Pagtatasa ng Mga Solusyon sa Custody sa Mga Digital na Asset

Kilalanin si James. Noong 2013, itong Welsh IT worker ay nagtapon ng hard drive na may hawak na digital wallet naglalaman ng 7,500 Bitcoin, na ngayon ay magkakaroon ng market value na halos USD 217 milyon. Mula noon, siya ay nasa isang kampanya upang makakuha ng access sa lokal na basurahan upang mahanap ang nawalang kapalaran na ito, na walang pakinabang. Ang kasong ito ay hindi natatangi, at si James, tulad ng marami sa atin, ay natutunan na ang hindi pagkaunawa sa mahinang katangian ng mga digital na tala ay may kasamang parusa. Ang mga digital na pera ay lumalaking alalahanin sa pag-iimbak at pagkuha, at dapat na maunawaan ng mga tagapayo ang mga magagamit na mekanismong pangkaligtasan.

Ang pag-aampon ng mga digital na asset ay nangangailangan ng kakayahan para sa mga mamumuhunan na ligtas na iimbak ang kanilang mga pamumuhunan at mabawi ang mga ito kung mawawala ang mga susi. Depende sa kung saan ka nakatira, umiiral ang mga regulatory framework para sa pag-iingat ng Crypto at Social Media sa parehong mga patakaran tulad ng paghawak ng pera at iba pang mga pamumuhunan.

Bilang mga tagapayo, paano mo masusuportahan ang iyong kliyente sa paggawa ng matalinong mga desisyon sa pamumuhunan at pag-iingat?

Sa talakayan ngayon, Jason Hall at John McNiff mula sa Pamamahala ng Pamamaraan sa Kapital ipakilala ang mga solusyon sa pag-iingat ng Crypto mula sa pag-iimbak sa sarili hanggang sa "pag-iingat bilang isang serbisyo." Tinatalakay nila kung paano makakatulong ang transparency ng blockchain na suportahan ang iyong mga pagsasaalang-alang sa pag-iingat at tulungan ang mga tagapayo na magsimulang mag-navigate sa mga serbisyo at opsyon na magagamit sa kanila.

Sa mga darating na buwan, patuloy kaming susuriin nang mas malalim sa mga paksa tulad ng pag-iingat para makatulong sa pagbuo ng iyong kaalaman sa pabago-bagong espasyong ito at ipakita kung paano nagsasama-sama ang Technology at mga bahagi ng regulasyon para sa iyong mga kliyente. Manatiling nakatutok.

Maligayang pagbabasa.

– S.M.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Paano Mag-isip Tungkol sa Pag-iingat ng Mga Digital na Asset

Ang pag-iingat ng digital asset – pagkakaroon ng direktang access sa mga cryptographic key ng mga asset – ay isang mahalaga at kadalasang kinakailangang bahagi ng pamamahala sa pamumuhunan ng Crypto . Gayunpaman, mayroong higit na kumplikado sa pag-iingat ng digital asset dahil sa mga hamon sa teknolohiya at regulasyon na nangangailangan ng higit na angkop na pagsusumikap ng tagapayo. Sa pamamagitan ng paggamit ng isang matatag na balangkas, ang mga solusyon sa pangangalaga ay maaaring masuri nang husto at lubusan, na nagbibigay-daan sa isang tagapayo na i-unlock ang mga natatanging benepisyo ng pag-iingat ng digital asset. Dito namin sinusuri ang mga pangunahing kaalaman ng aming balangkas na maaaring palawakin upang umangkop sa mga indibidwal na pangangailangan.

Hindi tulad ng mga tradisyonal na asset, ang pag-iingat ng mga digital na asset ay nagpapakilala ng mga natatanging hamon at pagkakataon sa pagpapatakbo. Sa blockchain, maaaring tingnan ng sinuman ang mga balanse at transaksyon sa wallet, ngunit ang mga pribadong may hawak ng key lamang ang maaaring maglipat ng mga asset. Ang hindi nababagong transparency na ito ay nalalapat sa pangkalahatan, nang walang posibilidad ng administrative override. Ang kawalan ng kakayahang umangkop na ito ay nangangahulugan na ang lahat, kabilang ang mga institusyon, ay pinamamahalaan ng parehong mga patakaran.

Mga kategorya ng digital asset custody

Karaniwang nahahati ang digital asset custody sa dalawang kategorya: self-custody at custody services.

