Iminumungkahi ng Mga Leak na Recording ang Crypto Lender Babel na Gumagamit ng Mga Pondo ng Mga User sa Longing Bitcoin

Ang mga leaked recording ng isang pribadong pag-uusap ay nagmumungkahi na ang Crypto lender na Babel Finance ay gumamit ng ilang mga pondo ng user nang matagal Bitcoin at nahaharap sa mga potensyal na default na panganib sa panahon ng pag-crash ng merkado ng Black Thursday ngayong taon noong Marso.

Pitong AUDIO file ang unang lumabas online noong Set. 25 na mukhang bahagi ng mas mahabang pag-uusap nang personal sa pagitan ni Del Wang, co-founder ng Babel na nakabase sa Beijing, at ng isang hindi kilalang tao.

Ang mga pag-record ay nag-aalok ng isang RARE pahiwatig ng mga diskarte na kinuha ng mga bagong nagpapahiram ng Crypto sa industriya sa pamamahala ng kanilang mga balanse, na nagmumungkahi na ang ilang mga kasanayan sa negosyo ay maaaring iba sa kanilang inaangkin.

Ang mga AUDIO file ay unang na-upload <a href="https://anchor.fm/scamstophere/episodes/1--NGC754m-ek3vve">https://anchor.fm/scamstophere/episodes/1--NGC754m-ek3vve</a> sa Anchor.fm ng isang hindi kilalang user ng Twitter noong Setyembre 25 ngunit hindi nagtagal ay tinanggal ito ng platform pagkatapos maghain ng mga reklamo si Babel. Yung anonymous na Twitter user noon nai-post ang mga pag-record sa YouTube.

Maraming taong pamilyar sa kumpanya ang nakinig sa mga pag-record at kinumpirma sa CoinDesk na si Wang ang nagsasalita. Sa ONE sa mga file, tinawag din ng hindi kilalang tao si Wang sa kanyang buong pangalan.

Sa isang nakasulat na tugon sa CoinDesk noong Setyembre 30, sinabi ng isang kinatawan ng Babel na hindi makumpirma ng kumpanya ang pagiging tunay ng mga pag-record dahil ang mga ito ay "pira-piraso" at "malinaw na artipisyal na na-edit."

Sinabi ng kinatawan na T sila maaaring magkomento sa nilalaman ng mga pag-record at inangkin ang mga akusasyon na ginawa ng anonymous na publisher ay walang basehan at hindi totoo. T tumugon si Wang sa Request ng CoinDesk para sa komento sa mga pag-record.

Kasunod ng unang tugon ni Babel sa I-decrypt na ang mga pag-record ay maaaring i-patch nang magkasama, ang hindi kilalang Twitter account ay nai-post dalawa mas matagal mga pag-record noong Setyembre 30 na naglalaman ng nakaraang pitong bahagi. Iminumungkahi ng mga bagong recording na nangyari ang mga pag-uusap noong Marso 20.

Itinatag noong 2018, ang Babel Finance ay nakarehistro sa Hong Kong na may mga operasyon na nakabase sa China. Talagang kinuha nito ang papel ng isang Crypto bank sa industriya sa pamamagitan ng pag-aalok ng parehong mga produkto ng pag-iimpok at pagpapahiram. Ang ONE sa mga nagmamaneho ng pera nito ay ang pagkakaiba sa pagitan ng pagpapautang at pag-save ng interes.

Ngunit ayon sa mga leaked recording, ang Babel ay tumaya din na ang presyo ng bitcoin ay tataas at ginamit ang sarili at ilang mga pondo ng customer sa mahabang Bitcoin, na nahaharap sa mga potensyal na default na panganib sa panahon ng 60% na pag-crash ng bitcoin anim na buwan na ang nakakaraan.

'Tinatawag itong X Plan'

Sa mga karagdagang recording na inilathala noong Setyembre 30, maririnig si Wang na nagsimulang bumili ng Bitcoin si Babel noong unang bahagi ng 2019 nang ang presyo nito ay nasa $3,000. Ang paunang kapital para sa mga pagbiling iyon ay nagmula sa $750,000 na nalikom mula sa NEO Growth Capital (NGC) at isa pang $4 milyon bilang mga deposito, mula rin sa NGC.

Nang tanungin kung bakit T bumili ng Bitcoin ang NGC gamit ang $4 milyon, sinabi ni Wang na T pinaplano ng NGC na gamitin ang perang iyon para sa ganoong layunin. Isang hindi kilalang partner sa NGC balitang sinabi niyang hindi niya alam ang mga pondo ng NGC na ginagamit para mag-isip-isip sa presyo ng bitcoin.

