Un importante VC de Cripto afirma que su exsocio general realizó un acuerdo paralelo no revelado con una empresa de cartera.

• Polychain dice que Niraj Pant, su ex socio general, hizo un acuerdo Secret con la empresa de cartera Eclipse Labs que violó las políticas del fondo.
• Una investigación de CoinDesk revela que el ex director ejecutivo de Eclipse Labs, Neel Somani, le prometió a Pant una participación en tokens de Eclipse por un valor de 13,3 millones de dólares.
• Somani prometió los tokens como incentivo para que Pant asegurara la financiación de Polychain, según fuentes cercanas a Eclipse.
• Polychain afirma que Pant no reveló el acuerdo al fondo. Posteriormente, este invirtió en Ritual, la startup de inteligencia artificial de Pant.
• Pant confirma que Eclipse Labs le asignó tokens de "asesor", pero dice que no llegó a un acuerdo con la empresa hasta después de que Polychain invirtiera.
• La situación ofrece una visión de los negocios turbios que han llegado a caracterizar la escena de recaudación de fondos de la industria de las Cripto , donde empresas de riesgo se acercan a los proyectos e invierten a cambio de tokens en lugar de capital tradicional.

El gigante de capital de riesgo en Cripto Polychain acusó a Niraj Pant, un ex empleado, de hacer un acuerdo secreto con la empresa de cartera Eclipse Labs que violó las políticas del fondo.

Según tres fuentes cercanas a la situación y documentos internos de Eclipse revisados ​​por CoinDesk, Neel Somani, ex director ejecutivo de Eclipse Labs, asignó silenciosamente a Pant el 5% de un próximo token Cripto de Eclipse en septiembre de 2022, solo unos días después de que Pant le ordenara a Polychain que liderara la ronda de financiación previa a la semilla de $ 6 millones de la compañía.

La asignación se redujo finalmente al 1,33%, con un valor de 13,3 millones de dólares según la valoración diluida más reciente del token en una ronda de inversión privada. (Según una fuente cercana a Eclipse Labs, la última ronda de financiación de la compañía valoró el token en un valor diluido (VD) de 1.000 millones de dólares).

Polychain fue fundada por Olaf Carlson-Wee, el primer empleado de la plataforma de intercambio de Cripto Coinbase, y es una de las empresas de capital riesgo de Cripto más grandes y conocidas, con más de 11 000 millones de dólares en activos bajo gestión. Pant fue socio general de la empresa entre 2017 y 2023, con la responsabilidad de dirigir el capital de riesgo de la empresa hacia prometedoras startups de Cripto .

Desde entonces, Pant se ha convertido en una figura destacada en la industria de las Cripto y actualmente se desempeña como cofundador de la startup de inteligencia artificial blockchain Ritual, otra inversión de cartera de Polychain.

Eclipse Labs construye una cadena de bloques que combina Tecnología de las populares redes Solana y Ethereum . Tras liderar la ronda de financiación pre-semilla de Eclipse en agosto de 2022, Polychain participó en su... ronda de financiación Serie A de 50 millones de dólaresen marzo de 2024.

Pant lideró el acuerdo pre-semilla, y una investigación de CoinDesk reveló que, aproximadamente al mismo tiempo, se le asignaron tantos tokens de Eclipse como a Polychain. Según fuentes de CoinDesk, el acuerdo no fue revelado a la mayoría de los ejecutivos, asesores ni grandes inversores de Eclipse.

Pant insiste en que el acuerdo fue completamente legítimo, ya que no se concretó hasta septiembre de 2022, un mes después de que Polychain ya hubiera invertido en Eclipse. Compartió documentos legales con CoinDesk que demuestran que su asignación "consultiva" de tokens de Eclipse se revisó al 1,33 % en 2024, pero se negó a comentar sobre el tamaño de su participación original ni por qué se modificó.

Polychain le dijo a CoinDesk que no sabía que Pant tenía una participación financiera en Eclipse hasta después de que dejó la empresa en 2023. El fondo dijo que debería haber revelado el acuerdo. bajo sus políticas, que tienen como objetivo proteger a la empresa y a sus inversores frente a conflictos de intereses.