Ang pag-iingat sa sarili, isang mahalaga at madalas na pinupuri na aspeto ng Crypto, ay nagbibigay-daan sa mga indibidwal na pamahalaan ang kanilang mga digital na asset nang nakapag-iisa. Bagama't mapapadali ng mga third party provider ang prosesong ito sa pamamagitan ng mga serbisyo ng wallet at mga solusyon sa hardware, ang mga likas na panganib at kontrol ay nakasalalay sa indibidwal.

Sa kabaligtaran, ang mga serbisyo sa pag-iingat ay nag-aalok ng karanasang katulad ng mga tradisyunal na tagapag-alaga ng asset. Para sa mga tagapamahala ng asset at tagapayo, ang mga serbisyo sa pag-iingat ay ang mas malamang na pagpipilian na ibinigay sa mga pagpapakahulugan sa regulasyon, pamamahala sa peligro, mga teknikal na kakayahan, at pinakamahusay na kasanayan. Ang mga tagapagbigay ng serbisyo sa pag-iingat na ito ay nangangasiwa sa mga paggalaw ng asset, oras ng pag-aayos, at seguridad. Gayunpaman, ang kakulangan ng standardisasyon dahil sa hindi sapat na regulasyon ay nagpapakita ng hamon sa mga tagapayo.

Pagpili ng solusyon sa pangangalaga: Isang inirerekomendang balangkas

Bagama't hindi komprehensibo, nasa ibaba ang isang mataas na antas na pangkalahatang-ideya ng aming balangkas ng pagtatasa.

Mga pagsasaalang-alang sa regulasyon

Ang digital asset custody ay nagdadala ng sarili nitong mga legal na obligasyon. Halimbawa, sa mga hurisdiksyon tulad ng Estados Unidos, ang mga nakarehistrong tagapayo sa pamumuhunan ay dapat gumamit ng "mga kwalipikadong tagapag-alaga." Bagama't hindi pa malinaw na tinukoy ang mga partikular na parameter ng pagtatalagang ito para sa mga digital na asset, pinapaboran ng prerequisite na ito ang higit pang mga regulated na entity. Sa buong mundo, ang mga mandato ng paglilisensya at regulasyon ay maaaring mag-iba nang malaki sa ilang mga bansa na hindi nangangailangan ng paglilisensya.

Dahil sa nakabinbing status ng digital-asset na batas sa U.S. at sa buong mundo, ang pakikipagtulungan sa mga tagapag-alaga na may malinaw na mga kinakailangan sa regulasyon at matatag na panloob na mga balangkas ay nakakatulong na maprotektahan laban sa panloloko at matiyak ang integridad ng negosyo.

Mga hakbang sa transparency

Ang mga tagapag-alaga ay dapat mag-alok ng isang tiyak na antas ng transparency. Nagsasagawa ba sila ng komprehensibong pag-audit hindi lamang sa kanilang mga pananalapi kundi sa kanilang IT, pamamahala sa peligro, at mga pamamaraan ng infosecurity? Ang kustodiya na nakabatay sa Blockchain ay maaaring mag-alok ng mataas na transparency sa pamamagitan ng mga teknolohiya tulad ng patunay ng mga reserba, na may potensyal na bawasan ang panloloko at iresponsableng pag-uugali sa pananalapi. Ang patunay ng mga reserba ay nagbibigay-daan sa mga kumpanya na ipakita sa lahat ng mga kalahok na ang mga asset na ipinangako ng customer ay ligtas na hinahawakan.

Nag-usap kami nang mahaba tungkol sa isyung ito kay Henrik Gebbing, COO ng Finoa na nagsabing, “Dapat sumunod ang mga kwalipikadong tagapag-alaga [sa Germany] sa parehong regulasyon sa IT gaya ng iba pang mga institusyong pampinansyal, [at] T nakikilala ng mga regulator ang pagitan ng Crypto at tradisyonal na mga asset. (...) Social Media mo ba ang pinakabagong mga pamantayan ng seguridad ng impormasyon? Dito makikita mo ang maraming manlalaro na hindi ganap na na-audit.”

Habang ang mga on-chain na pangako ay maaaring malinaw na ma-verify, ang mga off-chain na pangako ay nangangailangan ng karagdagang pagsusuri. Samakatuwid, ang mga karagdagang hakbang (tulad ng isang pag-audit) ay kinakailangan upang matiyak na ang mga kumpanya ay hindi nakikibahagi sa hindi awtorisadong rehypothecation, commingling o off-chain pledging ng mga asset.