Maliwanag na sinabi ni Wang sa recording na ang Babel ay nagpatibay ng isang diskarte kung saan ipinangako nito ang Bitcoin na binili nito sa isa pang nagpapahiram upang humiram ng mas maraming pera kapag ang presyo ng bitcoin ay umabot sa $4,000.

Gamit ang bagong hiniram na pera, nagpatuloy ito sa pagbili ng mas maraming Bitcoin. Nang muling tumaas ang presyo ng bitcoin, inulit nito ang parehong paraan, na naglalagay ng higit na pagkilos sa mga mahabang posisyon nito. "Kami ay naging customer ng aming sarili," sabi ni Wang sa mga pag-record.

"Patuloy naming tinataasan ang aming [mahabang Bitcoin ] na mga posisyon simula sa $3,000 hanggang $14,000," narinig na sinabi ni Wang sa mga pag-record. “Sa una ay mayroon kaming humigit-kumulang 3X leverage, ngunit pagkatapos ay nag-level up kami habang ang presyo ng bitcoin ay tumaas.”

Read More: Ano ang T Sinasabi ng Crypto Lender Celsius sa Mga Nagdedeposito Nito

"Tinatawag itong X Plan," sabi ni Wang sa pag-record, na tila tumutukoy sa diskarte sa pagkilos. "Sa una, tanging si Flex Yang [CEO ng Babel at ang isa pang co-founder] at ako ang nakakaalam nito. Ngunit nang maglaon ay nalaman din ng tatlo pang shareholder ang plano."

Tumanggi si Babel na ipaliwanag ang X Plan o partikular na magkomento sa paggamit ng mga pondo ng NGC sa simula, ang pag-claim ng impormasyon sa mga customer nito ay kumpidensyal.

Ang maliwanag na baligtad ng pamamaraang ito ay ang multiply na return sa likod ng bull run ng bitcoin sa unang kalahati ng 2019, nang ang Bitcoin ay napunta mula $3,000 hanggang $14,000.

Sinabi ni Wang sa recording na nang umabot ang Bitcoin sa $14,000, napagtanto ng kompanya na hindi ito isang pangmatagalang laro at sa una ay nagtakda ng profit-stop order sa $18,000. Kahit na kalaunan ay ibinaba nito ang mga target na stop order, T nito ganap na isinara ang mga posisyon nito.

"Kung isinara namin ang aming mga posisyon kahit na sa $10,500, maaari kaming gumawa ng netong kita ng dalawa hanggang tatlong daang milyong yuan [humigit-kumulang $30 milyon hanggang $40 milyon]," narinig na sinabi ni Wang.

Ngunit ang downside ay ang panganib kung gaano kabilis maaaring tumugon ang mga reserbang Crypto ng Babel sa mga margin call mula sa mga pinagmumulan ng kapital nito para sa higit pang Bitcoin kung ang presyo ng bitcoin ay dumanas ng biglaang pagbagsak.

Mga pondo ng gumagamit

Ipinagmamalaki ng Babel na ONE ito sa mga pangunahing nagpapahiram ng Crypto sa mundo, na sinasabing mayroong mahigit $350 milyon sa mga natitirang pautang noong Hunyo 30 ngayong taon.

Ngunit ang mga deposito ng mga customer ay bumubuo lamang ng isang medyo maliit na bahagi ng pera na magagamit para sa mga nanghihiram. Karamihan sa kabisera ng Babel ay nagmumula sa iba pang mga institusyonal na nagpapahiram.

Sinabi ng CEO at co-founder ng Babel na si Flex Yang bago ang Marso 12 ang kanyang kumpanya ay nakapag-enjoy ng collateral-to-loan (CTL) rate na kasing baba ng 100% para sa paghiram ng mga pondo mula sa mga pinagmumulan ng kapital nito. Kasama sa mga pangunahing kasosyo sa kapital ng kumpanya ang BlockFi, Genesis Capital at Tether noong panahong iyon.

Nangangahulugan iyon na kailangan lang ng Babel na magsanla ng $1 milyon na halaga ng Bitcoin upang humiram ng $1 milyon USDT.

Ngunit, nang ipahiram ang halagang ito sa sarili nitong mga customer, kailangan ng Babel ng higit sa 160% CTL rate, ibig sabihin, kailangan ng mga borrower na maglagay ng mahigit $1.6 milyon na halaga ng Bitcoin bilang collateral. Dahil dito, ang Babel ay magkakaroon ng pagkakaiba ng $600,000 na halaga ng Bitcoin collateral na nakaupo sa panig ng pananagutan ng balanse nito.

