¿Usar Binance para operar con Coinbase, Tesla y Apple? Estos son los riesgos

Binance, el mayor exchange de Criptomonedas del mundo, ha incursionado en una amplia gama de negocios en los últimos años en busca de ganancias y dominio de la industria, desde patrocinar su propia cadena de bloques hasta respaldar un exchange descentralizado y lanzar su propio "token de utilidad", BNB, que ahora cotiza a una capitalización de mercado de $87 mil millones.

Pero es la última aventura de Binance (una incursión en el comercio de versiones tokenizadas de acciones de Tesla, Apple y Coinbase) la que ahora amenaza con atraer una atención no deseada de los reguladores nacionales y regionales.

Binancelanzadoun servicio de comercio de "tokens de acciones" el 12 de abril. El momento del intercambio fue notable porque el lanzamiento se produjo solo unos días antes de que el mayor competidor de Binance con sede en EE. UU., Coinbase, comenzara a operar a través de uncotización directa de accionesen Nasdaq.

De acuerdo a BinanceSu nuevo servicio permitiría a los usuarios comprar "tokens de acciones", que representan acciones o incluso fracciones de acciones de empresas públicas. Se liquidan en la stablecoin de Binance, Binance USD (BUSD), vinculada al dólar. Según Binance, los tokens están totalmente respaldados por acciones de CM-Equity AG, una firma de gestión de activos autorizada y totalmente regulada en Alemania.

Sin embargo, los reguladores ya han dado señales de alerta endiferentes paísesy regiones, sobre la posibilidad de que el nuevo impulso de Binance pueda ejecutarseen conflicto con las normas de valores.

“Su marketing ha sido muy agresivo y han usado el término 'acciones' con mucha frecuencia”, dijo Henry Chong, director ejecutivo de Fusang, la bolsa de valores digital con sede en Labuan. “Creo que eso es lo que se está volviendo realmente incómodo ahora mismo”.

Binance afirma que los nuevos tokens de acciones, proporcionados en conjunto con una empresa alemana, cumplen con las regulaciones del mercado europeo.

“Los tokens de acciones permiten a sus titulares obtener exposición económica a las acciones subyacentes de forma cómoda y fiable”, declaró un representante de Binance en un correo electrónico sobre si los tokens de acciones deberían considerarse un valor. El representante añadió que se espera que el precio del token se mantenga igual cuando la acción subyacente suba o baje.

El proceso funciona así: cuando un usuario de Binance abre una operación con tokens de acciones, la empresa suiza Digital Assets AG (DAAG), en nombre de la firma alemana CM-Equity AG, compra la cantidad correspondiente de acciones de la compañía. Posteriormente, Digital Assets acuña un token en una blockchain privada.

Las acciones subyacentes se colocan en una cuenta de seguridad asociada con CM-Equity AG, y Digital Assets AG envía el token a través de CM-Equity a Binance.

“Es un instrumento financiero que la gente compra, y por eso Binance es un agente vinculado de CM-Equity AG”, declaró un representante de DAAG. “CM-Equity AG tiene licencia para vender valores e instrumentos financieros”.

James Angel, profesor asociado de la Escuela de Negocios McDonough de la Universidad de Georgetown, elogió las acciones tokenizadas como una “innovación”, pero dijo que podrían surgir varios riesgos para las personas que quieran utilizarlas.

"¿Cómo puedes confiar realmente en que ese token es lo que dice ser?", preguntó Ángel. "No tendrás todos los derechos de propiedad si posees ONE de estos tokens. Básicamente, tienes una inversión paralela en la empresa. Y la verdadera pregunta es: ¿quién está al otro lado? ¿Está tan garantizada como para confiar en el proceso?"

Digital Assets AG afirmó que no está tomando posiciones cortas contra las acciones subyacentes, a diferencia de algunasCFD (contrato por diferencias) proveedores en Finanzas tradicionales.

“Asumimos la misma postura que los clientes”, dijo el representante de la compañía. “No vendemos en corto ni vendemos el FLOW de órdenes a creadores de mercado como Robinhood”.

La desventaja de no tener una sede física

Una gran pregunta, para algunos veteranos de la industria de las criptomonedas, es por qué Binance no usó sus propias cadenas de bloques para acuñar los tokens.

Binance tiene dos cadenas de bloques:Cadena Binance, centrado en transacciones de alta velocidad yCadena inteligente de Binance, para alojar aplicaciones Finanzas descentralizadas y otros activos digitales.

"No entiendo por qué quienes trabajan en el sector de los activos digitales no emiten tokens que representen valores reales", dijo Chong, director ejecutivo de Fusang. "El objetivo de la Tecnología blockchain es simplificar todas estas capas de intermediarios".

Binance tieneprosperó, en parte, porque opera en Mercados de Criptomonedas jóvenes y siempre cambiantes, donde las regulaciones no están tan coordinadas en las jurisdicciones internacionales como los Mercados maduros como las acciones o incluso los bonos y las divisas.

Cabe destacar que el CEO de Binance, Changpeng “CZ” Zhao, ha dicho repetidamente:se negó a responder preguntassobre dónde tiene su sede su empresa.

"Siempre dicen que no operan en ninguna jurisdicción", dijo Chong.

“Están trabajando con un corredor alemán regulado para estas transacciones y aparentemente tomaron la decisión que representaba suficiente cobertura regulatoria”, dijo a través de un portavoz Richard Johnson, director ejecutivo de Texture Capital, una empresa con sede en Nueva York que ofrece valores tokenizados para los Mercados de capital privado.

Para los comerciantes, también existe la cuestión existencial de si Binance podría finalizar el nuevo servicio abruptamente, por cualquier motivo.

Un "Acuerdo de Servicio de Intercambio de Tokens de Acciones de Binance" de dos páginas en el sitio web de tokens de acciones de Binance indica que "Binance.com se reserva el derecho de suspender o cancelar el servicio de intercambio de tokens de acciones de Binance sin previo aviso. De ser necesario, Binance.com se reserva el derecho de suspender o cancelar el servicio de intercambio de tokens de acciones de Binance en cualquier momento".

Alternativas a los tokens de acciones de Binance

Binance informó en un correo electrónico a CoinDesk que la compañía no cobra comisiones por las acciones tokenizadas y que opera con un modelo de spread ajustado. El objetivo del lanzamiento del producto es permitir a los usuarios acceder a las acciones subyacentes de forma más asequible.

Si bien el nuevo servicio de Binance podría atraer la atención regulatoria debido al tamaño de la plataforma, esta iniciativa no es la primera de su tipo. FTX, la popular plataforma de derivados de Cripto, ofrece productos similares, también a través de una asociación con Digital Assets AG y CM Equity.

Laboratorios TerraformMirror Protocol permite a los usuarios crear Cripto que imitan el valor de las acciones de empresas que cotizan en bolsa.

“Binance no permite retiros porque, de lo contrario, el bróker subyacente no podría KEEP prestando servicios a Binance; rompería el proceso de KYC (Conozca a su cliente)”, declaró Do Kwon, fundador y director ejecutivo de Terraform Labs. “Por lo tanto, estos tokens de acciones en Binance y FTX nunca podrán transferirse y, por lo tanto, nunca podrán integrarse en contratos inteligentes”.