Paggamit ng Binance sa Trade Coinbase, Tesla, Apple? Narito ang Mga Panganib

Ang Binance, ang pinakamalaking palitan ng Cryptocurrency sa mundo, ay nagtulak sa isang malawak na hanay ng mga negosyo sa mga nakalipas na taon sa paghahangad ng kita at pangingibabaw sa industriya – mula sa pag-isponsor ng sarili nitong blockchain, hanggang sa pagsuporta sa isang desentralisadong palitan, hanggang sa paglulunsad ng sarili nitong “utility token,” BNB, na ngayon ay nangangalakal sa $87 bilyong market capitalization.

Ngunit ito ang pinakabagong pakikipagsapalaran ng Binance - isang pandarambong sa pangangalakal ng mga tokenized na bersyon ng mga stockhttps://www.binance.com/en/stock-token ng Tesla, Apple at Coinbase - na ngayon ay nagbabantang magdala ng hindi gustong atensyon mula sa pambansa at rehiyonal na mga regulator.

Binance inilunsad isang serbisyo sa pangangalakal ng "stock token" noong Abril 12. Kapansin-pansin ang tiyempo ng palitan dahil ang paglulunsad ay dumating ilang araw lamang bago ang pinakamalaking katunggali ng Binance na nakabase sa U.S., ang Coinbase, ay nagsimulang mangalakal sa pamamagitan ng isang direktang listahan ng stock sa Nasdaq.

Ayon sa Binance, ang bagong serbisyo nito ay magbibigay-daan sa mga user na bumili ng "mga stock token" - kumakatawan sa mga pagbabahagi ng mga pampublikong kumpanya o kahit na mga bahagi ng pagbabahagi. Sila ay nanirahan sa dollar-linked stablecoin ng Binance, Binance USD (BUSD). Ang mga token ay ganap na sinusuportahan ng mga pagbabahagi na hawak ng CM-Equity AG, isang lisensyado at ganap na kinokontrol na asset management firm sa Germany, ayon sa Binance.

Gayunpaman, ang mga pulang bandila ay itinaas na ng mga regulator sa iba't ibang bansa at mga rehiyon, sa posibilidad na ang bagong push ng Binance ay maaaring tumakbo paglabag sa mga patakaran sa seguridad.

"Napaka-agresibo ng kanilang marketing, at ginamit nila nang husto ang terminong 'stock'," sabi ni Henry Chong, chief executive sa Labuan-based digital stock exchange Fusang. "Sa tingin ko iyon ang nagiging talagang hindi komportable ngayon."

Sinabi ni Binance na ang mga bagong stock token, na ibinigay kasama ng isang German firm, ay sumusunod sa mga regulasyon sa merkado sa Europa.

"Ang mga token ng stock ay nagbibigay ng karapatan sa mga may hawak na makakuha ng pang-ekonomiyang pagkakalantad sa mga pinagbabatayan na bahagi sa isang maginhawa at pinagkakatiwalaang paraan," sabi ng isang kinatawan ng Binance sa isang email tungkol sa kung ang mga stock token ay dapat ituring na isang seguridad. Sinabi ng kinatawan na "inaasahan" na magkakaroon ng "magkaparehong galaw" sa presyo ng token sa tuwing tataas o bababa ang pinagbabatayan ng stock.

Ang proseso ay gumagana tulad nito: Kapag ang isang gumagamit ng Binance ay nagbukas ng isang kalakalan sa mga stock token, isang Swiss na kumpanya na tinatawag na Digital Assets AG (DAAG), sa ngalan ng isang German firm na tinatawag na CM-Equity AG, ay bumili ng katumbas na halaga ng mga pagbabahagi ng kumpanya. Ang isang token ay minted sa isang pribadong blockchain ng Digital Assets.

Ang mga pinagbabatayan na bahagi ay inilalagay sa isang account ng seguridad na nauugnay sa CM-Equity AG, at ipinapadala ng Digital Assets AG ang token sa pamamagitan ng CM-Equity sa Binance.

"Ito ay isang instrumento sa pananalapi kung saan bumibili ang mga tao, at iyon ang dahilan kung bakit ang Binance ay isang nakatali na ahente ng CM-Equity AG," sabi ng isang kinatawan ng DAAG. "May lisensya ang CM-Equity AG na magbenta ng mga securities at instrumento sa pananalapi."

Si James Angel, isang associate professor sa McDonough School of Business ng Georgetown University, ay pinuri ang tokenized stock bilang isang "pagbabago" ngunit sinabing maraming mga panganib ang maaaring lumitaw para sa mga taong gustong gamitin ito.

"Paano mo talaga mapagkakatiwalaan na ang token ay kung ano ang sinasabi nito?" tanong ni Angel. "Hindi mo makukuha ang lahat ng karapatan ng pagmamay-ari kung pagmamay-ari mo ang ONE sa mga token na ito. Ang karaniwang mayroon ka ay side bet sa kumpanya. At ang tunay na tanong ay, sino ang nasa kabilang panig? At collateralized ba ito hanggang sa puntong pinagkakatiwalaan mo ang proseso?"

