Pag-imbento Kung Hanggang Saan Na Ang Crypto

Labing-isang taon pagkatapos ng Bitcoin, anim na taon pagkatapos ng paglulunsad ng Ethereum, walong araw pagkatapos na anunsyo, ang mga unang senyales ng Crypto product-market fit ay nasa harap natin.

Gustong sabihin iyon ni Michael Seibel (ang co-founder sa Twitch at presidente ng Y Combinator). ang product-market fit ay T isang uri ng wishy-washy metric. “Naabot mo na ang product/market fit kapag nasobrahan ka sa paggamit –karaniwan ay hanggang sa punto na... nababadtrip ka na lang sa pagtakbo nito.” Ito ay kapag mayroon kang napakaraming demand na T mo ito KEEP .

Si Dermot O'Riordan ay isang Kasosyo sa Eden Block, isang European VC firm na namumuhunan sa imprastraktura ng blockchain at mga umuusbong na crypto-network.

Sa Ethereum, nakikita natin na sa pagtaas ng desentralisadong Finance (DeFi) at kung magkano ang binabayaran ng mga tao para sa block space.

Halos $60 para sa isang deposito sa Compound! Ang pag-scale ng Ethereum ay isang masakit na problema, ngunit ito ay isang magandang problema na magkaroon.

Sa tingin ko, makatarungang sabihin na ang Crypto ecosystem ay lumipat mula sa konsepto – ayon sa 2016 hanggang 2018, kung kailan ang espasyo ay halos tungkol sa mga white paper at marketing – hanggang sa pag-aampon. May totoong code. May malubhang kapital na nakataya. At ngayon meron na malubhang daloy ng pera, masyadong.

Sa pamamagitan ng diskarte sa antas ng system sa pag-unawa sa Crypto ecosystem, tingnan natin ang ilan sa mga pangunahing stock nito (hindi stonks): ibig sabihin, kapital sa pananalapi, kapital ng teknolohiya, kapital ng Human , at ONE pa na pupuntahan ko.

Stocktake #1: Pinansyal na Capital

Oo, nasa bull market kami. Ngunit, una, ilang pananaw sa kahalagahan ng mga bula.

"Ano marahil ang mahalagang papel ng bula sa pananalapi ay upang mapadali ang hindi maiiwasang labis na pamumuhunan sa mga bagong imprastraktura," sabi ni Carlota Perez, may-akda ng maimpluwensyang aklat "Mga Teknolohikal na Rebolusyon at Pinansyal na Kapital: The Dynamics of Bubbles and Golden Ages.”

"Ang likas na katangian ng mga network na ito ay hindi sila makapagbibigay ng sapat na serbisyo upang kumita maliban kung maabot nila ang sapat na saklaw para sa malawakang paggamit. Ang bubble ay nagbibigay ng kinakailangang inflation ng asset para sa mga mamumuhunan na asahan ang mga capital gain, kahit na wala pang kita o mga dibidendo."

Perez nagtatalo na T natin dapat ikahiya ang kasakiman at haka-haka. Bubbles like kahibangan ng tren noong 1840s, ang dot-com bubble noong huling bahagi ng dekada 1990 at ang kasalukuyang Crypto bubble ay mahahalagang rebolusyon.

Tingnan din ang: Carlota Perez sa Blockchains at Technological Revolutions

Oo, lahat tayo ay makapangyarihang mga unggoy ay maaaring naglilingkod sa isang mas marangal na layunin kung tutuusin.

Gamit balangkas ni Perez, ang bagong Technology ay may dalawang natatanging yugto: pag-install at pag-deploy.

Ang kasalukuyang teknolohikal na alon ng mga computer, na nagsimula noong 1970s, ay nasa dulo ng panahon ng pag-deploy nito. O sa mga salita ni Ben Thompson ng Stratechery.com, ito ay nasa “Ang Katapusan ng Simula.”

Minamarkahan ng Crypto ang simula ng isang bagong teknolohikal na paradigm, at LOOKS ito ay oras ng pampinansyal na bubble.

