Ano ang T Sinasabi ng Crypto Lender Celsius sa Mga Nagdedeposito Nito

Nakatayo sa isang maluwag, puting sala at nakasuot ng itim na T-shirt, hinimok ni Alex Mashinsky, CEO at co-founder ng Cryptocurrency lender Celsius Network, ang kanyang mga customer na huwag pansinin ang mga naysayer.

"T makinig sa mga FUD-ers, tingnan ang mga katotohanan," sabi ni Mashinsky sa YouTube livestream noong Hulyo 17, gamit ang Crypto slang para sa “takot, kawalan ng katiyakan at pagdududa.” Pagkalipas ng ilang minuto, tiniyak niya sa madla ng “Celsians,” dahil binansagan ang mga user ng platform, na maingat na inilalagay ng kumpanya ang kanilang mga Crypto deposit.

Tulad ng isang bangko, ang Celsius Network ay humiram sa ONE set ng mga kliyente, nagpapahiram sa ibang mga customer at ibinubulsa ang pagkakaiba sa interes. Hindi tulad ng isang bangko, ito ay nanghihiram lamang at higit sa lahat ay nagpapahiram ng Cryptocurrency, at wala itong government deposit insurance. Sinasabi ng kumpanya na nakalap ng kabuuang higit sa $1 bilyon na halaga ng Crypto mga deposito noong Hunyo.

Bilang isang halimbawa ng mataas na pamantayan ng pagpapautang nito, sinabi ni Mashinsky na mahigpit na hinihingi ng Celsius Network ang collateral kapag nagpapautang.

"Kapag gumagamit ka ng anumang iba pang mga platform na tulad ng Celsius, ang mahalaga sa iyo ay, sino ang nanghihiram?" Sabi ni Mashinksy. "Ang nagpapahiram ba ay gumagawa ng mga non-collateralized na pautang? Ang Celsius ay hindi gumagawa ng non-collateralized na mga pautang. … Hindi gagawin iyon ng Celsius dahil iyon ay maglalagay ng labis na panganib para sa iyo."

Ang pahayag ay salungat sa sinabi ng sariling kinatawan ni Celsius sa CoinDesk ilang araw lang bago.

Bilang tugon sa isang tanong mula sa CoinDesk, si Anastasia Golovina, isang panlabas na tagapagsalita para sa Celsius Network sa ahensya ng Ditto PR, ay nakumpirma na ang kumpanya ay gumagawa din ng mga uncollateralized na pautang, ayon sa kanyang inilarawan bilang isang limitadong batayan.

"Ang kabuuang uncollateralized na mga pautang sa Celsius ay mas mababa sa isang bahagi ng 1 porsiyento sa sampu-sampung libong mga pautang na inisyu mula noong 2018," sinabi ni Golovina sa CoinDesk sa pamamagitan ng email noong Hulyo 13, na tumutukoy sa bilang ng mga pautang ngunit hindi sa dami ng dolyar. "Ang lahat ng ito ay normal na laki ng mga pautang at ginawa sa mga institusyong may bilyun-bilyong dolyar sa equity."

Nang kasunod na tinanong tungkol sa dami ng dolyar ng mga uncollateralized na pautang at tungkol sa pagtanggi ni Mashinsky sa kanilang pag-iral sa AMA, hindi nagbigay ng tugon si Golovina.

Read More: Crypto Lending 101

Kahit maliit, ang uncollateralized na pagpapautang ay ONE sa ilang mahahalagang bagay na minaliit o hindi ibinahagi Celsius sa mga depositor.

Ang Celsius Network ba ang susunod HOT na tiket?

Celsius, na tumaas malapit sa $20 milyon sa nakalipas na dalawang buwan sa crowdfunding platform na BnkTotheFuture (kabilang ang $10 milyon mula sa stablecoin issuer Tether), ay isang pangunahing manlalaro sa isang namumuong sulok ng industriya ng Crypto .

Sa nakaraang taon, ang aktibidad ng pagpapautang ay may mushroomed gaya ng hinahangad ng ilang may hawak kumita ng ani sa kanilang mga ari-arian, hinangad ng iba na makalikom ng pera nang hindi ibinebenta ang kanilang mga barya at hiniram ng mga market makers para mabilis na mapunan ang mga order.

Ang kababalaghan ay maaaring potensyal na mapabuti ang pagkatubig at Discovery ng presyo para sa mga Crypto asset. (Disclosure: Ang isa pang tagapagpahiram ng Crypto , Genesis Capital, ay pag-aari ng Digital Currency Group, na siya ring parent company ng CoinDesk.)

