Larry Fink ng BlackRock: Tagapagligtas ng TradFi ng Crypto

Si Larry Fink ay hindi malapit sa pagiging isang first mover sa cryptocurrencies. Gayunpaman, ang kanyang kumpanya, ang BlackRock, ay gumagawa ng mga WAVES anuman at hinihikayat ang natitirang bahagi ng Wall Street na sumali sa biyahe.

Noong 2023, ang BlackRock, ang pinakamalaking asset manager sa mundo, nabigla ang pamumuhunan at Crypto komunidad sa pamamagitan ng paghahain ng pahintulot na lumikha ng Bitcoin (BTC) exchange-traded fund. Tumaas ang presyo ng BTC kasunod ng nakakagulat na pagpasok ng malaking pananalapi sa Crypto realm.

Noong 2024, nakakuha ng pahintulot ang BlackRock mula sa mga regulator ng US, pati na rin ang ilang iba pang issuer. Maraming naghihinala na ang BlackRock ay naglalagay ng malaking timbang nito sa likod ng mga Bitcoin ETF ay maaaring nakatulong sa pag-ugoy sa Securities and Exchange Commission.

Ang kaganapang ito ay isang maagang nominado para sa Crypto Story of the Year, at habang ang pagyakap ni Donald Trump sa Crypto sa trail ng kampanya ay maaaring natabunan ito, ang Bitcoin ETF revolution ay nananatiling mataas sa leaderboard.

Ang mga numero ay nagpapakita nito.

Mula noong pag-apruba ng Enero, ang mga namumuhunan sa institusyon ay nagbuhos ng higit sa $30 bilyon sa mga ETF. Ito ay T pera na nagmumula sa isang tech-savvy crowd, o Crypto “degens,” isang terminong ginamit upang ilarawan ang mga mangangalakal na gumagamit ng mga diskarte sa pangangalakal na may mataas na peligro at mataas na gantimpala. Ito ay kapital na itinuturing na "matalinong pera" dahil sa malawak na karanasan na mayroon ang mga pondong ito sa pag-iwas, mga endowment at iba pang mga kumpanyang may mataas na kalibre.

Narito ang isa pang numero: Ang market cap ng Crypto ay lumago mula sa humigit-kumulang $1 trilyon nang ang BlackRock ay nagsampa ng mga papeles para sa kanyang Bitcoin ETF hanggang ngayon ay halos $3.6 trilyon, ayon sa data mula sa Coinmarketcap. Nasa panahon na tayo kung saan ang Dogecoin (DOGE), ang memecoin na nilikha bilang isang biro na talagang walang utility, ay may mas malaking market cap kaysa sa Ford (F) at halos dalawang beses kaysa sa Adidas (ADS) — parehong matagal nang itinatag, mataas na itinuturing na mga tatak na umiral sa loob ng maraming taon.

Ang pagyakap ni Fink sa Crypto ay tiyak na nakatulong sa pag-alis ng industriya ng Crypto mula sa halos nakamamatay na post-FTX-collapse bear market nito.

Ang pilosopiya ni Fink

Ang paghihintay ng tamang sandali ay maaaring Secret sarsa lang ni Larry Fink.

Ayon kay Fink, kung ano ang nagtatakda ng isang mahusay na kumpanya bukod sa mahusay ay T na sila ang pinakamaagang adapter ng isang bagong trend, ngunit sa halip ang kanilang kakayahan - at pagiging bukas - upang muling buuin sa isang patuloy na nagbabagong mundo. Ang BlackRock ay T nag-imbento ng mga ETF. May ibang gumawa noong 1993. Ngunit ang kumpanya ni Fink ay naging napakalaki sa puwang na iyon isang dekada at kalahati ang nakalipas sa pamamagitan ng pagkuha ng iShares, na sa taong ito ay nagbigay ng Bitcoin ETF ng BlackRock pati na rin ang ONE na sumusubaybay sa eter ng Ethereum (ETH).

