Bilan des progrès réalisés par la Crypto

Onze ans après le lancement du Bitcoin, six ans après le lancement d' Ethereum, huit jours après que annonce, les premiers signes d'adéquation produit-marché Crypto sont devant nous.

Michael Seibel (co-fondateur de Twitch et président de Y Combinator) aime dire queL'adéquation produit-marché n'est T une sorte de mesure floue« Vous avez atteint l'adéquation produit/marché lorsque vous êtes submergé par l'utilisation, généralement au point où... vous êtes débordé par le simple fait de le maintenir en fonctionnement. » C'est lorsque la demande est tellement forte que vous ne pouvez T la KEEP .

Dermot O'Riordan est associé chezBloc Eden, une société de capital-risque européenne qui investit dans l'infrastructure blockchain et les réseaux cryptographiques émergents.

Dans Ethereum, nous le constatons avec l’essor de la Finance décentralisée (DeFi) et le prix que les gens paient pour l’espace de bloc.

Près de 60 $ pour un dépôt sur Compound! La mise à l'échelle Ethereum est un problème délicat, mais c'est un bon problème.

Je pense qu'il est juste de dire que l'écosystème Crypto est passé du concept – comme entre 2016 et 2018, où l'espace était principalement axé sur les livres blancs et le marketing – à l'adoption. Il y a du code réel. Il y a d'importants capitaux en jeu. Et maintenant, il y a des flux de trésorerie importants également.

En adoptant une approche systémique pour comprendre l'écosystème Crypto , faisons le point sur certains de ses principaux titres (pas des stonks) : à savoir, le capital financier, le capital technologique, le capital Human et un autre sur lequel je reviendrai.

Bilan n°1 : le capital financier

Oui, nous sommes dans un marché haussier. Mais d'abord, mettons en perspective l'importance des bulles.

« Le rôle crucial de la bulle financière est peut-être de faciliter le surinvestissement inévitable dans les nouvelles infrastructures », explique Carlota Perez, auteur du livre influent «Révolutions technologiques et capital financier : la dynamique des bulles et des âges d'or.”

La nature de ces réseaux est telle qu'ils ne peuvent fournir un service suffisant pour être rentables s'ils n'atteignent pas une couverture suffisante pour une utilisation généralisée. La bulle crée l'inflation des actifs nécessaire pour que les investisseurs puissent espérer des gains en capital, même en l'absence de bénéfices ou de dividendes.

Pérezsoutient que nous ne devrions T avoir honte de la cupidité et de la spéculation. Des bulles comme La folie des chemins de ferdans les années 1840, lebulle Internet à la fin des années 1990 et la bulle Crypto actuelle ont été des révolutions essentielles.

Voir aussi :Carlota Perez sur les blockchains et les révolutions technologiques

Oui, nous tous, puissants singes, servons peut-être une cause plus noble après tout.

En utilisant Le cadre de Perez, une nouvelle Technologies comporte deux étapes distinctes : l’installation et le déploiement.

La vague technologique actuelle des ordinateurs, qui a débuté dans les années 1970, arrive à la fin de sa période de déploiement. Ou, selon les termes de Ben Thompson de Stratechery.com, elle est à « La fin du commencement.”

La Crypto marque le début d’un nouveau paradigme technologique, et il LOOKS que nous soyons au stade de la bulle financière.

Du point de vue du capital-risqueur, nous observons des valorisations exorbitantes, ce qui entraîne généralement de mauvais résultats pour les investisseurs et les LP peu avisés. Cela entraîne également un manque d'hygiène pour les développeurs de nouveaux protocoles Crypto et les entreprises peu surveillées. En même temps, le moment n'a jamais été aussi propice pour les développeurs et les investisseurs avisés.

Le capital financier Crypto en chiffres

• Plus de 23 milliards de dollars de financement mondial en capital-risquedans l’espace plus large de la blockchain au cours des cinq dernières années seulement.
• UN capitalisation boursière des réseaux Cryptode plus de 1,3 billion de dollars, avec plus de 200 milliards de dollars de volume d'échanges au cours des dernières 24 heures.

Il suffit de regarder une échelle logarithmique des capitalisations boursières respectives pourBTC,ETH, et USDT, le stablecoin indexé sur le dollar, depuis sa création. Est-ce à cela que LOOKS une croissance exponentielle ?

Il y aplus de 300 milliards de dollars d'actifs Crypto générateurs de rendement, un chiffre qui augmentera considérablement une fois que ETH passera également à la preuve d'enjeu.