Ngunit tulad ng lahat ng pagpapautang, ang uri ng Crypto ay nagdadala ng panganib - at ang Celsius ay maaaring kumukuha ng higit pa nito kaysa sa ganap na napagtanto ng mga depositor.

Anuman ang halaga ng hindi secure na pagpapautang kung saan ang Celsius ay nakikibahagi, ang karamihan sa mga pautang sa Celsius ay lumilitaw na collateralized. Upang humiram ng $1,000 na may 0.7% na rate ng interes, halimbawa, ang isang negosyante ay kailangang mag-pledge ng humigit-kumulang 0.43 BTC ng collateral sa Celsius habang isinusulat ito, at kung bumaba ang halaga ng collateral na iyon, ang loan ay sasailalim sa mga margin call.

Ngunit minsan ay nag-invest din Celsius ng mga deposito sa panghabang-buhay na pagpapalit, mga kontratang parang futures na walang petsa ng pag-expire, sabi ng mga taong pamilyar sa negosyo ni Celsius.

Nabalitaan pinasimunuan ng BitMEX exchange, ang mga panghabang-buhay na pagpapalit ay tumira sa isang index sa pana-panahon, na hinahayaan ang mga mangangalakal na panatilihin ang kanilang mga posisyon nang hindi inililigpit ang mga ito. Ang aktibidad na ito, sabi ng ONE mapagkukunan, ay nagpapataas ng kahinaan ng Celsius sa mga brutal na pagbebenta tulad ng ONE Bitcoin nagtiis noong kalagitnaan ng Marso, na humantong sa a spike sa sapilitang unwindings ng mga naturang kontrata sa BitMex.

"Ang problema ay ang ilan sa mga iyon ay ginagawa sa BitMEX, at kukuha ka muli ng Marso 12 at magsasara ang BitMEX sa pamamagitan ng margin-call floor - ang dagdag na 2% na kita ay negatibo na ngayon sa 10% na kita," sabi ng taong ito, na naglalarawan ng isang hypothetical na sitwasyon.

Read More: Mga Detalye ng Genesis CEO ng 'Black Thursday' Chaos sa Q1 Lending Report

Tinanggihan Celsius ang pamumuhunan sa mga walang hanggang pagpapalit.

"Ang aming negosyo ay magpahiram ng mga barya sa mga institusyon," sabi ni Mashinsky sa isang email sa CoinDesk. "Ang Celsius ay kadalasang nagpapahiram sa malalaking institusyon at kung minsan sa mga palitan, parehong nagbibigay sa amin ng collateral."

Rehypothecation: isang lumalagong pag-aalala para sa mga depositor

Isang serial entrepreneur na tumulong sa pagpapayunir ng voice-over-internet-protocol (VOIP) Technology, Itinatag ni Mashinsky ang Celsius noong unang bahagi ng 2018. Tulad ng marami sa espasyo ng Crypto , ipinagmamalaki niya ang kanyang serbisyo bilang isang paraan upang gawing demokrasya ang Finance. Ayon sa isang pitch deck noong Agosto 2019 na nakuha ng CoinDesk , ang pananaw ng kumpanya ay magbigay ng "patas na kita ng interes para sa 7 bilyong tao."

Posible ring may kinalaman sa mga depositor, sabi ng mga taong may kaalaman sa bagay na ito, ay ang Celsius ay nagpapahiram ng mga bahagi ng mga collateral borrower na ipinasa.

Inihalintulad ng isang over-the-counter desk trader ang kasanayang ito, na kilala bilang rehypothecation, sa paraan ng pagre-repack ng mga subprime na loan at ibinenta bilang mga securities na naka-mortgage at pagkatapos ay muling ibinenta bilang collateralized na obligasyon sa utang sa mga taon bago ang krisis sa pananalapi noong 2008.

Dahil sa rehypothecation, na sinabi ng mangangalakal na maraming Crypto lending platform ang nakikibahagi, nakikita niyang maraming kliyente ang humiwalay sa pagpapautang at lumipat patungo sa mga kontrata ng opsyon.

Ang isa pang source na pamilyar sa negosyo ng Celsius ay nagsabi na ang rehypothecation ng tagapagpahiram ng collateral ng pautang ang dahilan din kung bakit ang mga minero ng Crypto T kumukuha ng mga pautang mula sa kompanya – T nila nais na hindi ma-access ang Crypto na kanilang minahan.