"Polychain desconocía la relación financiera entre Eclipse y Niraj Pant hasta después de su salida de la empresa", declaró un portavoz de Polychain en un correo electrónico a CoinDesk. "Polychain cuenta con políticas y procedimientos sólidos para los empleados que desempeñan funciones de asesoría. Tras la salida del Sr. Pant de Polychain, la empresa se percató de que había infringido sus políticas e investigó el asunto".

La declaración de Polychain a CoinDesk ofrece una perspectiva RARE del proceso de elaboración de las empresas de capital riesgo de Cripto y los proyectos que financian. Las empresas de capital riesgo rara vez discuten públicamente asuntos de personal o estructuras de acuerdos, y Polychain no reveló públicamente el incumplimiento de la Regulación por parte de Pant hasta que CoinDesk se puso en contacto con nosotros para esta historia.

Una cronología turbia

La revelación podría profundizar la controvertida narrativa que rodea a Somani, quiense hizo a un ladoComo director ejecutivo de Eclipse en mayo, en medio de acusaciones de conducta sexual inapropiada. Somani negó dichas acusaciones y se negó a hacer comentarios para este artículo. Un portavoz de Somani especificó que no se han presentado cargos legales contra él en relación con ninguna acusación de conducta sexual inapropiada.

Dos fuentes cercanas a Eclipse que hablaron con CoinDesk bajo condición de anonimato afirman que Somani le prometió a Pant su participación de asesoramiento del 5% en tokens de Eclipse incluso antes de que se cerrara el acuerdo previo a la semilla.

Según documentos revisados ​​por CoinDesk, la participación de Pant era mayor que la de cualquier inversor de Eclipse, excepto Polychain, que también tenía asignado el 5% del token de Eclipse. La participación de Pant excedía las asignaciones a otros asesores, inversores y todos los empleados de Eclipse, excepto el exdirector ejecutivo.

Somani le dijo a su círculo íntimo que la generosa subvención simbólica tenía como objetivo incentivar a Pant a asegurar el efectivo de Polychain y el codiciado respaldo del veterano VC, según dos personas familiarizadas con el asunto.

Según los funcionarios de Polychain, el acuerdo no fue revelado a la empresa de capital de riesgo ni a sus socios limitados en ese momento.

Tokens, no equidad

El episodio también ofrece un vistazo a las transacciones que caracterizan las singulares normas de recaudación de fondos de la industria de las Cripto , donde los tokens digitales suelen otorgarse junto con el capital, o en su lugar. Las aplicaciones blockchain, los activos digitales y los libros contables descentralizados suelen presentarse como una alternativa más transparente a las Finanzas tradicionales, pero las estructuras de propiedad de muchos proyectos y criptomonedas líderes siguen siendo opacas.

Eclipse Labs construye una cadena de bloques de capa 2 que ofrece a los usuarios una forma más rápida y económica de realizar transacciones en la red Ethereum . El principal atractivo de la red reside en que toma prestados elementos de la popular cadena de bloques Solana para impulsar elementos clave de su diseño técnico, un detalle que le ha permitido generar interés en dos de las comunidades de cadenas de bloques más grandes.

En el caso de la recaudación de fondos de Eclipse, la asignación de tokens fue crucial, ya que pocos inversores recibieron participación en el proyecto. A la mayoría simplemente se les prometió una parte del token de Eclipse, una Criptomonedas que aún no existe y que Eclipse ni siquiera ha anunciado públicamente.

Esta configuración no es atípica. Los inversores en Cripto suelen ofrecer efectivo a cambio de tokens en lugar de acciones tradicionales, y las empresas rara vez divulgan estos acuerdos al público, para no dar munición a los reguladores financieros en su lucha por clasificar las criptomonedas como valores de inversión.

"Eclipse Labs no revela al público los porcentajes de propiedad de los inversores", dijo un portavoz de Eclipse Labs a CoinDesk.

