Paglaban sa Pag-crash ng Coronavirus, Ang BlockTower Crypto Fund ay umaabot ng 30% Kabuuang Bumalik sa 73%

Ang hedge fund ng BlockTower Capital ng mga cryptocurrencies ay tumatakbo. Pagkatapos, sa hindi inaasahang pagkakataon, nadoble nito ang kita sa taong ito dahil ang karamihan sa mga mamumuhunan at kumpanya ay nanghina dahil sa pagbagsak ng ekonomiya na sinaktan ng coronavirus.

Ang pondo - na na-load sa pagsisimula nito noong Agosto 2017 na may $140 milyon sa mga asset - ay nagbalik ng 33% sa unang apat na buwan lamang ng 2020, sinabi ng dalawang mamumuhunan sa BlockTower. Ang apat na buwang return beat sa panahong iyon Bitcoin (tumaas ng 20%, ayon sa Index ng Presyo ng CoinDesk Bitcoin), ang S&P 500 (bumaba ng 10% sa pinakamalaking pagbaba mula noong 2008 recession, ayon sa Federal Reserve Bank of St. Louis data) at hedge funds nang malawakan (tumaas ng 21.4% sa Crypto at bumaba ng 4.5% mula rito, ayon sa Eurekahedge average return profiles).

Sa kabila ng kapahamakan na nangyari sa mga Markets, ang pondo ay naging mas mahusay sa apat na buwang iyon kaysa sa stock index sa anumang buong taon mula noong 1997. At bilang resulta ng pag-akyat, ang pondo ay nagbalik ng 73% para sa mga namuhunan mula sa ONE araw at tumagal hanggang sa nakaraang buwan, sabi ng mga namumuhunan. Ang panghabambuhay na pagbabalik ay natalo ang S&P 500, na nagbalik ng 18% sa parehong 33-buwang yugto. Gayunpaman, ang pondo ay sumunod sa Bitcoin, na nakakuha ng 217%.

Bago ang taong ito, ang pondo ay nag-round out ng isang kagalang-galang kung hindi gaanong kamangha-manghang 30% panghabambuhay na pagbabalik para sa mga mamumuhunan, ayon sa isang return sheet na sinuri ng CoinDesk, na tumutugma sa S&P 500 ngunit hindi maganda ang pagganap ng 162% na nakuha ng bitcoin.

Ang dalawa't kalahating taon na nagtatapos sa 2019 ay pabagu-bago rin. Lumaki ang pondo ng 254.5% noong 2017, nahuli sa average na return noong taong iyon na 1,708.5% para sa Crypto hedge funds ngunit nalampasan ang 8.4% na nakamit ng regular na hedge fund, ayon sa data ng Eurekahedge. Ang Bitcoin mismo ay mas mahusay kaysa sa pondo ng BlockTower sa taong iyon, na nakakuha ng 1,296%.

Pagkatapos, noong 2018, ang mga hawak ng BlockTower fund ay nagkontrata ng 62.8%, kumpara sa mga pagkalugi ng 71.8% sa Eurekahedge-indexed Crypto hedge funds at 3.8% para sa iba pang hedge fund. Bumagsak ang Bitcoin ng 72.6%.

Sa wakas, noong nakaraang taon, ang BlockTower fund ay tumaas ng 12% kumpara sa isang Eurekahedge average na 15.6% na return para sa Crypto hedge funds at 8.7% para sa regular na hedge funds. Naungusan sila ng Bitcoin sa lahat, umakyat ng 88.2%.

Read More: Andreessen Horowitz Forecasts Fourth Crypto Bull Cycle

Paano nagsagawa ang BlockTower Capital ng umuungal na pagbabalik sa gulo ng isang mapangwasak na pandaigdigang pandemya sa ekonomiya? Tumanggi ang kompanya na magkomento sa rekord, ngunit sinabi ng isa pang source na pamilyar sa BlockTower, nang hindi pumapasok sa eksaktong mga strategic na tawag, na ang hedge fund ay nag-deploy ng spot, derivatives at algorithmic trades upang makuha ang mga kita mula sa matinding paggalaw, dislokasyon sa merkado at biglaang pagkasumpungin tulad ng kamakailang pag-aalsa ng merkado.

