'They Have the Users': Binance CEO Ipinaliwanag Kung Bakit Siya Bumili ng CoinMarketCap

Binili lang ni Binance ang tuktok ng funnel.

Ang pinakamalaking palitan ng Cryptocurrency ayon sa dami ng merkado ay nakakuha ng sikat na data site na CoinMarketCap (CMC) para sa hindi natukoy na presyo, inihayag ng mga kumpanya noong Huwebes. Sinabi ng CEO ng Binance na si Changpeng "CZ" Zhao sa CoinDesk na isinara ang deal noong Marso 31, bagama't ang isang pandiwang kasunduan ay naabot "ilang buwan na ang nakakaraan."

Sa malawak nito (bagaman madalas kaduda-duda) data sa mga presyo, volume at iba pang sukatan para sa 5,290 cryptocurrencies, ang CMC ay nagsilbing dragnet para sa mga retail investor mula nang ilunsad ito noong 2013.

"Ito ay talagang magandang website at sa tingin ko ay makakatulong tayo sa pagpapalago nito," sabi ni Zhao sa isang pakikipanayam sa CoinDesk Huwebes, at idinagdag na wala siyang agarang plano para sa CMC. Sinabi ni Zhao na ang domain ay mananatiling independiyente mula sa Binance sa ilalim ng isang holding company, marahil ay maiiwasan ang mga alalahanin sa mga potensyal na salungatan ng interes.

Sinabi ng mga beterano ng industriya sa CoinDesk na nakakakita sila ng hinaharap kung saan maaaring magsilbi ang CMC bilang marketing channel para sa Binance, na nagtutulak sa mga prospective na customer patungo sa exchange. Si Zhao, sa kabilang banda, ay tinukoy ito bilang isang simple, kahit na malaki, na pagbili ng isang cash-flow positive asset.

"Ito ang pinakamalaki na nagawa namin sa ngayon," sabi niya tungkol sa deal.

Ipinapakita ng acquisition na habang tinitingnan ng maraming kumpanya ang mga institutional na manlalaro bilang mesiyas ng crypto noong 2019 at maging ngayon, inilalagay ni Zhao ang kanyang pag-asa sa isang malawak na audience ng mga indibidwal na mamumuhunan pagkatapos na bilhin ang pinakapinagtrapik na website sa espasyo.

ng Amazon Nagra-rank si Alexa CMC bilang ika-570 na pinakabinibisitang website sa buong mundo sa nakalipas na 90 araw. Iyan ay kumpara sa Binance at karibal na exchange Coinbase sa 1,688 at 1,562, ayon sa pagkakabanggit. Ang susunod na pinakamalapit na provider ng data ay ang CoinGecko sa 7,350.

Ang pagbili ni Zhao ay tinapos din ang paglalakbay ng CMC, mula sa isang basurang damit na naubusan ng founder na si Brandon Chez apartment sa isang ari-arian na pinagnanasaan ng isang pinuno ng industriya. Sa katunayan, sinabi ni Zhao na hinabol niya si Chez sa loob ng maraming taon. Sa bentahan, bumababa na si Chez.

"CMC was not for sale," sabi ni CMC interim CEO Carylyne Chan sa isang panayam. "Dumating ang pagkakataon." (Sumali na ngayon si Chan sa Binance.US CEO Catherine Coley bilang ONE sa dalawang babaeng punong ehekutibo na nagpapatakbo ng mga kumpanyang konektado sa palitan sa isang industriyang pinangungunahan ng mga lalaki sa kasaysayan.)

Mas maaga sa linggong ito, Ang Block iniulat na ang pagkuha ay nasa mga gawa, at inilagay ang tag ng presyo sa $400 milyon sa cash at mga pagpipilian sa stock, na binanggit ang hindi pinangalanang mga mapagkukunan. Ang mga tagapagtatag at mamumuhunan na nakapanayam ng CoinDesk ay nagbigay ng magkakaibang opinyon sa pagiging totoo ng pigura; ang ilan ay nagsabi na ito ay napakataas ng tunog, ang iba ay nag-iisip na ito ay masyadong mababa. Habang parehong tumanggi sina Chan at Zhao na magbigay ng aktwal na mga numero para sa pagkuha, na binanggit ang mga kasunduan sa hindi pagsisiwalat, kinumpirma ni Zhao na ito ang pinakamalaking pagkuha ng Binance hanggang sa kasalukuyan.