Ang ONE dahilan kung bakit maaaring tangkilikin ng Babel ang isang mas kaakit-akit na collateral rate mula sa mga pinagmumulan ng kapital nito ay dahil nag-a-advertise ito na ang mga Chinese na minero ng Bitcoin na nakakagawa ng Bitcoin sa organikong paraan at nakakatugon sa mga margin call kung kinakailangan ay ang mga pangunahing customer nito sa pagpapautang.

Sa isang perpektong sitwasyon, ang panganib ay medyo mababa para sa Babel kung hawak nito ang lahat ng $600,000 Bitcoin collateral sa halimbawa sa itaas sa loob ng reserba nito.

Ngunit ang katotohanan ay lumilitaw na mas maputik dahil ang Babel ay T eksaktong gumuhit ng isang magandang linya sa pagitan ng sarili nitong mga asset at mga pondo ng gumagamit, ayon kay Wang sa pag-record.

Read More: Iniutos ng SEC ang Salt Lending na Mag-alok ng mga Refund sa mga Investor sa $47M ICO nito

Bilang tugon sa CoinDesk, inangkin ni Babel na ang collateral ng mga customer ay maaaring nakaimbak sa malamig na mga wallet o higit pang ipinahiram sa mga katapat habang kumukuha ng USDT bilang collateral.

"Ang sitwasyon ng Babel na gumagamit ng mga pondo ng mga customer upang i-trade ang Crypto ay T umiiral," ang sabi ng kompanya sa pahayag.

Ngunit pagkatapos ay itinaas nito ang isang tanong kung paano nito maiiba ang mga posisyon ng mga customer mula sa sarili nitong mga mahabang posisyon kung sila ay pinagsama-sama upang magsagawa ng isang plano sa paggamit.

Sa ONE sa mga pag-record, sinabi ng hindi kilalang tao kay Wang: "Sa mahigpit na pagsasalita, ang mga pondong ito ng [user] ay hindi pag-aari mo, at hindi mo dapat ginamit ang mga ito bilang leverage."

"Tama," sagot ni Wang, na nagpapaliwanag: "Ang perang ginamit namin para bumili ng Bitcoin ay nagmula sa aming pangangalap ng pondo, ang aming mga tubo sa interes at mga kita na aming nakuha sa pamamagitan ng pagtaas ng aming mahabang posisyon."

Ang tao ay nagpatuloy sa pagtatanong: “Kung ang lahat ng ito ay sarili mong asset lamang, T mo makukuha ang napakalaking [mahabang] posisyong ito. … Ibig sabihin ay malamang na gumamit ka rin ng mga bahagi ng collateral ng mga borrower at mga pondo ng mga depositor.”

Hindi direktang sumagot si Wang ng oo o hindi sa tanong na iyon ngunit sinabi niya na "kung isasaalang-alang namin ang aming sarili bilang isang customer, kung gayon ang aming mga pondo at mga pondo ng tunay na mga gumagamit ay magkakahalo."

"Ang mabubuting customer ay ang tunay na mga customer. Ang masasamang customer ay ang ating sarili," narinig ding sinabi ni Wang sa recording.

Tumanggi si Babel na ibunyag kung gaano kalaki ang mga mahabang posisyon nito bago ang sell-off ng Marso ngayong taon.

Marso 12

Ang tunay na panganib ay T nagsimulang magkatotoo hanggang Marso 12, nang ang presyo ng bitcoin ay bumagsak ng higit sa 60% sa loob ng isang araw.

Ang biglaang pagbaba ay humantong sa isang matinding debalwasyon ng collateral ng Babel sa mga pinagmumulan ng kapital nito, hanggang sa ang collateral nito sa Tether sa ONE punto ay nagkakahalaga ng mas mababa sa 80% ng hiniram ng Babel mula sa nagbigay ng USDT , sinabi ng mga taong pamilyar sa mga operasyon ng Babel sa CoinDesk.

Sinabi ng mga tao sa puntong iyon na nangutang si Babel Tether ng 2,000 hanggang 3,000 BTC para lang matugunan ang 100% CTL rate. Kung pinili Tether na likidahin ang posisyon ni Babel, ang sarili nito ay magdurusa din ng pagkalugi dahil ang Bitcoin collateral nito ay mas mababa ang halaga kaysa sa perang ipinahiram nito sa puntong iyon.

Nang tanungin kung bakit T nagpadala ang Babel ng mas maraming Bitcoin upang matugunan ang mga margin call mula sa mga pinagmumulan ng kabisera nito sa panahon ng pag-crash noong Marso 12, sinabi ni Wang sa pag-record na ang kumpanya ay T mga barya para sa sarili nitong mga posisyon. Sinabi niya na kalaunan ay na-liquidate ng Babel ang ilang posisyon ng mga borrower na nagkakahalaga ng 3,000 hanggang 4,000 BTC ngunit T ito eksaktong ibinenta.