Il est également important de mentionner l'évolution de la DeFi au cours des 12 derniers mois. Il y a seulement 12 mois, les réseaux DeFi dans leur ensemble disposaient d'environ 800 millions de dollars bloqués côté offre. Ce chiffre dépasse aujourd'hui les 37 milliards de dollars.

Plus longtemps la blockchain Bitcoin gardera notre or numérique en sécurité, plus longtemps nous pourrons croire qu’elle devrait continuer dans cette voie.

Une seule mesure supplémentaire du FLOW, pour l'instant, consiste à comparer le volume de transactions sur Ethereum à celui des autres réseaux financiers : en 2020, le volume total de transactions sur Visa s'élevait à environ 8 000 milliards de dollars par an. À ce jour, Moyenne mobile sur 30 jours de la valeur transférée sur Ethereum(après ajustements pour supprimer certains bruits) représente plus de 8,5 milliards de dollars par jour, soit environ 3,1 billions de dollars sur une base annualisée.

En d’autres termes, Ethereum, le dinosaure des chaînes de contrats intelligents, traite aujourd’hui près de 40 % de la valeur du réseau Visa.

Et ce n'est que le début. La croissance des transactions est fulgurante, malgré les coûts exorbitants du GAS .

Bilan n°2 : Le capital technologique

Il existe un effet Lindy pour Bitcoin (et pour Ethereum aussi, dans une certaine mesure) : chaque période de survie supplémentaire implique une espérance de vie restante plus longue. Plus la blockchain Bitcoin assure la sécurité de notre or numérique, plus nous pouvons croire qu'elle devrait perdurer dans cette voie.

Je partiraiNic Carter va faire son truc et fournir des données sur la santé de l'écosystème Bitcoin . TLDR : Tout semblait très rose bien avant les hausses de prix des deux derniers mois.

Quant au capital technologique d’Ethereum,la chaîne Beacon a été lancée. La feuille de route pourETH 2.0, ou du moinsETH 1,5devient de plus en plus apparent. Et avec plus de 92 000 validateurs jalonnant 32 ETH chacunPlus de 5 milliards de dollars sont bloqués dans la chaîne Beacon Genesis, ce qui témoigne d'une forte implication. Malgré la pression concurrentielle exercée par Polkadot, NEAR, Avalanche, Solana et les nombreuses autres chaînes spécifiques à des applications de l'écosystème Cosmos , ce niveau de participation constitue un avantage considérable pour Ethereum. Et Ethereum a l'impression que tout a à perdre, du moins en termes de place de choix pour la DeFi et les Marchés financiers ouverts.

Voir aussi :Ethereum 2.0 expliqué en 4 indicateurs simples

Il existe une autre mesure plus ésotérique que j'aime examiner lorsque je pense à la santé du capital technologique d'Ethereum : la moyenne mobile sur 90 jours pourappels de contrats internes – la mesure de l'interconnexion des contrats intelligents Ethereum. Autrement dit, la fréquence à laquelle les contrats intelligents Ethereum interagissent entre Ethereum .

Cette mesure montre comment les composants natifs d'ETH interagissent entre eux et forment des applications d'ordre supérieur plus complexes. Le taux (en bleu sur The Graph ci-dessus) croît de manière exponentielle. Si vous souhaitez identifier le lieu des effets de réseau d'Ethereum, ne cherchez plus.

Bilan n°3 : Le capital Human

Du point de vue du capital Human , il est important d'envisager la situation du point de vue du développeur. Les développeurs contribuent au code open source de l'écosystème et permettent sa mise en œuvre.

Pas moins de 80 % de tous les développeurs actifs dans le Crypto aujourd'hui sont arrivés au cours des deux dernières années, ce qui montre que cycle de battage médiatiqueCela apporte de véritables talents, pas seulement des capitaux.

En termes de chiffres bruts:

• Dans l’écosystème Bitcoin , il y a 70 % de développeurs en plus qu’il y a trois ans.
• Dans Ethereum , plus de 300 nouveaux développeurs contribuent au code par mois
• Il y a aujourd'hui 70 % de développeurs DeFi en plus (ce chiffre est probablement déjà largement dépassé) par rapport à la même période l'année dernière.

Les écosystèmes blockchain s'étendent et se diversifient. On trouve bien sûr Bitcoin , Ethereum et la DeFi, mais aussi des écosystèmes émergents. NFT,Politique de confidentialité,Web 3,approvisionnement décentralisé des ressources, et bien plus encore.

