La réduction sur les jetons Ether après l'effondrement de Terra est un signe de pénurie de liquidités dans le Crypto.

Éther jalonné(stETH), un jeton du protocole Lido qui est censé se négocier à un prix proche de l'éther (ETH), a changé de mains avec une décote soutenue depuis leeffondrement du réseau Terra – peut-être un signal indiquant que la liquidité s’est tarie sur les Marchés des Crypto .

Données Il montre que l'Ether stakingé et l'Ether se négociaient à parité jusqu'au 7 mai, date à laquelle le stablecoin de Terra, UST, a commencé à vaciller par rapport à son niveau de 1 $. Depuis, le stETH n'a pas pu retrouver son ETH normal. Le 12 mai, USTLe prix de l'ether est tombé à 7 cents, le ratio d'échange stETH-ETH est tombé à 0,955, et depuis lors, l'ether jalonné s'est négocié avec une décote de 2 à 3 %.

La réduction est le résultat d'une « frénésie d'illiquidité » que l'implosion de l'UST a déclenchée dans un environnement macroéconomique déjà tendu, alors que les passionnés de Terra ont réalisé qu'ils étaient surexposés et ont commencé à vendre d'autres pièces par panique, a déclaré l'analyste de Fundstrat Walter Teng à CoinDesk dans une conversation Telegram.

« À ce stade, il n’y a pas de nouvel argent qui arrive dans la Crypto», a déclaré Teng.

Après le crash de l'UST, « tout le monde teste, tout le monde veut attraper un autre empereur nu. Dans le cas de stETH, les vendeurs à découvert parient sur la réussite de la fusion ETH , un événement de liquidité pour stETH », a-t-il déclaré.

La transition d’Ethereum verspreuve d'enjeu, également appelée « la Fusion », est prévue pour août après de nombreux reports. Si elle est à nouveau reportée ou T , les détenteurs de stETH resteraient bloqués dans leur investissement ; il est donc logique qu'ils exigent dès maintenant une compensation pour avoir pris ce risque.

Crise de liquidités

Une bonne indication de la raréfaction des liquidités sur le marché des Crypto est la capitalisation boursière globale des stablecoins – la principale source de liquidités pour les traders de Crypto et considérée comme un refuge contre la volatilité – naufragealors que les gens paniquaient et retiraient leur argent des crypto-monnaies en mai.

En plus de cela, la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt et réduit son bilan, resserrant les conditions sur les Marchés monétaires et les prêts tandis que les investisseurs vendent des actifs risqués tels que les actions et les Crypto dans un souci de sécurité.

Ethereum est en train de faire une transition vers un mécanisme de consensus où les stakers valident les transactions et proposent de nouveaux blocs à partir d'une preuve de travail où les soi-disant mineurs exécutent des machines utilisant l'électricité.

Lido est unFinance décentralisée Application permettant aux détenteurs ETH de déposer des jetons pour valider des transactions et générer un rendement. Les investisseurs reçoivent le jeton d'Ether mis en jeu à un prix rapport de un à unet peut l'utiliser comme garantie de prêt ou dans des pools de négociation pris en charge.

La mise en garde est que les détenteurs ne peuvent pas « débloquer » – racheter et vendre – leur éther jalonné jusqu’à ce que la fusion ait lieu.

En conséquence, les prix plus bas de l’éther mis en jeu sont le résultat d’une « décote d’illiquidité » pendant une période de turbulences où les traders apprécient les investissements qui peuvent être facilement vendus.

Dustin Teander, analyste chez Messari, plateforme de données blockchain, a déclaré qu'« il n'y a T TON d'incitations naturelles pour le moment pour revenir à la parité des prix ». Il a ajouté que Lido votéd'émettre de nouvelles récompenses au pool Curve pour soutenir la parité des prix, et cela semble fonctionner puisque la remise s'est rapprochée de 2 %.

Piscineest crucial pour l'éther car ildétient91 % de tout l'éther liquide mis en jeu dans ses pools de jalonnement etgèreenviron 7,8 milliards de dollars en éther au total, selon la plateforme de données DefiLlama.

Danny Ryan, chercheur à la Fondation Ethereum , a écrit Mercredi, les plateformes de produits dérivés de jalonnement liquide telles que Lido présentent des risques uniques pour Ethereum si elles deviennent trop grandes et peuvent conduire à la « cartellisation » du marché du jalonnement d'Ether.

Une société Goldman Sachsrapport Il a déclaré plus tôt en mai que la réduction du prix de l'éther à la suite de l'effondrement de Terra pourrait indiquer que les interconnexions dans la Finance décentralisée augmentent le risque systémique.

Éther (ETH) ont été échangés à 1 815 $ au moment de la mise sous presse, tandis que Lido a misé de l'éther (stETH) s'échangeait à 1 785 $, selon le tracker de prix des Crypto CoinGecko. Le stETH-ETH taux de conversions'établissait à 0,977.