Mula sa pananaw ng VC, nakikita natin ang ilang mataas na pagpapahalaga at kadalasang humahantong ito sa masamang resulta para sa mga mamumuhunan at LP na nagpapakita ng kaunting pagpapasya. At hindi magandang kalinisan para sa mga tagabuo ng mga bagong Crypto protocol at mga kumpanyang nahaharap sa kaunting pagsisiyasat o pangangasiwa. Kasabay nito, hindi ito naging isang mas magandang panahon upang mapunta sa lugar na ito para sa mga maalalahanin na tagabuo at mamumuhunan.

Crypto financial capital sa mga numero

• Mahigit $23 bilyon sa pandaigdigang venture funding sa mas malawak na espasyo ng blockchain sa nakalipas na limang taon lamang.
• A market capitalization ng mga Crypto network ng higit sa $1.3 trilyon, na may higit sa $200 bilyon sa dami ng kalakalan sa nakalipas na 24 na oras.

Tingnan lamang ang isang log scale ng kani-kanilang market caps para sa BTC, ETH, at USDT, ang dollar-pegged stablecoin, mula nang mabuo. Ganito ba ang LOOKS ng exponential growth?

meron mahigit $300 bilyon ng mga asset ng Crypto na nagbubunga ng ani, isang figure na tataas nang malaki sa sandaling lumipat din ang ETH sa proof-of-stake.

Mahalaga ring banggitin kung ano ang nangyari sa DeFi sa nakalipas na 12 buwan. 12 buwan lamang ang nakalipas, ang mga network ng DeFi sa kabuuan ay may humigit-kumulang $800 milyon na naka-lock sa mga panig ng supply ng lahat ng mga network na ito. Ang bilang na ito ay higit sa $37 bilyon sa ngayon.

Kung mas matagal na pinapanatili ng Bitcoin blockchain na secure ang ating digital gold, mas matagal tayong maniniwala na dapat itong magpatuloy sa ugat na iyon.

ONE pang sukatan ng FLOW, sa ngayon, ang paghahambing ng dami ng transaksyon sa Ethereum sa iba pang mga financial network: noong 2020, ang kabuuang dami ng transaksyon sa Visa ay humigit-kumulang $8 trilyon bawat taon. Sa ngayon, ang 30 araw na moving average para sa halagang inilipat sa Ethereum (pagkatapos ng mga pagsasaayos upang alisin ang ilang ingay) ay higit sa $8.5 bilyon bawat araw, na humigit-kumulang $3.1 trilyon sa isang taunang batayan.

Sa madaling salita, ang Ethereum, ang dinosaur ng mga smart contract chain, ngayon ay nagpoproseso ng halos 40% ng halaga ng network ng Visa.

At nagsisimula pa lang kami. Ang paglago ng transaksyon ay napakataas, sa kabila ng nakakagulat na mataas na gastos sa GAS .

Stocktake #2: Teknolohikal na kapital

Mayroong Lindy effect na nakalagay para sa Bitcoin (at para sa Ethereum, masyadong, sa ilang lawak) kung saan ang bawat karagdagang panahon ng kaligtasan ay nagpapahiwatig ng mas mahabang natitirang pag-asa sa buhay. Kung mas matagal na pinapanatili ng Bitcoin blockchain na secure ang ating digital gold, mas matagal tayong maniniwala na dapat itong magpatuloy sa ugat na iyon.

aalis ako Nic Carter na gawin ang kanyang bagay at ibigay ang data kung gaano kalusog ang Bitcoin ecosystem. TLDR: Mukhang napaka-rosas bago tumaas ang presyo nitong nakaraang dalawang buwan.

Tulad ng para sa teknolohikal na kapital ng Ethereum, inilunsad ang Beacon Chain. Ang roadmap sa ETH 2.0, o hindi bababa sa ETH 1.5 ay nagiging mas maliwanag. At may higit sa 92,000 validators na nagtataya ng 32 ETH bawat isa, mahigit $5 bilyon ang naka-lock sa beacon genesis chain, na nagpapakita ng seryosong balat sa laro. Sa kabila ng mga mapagkumpitensyang panggigipit mula sa Polkadot, NEAR, Avalanche, Solana at sa maraming iba pang chain na partikular sa application sa Cosmos ecosystem, ang antas ng pakikilahok na ito ay isang malaking moat para sa Ethereum. At parang lahat ng Ethereum ay mawawala, kahit man lang sa lugar nito bilang tahanan ng DeFi at bukas Markets pinansyal .

