Haciendo un balance de lo lejos que han llegado las Cripto

Once años después de Bitcoin, seis años después del lanzamiento de Ethereum, ocho días después eso Anuncio: los primeros signos de que el producto Cripto se ajusta al mercado ya están ante nosotros.

A Michael Seibel (cofundador de Twitch y presidente de Y Combinator) le gusta decir queEl ajuste producto-mercado no es una métrica imprecisa“Has alcanzado el ajuste producto/mercado cuando estás abrumado por el uso, generalmente hasta el punto en que... estás abrumado simplemente manteniéndolo en funcionamiento”. Es cuando tienes tanta demanda que no puedes KEEP .

Dermot O'Riordan es socio deBloque Edén, una firma de capital riesgo europea que invierte en infraestructura blockchain y redes criptográficas emergentes.

En Ethereum, vemos eso con el auge de las Finanzas descentralizadas (DeFi) y cuánto paga la gente por el espacio de bloque.

¡Casi $60 por un depósito en Compound! Escalar Ethereum es un problema complejo, pero es bueno tenerlo.

Creo que es justo decir que el ecosistema Cripto ha pasado del concepto —como en 2016 y 2018, cuando el espacio se centraba principalmente en informes técnicos y marketing— a la adopción. Hay código real. Hay un capital considerable en juego. Y ahora hay... flujos de efectivo importantes también.

Adoptando un enfoque a nivel de sistemas para comprender el ecosistema Cripto , hagamos un balance de algunas de sus acciones clave (no stonks): a saber, el capital financiero, el capital tecnológico, el capital Human y ONE más que abordaré más adelante.

Inventario n.° 1: Capital financiero

Sí, estamos en un mercado alcista. Pero primero, veamos la importancia de las burbujas.

“Lo que quizás sea el papel crucial de la burbuja financiera es facilitar la inevitable sobreinversión en las nuevas infraestructuras”, afirma Carlota Pérez, autora del influyente libro “Revoluciones tecnológicas y capital financiero: la dinámica de las burbujas y las épocas doradas."

La naturaleza de estas redes es tal que no pueden proporcionar suficiente servicio para ser rentables a menos que alcancen la cobertura necesaria para un uso generalizado. La burbuja genera la inflación de activos necesaria para que los inversores esperen ganancias de capital, incluso si aún no hay beneficios ni dividendos.

Pérezargumenta que no deberíamos avergonzarnos de la codicia y la especulación. Burbujas como Manía ferroviariaEn la década de 1840, laburbuja puntocom A finales de la década de 1990 y la actual burbuja Cripto fueron revoluciones esenciales.

Ver también:Carlota Pérez sobre blockchains y revoluciones tecnológicas

Sí, todos nosotros, los poderosos simios, podríamos estar sirviendo a una causa más noble después de todo.

Usando El marco de PérezLa nueva Tecnología tiene dos etapas distintas: instalación y despliegue.

La actual ola tecnológica de computadoras, que comenzó en la década de 1970, se encuentra en la recta final de su período de despliegue. O, en palabras de Ben Thompson de Stratechery.com, está en "El fin del principio."

Las Cripto marcan el comienzo de un nuevo paradigma tecnológico y LOOKS que es época de burbuja financiera.

Desde la perspectiva de VC, observamos valoraciones altísimas, lo que suele resultar en malos resultados para inversores y socios limitados con poca discreción. Además, genera poca higiene para los desarrolladores de nuevos protocolos de Cripto y empresas con escaso escrutinio o supervisión. Al mismo tiempo, nunca ha habido un mejor momento para estar en este sector para desarrolladores e inversores reflexivos.

El capital financiero de las Cripto en cifras

• Más de 23 mil millones de dólares en financiación de riesgo globalen el espacio blockchain más amplio solo en los últimos cinco años.
• A capitalización de mercado de las redes de Criptode más de 1,3 billones de dólares, con más de 200 mil millones de dólares en volumen de operaciones en las últimas 24 horas.

Basta con observar una escala logarítmica de las respectivas capitalizaciones de mercado paraBTC,ETH, y USDT, la stablecoin vinculada al dólar, desde su creación. ¿Es así como LOOKS el crecimiento exponencial?

HayMás de 300 mil millones de dólares en Cripto que generan rendimiento, una cifra que aumentará significativamente una vez que ETH también pase a prueba de participación.

