3 Paraan na Maaaring Mawala ng Coinbase ang Crypto Crown Nito

Noong 2012, ang Coinbase ay binubuo ng dalawang lalaki sa isang apartment sa San Francisco. Ngayon, ito ay isang napakalaki na nangingibabaw sa Crypto retail na negosyo sa US habang ipinagmamalaki din ang isang umuunlad na palitan para sa mga propesyonal na mangangalakal.

Ang Coinbase ay nakakuha o namuhunan din sa dose-dosenang iba pang mga kumpanya ng Crypto at, salamat sa ONE sa mga iyon mga acquisition, ngayon ay nag-iimbak ng halos 5% ng lahat Bitcoin sa mundo. Kaya't hindi nakakagulat na, kung hihilingin mo sa mga karaniwang tao na pangalanan ang isang kumpanya ng Crypto , sasabihin nila ang Coinbase.

Ang pangingibabaw na ito ang dahilan kung bakit pinamagatan ko ang aking bagong libro tungkol sa Coinbase "Mga Hari ng Crypto." Tulad ng Apple sa mga cell phone o Nike ay sa sapatos, Coinbase ay sa Cryptocurrency. Ang kuwento ng kumpanya - puno ng drama at infighting - ay isang gripping startup yarn, ngunit nagpapakita rin kung paano maaaring baguhin ng ONE kumpanya ang isang industriya. Ito ay salamat, sa bahagi, sa Coinbase na ang Bitcoin ay pumasok sa mainstream, at kung bakit ang Crypto ay nagiging isang puwersa sa mas malaking mundo ng pananalapi.

Si Jeff Roberts ay isang senior na manunulat para sa Fortune na sumaklaw sa Bitcoin mula noong 2013. "Kings of Crypto: ONE Startup's Quest to Take Cryptocurrency Out of Silicon Valley and Onto Wall Street" ay ilalathala ng Harvard Business Review Press sa Disyembre 15 (pre-order dito). Available na ang pamagat sa Amazon Audible.

Ang pag-akyat ng Coinbase sa tuktok ng mundo ng Crypto ay hindi nagkataon. Mula sa katamtamang pagsisimula nito, ang founder na si Brian Armstrong ay walang humpay na tumutok sa dalawang bagay: Ginagawang madaling gamitin ang mga produkto nito at manatili sa kanang bahagi ng mga regulator. Tiniyak nito na ang Coinbase ang naging unang hinto para sa milyun-milyong baguhan na mamimili ng Bitcoin , habang iniiwasan din ang mga legal na scrapes na nag-sideline sa mga kakumpitensya.

Matapos maging mabagal na magdagdag ng iba pang mga cryptocurrencies - isang sitwasyon na nag-trigger ng digmaang sibil sa pagitan ng mga dating nangungunang executive ng Coinbase na sina Asiff Hirji at Balaji Srinivasan - nag-aalok na ngayon ang kumpanya ng halos dalawang dosenang mga barya. At kapag nagdagdag ito ng coin, ang impluwensya nito ay nabubuo pa rin ng maikling pop ng presyo na kilala bilang "Coinbase effect." Samantala, ang Coinbase noong nakaraang buwan ay naglunsad ng isang Crypto debit card sa US na nagbibigay-daan sa mga user na kumita mga reward sa Bitcoin na walang bayad kapag nagbabayad gamit ang isang stablecoin – sa wakas ay nagbibigay ng praktikal na dahilan para gumamit ng ONE.

Ang Coinbase ay mayroon pa ring mga kakila-kilabot na karibal, siyempre. Wala rin itong kakulangan sa mga haters. Sa simula pa lang, tinutuya ng mga kritiko ang Coinbase na may mga panunuya na “hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya” – isang katok sa kasanayan ng Coinbase sa paghawak ng mga pondo ng mga customer nito, na itinuturing ng mga purista ng Bitcoin bilang isang pagtataksil sa mga mithiin ni Satoshi. Ngayon, tinutuya ng ilang Crypto clique ang kumpanya bilang stodgy at corporate kumpara sa mas maraming free-wheeling competitor tulad ng Kraken at Binance.

Para sa Coinbase, ang lahat ng ito ay ingay lamang. Ang kumpanya ay pinahahalagahan sa hilaga ng $12 bilyon at, suportado ng mga blue-chip na mamumuhunan, ay nakahanda na maging ang unang Crypto firm na maging pampubliko – isang proseso na maaaring magdala ng mga blockchain token sa mga pampublikong securities Markets sa unang pagkakataon.

Tingnan din ang: 5% ng mga Empleyado ng Coinbase ang Tumatanggap ng Alok ng Severance Over 'Apolitical' Stance

Samantala, tahimik na pinapalawak ng kumpanya ang mga ugnayan nito sa mundo ng pagbabangko sa Wall Street. Kasama sa mga ugnayang iyon ang isang relasyon sa JPMorgan, na nangyari pagkatapos ng isang Secret na pagpupulong noong 2019 sa pagitan ni Armstrong at ng makapangyarihang CEO ng bangko, si Jamie Dimon, na dating pinakakilalang kritiko ng Bitcoin.

Tatlong pagbabanta

Sa madaling salita, nasa itaas ang Coinbase. Ang tanong ay kung ito ay mananatili doon at, sa ngayon, may tatlong mga hadlang na maaaring hadlangan iyon.