Tingnan din ang: Ipinaliwanag ang Ethereum 2.0 sa 4 na Madaling Sukatan

May isa pang mas esoteric na sukatan na gusto kong tingnan kapag nag-iisip tungkol sa kalusugan ng teknolohikal na kapital ng Ethereum - ang 90-araw na moving average para sa mga tawag sa panloob na kontrata – ang sukatan para sa magkakaugnay na katangian ng mga matalinong kontrata ng Ethereum. Sa madaling salita, gaano kadalas nakikipag-ugnayan ang Ethereum smart contract sa iba pang Ethereum smart contract.

Ipinapakita sa iyo ng sukatang ito kung paano nakikipag-ugnayan ang mga native na building block ng ETH sa isa't isa at bumubuo ng mas kumplikadong mga application na mas mataas ang pagkakasunud-sunod. Ang rate (sa asul sa The Graph sa itaas) ay lumalaki nang husto. Kung gusto mong hanapin ang lugar ng mga epekto ng network ng Ethereum, huwag nang tumingin pa.

Stocktake #3: Human capital

Sa panig ng Human capital, mahalagang tingnan ito mula sa pananaw ng isang developer. Nag-aambag ang mga developer sa open source code ng ecosystem at binibigyang-daan itong buhayin.

Ganap na 80% ng lahat ng aktibong developer sa Crypto ngayon, ay dumating sa nakalipas na dalawang taon, na nagpapakita na ang ikot ng hype ay nagdadala ng aktwal na talento, hindi lamang kapital.

Sa mga tuntunin ng mga raw na numero:

• Sa Bitcoin ecosystem, mayroong 70% higit pang mga developer kaysa tatlong taon na ang nakararaan.
• Sa Ethereum mayroong mahigit 300 bagong developer na nag-aambag ng code bawat buwan
• Mayroong 70% higit pang mga developer ng DeFi ngayon (malamang na luma na ang figure na ito) kumpara sa panahong ito noong nakaraang taon.

Ang mga ecosystem ng Blockchain ay nagiging mas malawak at mas magkakaibang. Siyempre, mayroong Bitcoin at Ethereum at DeFi, ngunit mayroon ding mga umuusbong na ecosystem sa paligid Mga NFT, Privacy, Web 3, desentralisadong pagbibigay ng mapagkukunan, at marami pang iba.

Nakalulungkot, ang mga numero ng paggamit ng Ethereum ay hindi masyadong malusog. Mayroon lamang 500,000 araw-araw na aktibong address sa Ethereum, mula sa humigit-kumulang 130 milyong natatanging address.

Sa kabila ng pagtaas ng DeFi at lahat ng nangyari sa nakalipas na 12 buwan, ang bilang ng mga pang-araw-araw na aktibong address ay talagang T gaanong nagbago.

Stocktake #4: Ano ang kulang?

Ang totoong tanong ay, ano ang susunod? Nasa tipping point na ba tayo? Dapat ba tayong KEEP kalmado at magpatuloy, o ang sagot sa mas maraming pag-aampon ay isang teknikal na bagay? Hinihintay na lang ba natin na malutas ang scaling at mabawasan ang gastos sa GAS ? Bakit T tayo makakita ng higit na throughput sa alinman sa mga Ethereum killer?

May problema sa pagsasalaysay ang Crypto .

Ang mga salaysay ng mga tao kapag naririnig nila ang Bitcoin, Ethereum, blockchain o Crypto ay simpleng bangungot na kwento ng mga financial bogeymen, crooks, at digital robber barons.

