3 modi in cui Coinbase potrebbe perdere la sua corona Cripto

Nel 2012, Coinbase era composta da due ragazzi in un appartamento di San Francisco. Oggi, è un colosso che domina il commercio al dettaglio Cripto negli Stati Uniti, vantando anche un fiorente exchange per trader professionisti.

Coinbase ha anche acquisito o investito in decine di altre società Cripto e, grazie a ONE di questeacquisizioni, ora immagazzina circa il 5% di tuttoBitcoin nel mondo. Quindi non c'è da stupirsi che, se chiedi alla gente comune di nominare una società Cripto , ti diranno Coinbase.

Questo predominio è il motivo per cui ho intitolato il mio nuovo libro su Coinbase "Re delle Cripto." Come Apple sta ai cellulari o Nike sta alle scarpe, Coinbase sta alla Criptovaluta. La storia dell'azienda, piena di drammi e lotte intestine, è un avvincente racconto di una startup, ma mostra anche come ONE può cambiare un settore. È grazie, in parte, a Coinbase che il Bitcoin è entrato nel mainstream, ed è il motivo per cui le Cripto stanno diventando una tale forza nel più ampio mondo finanziario.

Jeff Roberts è un autore senior per Fortune che si occupa di Bitcoin dal 2013. "Kings of Cripto: ONE Startup's Quest to Take Criptovaluta Out of Silicon Valley and Onto Wall Street" sarà pubblicato da Harvard Business Review Press il 15 dicembre (pre-ordina qui). Il titolo è già disponibile suAmazon Audible.

L'ascesa di Coinbase al vertice del mondo delle Cripto non è una coincidenza. Fin dai suoi modesti inizi, il fondatore Brian Armstrong si è concentrato incessantemente su due cose: rendere i suoi prodotti facili da usare e rimanere dalla parte giusta degli enti regolatori. Ciò ha garantito che Coinbase diventasse la prima tappa per milioni di acquirenti Bitcoin alle prime armi, evitando al contempo i guai legali che hanno messo da parte i concorrenti.

Dopo essere stata lenta nell'aggiungere altre criptovalute, una situazione che ha scatenato una guerra civile tra gli ex dirigenti di Coinbase Asiff Hirji e Balaji Srinivasan, la società ora offre quasi due dozzine di monete. E quando aggiunge una moneta, la sua influenza è tale che genera comunque un breve aumento dei prezzi noto come "effetto Coinbase". Nel frattempo, il mese scorso Coinbase ha lanciato una carta di debito Cripto negli Stati Uniti che consente agli utenti di guadagnare ricompense Bitcoin senza commissioni quando si paga con una stablecoin, fornendo finalmente una ragione pratica per utilizzarne ONE.

Coinbase ha ancora dei rivali formidabili, ovviamente. E non ha nemmeno carenza di odiatori. Fin dall'inizio, i critici hanno preso in giro Coinbase con insulti del tipo "non le tue chiavi, non le tue monete", un colpo alla pratica di Coinbase di trattenere i fondi dei suoi clienti, che i puristi Bitcoin considerano un tradimento degli ideali di Satoshi. Oggi, alcune cricche Cripto prendono in giro l'azienda come noiosa e aziendale rispetto a concorrenti più liberi come Kraken e Binance.

Per Coinbase, tutto questo è solo rumore. La società è valutata a nord di $ 12 miliardi e, sostenuta da investitori blue-chip, è pronta a essere la prima società Cripto a quotarsi in borsa, un processo che potrebbe portare i token blockchain sui Mercati dei titoli pubblici per la prima volta.

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Nel frattempo, la società sta espandendo silenziosamente i suoi legami con il mondo bancario di Wall Street. Tali legami includono una relazione con JPMorgan, nata dopo un incontro Secret nel 2019 tra Armstrong e il potente CEO della banca, Jamie Dimon, che un tempo era il più importante critico di Bitcoin.

Tre minacce

In breve, Coinbase è in cima. La domanda è se ci rimarrà e, per ora, ci sono tre ostacoli che potrebbero ostacolarlo.

