Magbabayad ang Patient Approach ng Hong Kong sa Pagre-regulate ng Crypto : Duncan Chiu ng LegCo

Ang mga regulasyon ng Crypto ay isang mapagkumpitensyang negosyo sa Asia, na may mga lugar tulad ng Hong Kong at Singapore na nag-aagawan upang maging Crypto hub ng Asia at makuha ang negosyong nauugnay sa status na iyon.

Ang hamon, gayunpaman, ay nakasalalay sa paggawa ng isang rulebook na nagbabalanse sa mga proteksyon ng mamumuhunan na may pagtanggap sa mga negosyo at bagong kapital. At dito, ang Hong Kong ay may kalamangan sa mga lugar tulad ng Japan o Korea, dahil ang karaniwang batas na balangkas nito para sa tradisyonal Finance ay ginawa ang ekonomiya nito ONE sa pinakabukas at libre sa mundo.

A kamakailang ulat mula sa isang Canadian think tank na itinuring ang Hong Kong ang "pinakalayang ekonomiya" sa mundo, kung saan ang Singapore ay nasa likod lamang nito sa pangalawang lugar. Gayunpaman, sa Crypto ang Hong Kong ay medyo mabagal, lalo na kung ikukumpara sa Singapore.

Ngunit si Duncan Chiu, isang miyembro ng Legislative Council ng Hong Kong at tagapangulo ng komite ng Technology and Innovation nito, na nangangasiwa sa mga parke ng Technology at pasilidad ng pananaliksik ng Hong Kong, ay nagsabi na ang paunang pag-iingat ng teritoryo tungkol sa pag-regulate ng Crypto ay may mga pakinabang.

"Ang pagiging late mover ay isang magandang bagay kung minsan dahil mayroon kang malinaw na larawan," sabi ni Chiu sa isang panayam kamakailan sa CoinDesk.

Halimbawa, itinuro niya kung paano mabilis na kumilos ang Monetary Authority of Singapore (MAS), ang pangunahing regulator ng pananalapi ng lungsod-estado, upang ipasa ang mga panuntunan para sa Crypto. Una nang kinokontrol ng MAS ang Crypto sa ilalim ng Payment Services Act nito, na hindi tumpak na tinatrato ang Crypto bilang isang tool sa pagbabayad sa halip na isang klase ng asset. Ginawa ng Japan ang parehong bagay nang maaga, pagpilit mamaya mga rebisyon noong 2024 bilang DeFi at tokenization sa kalaunan ay nakakuha ng traksyon.

"Habang huli na nagsimula ang Hong Kong, ang magandang bagay ay mayroong mas malinaw na mga pattern kung paano ginagamit ang mga produktong ito," sabi ni Chiu, na ONE sa mga pinakakilalang boses para sa Crypto sa Hong Kong, kasama ang kapwa miyembro ng LegCo Johnny Ng.

Itinuro pa ni Chiu kung paano nilagyan ng label ng orihinal na white paper ng Bitcoin ang asset class bilang electronic cash, habang ang realidad sa merkado ay ito ay naging higit na isang kalakal — a view na ibinahagi ng US Commodity and Futures Trading Commission — bilang isa pang halimbawa kung paano umunlad ang pag-uugali ng merkado sa paligid ng Crypto at nangangailangan ng mga regulasyon upang umangkop.

Pag-aayos ng regulasyon ng gusali

ONE sa mga pangunahing isyu na sinabi ni Chiu na gusto niyang magtrabaho sa LegCo ay ang pagbuo ng isang malinaw na klasipikasyon para sa iba't ibang uri ng mga digital na asset, tulad ng mga cryptocurrencies kumpara sa mga stablecoin, habang nakikipagtulungan din sa mga pandaigdigang regulator upang matiyak ang pagkakahanay sa kanila.

"Kailangan natin ng malinaw na mga kahulugan at pagse-segment," paliwanag ni Chiu. "Ang ilang mga asset ay dapat na kinokontrol tulad ng mga seguridad, habang ang iba ay dapat manatiling hindi kinokontrol, tulad ng mga memecoin."