También es importante mencionar lo que ha sucedido en DeFi en los últimos 12 meses. Hace tan solo un año, las redes DeFi en su conjunto tenían aproximadamente 800 millones de dólares bloqueados en el lado de la oferta. Esta cifra supera los 37 000 millones de dólares a día de hoy.

Cuanto más tiempo mantenga la cadena de bloques de Bitcoin seguro nuestro oro digital, más tiempo podremos creer que debería continuar en esa línea.

Solo una medida más del FLOW, por ahora, comparando el volumen de transacciones en Ethereum con otras redes financieras: en 2020, el volumen total de transacciones en Visa fue de aproximadamente 8 billones de dólares al año. A día de hoy, Promedio móvil de 30 días para el valor transferido en Ethereum(después de los ajustes para eliminar algo de ruido) es más de 8.500 millones de dólares por día, lo que equivale a unos 3,1 billones de dólares en términos anualizados.

En otras palabras, Ethereum, el dinosaurio de las cadenas de contratos inteligentes, procesa hoy casi el 40% del valor de la red Visa.

Y esto es solo el comienzo. El crecimiento de las transacciones se dispara, a pesar de los altísimos precios del GAS .

Inventario #2: Capital tecnológico

Existe un efecto Lindy en Bitcoin (y también, en cierta medida, en Ethereum), según el cual cada período adicional de supervivencia implica una mayor esperanza de vida restante. Cuanto más tiempo mantenga la cadena de bloques de Bitcoin seguro nuestro oro digital, más tiempo podemos creer que debería seguir así.

Me voyNic Carter hará lo suyo y proporcionar datos sobre la salud del ecosistema de Bitcoin . TLDR: Todo parecía muy prometedor antes de las subidas de precios de los dos últimos meses.

En cuanto al capital tecnológico de Ethereum,La cadena Beacon se ha lanzadoLa hoja de ruta paraETH 2.0, o al menosETH 1.5se está volviendo más evidente. Y con más de 92.000 validadores apostando 32 ETH cada unoMás de 5 mil millones de dólares están bloqueados en la cadena Beacon Genesis, lo que demuestra una gran participación. A pesar de la presión competitiva de Polkadot, NEAR, Avalanche, Solana y las muchas otras cadenas específicas para aplicaciones en el ecosistema Cosmos , este nivel de participación representa una gran ventaja para Ethereum. Y parece que Ethereum tiene todo lo que perder, al menos en lo que respecta a su posición como sede de las DeFi y los Mercados financieros abiertos.

Ver también:Ethereum 2.0 explicado en 4 métricas sencillas

Hay otra métrica más esotérica que me gusta observar cuando pienso en la salud del capital tecnológico de Ethereum: el promedio móvil de 90 días parallamadas de contrato internas – la medida de la interconexión de los contratos inteligentes de Ethereum. En otras palabras, la frecuencia con la que los contratos inteligentes de Ethereum Ethereum entre sí.

Esta métrica muestra cómo los componentes básicos nativos de ETH interactúan entre sí y forman aplicaciones más complejas de orden superior. La tasa (en azul en The Graph superior) crece exponencialmente. Si desea conocer el origen de los efectos de red de Ethereum, no busque más.

Inventario n.º 3: Capital Human

En cuanto al capital Human , es importante considerarlo desde la perspectiva del desarrollador. Los desarrolladores contribuyen al código abierto del ecosistema y hacen posible su desarrollo.

Hoy en día, el 80% de todos los desarrolladores activos en Cripto llegaron en los últimos dos años, lo que demuestra que ciclo de bombo publicitarioAtrae talento real, no sólo capital.

En términos denúmeros crudos:

• En el ecosistema de Bitcoin hay un 70% más de desarrolladores que hace tres años.
• En Ethereum hay más de 300 nuevos desarrolladores que aportan código cada mes
• Hoy en día hay un 70% más de desarrolladores de DeFi (es probable que esta cifra ya esté muy desactualizada) en comparación con esta misma época el año pasado.

Los ecosistemas blockchain son cada vez más amplios y diversos. Por supuesto, existen Bitcoin , Ethereum y DeFi, pero también existen ecosistemas emergentes. NFT,Privacidad,Web 3,aprovisionamiento descentralizado de recursos, y mucho más.

