Naganap ang Hindi pagkakaunawaan sa Pamagat ng 'First Regulated Bitcoin Hedge Fund'

Noong Hulyo, ang isang hedge fund sa Jersey ay naglabas ng press release na nagpapahayag na ito ang naging unang regulated fund na humarap sa Bitcoin.

Ang pondo ng Jersey, na tinatawag na Global Advisors Bitcoin Investment Fund (GABI), sa kalaunan ay nagsabi na ito ay naghahanap ng $200m sa mga asset sa ilalim ng pamamahala. Sa mga sumunod na buwan, ang mga pagbanggit sa GABI ay regular na pinangungunahan ng katayuan nito bilang ang unang kinokontrol na Bitcoin hedge fund ng lahat mula sa BBC sa Newsweek.

Ngayon ay isa pang hedge fund ang hinahamon ang claim ng GABI. Crypto Currency Fund, na pinamamahalaan ni Timothy Enneking, ay nagsasabing ito, hindi ang GABI, ang nararapat na tukuyin bilang ang unang kinokontrol na pondo sa mundo para sa mga digital na pera.

Sinabi ni Enneking na ang kanyang pondo ay pormal na nakipagkalakalan ng eksklusibo sa mga digital na pera noong ika-1 ng Abril 2014. Binago din nito ang pangalan nito sa Crypto Currency Fund (CCF) sa petsang ito. Nag-operate ito sa ilalim ng pangalang Tera Capital Fund bago ito. Ang pondo ni Enneking ay kinokontrol ng Cayman Islands Monetary Authority (CIMA).

Kapansin-pansin, ang mga claim ng Crypto Currency Fund nagbabalik ng 392% para sa mga namumuhunan nito noong 2013.

Bakit paharap ngayon?

A suriin kasama ng CIMA ang mga petsa ni Enneking. Ang pagbabago ng pangalan ng Crypto Currency Fund noong Abril ay inilalagay ito ng dalawang buwan bago ang pahayag ng GABI noong Hulyo. Kaya bakit paparating na si Enneking ngayon, apat na buwan pagkatapos ipahayag ng GABI ang sarili nito sa mundo?

Habang gustong magtatag ng track record bago ipakilala ang kanyang sasakyan sa publiko, hinangad din ni Enneking na iwasan ang paglitaw ng paglalako ng 'vapourware' - mga produkto at serbisyo na inihayag bago sila handa na ilunsad sa merkado - na sumasalot sa industriya ng Bitcoin .

"GABI at lahat ng iba pang mga pondong ito na nag-aangkin sa una na ito at ang una na ... ang unang Bitcoin hedge fund, regulated man o hindi, ay napakalinaw na Crypto Currency Fund," sabi ni Enneking. "Sa tingin ko mahalaga na mauna ka."

Ang pagiging una ay T lamang isang usapin ng prinsipyo, bagaman. Inamin ni Enneking na habang ang kanyang pondo ay may $6.6m sa ilalim ng pamamahala, siya ay naghahangad na palawakin, at samakatuwid ay naghahanap ng mas maraming mamumuhunan upang iparada ang kanilang pera sa kanya.

Sinabi ni Enneking na ang CCF ay sumasanga sa 'mga pinamamahalaang portfolio', kung saan ang mga mangangalakal na namamahala sa pera ng pondo ay maaari ding atasan na pangasiwaan ang portfolio ng isang indibidwal na mamumuhunan nang hiwalay sa pondo. Idinagdag niya na mas maraming produkto ang ginagawa.

“We have nice [assets under management], we have it since the beginning, pero siyempre we’re looking for more funds to manage,” he said.

Pagsusuri sa kasaysayan

Sinimulan ng Crypto Currency Fund ang buhay bilang ang Tera Capital Fund, na itinakda noong 2005 at nakatutok sa mga Markets ng Russia . Ang Tera ay pinamamahalaan ng Altima Asset Management, ang kumpanya ng pamamahala ng pondo na pinapatakbo ni Enneking.

Habang pinatatakbo ni Enneking ang Altima, nakipag-ugnayan din siya sa isang kumpanyang tinatawag na Exante para magsagawa ng "international marketing" para sa bago nitong sasakyan, isang digital currency fund na pinangalanang Pondo ng Bitcoin. Ang pondong iyon na nakabase sa Malta ay inilunsad noong huling bahagi ng 2012.

Ipinagpalagay ni Enneking na ang Bitcoin Fund ay talagang ang unang pondo na nakikitungo sa Bitcoin, bagama't ito ay gumana bilang passive index fund na sumusubaybay sa presyo ng Bitcoin, kaya hindi ito kwalipikado sa karera para sa titulo ng unang Bitcoin hedge fund, na nangangailangan ng aktibong pamamahala ng pera ng mamumuhunan.

Sa parehong oras, nagpasya si Enneking na umalis sa merkado ng Russia. Noong Hunyo 2013, hindi na nakikipagkalakalan si Tera sa mga asset na naka-link sa Russia. Sinabi ni Enneking na ang pondo ay nagsimulang mag-dabbling sa mga Bitcoin Markets sa oras na ito, na humahantong sa muling pagbibinyag ng pondo bilang Crypto Currency Fund noong Abril 2014.