La prima è la regolamentazione. Mentre Coinbase ha fatto un lavoro migliore di chiunque altro nel giocare secondo le regole di Washington, molti nel governo federale hanno ancora un'implacabile - e spesso irrazionale - ostilità verso le Cripto. Ciò potrebbe portare Coinbase a essere coinvolta in indagini costose e distraenti, che potrebbero danneggiare la sua attenzione e aprire le porte ai concorrenti.

E mentre la società sta imparando a giocare al gioco della lobby, non è all'altezza delle grandi banche, che hanno i loro tentacoli nei legislatori da decenni e potrebbero spingere per regole che truccano la regolamentazione Cripto a favore degli operatori finanziari storici. Non ci sono ancora segnali che ciò stia accadendo, ma, come mi ha detto il barone Cripto Barry Silbert della società madre CoinDesk , DCG, "Nel lungo termine, non è Coinbase contro Binance. È Coinbase contro JPMorgan". Se così fosse, l'attuale alleanza di Coinbase con la grande banca potrebbe trasformarsi in una rivalità strategica in cui quest'ultima ha il vantaggio di lavorare con i regolatori.

La seconda cosa che potrebbe spodestare Coinbase sono i grandi avversari ben finanziati. Mentre il gigante del settore Binance è visto come il principale rivale di Coinbase, il suo stile veloce e sbrigativo lo ha reso radioattivo per i regolatori e improbabile che duri a lungo termine. Il OG delle criptovalute Wences Casares mi ha detto che è probabile che Binance segua la strada dei giganti un tempo Mt. Gox e Poloniex. Invece, i concorrenti più pericolosi per Coinbase saranno probabilmente banche o giganti fintech come Square e PayPal, che si stanno muovendo nel regno Cripto con la forza di un treno merci. Poi c'è Facebook, che sta già creando un'offerta globale Cripto , e Apple, la cui enorme base di utenti e i valori attenti alla privacy la rendono una probabile candidata a offrire i propri portafogli di Cripto . Se questi titani della tecnologia si lanciassero nel mondo Cripto, Coinbase potrebbe fare piazza pulita offrendo loro la sua competenza, oppure potrebbe semplicemente essere mangiata.

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Regolamentazione e concorrenza sono minacce esterne. La terza e forse più grande minaccia al dominio a lungo termine di Coinbase è ONE: la sua cultura. Quella cultura è stata messa in mostra quest'estate quando Armstrong ha pubblicato un post sul blog in cui dichiarava che Coinbase era un'azienda apolitica, una decisione che ha portato numerosi dipendenti a dimettersi e i media a mettere alla berlina il CEO come insensibile. Mentre alcuni hanno elogiato Armstrong per aver detto verità che altri CEO non avrebbero detto, più persone hanno visto il suo post sul blog come il riflesso della ristretta visione del mondo dei sostenitori Cripto , una visione del mondo che si considera apolitica ma che in realtà è un'ideologia isolata condivisa da una manciata di ricchi uomini, per lo più bianchi. Questa ideologia è un problema per l'intero settore Cripto , che ha fatto un pessimo lavoro nell'accogliere donne e persone interessate alla diversità, ma soprattutto per Coinbase.

Le grandi aziende creano culture in cui le persone di ogni estrazione sociale possono sentirsi a casa, persino quelle guidate da leader spietati e combattivi come Steve Jobs o ELON Musk. Armstrong ha da tempo dimostrato lo stesso tipo di pensiero originale di Jobs e Musk, ma deve ancora dimostrare di poter attrarre lo stesso tipo di lealtà incrollabile. Per farlo, e affinché Coinbase abbia successo a lungo termine, dovrà migliorare la cultura aziendale dell'azienda.

Questi tre ostacoli, regolamentazione, concorrenza e cultura aziendale, pongono serie sfide a lungo termine all'attuale predominio di Coinbase. Ma almeno per ora, ONE è pronto a prendere la corona Cripto di Coinbase.