Avaliação de soluções de custódia em ativos digitais

Conheça James. Em 2013,este trabalhador de TI galês jogou fora um disco rígido contendo uma carteira digital contendo 7.500 Bitcoin, que hoje teriam um valor de mercado de quase US$ 217 milhões. Desde então, ele tem feito uma campanha para obter acesso ao depósito de lixo local para encontrar essa fortuna perdida, sem sucesso. Este caso não é único, e James, como muitos de nós, aprendeu que não perceber a natureza tênue dos registros digitais vem com uma penalidade. As moedas digitais são uma preocupação crescente de armazenamento e recuperação, e os consultores devem entender os mecanismos de segurança disponíveis.

A adoção de ativos digitais requer a capacidade dos investidores de armazenar seus investimentos com segurança e recuperá-los caso as chaves sejam perdidas. Dependendo de onde você mora, existem estruturas regulatórias para custódia de Cripto e Siga as mesmas regras de retenção de dinheiro e outros investimentos.

Como consultores, como vocês podem ajudar seus clientes a tomar decisões informadas sobre investimentos e custódia?

Na discussão de hoje,Salão Jason e John McNiffde Gestão Metódica de Capital introduzir soluções de custódia de Cripto , de autoarmazenamento a "custódia como serviço". Eles discutem como a transparência do blockchain pode ajudar a dar suporte às suas considerações de custódia e ajudar os consultores a começar a navegar pelos serviços e opções disponíveis para eles.

Nos próximos meses, continuaremos a nos aprofundar em tópicos como custódia para ajudar a construir seu conhecimento neste espaço em constante mudança e demonstrar como a Tecnologia e as peças regulatórias se unem para seus clientes. Fique ligado.

Boa leitura.

–S.M.

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Como pensar sobre custódia de ativos digitais

Custódia de ativos digitais – ter acesso direto às chaves criptográficas dos ativos – é um componente importante e frequentemente necessário da gestão de investimentos em Cripto . No entanto, há maior complexidade na custódia de ativos digitais devido a desafios tecnológicos e regulatórios que exigem maior diligência do consultor. Ao utilizar uma estrutura robusta, as soluções de custódia podem ser avaliadas de forma objetiva e completa, permitindo que um consultor desbloqueie os benefícios exclusivos da custódia de ativos digitais. Aqui, revisamos os princípios básicos de nossa estrutura, que podem ser expandidos para atender às necessidades individuais.

Ao contrário dos ativos tradicionais, a custódia de ativos digitais introduz desafios e oportunidades operacionais únicos. No blockchain, qualquer um pode visualizar saldos e transações de carteira, mas apenas detentores de chaves privadas podem transferir ativos. Essa transparência imutável se aplica universalmente, sem a possibilidade de substituições administrativas. Essa inflexibilidade significa que todos, incluindo instituições, são governados pelas mesmas regras.

Categorias de custódia de ativos digitais

A custódia de ativos digitais normalmente se enquadra em duas categorias: autocustódia e serviços de custódia.

A autocustódia, um aspecto importante e frequentemente elogiado da Cripto, permite que indivíduos gerenciem seus ativos digitais de forma independente. Embora provedores terceirizados possam facilitar esse processo por meio de serviços de carteira e soluções de hardware, os riscos e o controle inerentes ficam com o indivíduo.

Em contraste, os serviços de custódia oferecem uma experiência semelhante aos custodiantes de ativos tradicionais. Para gestores de ativos e consultores, os serviços de custódia são a escolha mais provável, dadas as interpretações regulatórias, gerenciamento de risco, capacidades técnicas e melhores práticas. Esses provedores de serviços de custódia supervisionam os movimentos de ativos, os tempos de liquidação e a segurança. No entanto, a falta de padronização devido à regulamentação insuficiente apresenta um desafio para os consultores.

Escolha de uma solução de custódia: Uma estrutura recomendada

Embora não seja abrangente, abaixo está uma visão geral de alto nível da nossa estrutura de avaliação.

Considerações regulatórias

A custódia de ativos digitais traz suas próprias obrigações legais. Por exemplo, em jurisdições como os Estados Unidos, consultores de investimento registrados devem usar "custódios qualificados". Embora os parâmetros específicos dessa designação ainda não estejam claramente definidos para ativos digitais, esse pré-requisito favorece entidades mais regulamentadas. Globalmente, os mandatos de licenciamento e regulatórios podem variar amplamente, com alguns países não exigindo licenciamento algum.