Lamentablemente, las cifras de uso de Ethereum no son muy buenas. Solo hay 500.000 direcciones activas diarias en Ethereum, de un total de aproximadamente 130 millones de direcciones únicas.

A pesar del auge de DeFi y todo lo que ha sucedido en los últimos 12 meses, la cantidad de direcciones activas diarias realmente no ha cambiado tanto.

Inventario #4: ¿Qué falta?

La verdadera pregunta es: ¿qué sigue? ¿Estamos en un punto de inflexión? ¿Debemos KEEP la calma y seguir adelante, o la respuesta a una mayor adopción es una cuestión técnica? ¿Estamos esperando a que se resuelva el escalamiento y se reduzcan los costos del GAS ? ¿Por qué entonces no vemos mayor rendimiento en ninguno de los asesinos de Ethereum ?

Las Cripto tienen un problema narrativo.

Las narrativas de la gente cuando escuchan Bitcoin, Ethereum, blockchain o Cripto son simplemente historias de pesadilla sobre fantasmas financieros, delincuentes y barones ladrones digitales.

Nos gustaría que la gente pensara en la importancia de los sistemas creíblemente neutrales; la calidad e integridad de las muchas personas excelentes en el espacio; el espíritu de generosidad y colaboración; cuán democrática y empoderadora es esta Tecnología , y una utopía futura posibilitada por la transparencia, la resiliencia, la descentralización y mucho más.

Ver también: Alex Treece -Las razones intangibles por las que Ethereum y Bitcoin lideran

En lo que la gente realmente piensa esEl reciente podcast de The Guardian que presenta a Bitcoin y a la industria de las Criptomonedas en general como una estafa. También piensan en las estafas reales, los numerosos hackeos, 280 millones de dólares en BTC estancados en un vertederoEn el sur de Gales. Piensan en especulación y codicia.

Estas narrativas crean barreras y una enorme fricción para quienes quieren impulsar el sector. A menos que resolvamos el problema de la narrativa, los esfuerzos por atraer un orden de magnitud mayor de usuarios, constructores y capital al sector empezarán a toparse con un techo de cristal. Ni hablar de una regulación progresiva.

Una de las críticas más fuertes sobre la discrepancia entre las expectativas de las Cripto y la realidad es que una Tecnología tan teóricamente empoderadora y democrática es increíblemente elitista y antidemocrática debido a la forma en que aprovecha un lenguaje opaco y complejo para crear una clase privilegiada.

¿Cuál es la respuesta a todo esto?

En primer lugar, debemos facilitar que las personas se sumen al nuevo paradigma Cripto y salgan del status quo.

Esto comienza con la claridad con la que expresamos y vivimos nuestros valores.

El capital social son los valores compartidos que permiten a las personas trabajar juntas en un grupo para lograr un propósito común.

En desarrollonuestro stock de capital social es esencial como parte de la próxima ola de adopción de Cripto .

Por supuesto, es posible que haya leídoEl libro blanco de Satoshi, "Protocolos de grasa", "Por qué es importante la descentralización," el canon Cripto completo. Sin embargo, ¿cuán sólidos crees que son realmente los valores compartidos de las criptomonedas?

Por ejemplo, los valores de una red Cripto incluyen decisiones sobre cómo se difunde la información y qué se comparte y qué no con la comunidad de una red (transparencia), cómo se otorgan y venden los tokens de los equipos y las fundaciones (alineación), cómo se gestionan los conflictos (integridad), cómo se prioriza el trabajo (progreso), cómo se acepta el código nuevo y quién puede contribuir (comunidad), cómo se asignan los fondos (sostenibilidad), etc.

Hemos encontrado el ajuste producto-mercado. Ahora, escalemos.

Para lograr una adopción generalizada, debemos superar las barreras no tan comunes de las criptomonedas.asíntota invisible, el techo creado por las malas narrativas de que la curva de crecimiento de las criptomonedas seguirá chocando contra él, si continuamos por nuestro camino actual.

Trabajar juntos para desarrollar el capital social de las criptomonedas creará una mejor alineación entre todas las partes interesadas, lo que a su vez inspirará narrativas nuevas y más positivas para atraer a la próxima ola de desarrolladores y usuarios al ecosistema de las Cripto .