Топовий Крипто венчурний капітал каже, що колишній генеральний партнер уклав нерозголошену додаткову угоду з портфельною компанією

• Polychain каже, що Нірадж Пант, його колишній генеральний партнер, уклав Secret угоду з портфельною компанією Eclipse Labs, яка порушила політику фонду.
• Розслідування CoinDesk показує, що колишній генеральний директор Eclipse Labs Ніл Сомані пообіцяв Панту частку в токенах Eclipse на суму 13,3 мільйона доларів.
• Згідно з джерелами, близькими до Eclipse, Сомані пообіцяв токени як стимул для забезпечення фінансування Polychain.
• Polychain каже, що Пант не розкривав угоду фонду. Пізніше він інвестував у Ritual, стартап Pant, що займається штучним інтелектом.
• Пант підтверджує, що Eclipse Labs виділила йому токени «порадника», але каже, що він T уклав угоди з компанією, доки не інвестував Polychain.
• Ситуація дає змогу зазирнути в тіньові угоди, які стали типовою сценою збору коштів у Крипто , де венчурні фірми підлаштовуються під проекти та інвестують в обмін на токени замість традиційного капіталу.

Гігант венчурного Крипто капіталу Polychain звинуватив Ніраджа Панта, колишнього співробітника, в укладенні кулуарної угоди з портфельною компанією Eclipse Labs, яка порушила політику фонду.

Згідно з трьома джерелами, близькими до ситуації, і внутрішнім документам Eclipse, розглянутим CoinDesk, Ніл Сомані, колишній генеральний директор Eclipse Labs, тихо виділив Pant 5% майбутнього Крипто Eclipse у вересні 2022 року – лише через кілька днів після того, як Пант доручив Polychain очолити попередній раунд фінансування компанії в розмірі 6 мільйонів доларів.

Розподіл зрештою було зменшено до 1,33%, вартістю 13,3 мільйона доларів за останньою повністю розбавленою оцінкою токена в раунді приватних інвестицій. (Згідно з джерелом, близьким до Eclipse Labs, останній раунд фінансування компанії оцінив токен за повністю розведеною вартістю (FDV) у 1 мільярд доларів.)

Polychain була заснована Олафом Карлсон-Ві, першим співробітником Крипто Coinbase, і є ONE з найбільших і найвідоміших Крипто венчурних фірм з активами в управлінні понад 11 мільярдів доларів. Пант був там генеральним партнером з 2017 по 2023 рік, якому доручалося спрямовувати венчурні гроші фірми на перспективні Крипто .

З тих пір Пант став видатною фігурою в Крипто , зараз є співзасновником блокчейн-стартапу Ritual, ще однієї портфельної інвестиції Polychain.

Eclipse Labs створює блокчейн, який поєднує Технології популярних мереж Solana та Ethereum . Після того, як Eclipse очолив попередній раунд фінансування Eclipse у серпні 2022 року, Polychain продовжив участь у його Раунд фінансування серії A на 50 мільйонів доларів у березні 2024 року.

Пант очолював передпосадкову угоду, і розслідування CoinDesk показало, що приблизно в той самий час йому було виділено приблизно стільки Крипто Eclipse, скільки самому Polychain. Згідно з джерелами CoinDesk, ця угода не була розголошена більшості керівників, радників або великих інвесторів Eclipse.

Пант наполягає, що угода була абсолютно кошерною, оскільки вона T була завершена до вересня 2022 року – через місяць після того, як Polychain вже інвестувала в Eclipse. Він поділився з CoinDesk юридичними документами, які показують, що його «консультативний» розподіл токенів Eclipse було переглянуто до 1,33% у 2024 році, але відмовився коментувати розмір його первісної частки або чому її було змінено.

Polychain повідомила CoinDesk, що не знала, що Пант має фінансову частку в Eclipse, доки він не покинув фірму в 2023 році. Фонд сказав, що він повинен був розкрити цю угоду. відповідно до своєї політики, які призначені для захисту фірми та її інвесторів від конфлікту інтересів.

