Lo que la WIN parcial de Ripple en XRP significa para otras empresas de Cripto que luchan contra la SEC

Un fallo de un tribunal estadounidense en partea favor de Ripple podría ser un buen Augur para otras empresas de Criptomonedas que luchan contra litigios de la Comisión de Bolsa y Valores, si la decisión sobrevive a una posible apelación.

Este año, la SEC ha perseguido a plataformas de intercambio como Coinbase (ACUÑAR), Binance y Bittrex por operar lo que dice son plataformas comerciales no registradas que enumeran lo que la agencia considera valores no registrados, incluido Cardano (ADA), Solana (SOL) Polygon (MATIC) y Filecoin (FIL). Tras el fallo del jueves del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York queCiertas ventas y distribuciones de tokens XRP por parte de Ripple y sus ejecutivos no eran contratos de inversión, esos otros acusados pueden tener una nueva flecha en su carcaj.

“Esta es una Opinión significativa que podría cambiar el panorama de las medidas de cumplimiento de la SEC, o incluso su éxito”, declaró Teresa Goody Guillén, exabogada de la oficina del asesor general de la SEC y actual socia del bufete BakerHostetler. “También sienta un precedente útil para que Coinbase y Binance se defiendan de las acusaciones de que operan como bolsas de valores, corredores y agencias de compensación no registradas”.

Varios expertos legales se QUICK a echar agua fría al entusiasmo, argumentando que la sentencia sumaria puede estar basada en terreno inestable y no traducirse en el cambio esperado por la industria de las Cripto en la forma en que es tratada por la SEC.

“La SEC examinará las partes de la decisión del tribunal que la favorecen para justificar sus opiniones constantes sobre el estatus regulatorio de las monedas y tokens (es decir, que todos son valores) y su enfoque continuo para hacer cumplir esas opiniones en la industria”, escribió JOE Castelluccio, líder de los grupos de tecnología financiera y activos digitales, blockchain y Cripto del bufete de abogados Mayer Brown, en un correo electrónico.

Según Castelluccio, las partes de la decisión que favorecen a Ripple son "bastante específicas de los hechos, y si bien puede haber algunas que estén en una situación similar en el mercado, a otras en el mercado les puede resultar difícil confiar en esas partes de la decisión si sus circunstancias no coinciden directamente".

Castelluccio añadió que el caso "no aporta claridad regulatoria ni legal para los numerosos problemas regulatorios que enfrenta el sector de los activos digitales".

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Vueltas de la victoria

La sentencia sumaria del jueves del Tribunal del Distrito Sur de Estados Unidos de Nueva York dictaminó que ciertas ventas y distribuciones de tokens XRP por parte de Ripple y sus ejecutivos no eran contratos de inversión y, por lo tanto, no violan las leyes de valores, ya que La SEC alegó en una demanda civil de 2020.

La industria se aferró a la noticia de que un juez federal esencialmente había declarado que las ventas de tokens en los intercambios no eran contratos de inversión, aunque las ventas institucionales de XRP a fondos de cobertura y similares se consideraban valores en el mismo fallo.

“El tribunal rechaza la opinión de que los tokens de Criptomonedas son valores, lo que anteriormente ha generado una confusión generalizada”, dijo Jeffrey Alberts de Pryor Cashman LLP, y agregó que la jueza había aclarado en su fallo que los tokens Cripto no son en sí mismos valores.

Las felicitaciones y los gritos de "LFG" (jerga de Internet que significa "adelante y hacia arriba", al menos en la traducción para todo público) llegaron cuando el director ejecutivo Brad Garlinghouse tuiteó que Ripple estaba "del lado correcto de la ley y estará del lado correcto de la historia".

El precio de laEl token XRP subió hasta un 96%el jueves siguiente a la noticia.

"La decisión de Ripple no puede considerarse otra cosa que una WIN para la industria de las Cripto . XRP no es un valor y las transacciones de la compañía y sus ejecutivos en XRP en el mercado secundario no violan las leyes de valores", declaró Christian Schultz, exfuncionario de la división de cumplimiento de la SEC, en un correo electrónico a CoinDesk.

Lo bueno, lo malo y lo complicado

Arthur Jakoby, socio de Herrick, Feinstein LLP, se hizo eco de Goody Guillén y dijo que el fallo socava la posición de la SEC de que las ventas secundarias de activos digitales en intercambios como Coinbase constituyen la venta de valores no registrados.

"Si se confirma en apelación, esta decisión reduce significativamente la jurisdicción de la SEC sobre el mercado de Cripto ", dijo Jakoby.

Si bien ningún otro juez del tribunal de distrito está obligado a Síguenos el razonamiento de este fallo, podría “SPELL problemas para la SEC en otros litigios pendientes, particularmente aquellos que se centran principalmente, si no exclusivamente, en la actividad del mercado secundario”, según Schultz.

Además de las ventas de XRP en los intercambios, otras distribuciones, incluso a empleados, y las ventas del token por parte de los ejecutivos Garlinghouse y el cofundador Christian Larsen también fueron consideradas no valores.

Por otro lado, el hecho de que las ventas institucionales de XRP se consideraran contratos de inversión respalda las opiniones del presidente de la SEC, Gary Gensler, de que prácticamente todas las ofertas iniciales de monedas (ICO) son valores. Schultz Las ICO, que en su día fueron un método popular de recaudación de fondos para startups de Cripto , ofrecen tokens al público o de forma privada a inversores para recaudar capital para diversos proyectos. Aunque Ripple ha negado haber realizado una sola oferta de XRP, la SEC alega en su demanda que Ripple vendió aproximadamente 728,9 millones de dólares en XRP en ventas institucionales.

“Esperaría que la industria de las Cripto buscara formas creativas de realizar una distribución inicial de activos digitales que evite los hechos y circunstancias que llevaron a este juez a determinar que existe un valor contractual de inversión relacionado con el activo digital”, dijo Schultz.

Preston Byrne, socio corporativo del grupo de comercio digital del bufete de abogados Brown Rudnick, escribió en un artículo de opinión en CoinDesk que el fallo, que concluyó que las ventas institucionales de XRP constituyen contratos de inversión, pero otras distribuciones no, asignando esencialmente dos estados reguladores a un token, Puede ser defectuoso y vulnerable a ser revocado si la SEC decide apelar.la decisión.

Aunque el fallo del jueves fue en respuesta a las mociones de juicio sumario de la SEC y Ripple para evitar que el caso proceda a juicio, partes de las solicitudes que fueron denegadas, que incluyen las ventas institucionales de XRP , procederán a juicio.