Ang Report Card ng Tether ay Nag-aalok ng Mas Kaunting Detalye kaysa sa Mga Karibal'

Ang Stablecoin issuer Tether ay nagulat kamakailan sa mga kritiko. Ang kumpanya ng accounting na Moore Cayman, bahagi ng Moore Global accountancy network, pinatunayan na ang Tether ay may sapat na mga asset upang ibalik ang mga pananagutan nito.

QUICK na ipinagdiwang ng mga tagahanga ng Tether ang ulat ng pagpapatunay sa social media habang nagdududa ang mga kritiko dito.

Bilang mahusay na dalubhasa bilang ang Cryptocurrency komunidad ay sa abstruse bagay ng confirmation oras at chain tinidor, ito ay hindi pati na rin pamilyar sa obscurities ng accounting propesyon. Upang maunawaan kung paano nagdudulot ng halaga ang isang pagpapatunay sa isang stablecoin, kailangan nating pag-aralan nang BIT ang accounting.

Ang problema ng pagtitiwala sa mga stablecoin

Ang mga taong naakit sa Cryptocurrency ay may posibilidad na mag-alinlangan sa sentralisasyon. Manatili nang matagal sa Crypto at malamang na na-hack ka o na-scam. Ang lahat ng ito ay gumagawa para sa isang medyo kahina-hinalang lote.

Hindi nakakagulat na ang mga nag-isyu ng stablecoin, na KEEP ng mga reserba sa tradisyonal na mga bangko, ay naging magnet para sa pagdududa. Ang mga gumagamit ng Cryptocurrency , na matagal nang nakasanayan na i-verify ang lahat sa isang blockchain, ay T makakuha ng anumang insight sa likas na katangian ng mga asset na sumusuporta sa mga stablecoin.

Upang maibsan ang mga hinalang ito, ang mga nag-isyu ng stablecoin kabilang ang Gemini, Circle, at Paxos ay nagpatupad ng kasanayan sa pag-isyu ng pana-panahon. mga ulat ng pagpapatunay. Bawat buwan hinihiling ng issuer ang auditor nito na bumuo ng Opinyon sa halaga ng mga reserbang ginamit upang i-back ang stablecoin. Ang Opinyon ng auditor ay nai-publish sa website ng nagbigay para makita ng lahat.

Read More: JP Koning: Ang Regulasyon ay Talagang Makakatulong sa Tether

Ngunit hindi Tether.

Tether, ang kumpanya sa likod ng pinakamalaking stablecoin, USDT, ay hindi kailanman nag-abala sa pagsasanay ng pag-secure ng mga regular na pagpapatotoo mula sa mga kumpanya ng accounting.

Ang pagkukulang na ito ay nagdulot lamang ng lumalaganap na haka-haka na kulang ang mga ari-arian ni Tether. Sa loob ng maraming taon, ang Tether ay pinahihirapan ng mga alingawngaw na T itong sapat na pamumuhunan upang ibalik ang mga stablecoin na inilagay nito sa sirkulasyon. Sa mga pahayag sa opisina ng Attorney General ng New York noong 2019, ang kumpanya inamin na 74% lamang ng mga ari-arian nito ang hawak sa anyo ng cash at mga katumbas na pera, ang iba pang 26% ay isang pautang upang matulungan ang may sakit nitong kaakibat, ang Bitfinex.

Kahit na ang Tether ay nagbigay ng napakakaunting transparency, T iyon naging hadlang sa komunidad ng Cryptocurrency na bumuo ng malaking dependency sa stablecoin (na may halos USDT na nagkakahalaga ng $50 bilyon na inisyu na ngayon). Ang Binance at iba pang sentralisadong palitan ng Cryptocurrency sa Asia ay umaasa sa mga Tether stablecoin sa halip na mga aktwal na dollar account. Samantala, ang mga desentralisadong kasangkapan sa Finance ay lumamon ng malaking halaga ng Tether bilang isang matatag na anyo ng collateral.