«Polychain не знали про фінансові відносини між Eclipse і Ніраджем Пантом до моменту його відходу з фірми», — сказав представник Polychain в електронному листі CoinDesk. «Polychain має чітку політику та процедури щодо співробітників, які виконують функції консультантів. Після відходу пана Панта з Polychain фірмі стало відомо, що він порушив її політику, і розслідувала це питання».

Заява Polychain для CoinDesk дає RARE уявлення про процес виготовлення ковбас у затишному світі Крипто венчурних компаній і проектів, які вони фінансують. Венчурні фірми рідко публічно обговорюють кадрові питання або структуру угод, і Polychain публічно не розкривав порушення Політика Pant, поки CoinDesk не звернувся до цієї історії.

Туманна шкала часу

Одкровення може поглибити суперечливий наратив навколо Сомані, який відійшов убік як генеральний директор Eclipse у травні на тлі звинувачень у сексуальних домаганнях. Сомані спростував ці звинувачення та відмовився коментувати цю історію. Прес-секретар Сомані уточнив, що проти нього не було висунуто жодних судових звинувачень у зв'язку з будь-якими звинуваченнями в сексуальних домаганнях.

Два джерела, близькі до Eclipse, які поговорили з CoinDesk на умовах анонімності, стверджують, що Сомані пообіцяв Панту свою 5% консультаційної частки в токенах Eclipse ще до того, як передпосівна угода була закрита.

Згідно з документами, перевіреними CoinDesk, частка Панта була вищою, ніж частка будь-якого інвестора Eclipse, за винятком Polychain, який також отримав 5% токена Eclipse. Частка Панта перевищувала асигнування іншим радникам, інвесторам і кожному співробітнику Eclipse, за винятком колишнього генерального директора.

Сомані сказав своєму близькому оточенню, що щедрий грант мав на меті стимулювати Панта отримати гроші Polychain і бажану підтримку ветерана венчурного капіталу, за словами двох людей, знайомих із цим питанням.

За словами офіційних осіб Polychain, на той час угода не була розголошена ні компанії венчурного капіталу, ні її партнерам з обмеженою відповідальністю.

Токени, а не капітал

Цей епізод також дає змогу зазирнути в угоди, які стали символом унікальних норм збору коштів у Крипто , коли цифрові токени часто надаються поряд з будь-яким капіталом або замість нього. Блокчейн-програми, цифрові активи та децентралізовані бухгалтерські книги часто розглядаються як більш прозора альтернатива традиційним Фінанси, але структури власності багатьох провідних проектів і криптовалют залишаються непрозорими.

Eclipse Labs створює блокчейн рівня 2, який пропонує користувачам швидший і дешевший спосіб здійснення транзакцій у мережі Ethereum . Головна перевага мережі полягає в тому, що вона запозичує елементи популярного блокчейну Solana для забезпечення ключових елементів свого технічного дизайну – деталь, яка допомогла їй отримати галас у двох найбільших спільнотах блокчейну.

У випадку збору коштів Eclipse виділення токенів було вирішальним, оскільки небагато інвесторів отримали частку в проекті. Більшості просто пообіцяли скоротити токен Eclipse – Криптовалюта , якої ще T існує, і про яку Eclipse навіть не оголосила публічно.

Ця установка T є нетиповою. Крипто часто пропонують готівку в обмін на токени, а не традиційний капітал, і компанії рідко розголошують ці домовленості громадськості, щоб не озброїти фінансових регуляторів боєприпасами в боротьбі за класифікацію криптовалют як інвестиційних цінних паперів.

«Eclipse Labs не розкриває відсоток власності інвесторів», — сказав CoinDesk представник Eclipse Labs.

Відповідно до внутрішніх таблиць розподілу токенів, розглянутих CoinDesk, співробітникам, інвесторам і консультантам Eclipse вже пообіцяли майже 50% пропозиції майбутнього токена Eclipse.

