Подолаючи крах через коронавірус, BlockTower Крипто Fund збільшив загальний прибуток на 30% до 73%

Хедж-фонд криптовалюти BlockTower Capital процвітав. Потім, несподівано, він більш ніж подвоїв свої прибутки цього року, оскільки більшість інвесторів і компаній знемагали від економічного спаду, ураженого коронавірусом.

За словами двох інвесторів BlockTower, фонд, який був створений у серпні 2017 року і мав активи на 140 мільйонів доларів, отримав 33% прибутку лише за перші чотири місяці 2020 року. Чотиримісячний прибуток перевищив у той період Bitcoin (зростання на 20%, згідно з Індекс цін на Bitcoin CoinDesk), S&P 500 (зниження на 10% у найбільшому падінні з часів рецесії 2008 року, згідно з даними Федерального резервного банку Сент-Луїса) і хедж-фонди в цілому (підвищення Крипто на 21,4% і падіння на 4,5% відповідно до профілів середньої прибутковості Eurekahedge).

Незважаючи на хаос, спричинений коронавірусом на Ринки, за ці чотири місяці фонд мав кращі результати, ніж фондовий індекс за будь-який повний рік з 1997 року. І в результаті підйому фонд повернув 73% для тих, хто інвестував з ONE дня і протримався до останнього місяця, кажуть інвестори. Дохідність за весь період перевершила індекс S&P 500, який приніс 18% за той самий 33-місячний період. Однак фонд відстав від Bitcoin, який отримав 217%.

До цього року фонд отримав поважну, хоча й менш вражаючу, 30% прибутку для інвесторів, згідно з звітом про прибутки, перевіреним CoinDesk, що збігалося з S&P 500, але було нижчим за зростання біткойна на 162%.

Ці два з половиною роки, що закінчилися в 2019 році, також були неспокійними. Згідно з даними Eurekahedge, фонд збільшився на 254,5% у 2017 році, відстаючи від середньої прибутковості того року в 1708,5% для Крипто -фондів, але перевищивши 8,4%, досягнутих звичайними хедж-фондами. Того року Bitcoin сам по собі був кращим, ніж фонд BlockTower, набравши 1296%.

Тоді, у 2018 році, авуари фонду BlockTower скоротилися на 62,8% у порівнянні з втратами 71,8% у Крипто -фондах, індексованих Eurekahedge, і 3,8% в інших хедж-фондах. Bitcoin подешевшав на 72,6%.

Нарешті, минулого року фонд BlockTower відновився на 12% порівняно з середньою прибутковістю Eurekahedge у 15,6% для Крипто -фондів і 8,7% для звичайних хедж-фондів. Bitcoin перевершив їх усіх, піднявшись на 88,2%.

Читайте також: Андріссен Горовіц прогнозує четвертий цикл зростання Крипто

Як BlockTower Capital влаштував бурхливе повернення в умовах економічно руйнівної глобальної пандемії? Фірма відмовилася коментувати записи, але інше джерело, знайоме з BlockTower, повідомило, не вдаючись у точні стратегічні вимоги, що хедж-фонд розгортає спотові, деривативні та алгоритмічні угоди, щоб зафіксувати прибуток від екстремальних рухів, ринкових дислокацій і раптової волатильності, як-от нещодавні ринкові потрясіння.

Крім Bitcoin, на якому BlockTower втратив понад 1 мільйон доларів варіанти пропущених дзвінків ставка, що ціна злетить до 50 000 доларів, хедж-фонд торгує декількома ліквідними та неліквідними криптовалютами, відповідно до звіту. Неліквідність означає, що монети мають низькі обсяги торгів на біржах або угодах про токени, що виключає продаж третім особам перед покупкою роздрібних інвесторів.

За словами джерела, хедж-фонд «LOOKS весь спектр криптоактивів» і перемикається між утриманням і ліквідацією Bitcoin, ефіру, чотирьох конкурентів ефіру та інших монет. «Це дійсно залежить від дня та від ринкового режиму».

Командоутворення

Потрясіння доходів може бути передвісником того, що станеться з професіоналами Уолл-стріт, які починають інвестувати в Криптовалюта . BlockTower Capital переслідує найвищих банківських керівників наліво та направо, щоб удосконалити свої торгові стратегії.

Минулого року Елізабет Ралстон, яка раніше була віце-президентом Goldman Sachs, була прийнята на посаду юридичного директора BlockTower. За рік до цього, у 2018 році, бухгалтер Citi та менеджер хедж-фонду BlueMountain Capital Майкл Бондар перейняв операції BlockTower, а Стів Лі, портфельний менеджер Goldman Sachs у Токіо та Сінгапурі, був призначений відповідальним за інвестиції BlockTower в Азії.

Найняли співзасновники BlockTower за наполяганням ONE з інвесторів, який сказав, що вони занепокоїлися, коли « ONE [торгова] позиція була занадто великою у відсотковому відношенні їхнього портфеля».

«Вони пішли і забрали хороших людей зі світу Фінанси », — сказав інвестор.

Співзасновниками BlockTower були віце-президент Goldman Sachs Метью Гетц, головний виконавчий директор BlockTower, і трейдер Susquehanna Investment Group і менеджер благодійного фонду Чиказького університету Арі Пол, головний інвестиційний директор BlockTower. Майкл Бучелла, другий віце-президент Goldman Sachs у BlockTower, приєднався як партнер, коли фонд був задуманий.

До, очевидно, оновленої портфельної стратегії доходи хедж-фонду зростали зигзагоподібно з місяця в місяць відповідно до нестабільності Ринки Криптовалюта . Найкращий місяць, квітень 2018 року, набрав 49,6%; найгірший місяць, березень 2019 року, втратив 30,9%. Дохідність знизилася протягом 17 місяців — ONE у 2017 році, 10 у 2018 році та шість у 2019 році — і зросла в середньому на 0,9% за 29 загальних торгових місяців.

див також: Опції Bitcoin : дерибітна біржа має рекордний відкритий інтерес у 1 мільярд доларів

Обмеженням такої нестабільності були однорічні обмеження на вилучення індивідуальних і трирічних інституційних інвесторів для обмежених партнерів фонду, до яких належать сімейні офіси та фірми венчурного капіталу, як-от Андрессен Горовіц і Union Square Ventures.

У 2020 році фонд управляв приблизно 60,8 мільйонами доларів, враховуючи прибутки від інвестицій, зняття коштів, підписки та комісії. Індивідуальні інвестори BlockTower Capital вкладають щонайменше 1 мільйон доларів, а інституційні інвестори – щонайменше 3 мільйони доларів.

Періоди блокування BlockTower Capital високі, ніж щоквартальні графіки викупу Polychain Capital хедж-фонд криптоактивів, який торгує Bitcoin, і Pantera Capital альтернативні монетні хедж-фонди, які T. Обидва фонди витримують порівнянну волатильність.