Higit pa sa Bitcoin, kung saan nawalan ng $1 milyon ang BlockTower mga opsyon sa hindi nasagot na tawag na taya na ang presyo ay tataas sa $50,000, ang hedge fund ay nakikipagkalakalan ng maramihang likido at illiquid na mga cryptocurrencies, ayon sa return sheet. Ang illiquidity ay nagpapahiwatig na ang mga barya ay may mababang dami ng kalakalan sa mga palitan o mga kasunduan sa token na humahadlang sa pagbebenta sa mga ikatlong partido bago ang retail investor buy-in.

Ang hedge fund ay “LOOKS sa buong spectrum ng crypto-assets” at nagpapalipat-lipat sa pagitan ng paghawak at pag-liquidate ng Bitcoin, ether, apat na ether na kakumpitensya at iba pang mga barya, sabi ng source. "Ito ay talagang nakasalalay sa araw, at sa rehimen ng merkado."

Pagbuo ng koponan

Ang pag-alog sa mga pagbabalik ay maaaring isang tagapagbalita ng kung ano ang darating sa Wall Street pros na pumapasok sa pamumuhunan ng Cryptocurrency . Ang BlockTower Capital ay nanghuhuli ng bulge-bracket banking executive sa kaliwa't kanan upang pinuhin ang mga diskarte nito sa pangangalakal.

Noong nakaraang taon, si Elizabeth Ralston, na dating vice president ng Goldman Sachs, ay tinanggap bilang legal na direktor ng BlockTower. Noong nakaraang taon, noong 2018, kinuha ng Citi accountant at BlueMountain Capital hedge fund manager na si Michael Bondar ang mga operasyon ng BlockTower, at si Steve Lee, isang Goldman Sachs Tokyo at Singapore portfolio manager, ay inilagay sa pamamahala sa mga pamumuhunan sa Asia ng BlockTower.

Ang mga pag-hire ay ginawa ng mga co-founder ng BlockTower sa pag-uudyok ng ONE sa mga namumuhunan nito, na nagsabing nabahala sila noong “mayroon silang ONE [trading] na posisyon na masyadong malaki, sa porsyento, ng kanilang portfolio.”

"Nagpunta sila at nakakuha ng mabubuting tao mula sa mundo ng Finance ," sabi ng mamumuhunan.

Ang BlockTower ay kapwa itinatag ni Goldman Sachs vice president Matthew Goetz, ang punong ehekutibong opisyal ng BlockTower, at ang Susquehanna Investment Group trader at ang University of Chicago endowment fund manager na si Ari Paul, ang punong opisyal ng pamumuhunan ng BlockTower. Si Michael Bucella, ang pangalawang Goldman Sachs vice president sa BlockTower, ay sumali bilang isang kasosyo noong ang pondo ay ipinaglihi.

Bago ang tila binagong diskarte sa portfolio, ang mga pagbabalik ng hedge fund ay zigzag mula buwan-buwan, alinsunod sa mga mali-mali Markets ng Cryptocurrency . Ang pinakamagandang buwan, Abril 2018, ay nakakuha ng 49.6%; ang pinakamasamang buwan, Marso 2019, ay nabawasan ng 30.9%. Bumaba ang mga kita sa loob ng 17 buwan — ONE noong 2017, 10 noong 2018 at anim noong 2019 — at tumaas ng 0.9% sa average sa 29 na kabuuang buwan ng kalakalan.

Tingnan mo din: Mga Opsyon sa Bitcoin : Nakikita ng Deribit Exchange ang Record Open Interest na $1B

Pinipigilan na ang pagkasumpungin ay isang taong indibidwal at tatlong taon na mga limitasyon sa pag-withdraw ng mamumuhunan sa institusyon para sa mga limitadong kasosyo ng pondo, na kinabibilangan ng mga opisina ng pamilya at mga venture capital firm tulad ng Andreessen Horowitz at Union Square Ventures.

Pinamahalaan ng pondo noong 2020 ang humigit-kumulang $60.8 milyon, na isinasaalang-alang ang mga return return, withdrawal, subscription at mga bayarin. Ang mga indibidwal na mamumuhunan ng BlockTower Capital ay naglalagay ng hindi bababa sa $1 milyon, at mga institusyonal na mamumuhunan ng hindi bababa sa $3 milyon.

Matataas ang mga panahon ng lock-up ng BlockTower Capital sa tabi ng mga quarterly na iskedyul ng pagkuha ng Polychain Capital's crypto-asset hedge fund, na nakikipagkalakalan ng Bitcoin, at Pantera Capital's alternatibong coin hedge funds, na T. Parehong nagpopondo sa panahon na maihahambing na pagkasumpungin.