Пант наполягає на тому, що його власна консультативна угода з Eclipse була над дошкою. Він поділився юридичними документами з CoinDesk , які показують, що він збирається отримати 1,33% акцій токена Eclipse.

Ця сума – переглянута з попередньої загальної суми, яку Pant не розголошував – нижча за 5%, про які спочатку обіцяли Pant документи та люди, знайомі з цією справою, але все одно вища, ніж у всіх інших радників Eclipse і майже всіх її інвесторів і співробітників.

Консультаційна угода, яку поділився Пант, датована 29 квітня 2024 року – після того, як він залишив Polychain – і підписана двома сторонами: Нілом Сомані від імені Eclipse Labs; і Нірадж Пант від імені "The Psychological Operations Co."

Згідно з угодою, Psychological Operations Co. отримає грант на токени Eclipse в обмін на «періодичні телеконференційні синхронізовані зустрічі», як того вимагає Eclipse. У самій угоді нічого не сказано про Polychain або її попередні інвестиції в Eclipse.

Версія угоди, надана CoinDesk Пантом, стверджує, що це «поправка» до попередньої консультативної угоди від 8 вересня 2022 року – лише через кілька тижнів після завершення попереднього раунду Eclipse, коли він ще був генеральним партнером у Polychain.

Пант відмовився поділитися цією початковою угодою.

Політика Polychain

Незалежно від того, чи було завершено консультування Панта до передпосівної угоди, якщо його початкове консультування з Eclipse почалося, коли він ще працював у Polychain – як свідчать його власні документи – тоді від нього, можливо, все ще вимагали розкрити це відповідно до політики етики фірми, яку фірма описала в розширеному Повідомлення для Комісії з цінних паперів і бірж США.

В ан офіційне оформлення Політика У SEC Polychain пише: «Для відстеження будь-якого конфлікту інтересів співробітники Polychain зобов’язані попередньо підтверджувати певні передбачувані транзакції у своїх особистих рахунках, які можуть виглядати як недоречні, і повинні розкривати на початковій та щорічній основі інформацію про активи всіх особистих рахунків, а також щоквартально всі транзакції».

Ситуація особливо примітна, оскільки Пант є не лише колишнім співробітником Polychain, а й співзасновником Ritual, ONE з найактивніших портфельних компаній Polychain.

Після того, як минулого року покинув Polychain і заснував Ritual, Pant швидко став основним продуктом індустрії блокчейнів. схема динаміка, який вважався лідером думок на перетині між Крипто та штучним інтелектом. Ritual, спрямований на децентралізацію виконання моделей штучного інтелекту, входить до категорії проектів блокчейну та штучного інтелекту, які перетворилися на венчурний улюбленець сам по собі. У листопаді минулого року компанія залучила 25 мільйонів доларів від Polychain та інших.

Polychain відмовилася коментувати, чи змінилися її відносини з Ritual в результаті передбачуваного порушення Політика Pant, чи вона дізналася про порушення до того, як інвестувала в Ritual.

Незважаючи на ймовірне порушення Політика , інвестиції Polychain в Eclipse можуть окупитися. За словами джерела, близького до фонду, його частка в Eclipse зросла в 10 разів з тих пір, як компанія спочатку інвестувала в 2022 році.

Якщо у вас є власна інформація про розподіл токенів або венчурне фінансування, яка може заслуговувати на окреме дослідження, надішліть електронного листа Сему Кесслеру на адресу CoinDesk.com.

ВИПРАВЛЕННЯ (9 липня 2024 р., 17:33 UTC): За словами когось, знайомого з цим питанням, початковий розподіл токенів Панта був більшим, ніж поточний генеральний директор Eclipse. Офіційна назва Панта в Ritual — «співзасновник».

ОНОВЛЕННЯ (22 жовтня 2024 р., 19:00 UTC): Додає коментар від прес-секретаря Сомані, що проти нього не було висунуто жодних судових звинувачень у зв’язку з будь-якими звинуваченнями в сексуальних домаганнях.