mga pamumuhunan.

Ang mga kumpanyang sumusubok na makipag-ugnayan sa mga customer nang may mabuting loob, ayon sa makatwirang mga inaasahan, na ibinigay sa mga batas sa mga aklat, ay walang dapat ikatakot. May malinaw na maliwanag na mga linya: Halimbawa, bilang isang tagapagtaguyod ng pagsasama sa pananalapi at isang anti-monopolist, iniisip ni Omarova na ang paglapit sa mga kumpanya ng fintech at techfin (o anumang makapangyarihang manlalaro) na may napakagaan na ugnayan, nang hindi isinasaalang-alang ang mga epekto sa mga institusyon tulad ng mga bangko ng komunidad, ay magiging iresponsable.

Ang iskolarsip ni Omarova ay hindi nagmumungkahi na siya ay gumawa ng isang mapurol na diskarte. Kung talagang gustong talunin ng mga fintech at Crypto firm ang malalaking bangko sa laro ng paglilingkod sa mga retail investor at consumer, magkakaroon sila ng kakampi sa Omarova, na ang trabaho ay nagbibigay-diin sa papel ng patas na kompetisyon. Kung nais ng mga kumpanya na makahanap ng mga bagong paraan upang maiwasan ang pananagutan sa mga taong bumibili ng kanilang mga produkto - tulad ng matagal nang ginawa ng mga institusyong dinosaur - ang kasaysayan ay may maraming mga label upang ilarawan ang mga ito. Ang "Innovators" ay hindi ONE. Papalapit na ang "mga manloloko."

More fromLinggo ng Policy

Nik De: Ang Natutunan Ko Tungkol sa Crypto Regulation Mula sa Isang Linggo sa DC

David Z Morris: Lassoing the Stallion: Paano Malapit ng Gensler ang Pagpapatupad ng DeFi

Ang mga Bitcoin ETF ay T Bago. Narito Kung Paano Sila Naging Sa labas ng US

Ilang NFT ay Malamang Ilegal. Nangangalaga ba ang SEC?

Stablecoins Not CBDCs: Isang panayam kay REP. Tom Emmer

Natututo ang Crypto na Maglaro ng Larong Impluwensya ng DC

Gensler para sa isang Araw: Pag-regulate ng DeFi Gamit ang CEO ng Fireblocks na si Michael Shaulov

Kristin Smith: Napakalaki ng Crypto para sa Partisan Politics

Raul Carrillo: Sa Depensa ng OCC Nominee na si Saule Omarova

Ang DeFi ay Parang Walang Nakitang Mga Regulator Noon. Paano Nila Ito Dapat Haharapin?

Gensler para sa isang Araw: Paano Ire-regulate ni Rohan Grey ang mga Stablecoin