Según las tablas internas de asignación de tokens revisadas por CoinDesk, a los empleados, inversores y asesores de Eclipse ya se les ha prometido casi el 50% del suministro de un futuro token de Eclipse.

Pant insiste en que su propio acuerdo de asesoría con Eclipse fue transparente. Compartió documentos legales con CoinDesk que demuestran que recibirá una participación del 1,33 % en el token de Eclipse.

Esta suma –revisada a partir de un total anterior que Pant no reveló– es inferior al 5% que los documentos y personas familiarizadas con el asunto revelan que se le prometió inicialmente a Pant, pero aún es superior a la de todos los demás asesores de Eclipse y a casi todos sus inversores y empleados.

El acuerdo de asesoría compartido por Pant está fechado el 29 de abril de 2024, después de que dejó Polychain, y está firmado por dos partes: Neel Somani, en nombre de Eclipse Labs; y Niraj Pant, en nombre de "The Psychological Operations Co."

Según el acuerdo, Psychological Operations Co. recibiría una subvención de tokens de Eclipse a cambio de reuniones periódicas de sincronización por teleconferencia, según lo solicitado por Eclipse. El acuerdo no menciona nada sobre Polychain ni su inversión pre-semilla en Eclipse.

La versión del acuerdo proporcionada a CoinDesk por Pant establece que se trata de una "enmienda" a un acuerdo de asesoría anterior fechado el 8 de septiembre de 2022, apenas unas semanas después del cierre de la ronda previa a la semilla de Eclipse y mientras aún era socio general de Polychain.

Pant se negó a compartir ese acuerdo original.

Políticas de Polychain

Independientemente de si el asesoramiento de Pant se finalizó antes del acuerdo previo a la semilla, si su asesoramiento inicial con Eclipse comenzó mientras todavía estaba en Polychain (como lo atestiguan sus propios documentos), es posible que todavía haya tenido que revelar esto según las políticas éticas de la empresa, que la empresa describió en una extensa Aviso legal a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos.

En unpresentación oficial de la RegulaciónAnte la SEC, Polychain escribe: «Para monitorear cualquier conflicto de intereses, los empleados de Polychain deben aprobar previamente ciertas transacciones contempladas en sus cuentas personales que puedan parecer inapropiadas, y deben divulgar de forma inicial y anual el saldo de todas las cuentas personales, así como todas las transacciones trimestrales».

La situación es particularmente notable porque Pant no sólo es un ex empleado de Polychain sino también el cofundador de Ritual, una de las empresas de cartera más importantes de Polychain.

Después de dejar Polychain y fundar Ritual el año pasado, Pant rápidamente se convirtió en un elemento básico de la industria blockchain.circuito de altavoces, considerado un referente en la intersección entre las Cripto y la inteligencia artificial. Ritual, cuyo objetivo es descentralizar la ejecución de modelos de IA, se encuentra entre una categoría de proyectos que combinan blockchain con IA y se han convertido en una empresa estrella por derecho propio. El pasado noviembre, recaudó 25 millones de dólares de Polychain y otras empresas.

Polychain se negó a comentar si su relación con Ritual cambió como resultado de la supuesta violación de la Regulación por parte de Pant, o si se enteró de la violación antes de invertir en Ritual.

A pesar del supuesto incumplimiento de la Regulación , la inversión de Polychain en Eclipse aún podría ser rentable. Según una fuente cercana al fondo, su participación en Eclipse se ha multiplicado por diez desde la inversión inicial de la compañía en 2022.

Si tiene su propia información sobre asignaciones de tokens o financiación de VC que pueda merecer una investigación por separado, envíe un correo electrónico a Sam Kessler a CoinDesk.

CORRECCIÓN (9 de julio de 2024, 17:33 UTC):La asignación original de tokens de Pant fue mayor que la del actual CEO de Eclipse, según una persona familiarizada con el asunto. El cargo oficial de Pant en Ritual es "cofundador".

ACTUALIZACIÓN (22 de octubre de 2024, 19:00 UTC):Agrega el comentario del portavoz de Somani de que no se han presentado cargos legales contra él en relación con ninguna acusación de conducta sexual inapropiada.