Ang una ay regulasyon. Habang ang Coinbase ay nakagawa ng isang mas mahusay na trabaho kaysa sa iba pa sa paglalaro ng mga patakaran ng Washington, marami sa pederal na pamahalaan ay mayroon pa ring hindi mapapantayan – at kadalasang hindi makatwiran – ang poot sa Crypto. Ito ay maaaring humantong sa Coinbase na masangkot sa mahal at nakakagambalang mga pagsisiyasat, na maaaring makasira sa focus nito at magbukas ng pinto sa mga kakumpitensya.

At habang ang kumpanya ay natututong laruin ang laro ng lobbying, hindi ito tugma para sa malalaking bangko, na nagkaroon ng kanilang galamay sa mga mambabatas sa loob ng mga dekada at maaaring itulak ang mga panuntunan na kumakabit sa regulasyon ng Crypto pabor sa mga nanunungkulan sa pananalapi. Wala pang senyales na ito ay nangyayari ngunit, gaya ng sinabi sa akin ng Crypto baron na si Barry Silbert ng CoinDesk parent DCG, "Sa mahabang panahon, hindi ito Coinbase versus Binance. Ito ay Coinbase versus JPMorgan." Kung iyon ang kaso, ang kasalukuyang alyansa ng Coinbase sa malaking bangko ay maaaring maging isang estratehikong tunggalian kung saan ang huli ay may kalamangan sa pagtatrabaho sa mga regulator.

Ang pangalawang bagay na maaaring magpatalsik sa Coinbase ay malaki, mahusay na pinondohan na mga kalaban. Habang ang higante sa industriya na Binance ay nakikita bilang pangunahing karibal ng Coinbase, ang mabilis at maluwag na istilo nito ay ginawa itong radioactive sa mga regulator at malamang na hindi magtatagal sa mahabang panahon. Sinabi sa akin ni Crypo OG Wences Casares na ang Binance ay malamang na pumunta sa landas ng isang beses na higanteng Mt. Gox at Poloniex. Sa halip, ang mas mapanganib na mga kakumpitensya para sa Coinbase ay malamang na mga bangko o mga higante ng fintech tulad ng Square at PayPal, na lumilipat sa Crypto realm sa puwersa ng isang freight train. Pagkatapos ay mayroong Facebook, na nakatayo na sa isang pandaigdigang alok Crypto , at ang Apple, na ang malaking base ng gumagamit at mga halagang may kamalayan sa privacy ay ginagawa itong malamang na kandidato na mag-alok ng sarili nitong mga Crypto wallet. Kung ang mga tech titans na ito ay makapangyarihan sa Crypto, maaaring linisin ng Coinbase sa pamamagitan ng pag-aalok ng kadalubhasaan nito sa kanila – o maaari itong kainin lamang.

Tingnan din: Emily Parker - Ang 'Misyon' ng Coinbase ay Lumalabag sa Espiritu ng Bitcoin

Ang regulasyon at kompetisyon ay panlabas na banta. Ang pangatlo at posibleng pinakamalaking banta sa pangmatagalang pangingibabaw ng Coinbase ay isang ONE: ang kultura nito. Ang kulturang iyon ay ipinakita ngayong tag-init nang maglathala si Armstrong ng isang post sa blog na nagdedeklara sa Coinbase bilang isang apolitical na kumpanya - isang desisyon na nagbunsod sa maraming empleyado na huminto at ang media na i-pillory ang CEO bilang insensitive. Bagama't pinuri ng ilan si Armstrong sa pagsasalita ng mga katotohanang hindi sasabihin ng ibang mga CEO, mas maraming tao ang nakakita sa kanyang post sa blog bilang sumasalamin sa makitid na pananaw sa mundo ng mga naniniwala sa Crypto - isang pananaw sa mundo na nakikita ang sarili bilang apolitical ngunit sa katunayan ay isang siled na ideolohiya na ibinahagi ng isang dakot ng mayayaman, karamihan ay mga puting lalaki. Ang ideolohiyang ito ay isang problema para sa industriya ng Crypto sa kabuuan, na nakagawa ng hindi magandang trabaho sa pagtanggap sa mga kababaihan at mga taong nag-aalala tungkol sa pagkakaiba-iba, ngunit lalo na para sa Coinbase.

Ang mga mahuhusay na kumpanya ay gumagawa ng mga kultura kung saan maaaring mapabilang ang mga tao sa lahat ng pinagmulan – kahit na ang mga pinamumunuan ng mga malupit, palaban na lider tulad ni Steve Jobs o ELON Musk. Matagal nang ipinakita ni Armstrong ang parehong uri ng orihinal na pag-iisip tulad ng Trabaho at Musk, ngunit hindi pa niya naipakita na maaari niyang maakit ang parehong uri ng hindi matitinag na katapatan. Upang magawa ito, at para magtagumpay ang Coinbase sa mahabang panahon, kailangan niyang pagbutihin ang kultura ng kumpanya ng kumpanya.

Ang tatlong mga hadlang na ito – regulasyon, kompetisyon at kultura ng korporasyon – ay nagbibigay ng malubhang pangmatagalang hamon sa kasalukuyang pangingibabaw ng Coinbase. Ngunit sa ngayon at least, ONE nakahanda na kunin ang Crypto crown ng Coinbase.