Dado o status pendente da legislação de ativos digitais nos EUA e em todo o mundo, trabalhar com custodiantes que tenham requisitos regulatórios claros e estruturas internas robustas ajuda a proteger contra fraudes e garante a integridade dos negócios.

Medidas de transparência

Os custodiantes devem oferecer um certo nível de transparência. Eles conduzem auditorias abrangentes não apenas em suas finanças, mas também em seus procedimentos de TI, gerenciamento de risco e segurança da informação? A custódia baseada em blockchain pode oferecer alta transparência por meio de tecnologias como prova de reservas, com o potencial de reduzir fraudes e comportamento financeiro irresponsável. A prova de reservas permite que as empresas demonstrem a todos os participantes que os ativos prometidos pelos clientes são mantidos com segurança.

Conversamos longamente sobre esse assunto com Henrik Gebbing, COO da Finoa, que disse: “Custodiantes qualificados [na Alemanha] devem cumprir com a mesma regulamentação de TI que outras instituições financeiras, [e] os reguladores T distinguem entre Cripto e ativos tradicionais. (...) Você Siga os padrões mais recentes de segurança da informação? É aqui que você encontrará muitos jogadores que não são totalmente auditados.”

Embora os compromissos on-chain possam ser verificados de forma transparente, os compromissos off-chain exigem um escrutínio adicional. Portanto, etapas adicionais (como uma auditoria) são necessárias para garantir que as empresas não estejam se envolvendo em rehipotecação não autorizada, mistura ou penhor off-chain de ativos.

Compatibilidade com a estratégia de investimento

Às vezes, não está claro se o custodiante pode realmente custodiar os ativos necessários para dar suporte à estratégia de investimento. Dependendo das limitações tecnológicas e restrições regulatórias, os custodiantes geralmente dão suporte a diferentes combinações de ativos. Obter garantias específicas de todos os ativos relevantes evitará a necessidade de vários custodiantes.

Muitas vezes, estratégias de negociação de alta velocidade e DeFi sem permissão não são suportadas por muitos dos custodiantes mais regulamentados. O ajuste com um custodiante é uma via de mão dupla, o custodiante deve ser capaz de suportar a execução da estratégia do consultor "Apoiar relacionamentos institucionais requer alinhamento de estratégia, acesso ao mercado [execução/liquidação de negociação], custódia e relatórios associados", diz Kevin Hall, COO da Etana Custody.

Seja deliberado na devida diligência

A custódia de ativos digitais é complexa e deve ser seriamente considerada. Fornecemos uma estrutura básica, mas o processo real deve incluir uma série de considerações técnicas, como estrutura e gerenciamento de chave privada. Escolher o custodiante certo requer uma análise cuidadosa de regras regulatórias, medidas de segurança e transparência. No entanto, com a diligência e os recursos apropriados, a custódia de ativos digitais pode oferecer mais segurança, transparência e eficiência de custos do que os modelos tradicionais de custódia.

–Jason Hall e John McNiff da Methodic Capital Management

Pergunte a um consultor

Ajudamos clientes a incluir Cripto em suas contas de aposentadoria.

–Bryan Courchesne, CEO Daim

P: Meu cliente pode mover suas Cripto existentes para um IRA?

R: As regras do IRS determinam que as contribuições para IRAs só podem ser feitas em fiat. Ativos digitais não podem ser colocados em um IRA. Eles devem ser vendidos em dinheiro primeiro.

P: Em que tipo de conta de aposentadoria meu cliente pode manter Cripto ?

R: Quanto aos tipos de contas que podem ser atendidas, você terá muitas opções, incluindo IRAs tradicionais, Roth, SIMPLES e SEP, bem como 401(k)s individuais e Planos de Participação nos Lucros (PSP). Se você tem um 401(k) antigo de um empregador anterior, pode transferi-lo para um IRA de Ativos Digitais. Se você tem um 401(k) ativo, provavelmente não poderá sacar ativos para investir em um IRA. Isso exigiria um saque em serviço que a maioria dos planos não permite. O DAIM pode ajudar nessa frente. Atualmente, eles são um fiduciário 3(38) para planos 401(k) Patrocinado pelo empregador com exposição direta ao Bitcoin .

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