Gusto naming isipin ng mga tao ang kahalagahan ng mga kapani-paniwalang neutral na sistema; ang kalidad at integridad ng maraming dakilang tao sa espasyo; ang diwa ng pagkabukas-palad at pagtutulungan; kung gaano ka demokratiko at nagbibigay kapangyarihan ang Technology ito, at isang utopia sa hinaharap na pinagana ng transparency, katatagan, desentralisasyon, at marami pang iba.

Tingnan din: Alex Treece - Ang Intangible Reasons Ethereum at Bitcoin Lead

Kung ano talaga ang iniisip ng mga tao ang kamakailang Guardian podcast na binabalangkas ang Bitcoin at ang mas malawak na industriya ng Cryptocurrency bilang isang scam. Nag-iisip din sila ng mga aktwal na scam, ang daming hack, ang $280 milyon ng BTC ang naipit sa isang tambakan sa South Wales. Ang iniisip nila ay haka-haka at kasakiman.

Ang mga salaysay na ito ay lumilikha ng mga hadlang at napakalaking alitan para sa mga gustong itulak ang espasyo pasulong. Maliban na lang kung lutasin natin ang problema sa pagsasalaysay, ang mga pagsisikap na makaakit ng mas maraming user, tagabuo, at kapital sa espasyo ay magsisimulang maabot ang isang salamin na kisame. Huwag pansinin ang progresibong regulasyon.

Ang ONE sa pinakamalakas na kritisismo tungkol sa hindi pagkakatugma sa pagitan ng mga inaasahan at katotohanan ng Crypto ay ang gayong teoretikal na nagbibigay-kapangyarihan at demokratikong Technology ay hindi kapani-paniwalang elitista at hindi demokratiko sa pamamagitan ng kung paano nito ginagamit ang malabo at kumplikadong wika upang lumikha ng isang insider class.

Ano ang sagot sa lahat ng ito?

Una sa lahat, kailangan nating gawing mas madali para sa mga tao na mag-opt in sa bagong Crypto paradigm at lumabas sa status quo.

Nagsisimula ito sa kung gaano natin malinaw na ipinapahayag at ipinamumuhay ang ating mga pinahahalagahan.

Ang kapital ng lipunan ay ang mga pinagsamang halaga na nagpapahintulot sa mga indibidwal na magtulungan sa isang grupo upang makamit ang isang karaniwang layunin.

Nagpapaunlad ang aming stock ng panlipunang kapital ay mahalaga bilang bahagi ng susunod na wave ng Crypto adoption.

Syempre, baka nabasa mo na puting papel ni Satoshi,"Mga Fat Protocol","Bakit Mahalaga ang Desentralisasyon," ang buong Crypto canon. Gayunpaman, gaano katatag sa tingin mo ang mga nakabahaging halaga talaga?

Halimbawa, ang mga halaga ng isang Crypto network ay kinabibilangan ng mga desisyon tungkol sa kung paano ipinapakalat ang impormasyon at kung ano ang ibinabahagi at T ibinabahagi sa komunidad ng isang network (transparency), kung paano binibigyan at ibinebenta ang mga token ng team at foundation (alignment), kung paano pinangangasiwaan ang mga salungatan (integridad), kung paano binibigyang-priyoridad ang trabaho (progreso), kung paano tinatanggap ang bagong code at kung sino ang maaaring mag-ambag (komunidad), kung paano naaayon ang mga pondo.

Mayroon kaming product-market fit. Ngayon, sukatin natin.

Upang makarating sa mainstream na pag-aampon, dapat nating lampasan ang crypto's not so hindi nakikitang asymptote, ang kisame na nilikha ng mga masasamang salaysay na ang kurba ng paglago ng crypto ay patuloy na hahantong sa ulo nito, kung magpapatuloy tayo sa ating kasalukuyang landas.

Ang pagtutulungan upang mabuo ang stock ng social capital ng crypto ay lilikha ng mas mahusay na pagkakahanay sa pagitan ng lahat ng stakeholder, sa turn, ay magbibigay inspirasyon sa bago at mas positibong mga salaysay upang maakit ang susunod na wave ng mga builder at user sa Crypto ecosystem.