Tumanggi si Babel na magkomento sa komento ni Wang tungkol sa kakulangan nito sa mga reserba para matugunan ang mga margin call ngunit inangkin na T nito na-default ang sinumang borrower dahil sa sarili nitong paglabag sa mga tuntunin, tulad ng hindi pagbabayad ng collateral gaya ng hinihingi.

Sinabi ni Babel na T rin nito na-default ang anumang institutional lender at walang sapilitang pagpuksa mula sa mga kapital na kasosyo nito dahil sa sariling paglabag ni Babel sa mga tuntunin.

Ngunit ONE mas maliit na kasosyo sa pagpapautang, ang OSL na nakabase sa Hong Kong, ang nag-force-liquidated ng higit sa 500 BTC collateral ng Babel kasunod ng pag-crash noong Marso 12, ayon sa mga screenshot ng mga pag-uusap sa pagitan ng dalawang nakita at nasuri ng CoinDesk.

Sinabi ni Yang na ang sapilitang pagpuksa ay dumating pagkatapos matugunan ni Babel ang mga margin call ng OSL at pagkatapos ay sinisi ang OSL para sa aksyon sa halip na ang sarili nito. Hindi pa tumutugon ang OSL sa Request ng CoinDesk para sa komento.

Sa katunayan, sinabi ng mga taong pamilyar sa sitwasyon nang mangyari ang pag-crash noong Marso 12, humingi ang Babel ng mga pautang sa kredito mula sa Tether upang matugunan nito ang mga margin call mula sa iba pang nagpapahiram at pagkatapos ay mailipat ang mga utang sa nagbigay ng USDT .

Read More: $100M+ sa Mga Tawag sa Margin: Ang mga Crypto Lender ay Nangangailangan ng Collateral bilang Market Buckles

Ayon sa mga source, nagawa rin ng Babel na makuha ang Tether na sumang-ayon na palawigin ang deadline ng margin call nito sa isang buwan para magkaroon ito ng mas maraming pagkakataon para magpadala ng mas maraming collateral.

Upang makuha ang tiwala ni Tether para doon, iminungkahi pa ni Babel na i-pledge ang ilan sa equity nito sa Tether, na tinanggihan ang alok ngunit kinuha ang mga salita ni Babel, ayon sa mga palitan ng email na sinuri ng CoinDesk sa pagitan ng dalawang partido ilang araw pagkatapos ng pag-crash ng merkado.

"Mahalaga, sa sandaling iyon, ang Babel ay may utang sa parehong mga customer nito pati na rin sa mga mapagkukunan ng kapital," sabi ng mga tao tungkol sa mga panganib na tiniis ng Babel noong panahong iyon.

Tumanggi si Babel na magkomento sa tulong ni Tether, dahil hindi nito maaaring ibunyag ang mga detalye ng negosyo sa mga kasosyo nito nang walang wastong pag-apruba.

Tumanggi din Tether na magkomento at sinabing hindi nito makokumpirma at hindi nito makumpirma kung mayroon itong anumang relasyon sa kliyente sa anumang pribadong partido.

Ngunit ang pag-bounce ng merkado sa itaas ng $6,000 sa loob ng mga linggo pagkatapos ng Marso 12, kasama ang extension ng Tether at ang mga bagong produkto ng pag-save ng Babel pagkatapos, ay nakatulong sa kompanya na makaipon ng mas maraming Bitcoin at maibsan ang mga panganib nito sa ngayon.

Tumanggi si Babel na ibunyag ang kasalukuyang Bitcoin long position nito ngunit sinabi nitong ang kabuuang leverage nito ay pinananatili sa loob ng tatlo hanggang limang beses. "Kami ay mga tagasuporta ng mga asset ng Crypto . Ang aming mga net asset at karamihan sa aming mga kita ay naka-imbak sa anyo ng Bitcoin ngunit inaayos namin ang balanse batay sa pagkasumpungin ng merkado," sabi nito.

Hindi malinaw kung saan nakaupo ngayon ang balanse ng Babel. Sinabi ng firm na pinalawak nito ang pamumuhunan nito sa pamamahala ng peligro na may mga pakikipagsosyo sa kustodiya sa Coinbase Custody at nagtatrabaho sa pagbubukas ng custody account sa Fidelity. Nag-hire ito ng isang panloob na alok sa pagsunod at nakikipagtulungan sa isang auditor sa labas upang mapataas ang antas nito sa transparency sa pananalapi.

Nag-ambag ADA Hui sa pag-uulat.