"Maraming masasamang kumpanya na mayroon lamang isang produkto o ilang mga produkto at T nire-engineer ang kanilang mga sarili; T nila tinitingnan ang ecosystem at nakikita kung paano ito nagbabago,"

Sabi ni Fink sa isang panayam sa Harvard Business Review noong 2015.

Ang pagbabalik-tanaw sa paglalakbay ng BlackRock sa espasyo ng digital asset ay nagpapatunay na ginagawa ni Fink ang kanyang ipinangangaral.

Ang tanyag na salaysay na matagal nang tutol si Fink sa mga cryptocurrencies — partikular na sa Bitcoin — ay T malayo sa katotohanan. Sa isang panayam noong 2017, sinabi ng BlackRock CEO na siya ay isang "malaking naniniwala sa potensyal ng kung ano ang magagawa ng isang Cryptocurrency ." Gayunpaman, sa panahong iyon, ang kaso ng paggamit nito ay T lumampas sa pagiging isang plataporma para sa haka-haka, aniya.

Pagkalipas ng tatlong taon, muling ipinahayag ni Fink ang kanyang paniniwala na ang nascent class na asset noon ay posibleng "mag-evolve" sa isang global market asset.

Ngunit ito ay T hanggang 2022 na ang BlackRock ay talagang nagsimulang pumasok sa espasyo, pagpapaalam ang ilang mga kliyente ay nangangalakal ng Crypto. Pagkatapos ay dumating ang application ng Bitcoin ETF noong 2023 at ang debut ng produkto ngayong taon. Sa proseso, tumulong ang BlackRock na baguhin ang buong industriya ng Cryptocurrency .

"Ang optika ng pagkakaroon ng ONE sa pinakamakapangyarihan at maimpluwensyang figure sa Finance ay naghagis ng kanilang suporta sa likod ng mga Crypto ETF ay isang malinaw na game-changer," sabi ni Nate Geraci, isang eksperto sa ETF na malapit nang sumunod sa paglalakbay ng mga Crypto ETF.

Para sa mga propesyonal na mamumuhunan, binigyan ng BlackRock ang Crypto ng isang lubos na nagpapatunay na selyo ng pag-apruba, na nagbukas ng mga pintuan at nagpapahintulot sa bilyun-bilyong dolyar ng kapital ng institusyon na FLOW sa industriya.

Ang Bitcoin, na umaaligid pa rin sa paligid ng $44,000 na marka sa simula ng taong ito, ay nagtakda ng bagong rekord sa itaas ng $70,000 sa lalong madaling panahon pagkatapos magsimulang mangalakal ang mga ETF noong Enero. Nagtakda ito ng mga bagong mataas sa itaas ng $100,000 noong Disyembre pagkatapos ng higit sa pagdoble mula noong ilunsad ang mga ETF.

Ang CoinDesk 20 Index, na sumusubaybay sa 20 sa pinakamalaking Crypto asset, ay ONE ng 53% na linggo pagkatapos ng spot Bitcoin ETFs na inilunsad noong Enero, na nag-udyok sa pag-asa na ito ay magiging katulad na katalista para sa iba pang mga Crypto asset.

"Ang BlackRock 'seal ng pag-apruba' ay nagdadala ng napakalaking bigat sa mga mamumuhunan, tagapayo sa pananalapi at mga manlalarong institusyonal. Hindi lamang inaalok ni Larry Fink ang pag-endorso na ito para sa mga spot Bitcoin at ether ETF, ngunit ipinangako rin niya sa publiko ang parehong pinagbabatayan ng mga asset, na pinahusay ang kanilang kredibilidad," sabi ni Geraci.

Tiyak na nag-react ang mga institusyon.

Halos 2,000 institutional holder ang naglagay ng pera sa spot Bitcoin ETFs, kabilang ang top-tier hedge funds tulad ng Treasury Secretary contender Marc Rowan's Apollo Global Management pati na rin ang Elliott Management ni Izzy Englander.