Ayon kay Chiu, dapat ituring ang mga memecoin bilang mga collectible, katulad ng mga Pokémon card o selyo.

"T functionality ang mga Memecoin sa likod nila — T sila gumagamit ng mga smart contract," sabi ni Chiu. "Mga collectible item lang sila, kaya wala akong nakikitang dahilan para i-regulate ang mga ito tulad ng mga produktong pinansyal."

Isang nakalaang Crypto regulator?

Dahil sa kung gaano kakaiba ang Crypto bilang isang klase ng asset, ang ilang hurisdiksyon, gaya ng Dubai at ang Virtual Assets Regulatory Authority (VARA), ay lumikha ng sarili nilang hiwalay na regulator para sa mga virtual na asset.

Nang tanungin kung sa palagay niya ay dapat bang tahakin ng Hong Kong ang parehong landas, naalala ni Chiu na sa kanyang mga unang taon sa LegCo, una niyang sinuportahan ang paglikha ng digital na bersyon ng Securities and Futures Commission (SFC), ang Markets regulator ng teritoryo, na tinatawag na “eSFC.”

Gayunpaman, pinili ng gobyerno ng Hong Kong na KEEP ang pangangasiwa ng Crypto sa ilalim ng mga kasalukuyang regulator ng pananalapi. Ang SFC ay may nakalaang digital asset team, habang ang Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ang nangangasiwa sa mga stablecoin. Sinabi ni Chiu na sa ngayon, kuntento na siya sa ganitong arrangement, lalo na bilang SFC nagpapalawak ng headcount nito kahit na ang panawagan ng gobyerno para sa pagtitipid sa ibang lugar.

“Ang layunin ng gobyerno ay KEEP ang lahat sa ilalim ng SFC. Magkakaroon sila ng team sa loob ng SFC, at nag-hire sila. In-approve lang namin 'yan sa LegCo,” Chiu noted.

Mga priyoridad ng Crypto ng LegCo

Itinuturing ni Chiu ang pagtatatag ng OTC trading at mga regulasyon ng custodian bilang ang susunod na pangunahing priyoridad para sa LegCo, habang iniiwan ang pagbuo ng mga panuntunan sa paligid ng mga Crypto derivatives at ginagamit ang kalakalan sa SFC at Crypto exchange, sa halip na magpasa ng mga bagong batas.

Itinuturing ni Chiu ang regulasyon ng Crypto bilang isang nangungunang limang priyoridad, ang iba ay kadalasang nasa paligid ng pagbawi ng ekonomiya ng Hong Kong at mga isyu sa kaligtasan ng publiko.

Ngunit kinikilala niya na hindi lahat ng kanyang mga kapwa miyembro ng LegCo ay nakikibahagi sa parehong pangangailangang may kaugnayan sa regulasyon ng Crypto , na may ilan na gustong tumuon sa pagbuo muna ng mas mahigpit na mga mekanismo ng proteksyon ng mamumuhunan, upang maiwasan ang isa pang FTX o JPEX, na pareho sa mga pagkabigo ay nag-iwan sa marami sa Hong Kong — at sa paligid ng Asya — na may malaking butas sa kanilang mga digital wallet

Gayunpaman, napakaraming pambatasan na bandwidth na magagamit. Ang merkado ng trabaho sa Hong Kong ay mahina, at ang sektor ng real estate ay nasa bangin ng isang masakit na pagwawasto. Ang Hong Kong ay nahuli din sa pagitan ng U.S. at Mainland China sa Ang susunod na trade war ni Donald Trump, na ginagawang hamon ang pagbangon ng ekonomiya para sa teritoryo.

"Ang ilang mga miyembro ng LegCo ay malaking tagasuporta ng mga virtual na asset, ngunit hindi lahat, siyempre," sabi ni Chiu. "Lahat sila ay may iba't ibang prayoridad."