Crypto for Advisors: Namumuhunan ba ang Advisors sa Crypto?

Ang mga tagapayo ba ay "nasa" sa Crypto? Ito ay Crypto for Advisors, pagkatapos ng lahat, kaya sa isyu ngayon, Roxanna Islam mula sa TMX VettaFi ay dadalhin tayo sa pamamagitan ng Crypto demand at adoption mula nang ilunsad ang mga spot ETF sa US

Sa Ask an Expert, Bryan Courchesne, CEO ng DAIM, LOOKS kung sinusuportahan ng mga tagapayo ang mga pamumuhunan ng kanilang mga kliyente sa Crypto at, kung hindi, kung saan ang mga panganib.

– Sarah Morton

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Kailan Tayo Magkasundo sa Crypto Demand?

Marami sa atin ang nag-isip na ang paglulunsad ng mga spot Crypto ETF ay makakatulong na dalhin ang Crypto sa mainstream at mahikayat ang pag-aampon - lalo na sa pamamagitan ng pagsasara ng agwat sa pagitan ng mga tagapayo at kanilang mga kliyente. Habang ang paglulunsad ng spot Bitcoin ETF noong Enero ay nakabasag ng mga rekord, ang demand para sa spot Ethereum ETF ay na-mute. At ngayon na walang malapit na pag-apruba para sa mga Solana ETF, itinaas nito ang tanong – nagtatapos ba ang interes sa mga Crypto ETF sa Bitcoin? Naniniwala ako na magkakaroon ng higit pa sa kuwento ng Crypto ETF, ngunit may tatlong malalaking tanong na kailangan nating sagutin tungkol sa demand.

1. TOTOONG interesado ba ang mga kliyente sa Crypto?

Nakikita ng mga bihasang mamumuhunan sa Crypto ang benepisyo ng direktang pamumuhunan sa mga cryptocurrencies – hindi lang Bitcoin. Gayunpaman, ang mga Crypto ETF ay nagdala ng access sa iba pang mga grupo ng mga namumuhunan, kabilang ang mga retail na mamumuhunan na mas bago sa Crypto at mas komportable sa isang tradisyunal na sasakyan tulad ng isang ETF.

At hindi tulad ng lumang-paaralan Crypto investor, ang mga bagong mamumuhunan ay maaaring masiyahan sa isang mas simpleng diskarte sa pamumuhunan ng Cryptocurrency (ibig sabihin, pamumuhunan sa mga Bitcoin lamang na ETF). Sa kabila ng katotohanan na ang Bitcoin at ether (simbulo ng ETH, ang katutubong Cryptocurrency ng Ethereum blockchain) ay may dalawang magkaibang mga kaso ng paggamit, napakadaling gamitin ang Bitcoin bilang "para lamang sa kasiyahan" na pamumuhunan nang hindi ganap na pinag-iba ang kanilang paglalaan ng Crypto .

Naipakita ito sa mga net flow para sa paglulunsad ng Crypto . Hindi kasama ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ang mga spot Bitcoin ETF ay nakakita ng $37.3 bilyon sa mga net inflow mula nang ilunsad noong Enero, na may mga net inflow para sa iShares Bitcoin Trust (IBIT) na nagdadala ng $20.9 bilyon sa mga daloy na iyon. Mula nang ilunsad ang mga ito noong Hulyo, ang mga spot ether ETF ay nakakita ng mga net inflow na $2.1 bilyon lamang (hindi kasama ang flagship Grayscale na produkto). Ang pinakamataas na pag-agos ay nakita sa iShares Ethereum Trust (ETHA), na mayroon lamang $1.0 bilyon na net inflow – isang malaking agwat mula sa katapat nitong spot Bitcoin . Bagama't naniniwala ako na lalago ang interes sa spot Ether sa paglipas ng panahon, ipinahihiwatig ng mga trend na ito na T pa rin ganap na tinatanggap ng mga pangunahing namumuhunan ang Crypto.

2. WILLING ba ang mga advisors na maglaan sa Crypto?

Dahil sa isang angkop na bahagi ng mga kliyente na interesado sa mga Crypto ETF, ang susunod na hakbang ay ang pagtiyak na ang mga tagapayo ay bukas din sa pag-uusap. Ang mga resulta ng survey na ipinapakita sa ibaba ay mahalaga dahil 64% ng mga tagapayo na sinuri—na halos dalawang-katlo ng mga tagapayo—ay neutral hanggang sa negatibo sa mga cryptocurrencies. Bukod pa rito, ipinapakita ng data ng Bloomberg Terminal na ang karamihan sa mga mamumuhunan na nagmamay-ari ng mga produkto ng spot Crypto ay mga self-directed investors—hindi ang mga namumuhunan sa pamamagitan ng isang tagapayo. Ayon sa data na ito, 80% ng shares na hawak ng iShares' (IBIT) at 75% ng shares na hawak ng Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ay ng mga investor na hindi nag-file ng 13Fs (ibig sabihin, mga self-directed na kliyente).

Sa kasamaang palad, walang malinaw na sagot sa pagkuha ng mga tagapayo na mas interesado sa klase ng asset na ito. Edukasyon - hindi lamang para sa mga mamumuhunan, ngunit nakatuon din sa mga tagapayo - ang magiging pangunahing solusyon. Ang edukasyon ay tumatagal ng oras ngunit dapat na maging mas madali habang lumilipas ang oras at pinapadali ang pagtanggap sa mga kliyente at tagapayo.