Sinabi ng Digital Assets AG na hindi ito kumukuha ng anumang maikling posisyon laban sa pinagbabatayan na mga stock, hindi tulad ng ilan CFD (kontrata para sa mga pagkakaiba) provider sa tradisyonal Finance.

"Ginagawa namin ang parehong posisyon bilang ang mga kliyente," sabi ng kinatawan ng kumpanya. "T kami nagbebenta ng maikli at hindi namin ibinebenta ang FLOW ng order sa mga gumagawa ng merkado tulad ng Robinhood."

Ang kawalan ng walang pisikal na punong-tanggapan

Ang isang malaking katanungan, para sa ilang mga beterano ng cryptocurrency-industriya, ay kung bakit T ginamit ng Binance ang sarili nitong mga blockchain upang i-mint ang mga token.

Ang Binance ay may dalawang blockchain: Binance Chain, na nakatutok sa mga mabilis na transaksyon, at Binance Smart Chain, upang mag-host ng mga desentralisadong aplikasyon sa Finance at iba pang mga digital na asset.

“T ko maintindihan kung bakit ang mga tao sa digital asset space ay T lang talaga naglalabas ng mga token na kumakatawan sa equity for real,” sabi ni Chong, ang Fusang CEO. "Ang buong punto ng Technology ng blockchain ay dapat na gawing simple ang lahat ng mga layer at layer ng mga tagapamagitan."

Mayroon si Binance umunlad, sa isang bahagi, dahil ito ay pinapatakbo sa mga bata pa at palaging nagbabagong mga Markets ng Cryptocurrency , kung saan ang mga regulasyon ay T halos kasing coordinated sa mga internasyonal na hurisdiksyon gaya ng mga mature Markets tulad ng mga stock o kahit na mga bono at foreign exchange.

Kapansin-pansin, ang Binance CEO Changpeng "CZ" Zhao ay paulit-ulit tumangging sumagot ng mga tanong tungkol sa kung saan ang kanyang kumpanya ay headquarter.

"Palagi nilang sinasabi na T sila gumagana sa anumang hurisdiksyon," sabi ni Chong.

"Nakikipagtulungan sila sa isang regulated German broker para sa mga transaksyong ito at tila ginawa ang desisyon na kumakatawan sa sapat na regulatory cover," sabi ni Richard Johnson, CEO ng Texture Capital, isang kumpanyang nakabase sa New York na nag-aalok ng mga tokenized securities para sa mga pribadong capital Markets, sinabi sa pamamagitan ng isang tagapagsalita.

Para sa mga mangangalakal, mayroon ding umiiral na tanong kung maaaring tapusin ng Binance ang bagong serbisyo nang biglaan – sa anumang kadahilanan.

Ang dalawang-pahinang "Binance Stock Tokens Trading Service Agreement" sa website ng stock token ng Binance ay nagsasabi na "Inilalaan ng Binance.com ang karapatang suspindihin o wakasan ang serbisyo ng kalakalan ng mga stock token ng Binance nang walang abiso. Kung kinakailangan, ang Binance.com ay may karapatang suspindihin at wakasan ang serbisyo ng kalakalan ng mga token ng Binance sa anumang oras."

Mga alternatibo sa mga stock token ng Binance

Sinabi ni Binance sa isang email sa CoinDesk na ang kumpanya ay hindi naniningil ng mga bayad sa komisyon sa mga tokenized na stock habang nagpapatakbo ng isang mahigpit na spread model. Ang layunin para sa paglulunsad ng produkto ay payagan ang mga user na ma-access ang mga pinagbabatayan na bahagi sa mas abot-kayang paraan.

Habang ang bagong serbisyo ng Binance ay maaaring makaakit ng pansin ng regulasyon dahil sa laki ng palitan, ang pagsisikap ay T ang una sa uri nito. Ang mga sikat na Crypto derivatives exchange FTX ay nagbibigay ng mga katulad na produkto, sa pamamagitan din ng pakikipagsosyo sa Digital Assets AG at CM Equity.

Terraform Labs' Mirror Protocol nagbibigay-daan sa mga user na mag-mint ng mga asset ng Crypto na gayahin ang halaga ng mga share sa mga kumpanyang ibinebenta sa publiko.

"T pinahihintulutan ng Binance ang mga withdrawal dahil ang pinagbabatayan na broker dealer ay T KEEP sa paghahatid ng Binance - masisira nito ang KYC (Know-Your-Customer) chain," sabi ni Do Kwon, founder at CEO ng Terraform Labs. “Kaya ang mga stock token na ito sa Binance at FTX ay hinding-hindi maililipat palabas, at samakatuwid ay hindi kailanman maaaring mabuo sa mga matalinong kontrata."