Bilang tugon sa mga tanong tungkol sa rehypothecation ng collateral, sinabi ni Golovina na T "tatalakayin Celsius ang aming pinakamahusay na kasanayan sa negosyo at ang mapagkumpitensyang bentahe ng aming modelo ng negosyo."

Read More:$25 Milyon sa 2 Linggo: Ang BlockFi ay Umuusbong Habang Naghahangad ng Interes ang mga Namumuhunan sa Bitcoin at Ether

Sa nito mga Terms of Use, inilalaan ng Celsius ang karapatan na muling i-hypothecate ang mga asset ng mga customer, ngunit malabo kung ang passage ay tumutukoy lamang sa mga pondo ng mga depositor o sa ipinangakong collateral din ng mga borrower. “Bilang pagsasaalang-alang para sa mga gantimpala na nakuha sa iyong Account at sa paggamit ng aming Mga Serbisyo,"sabi ng dokumento, “binibigyan mo Celsius ng karapatan … na i-pledge, muling i-pledge, i-hypothecate, i-rehypothecate, ibenta, ipahiram o kung hindi man ay ilipat o gamitin ang anumang halaga ng naturang Digital Assets … para sa anumang yugto ng panahon.”

Lumiit na kapital

Bago ang nabanggit na kamakailang $19.2 milyon na pamumuhunan mula sa Tether at BnkToTheFuture, itinaas ng Celsius ang startup capital nito sa pamamagitan ng initial coin offering (ICO) noong unang bahagi ng 2018. Pinalitan ng kumpanya ang CEL token nito para sa Bitcoin (BTC) at eter (ETH), ang pinakamalaki at pangalawang pinakamalaking cryptocurrencies sa pamamagitan ng market capitalization, ayon sa pagkakabanggit.

Gayunpaman, hindi na-convert ng Celsius ang Crypto na natanggap nito sa ICO sa fiat hanggang matapos ang market tanked, na naging sanhi ng pagkawala nito ng halos kalahati ng halaga ng mga nalikom, sinabi ng mga taong pamilyar sa pagbebenta.

Sinusuportahan ng pampublikong impormasyon ang claim na ito. Noong Setyembre 2019, sinabi ni Mashinsky sa CoinDesk ang Ang ICO ay nagkakahalaga ng $50 milyon. Pero mga pahayag sa pananalapi na inihain sa UK registrar Companies House noong Mayo 2020 ay nagpapakita ng mga nalikom na $25 milyon lamang noong Pebrero 28, 2019. (Ang Celsius ay nakabase sa Hoboken, NJ, at pribadong hawak, ngunit may subsidiary sa London, at sa gayon ay kinakailangan na maghain ng pananalapi sa registrar.)

Sinuri Celsius ang pagkakaiba sa isang kasanayan sa accounting, ngunit kinilala na hindi nito na-convert ang Crypto sa fiat sa parehong buwan kung kailan ito itinaas.

"Habang ang Celsius ay nag-ulat ng isang ICO na nagkakahalaga ng $50 milyon, nang ang mga barya ay na-convert sa fiat ang halaga ng mga barya ay bumaba habang ang merkado ay bumaba alinsunod," sabi ni Golovina. "Sa karagdagan, para sa mga dahilan ng buwis, kinikilala namin ang mga kita sa loob ng ilang taon habang ginagamit namin ang mga pondo upang itayo ang produkto."

Read More: Narito Kung Bakit Maaaring Maging Game-Changer ang Mga Rate ng Interes sa Cryptocurrencies

Kinikilala ng Celsius ang mga nalikom ng ICO bilang kita lamang kapag na-convert nito ang mga pondo sa dolyar, aniya, muling binanggit ang mga dahilan ng buwis.

Naghintay itong i-convert ang Crypto sa dolyar dahil kinikilala ng firm bilang isang "HODLer," idinagdag niya, gamit ang Crypto argot para sa isang pangmatagalang mamumuhunan.

PAGWAWASTO (Hulyo 29, 20:20 UTC): Ang isang naunang bersyon ng artikulong ito ay nag-overstate ng kamakailang pag-ikot ng pagpopondo sa Celsius. Ito ay $19.2 milyon na crowdfunded sa BnkToTheFuture kasama ang, hindi bilang karagdagan sa, $10 milyon mula sa Tether. Ang naitama na sipi ay inilipat sa ikalawang seksyon.