Kahit a pondo ng pensiyon, a unibersidad at a lungsod, na lahat ay karaniwang kilala na gumawa ng mga pamumuhunan sa pag-iwas sa panganib, ay bumili ng daan-daang milyong halaga ng mga ETF.

Ang interes ng BlackRock ay higit pa

Ang tanging interes ng BlackRock sa espasyo ng digital asset ay T lamang gamitin ito bilang isang speculative asset. Ito ay higit pa doon sa mga damo ng pag-digitize ng mga produktong pampinansyal o mas partikular, ang real world asset (RWA) tokenization.

Noong Marso 2024, inanunsyo ng asset manager ang pakikipagsosyo sa crypto-native firm na Securitize para ilunsad ang una nitong tokenized fund, ang BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), na inisyu sa Ethereum blockchain.

Ang BUIDL ay T ang unang tokenized Treasury fund na tumama sa merkado. Franklin Templeton, halimbawa, ay inilunsad ang OnChain US Government Money Fund (FOBXX) noong 2021, mga taon bago sumunod ang BlackRock.

Muli, T si Fink ang unang gumagalaw, ngunit T nito KEEP ang pagtakbo niya sa tuktok ng wala sa oras. Sa wala pang anim na linggo pagkatapos ng pagsisimula nito, ang BUIDL ang naging pinakamalaking tokenized Treasury fund sa $375 milyon sa market cap. Ang pondo ay nakatayo na ngayon sa $530 milyon at patuloy na nasa tuktok ng listahan, na sinusundan ng mga pondo ng Hashnote, ONDO at Franklin Templeton.

"Sa taong ito, ang Securitize ay nakipagtulungan sa BlackRock upang ilunsad ang kanilang unang tokenized na pondo, ang BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, o BUIDL, na naging pinakamalaking tokenized treasury fund sa AUM sa mundo, na tumutulong upang higit pang tulay ang agwat sa pagitan ng TradFi at Crypto Markets," sabi ni Carlos Domingo, co-founder at CEO ng Securitize. “Ang BlackRock ay pampublikong sumusuporta sa potensyal ng tokenization na baguhin ang mga capital Markets, na nagpapatibay sa aming kumpiyansa sa Technology ito, at nagpapasalamat kami sa kanilang pangako sa pagpapaunlad ng ecosystem."

Ang mabilis na paglaki ng produkto ng BlackRock ay nagtulak sa market cap ng Tokenized Treasury notes na lumampas sa $2 bilyon sa mga asset, na ginagawa itong isang kaakit-akit na sasakyan para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang samantalahin ang mabilis na pagtaas ng mga ani ng Treasury sa nakalipas na ilang taon sa isang mahusay na marketplace.

Ang ilalim na linya

Ang bottom line ay ito: Ang Fink ay hindi QUICK na makipagsapalaran sa mga bagong teknolohiya. Siya ay isang tagamasid, na gumagawa ng isang hakbang kapag ang timing ay tila perpekto.

Karamihan sa mga figure sa kanyang TradFi circle ay malamang na alam ito, kaya naman ang debosyon ni Fink sa industriya ng Crypto ay nagkaroon ng malaking epekto sa iba pang mga heavyweight sa old-school financial crowd.

Sa pagtatapos ng araw, mahirap paniwalaan na ang isang pension fund ay gagastos ng daan-daang milyong dolyar sa pagbili ng Bitcoin kung T ito para sa pag-apruba ni Fink.

"Ito ay mahalagang pagpapala ng 'Papa ng Finance' ng isang bagong kategorya para sa mga pangunahing mamumuhunan," sabi ni Geraci. "Ang epekto nito ay hindi maaaring maliitin."

Ang profile na ito ay bahagi ng CoinDesk's Most Influential 2024 package. Para sa lahat ng nominado ngayong taon, i-click dito.