"Ang CoinMarketCap ay may mas maraming user kaysa sa iba pang produkto sa Crypto space," sabi ni Zhao. “Kahit na ang kanilang mekanismo sa paggawa ng pera ay hindi kasing lakas ng Binance, mayroon silang mga gumagamit – ito ay isang napakahalagang platform.”

Read More: Crypto's King Midas: Backstage With CZ, the CEO Who Ca T Be Stop

Mga maagang pag-uusap

Ang mga mataimtim na pag-uusap sa pagitan ng CoinMarketCap at Binance ay nagmula sa kumperensya ng data provider para sa mga namumuhunan noong Nobyembre 2019, sabi ni Chan.

Nagpahiwatig si Zhao sa darating na pagkuha, kasama ang ONE pang hindi ipinaalam na pagbili, sa isang post sa blog para sa Araw ng Bagong Taon. Bumili ang Binance ng siyam na magkakahiwalay na entity noong nakaraang taon lamang at nagpaplanong mag-onboard ng 180 fiat currency sa pagtatapos ng 2020 sa isang agresibong pagtulak upang mag-sign up ng mga retail na customer. Ang tagline ng kumpanya ay "pagpapalit ng mundo."

Madaling makita, kung gayon, kung bakit magiging kaakit-akit kay Zhao ang katayuan ng CoinMarketCap bilang unang landing page para sa mga retail investor sa kabila ng kanyang mga nakaraang pagpuna sa CMC para sa kalidad ng data nito.

Kung totoo ang mga ulat tungkol sa presyo, ang deal ay ONE sa mga nangungunang deal sa M&A sa kasaysayan ng Crypto . Ang Circle, ngayon ay isang shell ng dati nitong sarili, ay bumili ng Poloniex sa halagang $400 milyon noong 2018 ngunit mayroon mula nang umikot ang palitan at nag-pivot sa pagtutok sa mga stablecoin.

Para sa CMC, ang pagkuha ay sumusunod sa isang biyahe sa pabagu-bagong tubig. Ang kumpanya ay mabilis na naging parehong nangingibabaw na data source at go-to platform para sa pagpepresyo ng asset sa namumuong industriya.

Naging pamalo rin ito ng kidlat para sa kontrobersya pagkatapos ng a 2019 ulat sa US Securities and Exchange Commission (SEC) ng digital asset manager na si Bitwise ay nakakita ng artificial trade volume mula sa 95 percent ng Crypto exchanges na nagbibigay ng data sa CMC.

Nakuha ng mga startup tulad ng Nomics, Messari at CoinGecko ang ulat ng Bitwise upang mamuno sa CMC, lalo na sa mga namumuhunan sa institusyon, na nangangailangan ng matatag na data at T mailantad ang kanilang mga kliyente sa pagmamanipula.

Read More: Sa halagang $15K, Gagawin Niya ang Dami ng Iyong Palitan - Makukuha Mo sa CoinMarketCap

Reaksyon ng mga kakumpitensya

Ang magkaribal na palitan ay nag-react na may halo-halong emosyon sa balita ng deal, na maaaring matatag na malayo sa Binance mula sa pack.

Sinabi ni Lennix Lai, direktor ng mga Markets sa pananalapi sa OKEx, na magandang makita ang gayong malalaking deal sa M&A sa konteksto ng isang “bearish market sa Crypto.”

Ang malalaking manlalaro na namumuhunan muli sa pangunahing imprastraktura ay malusog para sa Crypto, sabi ni Lai, kahit na nagbibigay ng pag-aalinlangan.

"Maaaring mag-alinlangan ang mga tao kung mapapanatili o hindi ng CMC ang kalayaan nito pagkatapos. Ito ay patas. Ngunit sa palagay ko dapat nating bigyan ng pagkakataon ang koponan," sabi niya.

Andy Cheung, dating chief operating officer sa OKEx at tagapagtatag ng Crypto derivative platform ACDX, ay mas kritikal sa kanyang pagtatasa.

Ang acquisition ay “hindi masyadong maganda para sa industriya” dahil sa conflict of interest sa pagitan ng mga misyon ng mga partido, aniya, na itinuturo ang exchange token ng Binance, BNB, bilang isang halimbawa.