Lumikha ito ng kakaibang sitwasyon kung saan ang mismong komunidad na nagtataguyod ng moniker na "T magtiwala, mag-verify" ay talagang gumagawa ng maraming pagtitiwala, hindi pagbe-verify.

Ulat sa pagpapatunay ng Tether at pangako nito upang magbigay ng higit pang mga ulat sa hinaharap ay isang hakbang sa isang bago, at mas mahusay, direksyon. Sa pamamagitan ng pagbibigay ng higit na transparency sa mga end user tungkol sa halaga ng mga asset nito, nagsusumikap ang Tether na iangat ang sarili sa pamantayan ng industriya.

'Ito ay isang pagpapatunay lamang, hindi isang pag-audit'

Ngunit marami sa komunidad ng Cryptocurrency ay nananatiling may pag-aalinlangan. Gaano katibay ang isang pagpapatunay?

Ang tungkulin ng industriya ng accounting ay magbigay sa publiko ng antas ng katiyakan tungkol sa kalidad ng impormasyon ng isang korporasyon o organisasyon. Ang pinaka masinsinang antas ng kasiguruhan ay ibinibigay ng isang pag-audit.

Sa isang audit, magsisimula ang customer ng auditor sa pamamagitan ng paggigiit ng isang bagay tulad ng "narito ang aking mga quarterly financial statement" o "narito ang halaga ng aking mga reserbang stablecoin." At pagkatapos ay sinusuri ng auditor ang assertion sa pamamagitan ng maingat na pangangalap ng ebidensya. Kapag nakumpleto na nito ang pag-audit, ang auditor ay nag-publish ng isang sulat na may Opinyon nito sa katumpakan ng paghahabol ng pamamahala.

Nang kinuha Tether si Moore Cayman upang i-verify ang mga reserba nito, Tether iginiit iyon mayroon itong kabuuang asset na "hindi bababa sa US$35,276,327,156." At pagkatapos ay sinuri ni Moore Cayman ang claim na ito gamit ang parehong mga pamantayan na mayroon ito kung ito ay naatasang mag-audit ng taunang mga financial statement ng Tether.

Ang mga auditor ay T dapat bulag na umaasa sa mga representasyon ng pamamahala. Pinatutunayan nila ang impormasyon sa pamamagitan ng hindi lamang pag-verify na tama ang mga aktwal na numero kundi pati na rin ang pagsubok sa mga panloob na sistema at pamamaraan ng kliyente upang matiyak na gumagana ang mga ito nang maayos.

Read More: Ano ang Kahulugan ng Transparent Tether para sa Bitcoin

Sa kaso ng pakikipag-ugnayan sa pagpapatunay ng stablecoin, ang isang maingat na auditor ay higit pa sa pag-check sa banker ng stablecoin na ang mga balanse ng account ay sapat. Ang pagsubok sa mga matalinong kontrata ng stablecoin at pagmamasid sa pagmimina at pagsunog ng functionality nito ay magiging susi din sa pagbuo ng Opinyon sa pag-audit .

Ang mga accounting firm ay hindi perpekto. Ang Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) ay ang pampublikong ahensya ng U.S. na responsable sa pag-audit sa mga auditor. Sa pinakahuling round ng inspeksyon ng PCAOB, 25% ng mga pag-audit ng pampublikong kumpanya ay nagkaroon ilang uri ng kakulangan.

Ang mga kakulangan ay hindi nangangahulugang mali ang huling Opinyon ng auditor. 3% lamang ng mga pag-audit na siniyasat ng PCAOB ang may mga kakulangan na humahantong sa isang maling Opinyon. Gayundin, pinipili ng PCAOB ang mga pinakamapanganib na pag-audit upang siyasatin, kaya ang mga natuklasan nito ay hindi nagpapahiwatig ng karaniwang kalidad ng pag-audit.