3. MAAARI bang maglaan ang mga tagapayo sa Crypto?

Ipagpalagay na parehong interesado ang mga kliyente at tagapayo, mayroon pa ring ilang mga hadlang sa pamumuhunan. Maraming malalaking brokerage firm at asset manager ang hindi pinapayagan ang pamumuhunan sa Crypto kabilang ang mga Crypto ETF. Vanguard, ONE sa pinakamalaking asset manager sa mundo, ay nakasaad sa kanilang website na hindi nila pinapayagan ang mga Crypto ETF sa kanilang platform dahil “sa kasalukuyan ay hindi sila naniniwala na may naaangkop na papel na gampanan nila sa mga pangmatagalang portfolio.” Katulad nito, si Edward Jones naglabas ng gabay na nagsasaad na “ang mga cryptocurrencies ay lubos na haka-haka at [sila] ay T nag-aalok ng paraan upang bumili o humawak ng mga cryptocurrencies” kabilang ang mga pondo ng Crypto . Habang si Morgan Stanley kamakailan nagsimulang payagan ang kanilang mga tagapayo sa pananalapi upang mag-alok ng mga Bitcoin ETF, mayroong isang makabuluhang caveat. Maaari lamang silang mag-alok ng dalawang pinakamalaking pondo – ang Blackrock's IBIT at Fidelity's FBTC - at ang mga ito ay maaari lamang ialok sa mga kliyenteng may netong halaga na hindi bababa sa $1.5 milyon na may agresibong pagpapaubaya sa panganib.

Ang mga ito ay malamang na ang pinakamahirap na mga hadlang na lampasan dahil T lamang ito malulutas ng edukasyon, ngunit ang patuloy na pangangailangan ng mamumuhunan at tagapayo ay dapat mabawasan ang mga hadlang na ito sa paglipas ng panahon.

Bottom Line: Malayo na ang narating ng mga Crypto ETF, at naniniwala pa rin ako na may puwang ang industriya para sumulong. Ngunit kailangan nating tugunan ang edukasyon upang hikayatin ang pag-aampon at tulay ang agwat sa pagitan ng mga tagapayo at kanilang mga kliyente.

- Roxanna Islam, CFA, CAIA, Pinuno ng Pananaliksik sa Sektor at Industriya, TMX VettaFi

Magtanong sa isang Eksperto

T. Maaari bang tulungan ng mga tagapayo ang kanilang mga kliyente sa mga pamumuhunan sa Crypto ?

Maaaring maging mahirap para sa mga financial advisors na matugunan ang mga pangangailangan ng mga kliyente pagdating sa pamumuhunan sa mga digital na asset. Ang tanawin ng cryptocurrencies at Technology ng blockchain ay mabilis na umuunlad, at ang curve ng pagkatuto para sa mga tradisyunal na tagapayo ay matarik. Mula sa pag-unawa sa mga kumplikado ng Crypto market hanggang sa pamamahala sa mga panganib na nauugnay sa mga digital na asset, ang paglalakbay ay maaaring maging napakalaki. Maraming mga tagapayo ang maaaring hindi magkaroon ng kakayahang mamuhunan sa isang Bitcoin ETF, pabayaan ang pakiramdam kumportable na talakayin ito sa mga kliyente. Bilang resulta, kadalasang nakikita ng mga kliyente ang kanilang sarili na nag-navigate nang mag-isa sa merkado ng Crypto , nang walang gabay ng kanilang pinagkakatiwalaang tagapayo sa pananalapi.

T. Paano ito nakakaapekto sa mga kliyenteng T tagapayo sa tulong?

Ang pagdiskonekta na ito ay maaaring humantong sa mga malalaking problema para sa mga namumuhunan. Kung walang wastong gabay, maaaring mamuhunan ang mga kliyente sa maling asset sa maling panahon, na magreresulta sa malaking pagkalugi. Ang hindi wastong pagtimbang ng portfolio patungo sa mga cryptocurrencies ay maaari ding maglantad sa mga mamumuhunan sa hindi kinakailangang panganib, habang ang potensyal para sa pandaraya sa espasyo ng Crypto ay nananatiling palaging banta. Ang mga pitfall na ito ay maaaring lumikha ng isang pakiramdam ng kawalan ng tiwala at kawalan ng katiyakan sa paligid ng mga digital na asset, na nagiging sanhi ng pag-iisip ng marami kung dapat ba nilang iwasan ang espasyo nang buo.

Q. Ano ang panganib sa hindi pag-aaral tungkol sa Crypto?

Kaya, tulad ng nakatayo, hindi natutugunan ng mga tagapayo ang mga pangangailangan ng kliyente. Ito ay mag-iiwan sa mga kliyente na kulang sa paglalaan sa panahon na ang asset ay nakakaranas pa rin ng outperformance kumpara sa mga tradisyonal na asset. Ang gastos ng pagkakataon sa pag-alis ng makabuluhang alpha ay maaaring makapinsala sa pagganap ng kliyente sa mahabang panahon. Napakahalaga para sa mga tagapayo na mapagtanto na oras na upang iposisyon ang kanilang mga kliyente para sa tagumpay sa hinaharap. Panahon na para sa mga tagapayo na turuan ang kanilang sarili sa klase ng asset na ito at ipasa ang kanilang Learn sa mga kliyente. Tandaan, bilang isang tagapayo, ang isang sari-saring portfolio ay hindi nangangailangan ng malaking alokasyon sa Crypto. Malaki ang maitutulong ng 5-10% na alokasyon sa Bitcoin . Wala pa kami, pero sana, umikot na ang tubig.

- Bryan Courchesne, CEO, DAIM

KEEP Magbasa

• Inihayag ng SWIFT ang mga plano upang isama ang mga cryptocurrencies at digital asset sa network ng pagbabayad nito.
• Bumalik ang mga pag-agos sa Bitcoin ETF ng BlackRock pagkatapos ng dalawang linggo.
• Ang bansang Bhutan ay may nagkamal ng Bitcoin at may hawak na halagang katumbas ng halos isang-katlo ng GDP nito.