Malheureusement, les chiffres d'utilisation d'Ethereum ne sont pas très encourageants. On ne compte que 500 000 adresses actives quotidiennement sur Ethereum, sur environ 130 millions d'adresses uniques.

Malgré l'essor de la DeFi et tout ce qui s'est passé au cours des 12 derniers mois, le nombre d'adresses actives quotidiennes n'a T vraiment changé.

Bilan n°4 : Que manque-t-il ?

La vraie question est : quelle est la prochaine étape ? Sommes-nous à un tournant ? Devons-nous KEEP notre calme et poursuivre sur notre lancée, ou la réponse à une adoption plus large est-elle une question technique ? Attendons-nous simplement que le problème de la scalabilité soit résolu et que les coûts du GAS diminuent ? Alors pourquoi ne constatons-nous T une augmentation du débit sur les « tueurs » Ethereum ?

La Crypto a un problème narratif.

Les récits des gens lorsqu’ils entendent parler de Bitcoin, Ethereum, de blockchain ou de Crypto ne sont que des histoires cauchemardesques d’épouvantails financiers, d’escrocs et de barons voleurs numériques.

Nous aimerions que les gens réfléchissent à l’importance de systèmes neutres et crédibles, à la qualité et à l’intégrité des nombreuses personnes formidables dans l’espace, à l’esprit de générosité et de collaboration, à la démocratie et à l’autonomisation de cette Technologies , ainsi qu’à une utopie future rendue possible par la transparence, la résilience, la décentralisation et bien plus encore.

Voir aussi : Alex Treece -Les raisons intangibles pour lesquelles Ethereum et Bitcoin sont en tête

Ce à quoi les gens pensent réellement, c'estle récent podcast du Guardian qui présente le Bitcoin et l'industrie des Cryptomonnaie comme une arnaque. Ils pensent aussi à de véritables arnaques, aux nombreux piratages, aux 280 millions de dollars de BTC bloqués dans une déchargeDans le sud du Pays de Galles, ils pensent à la spéculation et à la cupidité.

Ces discours créent des barrières et des frictions considérables pour ceux qui souhaitent faire progresser ce secteur. Si nous ne résolvons pas ce problème narratif, les efforts visant à attirer davantage d'utilisateurs, de constructeurs et de capitaux dans ce secteur se heurteront à un plafond de verre. Oubliez la réglementation progressiste.

ONEune des critiques les plus fortes concernant l’inadéquation entre les attentes en Crypto et la réalité est qu’une Technologies théoriquement autoritaire et démocratique est incroyablement élitiste et antidémocratique dans la façon dont elle exploite un langage opaque et complexe pour créer une classe d’initiés.

Quelle est la réponse à tout cela ?

Tout d’abord, nous devons permettre aux gens d’adhérer plus facilement au nouveau paradigme de la Crypto et de sortir du statu quo.

Cela commence par la clarté avec laquelle nous exprimons et vivons nos valeurs.

Le capital social est l’ensemble des valeurs partagées qui permettent aux individus de travailler ensemble au sein d’un groupe pour atteindre un objectif commun.

En développementnotre stock de capital social est essentiel dans le cadre de la prochaine vague d’adoption de la Crypto .

Bien sûr, vous avez peut-être luLivre blanc de Satoshi, "Protocoles sur les graisses", "Pourquoi la décentralisation est importante," le canon complet des Crypto . Pourtant, à votre avis, quelle est la solidité réelle des valeurs partagées des cryptomonnaies ?

Par exemple, les valeurs d'un réseau Crypto incluent les décisions concernant la manière dont les informations sont diffusées et ce qui est et n'est T partagé avec la communauté d'un réseau (transparence), la manière dont les jetons d'équipe et de fondation sont acquis et vendus (alignement), la manière dont les conflits sont gérés (intégrité), la manière dont le travail est priorisé (progrès), la manière dont le nouveau code est accepté et qui peut contribuer (communauté), la manière dont les fonds sont alloués (durabilité), etc.

Nous avons atteint l'adéquation produit-marché. Passons maintenant à l'échelle.

Pour parvenir à une adoption généralisée, nous devons dépasser les limites de la cryptographie.asymptote invisible, le plafond créé par de mauvais récits selon lesquels la courbe de croissance de la crypto continuera de se heurter, si nous continuons sur notre voie actuelle.

Travailler ensemble pour développer le stock de capital social de la cryptographie créera un meilleur alignement entre toutes les parties prenantes, inspirant à son tour de nouveaux récits plus positifs pour attirer la prochaine vague de constructeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème de la Crypto .