"Naiintindihan ko ang negosyo o potensyal na kita," sabi ni Cheung. “Pero sa totoo lang, paano mo kukumbinsihin ang mga tao na totoo ang ranking at volume kapag nagpapatakbo ka ng exchange at marahil din ang pinakamalaking may hawak ng BNB?”

Nakita pa ito ni Cheung bilang isang dagok sa kulto ng personalidad ni Zhao.

"Sinabi ni CZ sa lahat, 'We are not here for the money and building something bigger and meaningful for humanity.' Ngayon nabigo ako, sana mali ako at mayroon siyang mas magandang dahilan sa likod" ang pagbili, sabi niya.

ONE Silicon Valley Crypto investor na nagsasalita sa kondisyon na hindi nagpapakilala ay nag-alinlangan sa naiulat na $400 milyon na halaga ng buyout at sinabing ang pangkalahatang deal ay "parang isang pabor" sa tagapagtatag ng CMC na si Chez.

"Ang founder ay napaka-stealth at sa tingin ko ay may karamihan sa cap table. At siya ay struggled upang pagkakitaan para sa taon," sabi ng mamumuhunan.

Iyon ay hindi upang sabihin Binance ay T maluwag na pagbabago upang ihagis sa paligid. Dalawang pinagmumulan ang nagsabi na ang Binance ay "flush" sa cash, na may ONE na tumuturo sa futures trading na mga customer na umaalis sa BitMEX kasunod ng isang kritikal na error noong Marso 12 bilang isang kamakailang kabutihan.

Malaking data, maliliit Markets

Ang CMC ay nakaupo sa isang awkward na lugar pagkatapos nitong makuha.

Bagama't karaniwang ito ang unang port of call para sa maliliit na retail na mamimili, tinanggihan ng mga institutional investor ang website, lalo na pagkatapos ng ulat ng SEC ng Bitwise. Kasabay nito, ang CMC ay may ilan sa mga pinakamahusay na data sa industriya dahil sa dami nito: ang mga palitan ay palaging gumagamit ng CMC, kaya bakit nagbabago ngayon?

Ang tagapagtatag at CEO ng Nomics na si Clay Collins ay nagsabi sa CoinDesk na ang isang tiyak na antas ng pagtitiwala ay kinakailangan sa pagitan ng isang palitan at isang tagapagbigay ng data; magtiwala na "malamang na maagnas dito" kasama ang CMC sa ilalim ng parehong bubong ng Binance.

Kung ang mga karibal na palitan ay pakiramdam na nanganganib sa posibilidad ng Binance na kumuha ng data mula sa CMC, ang mga kumpanyang iyon ay magiging "hindi gaanong handang magbigay ng low-latency at high-granularity na data," sabi ni Collins.

"Ang data na iyon ay ibinibigay na ngayon sa isang kakumpitensya na may mga kakayahan sa pagsubaybay. Hindi malamang na gusto ng ibang mga palitan na makita ang Binance na pinagsama-sama at pinagkakakitaan ang kanilang sariling data," sabi niya.

Ang mga alalahanin ni Collins ay pinangunahan ni Alexei Andryunin, pinuno ng Gotbit, isang Russian token at exchange promotion service. Iyon ay isang magalang na paraan upang ilarawan ang negosyo, na tapat na inamin ni Andryunin napalaki ang dami sa CMC para sa mga maliliit na barya sa pamamagitan ng wash-trading bots.

Sa pananaw ni Andryunin, ang pagbili ay magbibigay sa Binance ng "data sa lahat ng kanilang mga kakumpitensya, kasama ang ilan sa mga pinakamahusay na kadalubhasaan para sa pagbuo ng trapiko sa industriya ng Crypto ."

Gayunpaman, ang paggamit o pagbabago ng data ay magiging katumbas ng pagpapadala ng pamumuhunan sa isang burner address, sinabi ni Andryunin. "Insentibo ang Binance na KEEP transparent ang serbisyong ito para T sila mawalan ng puhunan. Sa tingin ko, susubukan nilang pangalagaan ang reputasyon ng CMC."