Pagkakatugma sa diskarte sa pamumuhunan

Minsan hindi malinaw kung talagang mako-custody ng custodian ang mga asset na kinakailangan para suportahan ang diskarte sa pamumuhunan. Depende sa mga teknolohikal na limitasyon at mga pagpigil sa regulasyon, madalas na sinusuportahan ng mga tagapag-alaga ang iba't ibang paghahalo ng asset. Ang pagkuha ng mga partikular na katiyakan ng lahat ng nauugnay na asset ay mapipigilan ang pangangailangan para sa maraming tagapag-alaga.

Kadalasan, ang mga diskarte sa pangangalakal ng mataas na bilis at walang pahintulot na DeFi ay hindi sinusuportahan ng marami sa mga mas kinokontrol na tagapag-alaga. Ang akma sa isang tagapag-ingat ay isang dalawang-daan na kalye, ang tagapag-ingat ay dapat na kayang suportahan ang pagpapatupad ng diskarte ng tagapayo "Ang pagsuporta sa mga ugnayang institusyonal ay nangangailangan ng pagkakahanay ng diskarte, pag-access sa merkado [pagpapatupad/kasunduan sa kalakalan], pag-iingat, at nauugnay na pag-uulat," sabi ni Kevin Hall, COO ng Etana Custody.

Maging sinadya sa angkop na pagsusumikap

Ang pag-iingat ng digital asset ay kumplikado at dapat na seryosong isaalang-alang. Nagbigay kami ng pangunahing balangkas ngunit ang aktwal na proseso ay dapat magsama ng ilang teknikal na pagsasaalang-alang tulad ng istraktura at pribadong pamamahala ng key. Ang pagpili ng tamang tagapag-alaga ay nangangailangan ng maingat na pagsusuri ng mga panuntunan sa regulasyon, mga hakbang sa seguridad at transparency. Gayunpaman, sa naaangkop na kasipagan at mapagkukunan, ang digital asset custody ay maaaring mag-alok ng higit pang kaligtasan, transparency, at cost efficiency kaysa sa tradisyonal na mga modelo ng custody.

–Jason Hall at John McNiff ng Methodic Capital Management

Magtanong sa isang Tagapayo

Tinutulungan ko ang mga kliyente na isama ang Crypto sa kanilang mga retirement account.

– Bryan Courchesne, CEO Daim

Q: Maaari bang ilipat ng aking kliyente ang kanilang kasalukuyang Crypto sa isang IRA?

A: Ang mga panuntunan ng IRS ay nagdidikta na ang mga kontribusyon sa mga IRA ay maaari lamang gawin sa fiat. Ang mga digital asset ay hindi maaaring ilagay sa isang IRA. Dapat silang ibenta sa cash muna.

Q: Anong uri ng mga retirement account ang maaaring hawakan ng aking kliyente ng Crypto ?

A: Hangga't sa mga uri ng mga account na maaaring serbisiyo, magkakaroon ka ng maraming opsyon kabilang ang Traditional, Roth, SIMPLE, at SEP IRA pati na rin ang Indibidwal na 401(k)s at Profit Sharing Plans (PSP). Kung mayroon kang lumang 401(k) mula sa isang dating employer, maaari mong i-roll iyon sa isang Digital Asset IRA. Kung mayroon kang aktibong 401(k) malamang na hindi ka maaaring mag-withdraw ng mga asset upang mamuhunan sa isang IRA. Mangangailangan ito ng in-service withdrawal na hindi pinapayagan ng karamihan sa mga plano. Makakatulong ang DAIM sa harap na ito. Kasalukuyan silang 3(38) katiwala para sa 401(k) na planong Sponsored ng employer na may direktang pagkakalantad sa Bitcoin .

KEEP na Magbasa

NASDAQ inihayag na hindi na ito mag-aalok ng mga solusyon sa pag-iingat ng Crypto, pinipiling makipagtulungan sa mga kasalukuyang tagapagbigay ng kustodiya, na binabanggit ang mapaghamong at nagbabagong mga kundisyon ng regulasyon sa U.S.A. Gaano katagal ang kawalan ng katiyakan na ito sa U.S.?

Ang Ang iminungkahing kustodiya ng SEC Ang panuntunan ay nag-uutos na ang mga tagapayo sa pamumuhunan ay magpanatili ng mga account sa pag-iingat para sa Crypto na katulad ng para sa iba pang mga asset ng kliyente, tulad ng mga stock, bono o mutual funds

Nasa abot-tanaw na ba ang katiyakan ng regulasyon ng U.S? Ang isang Crypto bill ay pumasa sa congressional committee, na marami ang umaasa na ito ay isang malaking hakbang patungo sa kalinawan.