Sa opisyal na pinangalanan ang CCF noong Abril at ang GABI ay naglabas ng press release nito noong Hulyo, lalabas na ang paghahabol sa titulo ay naayos na. Well, not quite, kung may kinalaman ang GABI sa usapin.

tugon ng GABI

Nang makipag-ugnayan ang CoinDesk sa pondo ng Jersey upang ilagay ang claim ni Enneking dito, tumugon ito ng isang pahayag mula sa departamento ng pagsunod nito. Nag-attach ito ng screenshot ng mga record ng incorporation mula sa Jersey's Companies Registry, na nagpapakita na ito ay incorporated noong ika-12 ng Marso 2014, sa madaling salita, 19 araw bago makuha ng CCF ang kasalukuyang pangalan nito. Isang tseke sa pagpapatala kinumpirma ang petsa.

"Ang GABI ay isinama noong ika-12 ng Marso 2014 at samakatuwid ay ang unang kinokontrol na pondo ... hindi namin alam na si Mr Enneking ay kinokontrol bilang mga tagapamahala ng pamumuhunan sa anumang hurisdiksyon," isinulat ng departamento ng pagsunod ng GABI.

Marami pang sasabihin ang GABI. Sa pananaw ng pondo, ang pamantayan ng pangangasiwa na ibinibigay ng regulator ng pananalapi ng Cayman Islands ay masyadong mababa upang ikumpara sa mahigpit na mga panuntunang ipinapatupad sa Jersey.

Itinuro ng pondo ng Jersey ang katotohanan na sa Jersey, "bawat aspeto" ng pondo ay pinangangasiwaan ng regulator. Kabilang dito ang lahat ng ugnayang pangnegosyo na pinasukan ng pondo. Ang liham ng departamento ng pagsunod ay nagdetalye din ng iba pang mga aspeto ng pamamahala ni Jersey, kabilang ang "mahigpit" na mga tseke sa money-laundering bago maaprubahan ang mga pinagmumulan ng supply ng Bitcoin at mga pagsusuri sa mga pamamaraan sa pagpapatakbo bago ang pag-apruba ng regulasyon.

Makatarungang paghahambing?

Ang paghahambing ng regulasyon sa Cayman Islands sa Jersey, samakatuwid, ay hindi angkop, sabi ng GABI.

Sumulat si GABI:

"Kung ikumpara ang CIMA Mutual Fund Law sa Expert Fund Regime ng Jersey FSC ay hindi naghahambing ng katulad at kakaunti ang mga mamumuhunan ay maniniwala na ang anyo ng 'regulasyon' ng CIMA ay nagbigay sa kanila ng malaki kung may anumang proteksyon na lampas sa inaalok ng katotohanan na ang investment manager ay kinokontrol sa isang lugar."

Dalawang kumpanya na kumunsulta sa mga pondo ng hedge sa hurisdiksyon at iba pang mga bagay na nakipag-ugnayan sa CoinDesk ay tila T sumasang-ayon sa pagtatasa ng GABI sa Cayman Islands.

Nang tanungin tungkol sa mga pagkakaiba sa regulasyon sa pagitan ng mga Cayman at Jersey, sinabi ni Aaron Kaplan, isang abogado sa kumpanya ng New York na Gusrae Kaplanhttp://www.gusraekaplan.com/about/index, na ang karanasan ng kanyang kumpanya sa Cayman Islands ay nagpakita na mayroon itong "kakayahang" sistema ng hukuman at istruktura ng batas.

Paghahatid ng mga kalakal

Elizabeth Tansell, isang senior manager para sa pagpapaunlad ng negosyo kasama ang Mga Kasosyo sa SMP, isang consultant sa pangangasiwa ng pondo at mga usapin sa buwis na naka-headquarter sa Isle of Man, ay nagsabi na ang mga operator ng isang rehistradong pondo ng Cayman ay napapailalim sa mga kinakailangan sa pag-uulat. Kabilang dito ang mga regulatory return na isinampa taun-taon at agarang abiso sa mga mamumuhunan ng mga materyal na pagbabago sa pondo.

Kaya, sino ang unang regulated Bitcoin hedge fund? Habang ang mga rekord ng pagsasama ay nagpapakita na malinaw na tinatalo ng GABI ang CCF sa paglikha ng isang sasakyan na nakatuon sa Bitcoin trading, maaaring ituro ni Enneking ang katotohanan na ang kanyang pondo ay nakipagkalakalan sa Cryptocurrency sa loob ng 10 buwan bago, kahit na sa ilalim ng ibang pangalan at hindi eksklusibong nakikipag-ugnayan sa mga digital na pera.

Ngunit marahil ang tanong kung sino ang una ay hindi gaanong mahalaga kaysa sa tanong kung aling sasakyan ang maghahatid ng mga kalakal para sa kanilang mga namumuhunan.

Gaya ng itinuturo ni Tansell: "Kahit anong mga regulasyon ang mayroon ka, kung T ginagampanan ng lupon ang tungkulin at tungkulin nito, may pagkakataon pa rin na magkamali ang mga bagay."

I-UPDATE (ika-20 ng Disyembre, 22:58 GMT): Na-set up ang Tera Capital Fund noong 2005, hindi noong 1995, gaya ng orihinal na nakasaad. Nakasaad sa website ng pondo ang maling taon ng pagkakatatag. Kinukumpirma ng mga rekord ng CIMA na ito ay itinatag noong 2005.

pagtatalo larawan sa pamamagitan ng Shutterstock