Sinabi rin niya na ang capitalization ng CMC sa tag-init 2019 ay tinatayang nasa $650 milyon, na nagmumungkahi na ang iniulat na $400 milyon na alok ay isang bargain.

Read More: T Namin Alam Ang Tunay na Dami ng Bitcoin

Pagkahinog

Bukod sa Binance, sinabi ni Chan ng CMC na ang mga alalahanin sa data ay patuloy na isang mahalagang bahagi ng pagtutok ng kumpanya.

Ang kumpanya ay naglulunsad ng parehong "kuwalitatibong data pati na rin ang dami ng data" na mga tampok sa 2020, sabi ni Chan. Ang "mas matibay na mga kasunduan" ay maaaring ilagay upang "protektahan din ang interes ng [mga palitan]," pag-amin niya.

"Sa isang kahulugan, nasa aming interes na patuloy na maging neutral at maging transparent at independyente," sabi ni Chan.

Kinilala ni Zhao ang mga pagkukulang ng CMC, at sinabing "kailangang lutasin" ng kumpanya ang maraming isyu at "gawing mas mahusay ang produkto sa paglipas ng panahon." Ang responsibilidad na iyon ay nahuhulog kay Chan at sa kanyang koponan, gayunpaman, aniya.

"Hindi ko ito dinidiktahan," sabi ni Zhao.

Samantala, ang pagbili ay nagpapalaya sa silid ng siko para sa iba pang mga aggregator ng data, lalo na sa panig ng institusyonal ng merkado, sabi ng co-founder at CEO ng Messari na si Ryan Selkis. Sa isang email sa CoinDesk, at sa kanyang sariling newsletter at Twitter feed, inilarawan ni Selki ang pagbili bilang isang WIN para sa lahat, kabilang ang mga kumpanya ng data na T makakatanggap ng tseke.

"Ito ay magandang balita para sa iba pang kumpanya ng data ng Crypto , at mga negosyo ng impormasyon. Mahalaga ang madla at impluwensya. Mahalaga ang kalidad ng data," sabi niya sa isang newsletter ng kumpanya.

Sinabi ni Yan Liberman, punong-guro sa research at consulting firm na Delphi Digital, na ang mas malalaking acquisition na ito ay mabuti para sa sektor at nagpapakita ng kabuuang maturation. Idinagdag niya na pinakamahusay na maghintay at makita ang relasyon ni Binance sa CMC sa halip na mag-cast ng mga bato nang maaga.

"Ang unang reaksyon ay maaaring tingnan ang iba pang mga tagapagbigay ng data/platform bilang mga maihahambing, ngunit dahil sa lahat ng mga nuances/pagkakaiba sa kanila, sa palagay ko ay T masyadong kapaki-pakinabang na gawin iyon hanggang sa mas maunawaan natin kung ano ang mga plano para sa CMC," sabi ni Liberman.

Hindi gaanong magbabago para sa CMC kapag naganap ang pagkuha, sabi ni Chan. Lahat ng humigit-kumulang 40 empleyado ng kumpanya - minus Chez, na mananatili bilang isang tagapayo - ay sasali sa 930-kataong kawani ng Binance, sinabi ni Zhao.

Sinabi ni Chan na patuloy na babaguhin ng kompanya ang mga ito kasumpa-sumpa na istraktura ng Advertisement, ngunit magho-host pa rin ng bayad-marketing para sa iba pang mga palitan.

Dahil ang kumpanya ay magpapatakbo nang hiwalay sa Binance, si Zhao ay kailangang magbigay ng mas maraming pera kung nais ni Binance na mag-advertise sa CMC, aniya.

Sa kanyang bahagi, si Chez – ang nag-iisang shareholder ng CMC – ay lumayo sa Crypto na may malaking bahagi ng pagbabago sa kanyang bulsa – fiat o kung hindi man. Sinabi ni Chan na nananatili ang focus ni Chez sa kanyang pamilya sa panahon ng krisis sa coronavirus at kasunod na quarantine na siya at ang kanyang pamilya ay kasalukuyang nabubuhay.

"Gusto naming KEEP siya, ngunit gusto niyang magpahinga at, dahil sa laki ng deal, ito ay lubos na makatuwiran," sabi ni Zhao.

Zack Seward, David Pan at Anna Baydakova ay nag-ambag ng pag-uulat.