Naka-staked na Diskwento sa Ether Pagkatapos Mag-collapse ng Terra Isang Tanda ng Liquidity Crunch sa Crypto

Staked ether (stETH), isang token mula sa Lido protocol na dapat i-trade sa presyong malapit sa ether (ETH), ay nagbabago ng mga kamay sa isang napapanatiling diskwento mula noong gumuho ng network ng Terra – posibleng isang senyales na ang pagkatubig ay natuyo sa mga Markets ng Crypto .

Data ay nagpapakita na ang staked ether at ether ay nakipagkalakalan sa parity hanggang Mayo 7, nang ang stablecoin ni Terra, ang UST, ay nagsimulang umalog mula sa $1 na peg nito. Simula noon, hindi na nakabawi ang stETH sa buong presyo ng ETH . Noong Mayo 12, kung kailan UST bumaba sa 7 cents, ang stETH-ETH exchange ratio ay bumaba sa kasing baba ng 0.955, at mula noon, ang staked ether ay nakipagkalakalan sa isang diskwento na 2-3%.

Ang diskwento ay resulta ng isang “illiquidity frenzy” na ang pagsabog ng UST ay nagdulot sa isang humihigpit na macro environment, dahil napagtanto ng mga mahilig sa Terra na sila ay overexposed at nagsimulang magbenta ng iba pang mga barya dahil sa gulat, sinabi ng analyst ng Fundstrat na si Walter Teng sa CoinDesk sa isang Telegram chat.

“Sa puntong ito, walang bagong pera na pumapasok sa Crypto,” sabi ni Teng.

Pagkatapos ng pag-crash ng UST, "lahat ay sumusubok, lahat ay gustong mahuli ang isa pang emperador na walang damit. Sa kaso ng stETH, ang mga shorter ay tumataya laban sa pagtatagumpay ng ETH Merge, isang kaganapan sa pagkatubig para sa stETH," aniya.

Ang paglipat ng Ethereum sa proof-of-stake, na tinatawag ding “the Merge,” ay naka-iskedyul para sa Agosto pagkatapos ng maraming pagkaantala. Kung ito ay maaantala muli o T magtatagumpay, ang mga may hawak ng stETH ay mananatili sa kanilang pamumuhunan, kaya't makatuwiran na maaari silang humingi ng kabayaran ngayon para sa pagpapasan ng panganib na iyon.

Lutong ng pagkatubig

Ang isang magandang indikasyon para sa pagiging mahirap ng liquidity sa Crypto market ay ang kabuuang market capitalization ng mga stablecoin – ang pangunahing pinagmumulan ng liquidity para sa mga Crypto trader at itinuturing na isang ligtas na kanlungan mula sa volatility – lumulubog habang ang mga tao ay nagpanic at naglabas ng pera mula sa mga cryptocurrencies noong Mayo.

Higit pa riyan, ang Federal Reserve ay nagtataas ng mga rate ng interes at binabawasan ang balanse nito, humihigpit sa mga kondisyon sa mga Markets ng pera at pagpapautang habang ang mga mamumuhunan ay nagbebenta ng mga peligrosong asset tulad ng mga equities at Crypto sa isang bid para sa kaligtasan.

Gumagawa ang Ethereum ng paglipat sa isang mekanismo ng pinagkasunduan kung saan ang mga staker ay nagpapatunay ng mga transaksyon at nagmumungkahi ng mga bagong bloke mula sa proof-of-work kung saan ang tinatawag na mga minero ay nagpapatakbo ng mga makina gamit ang kuryente.

Si Lido ay isang desentralisadong Finance application na nagbibigay-daan sa mga may hawak ng ETH na maglagay ng mga token para ma-validate ang mga transaksyon para makakuha ng yield. Natatanggap ng mga mamumuhunan ang staked ether token sa a one-to-one ratio at magagamit ito bilang collateral sa pagpapautang o sa mga sinusuportahang trading pool.

Ang caveat ay hindi maaaring "unstake" ng mga may hawak - kunin at ibenta - ang kanilang staked ether hanggang sa mangyari ang Merge.

Bilang resulta, ang mas mababang presyo ng staked ether ay resulta ng "illiquidity discount" sa panahon ng kaguluhan kapag ang mga mangangalakal ay pinahahalagahan ang mga pamumuhunan na madaling ibenta.

Si Dustin Teander, isang analyst sa blockchain data platform na Messari, ay nagsabi na "T isang TON natural na insentibo sa ngayon para makabalik sa pagkakapantay-pantay ng presyo." Dagdag pa niya na si Lido bumoto na mag-isyu ng mga bagong reward sa Curve pool para suportahan ang parity ng presyo, at mukhang gumagana ito habang ang diskwento ay umabot sa 2%.

Lido ay mahalaga para sa eter dahil ito hawak 91% ng lahat ng liquid staked ether sa staking pool nito at namamahala halos $7.8 bilyon sa eter sa kabuuan, ayon sa platform ng data na DefiLlama.

Danny Ryan, isang mananaliksik sa Ethereum Foundation, nagsulat Miyerkules na ang mga liquid staking derivative platform tulad ng Lido ay nagdudulot ng mga natatanging panganib sa Ethereum kung sila ay lumaki nang masyadong malaki at maaaring humantong sa "cartelization" ng ether staking market.

Isang Goldman Sachs ulat naunang sinabi noong Mayo na ang nakatatak na diskwento sa presyo ng eter pagkatapos ng pagbagsak ng Terra ay maaaring magpahiwatig na ang mga pagkakaugnay sa desentralisadong Finance ay nagpapataas ng sistematikong panganib.

Eter (ETH) nakipagpalitan ng kamay sa $1,815 sa press time, habang si Lido ay nagtaya ng ether (stETH) ay nakikipagkalakalan sa $1,785, ayon sa Crypto price tracker na CoinGecko. Ang stETH-ETH rate ng conversion nakatayo sa 0.977.