Sa Canada, ang Canadian Public Accountability Board (CPAB) ay may maraming kaparehong responsibilidad gaya ng PCAOB. Sa panahon ng 2020, ang CPAB natagpuan na 29% ng mga pag-audit na siniyasat nito ay kulang sa aplikasyon ng karaniwang tinatanggap na mga pamantayan sa pag-audit. Sa apat na pinakamalaking kumpanya, 8% lamang ng mga inspeksyon na pag-audit ang kulang, na naabot ang 10% na target ng CPAB.

Kaya ang mga pagsusuri ay hindi 100% mapagkakatiwalaan. Auditor EY's kabiguan na makita ang pandaraya sa Wirecard sa loob ng isang buong dekada ay isang paalala nito. Gayunpaman, ang mga pag-audit ay nananatiling pinakamahusay na pinagmumulan ng non-blockchain na kasiguruhan na mayroon kami. Ang isang stablecoin na nag-publish ng isang ulat ng pagpapatunay mula sa isang auditor ay mas ligtas kaysa sa ONE T.

Ang laggard pa rin sa transparency

Sa kasamaang palad, ang antas ng impormasyon na inihayag Tether sa pakikipag-ugnayan nito sa pagpapatunay ay nakakadismaya at kulang sa kung ano ang pinili ng mga nakikipagkumpitensyang issuer ng stablecoin na ipakita.

Ayon sa Nikhilesh De ng CoinDesk, Tether magbibigay quarterly na mga ulat sa pagpapatunay. Ibig sabihin, para sa intervening na 89 na araw, mahulaan lang ng user ng Cryptocurrency ang status ng mga reserba ng Tether.

Ihambing ito sa mga nakikipagkumpitensyang stablecoin tulad ng TrueUSD at TrueGBP, na nagbibigay 24/7 real-time na pagpapatunay ng reserba kagandahang-loob ng auditor Armanino. T makatulog sa Sabado ng gabi at gusto mong makita kung ang iyong stablecoin ay maayos pa rin ang suporta? Magbibigay ng pagpapatunay si Armanino. (Ang pagpapagana ng pagpapatunay ng TrueUSD ay pansamantalang nadidiskonekta habang dumaraan ito sa pagbabago sa pagmamay-ari.) Ang ideya nina Noah Buxton at Jeremey Nau ni Armanino, 24/7 na pagpapatotoo umasa sa mga application programming interface, o mga API, na kumukuha ng impormasyon bawat 30 segundo tungkol sa mga reserba ng stablecoin mula sa bank account nito.

Nakakadismaya rin ang ulat ng pagpapatunay ng Tether dahil nagbibigay lamang ito ng impormasyon tungkol sa dami ng mga reserba nito, hindi sa kalidad.

Sa ulat ng pagpapatunay ng katunggali ng stablecoin Gemini, Gemini iginiit iyon ang mga reserba nito ay inilalagay sa mga account sa State Street Bank sa loob ng isang "pondo sa merkado ng pera na pinamamahalaan ng Goldman Sachs Asset Management, na namuhunan lamang sa U.S. Treasury Obligations."

Iyan ay isang kahanga-hangang halaga ng transparency.

Sa kaso ng Paxos Standard, ito nagpapatunay na ang mga reserba nito ay hawak sa anyo ng mga deposito sa U.S. depository institution o sa anyo ng U.S. Treasurys.

Ngunit ang Tether ay gumagawa lamang ng isang assertion tungkol sa kabuuang laki ng mga asset nito. Hindi tulad ng Gemini at Paxos, wala itong sinasabi sa atin tungkol sa kanilang komposisyon. Ito ba ay may hawak na ligtas na mga kuwenta ng Treasury? Dogecoin?

Kaya't kahit na tiyak na magandang balita na ang Tether ay humahabol sa mga kakumpitensya nito sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga ulat sa pagpapatunay, nananatili itong nahuhuli pagdating sa transparency. Hindi lahat ng ulat ng pagpapatunay ay pantay, at ang Tether ay nananatiling pinakakaunting impormasyon sa grupo. Sa ngayon, hindi bababa sa.