Tumaas ang Ikot ng Rate Hike ng Fed, Sabi ng mga Investment Bank

• Ang Policy ng Federal Reserve ay sapat na ngayong mahigpit upang maibalik ang inflation sa 2% na target ng sentral na bangko at T ginagarantiyahan ang mga karagdagang pagtaas ng rate, ayon sa ilang mga investment bank.
• Ang pagtatapos ng ikot ng paghihigpit ay T nagpapahiwatig ng QUICK na pagbabalik sa zero Policy sa rate ng interes , ibig sabihin, ang nakakapagod na Crypto bull market araw ng 2021-21 ay maaaring manatiling mailap sa loob ng ilang panahon.

Ang agresibong ikot ng pagtaas ng rate ng interes ng Federal Reserve, na kicked off noong Marso ng nakaraang taon at bahagyang responsable sa paggulo sa Crypto market, ay natapos na, ayon sa ilang investment banks.

Itinaas ng Fed noong Hulyo ang benchmark na rate ng fed-funds nito ng 25 na batayan na puntos sa 5.25%-5.5% na hanay - na nagdala ng pinagsama-samang paghihigpit mula noong Marso 2022 sa 525 na batayan na puntos, o 5.25 na porsyentong puntos. Ang bangko ay nagpapanatili ng isang data-dependent na paninindigan, na hindi direktang nag-iiwan sa pinto na bukas para sa karagdagang paghihigpit sa mga darating na buwan.

Gayunpaman, T inaasahan ng ING Chief International Economist na si James Knightley, na gagawin ng Fed ang usapan.

"Sa balanse, ito [mga payroll ng trabaho sa U.S. ng Biyernes] ulat ay T nagmumungkahi ng anumang pangangailangan para sa panibagong puwersa para sa Fed hiking muli ang mga rate ng interes sa Setyembre. Ang Fed ay nagpahiwatig ng pagnanais na higpitan ang Policy nang mas mabagal at ang ulat ay lumilitaw na pare-pareho sa unti-unting paglamig ng labor market," sabi ni Knightley, sa isang tala na ipinadala sa mga kliyente pagkatapos ng ulat.

Idinagdag ni Knightley na ang ilang higit pang 0.2% buwan-sa-buwan na mga numero ng Consumer Price Index ay "magpapababa sa usapan ng pagtaas ng rate sa Setyembre." Ang data ng CPI ng Hulyo, na nakatakda sa huling bahagi ng linggong ito, ay malamang na magpapakita ng inflation rate na nanatili sa 0.2% buwan-sa-buwan sa Hulyo, at ang mga numero ng inflation ng Agosto ay magagamit din bago ang paparating na pulong ng pagtatakda ng rate ng Fed sa susunod na buwan .

Mga Markets na ginagawa ang trabaho ng Fed

Mga kondisyon sa pananalapi ay humigpit nitong huli, salamat sa bahagi ng 2.6% na pagtaas ng U.S. Dollar Index sa nakalipas na tatlong linggo. Samantala, ang 10-year Treasury yield ay tumaas ng 40 basis points rto 4.10%. Iyon, sabi ni Knightley, ay dapat pahintulutan ang Fed na maging matatag.

"Ang pagtaas ng pagtaas sa mga ani ng Treasury at ang dolyar sa pagtatapos ng pag-downgrade ng Fitch at ang anunsyo ng pagpopondo ng US Treasury ay nagdaragdag lamang sa aming paniniwala na ang Fed T na kailangang itaas ang mga rate ng interes. Ang mga paggalaw ng merkado na ito kasama ng mas mataas na pagkasumpungin ay paghihigpit sa mga kondisyon sa pananalapi at maglalagay din ng mga rate ng mortgage at mga gastos sa paghiram ng korporasyon," sabi ni Knightley, na tumutukoy sa pag-downgrade ng Fitch Ratings ng US ang credit rating ng gobyerno noong nakaraang linggo at sa Treasury na nagdaragdag sa laki ng quarterly na benta ng BOND nito.

Hinihigpitan ng mga bangko ang kredito

Ang Federal Reserve Senior Loan Officer Opinyon survey inilabas noong nakaraang linggo nagpakita na ang 50% ng mga bangko ay naghigpit sa mga pamantayan ng kredito para sa komersyal at pang-industriya na mga pautang sa ikalawang quarter, mula sa 46% sa naunang survey. Sinabi rin nito na 40% ng mga bangko ay malamang na higpitan pa ang mga pamantayan sa pagpapautang.

"Ang katotohanan na ang mga bangko ay nag-aasam ng higit pang paghihigpit sa mga pamantayan sa pagpapautang sa ikalawang kalahati ng taon ay nagdaragdag ng posibilidad ng isang karagdagang pag-drag sa paglago ng ekonomiya. Ito ay isang bagay na dapat tandaan habang ang ekonomiya ay nag-navigate sa mga darating na quarter," sabi ng pangkat ng pananaliksik sa ekonomiya ng Wells Fargo. sa isang tala sa mga kliyente noong Biyernes.

Sapat na mahigpit ang Policy

Sa pagtaas ng rate ng Hulyo sa hanay na 5.25%-5.5%, ang tunay o inflation-adjust na benchmark na rate ng interes ay umakyat sa higit sa 2%, ang pinakamataas mula noong 2007, ayon sa data na sinusubaybayan ni Piper Sandler.

Pinapahina nito ang kaso para sa patuloy na pagtaas ng rate. Ang mga positibong tunay na rate ng interes ay isang malawak na tinatanggap na sukatan ng isang mahigpit Policy o mga hakbang na nagbabalik sa inflation sa target ng Fed na 2%.

"Ang aming batayang kaso ay na ito ang huling pagtaas ng rate ng Fed para sa tightening cycle na ito, dahil ang tunay na rate ng fed-funds ay umakyat sa pinakamataas na antas nito mula noong 2007 (kanang tsart sa ibaba), na nagmumungkahi na ang mga kondisyon sa ekonomiya ay naging kapansin-pansing mahigpit," Piper Sandler's research note na may petsang July 28 said.

Pagbabalik ng mga espiritu ng hayop?

Ang isang potensyal na pagtatapos ng tightening cycle ay T nangangahulugang isang QUICK pag-pivot sa mga pagbabawas ng rate ng pagpapalakas ng liquidity at pagbabalik sa 2020-21 tulad ng bull market.

Noon, karamihan sa mga sentral na bangko, kabilang ang Fed, ay nagbobomba ng mga record na halaga ng pera sa system sa pamamagitan ng zero interest rate Policy at walang limitasyong pagbili ng BOND upang matulungan ang pandaigdigang ekonomiya na makuha ang shock mula sa coronavirus pandemic. Malamang na hindi sila babalik sa napakadaling Policy sa NEAR na panahon. Kamakailan, ang Bank of Japan, ang huling heavyweight na nagpapatakbo ng maluwag na Policy sa pananalapi , ay nagsimulang maging hawkish.

"Nakikita namin ang mga sentral na bangko na pinipilit na KEEP mahigpit ang Policy upang sumandal laban sa mga presyon ng inflationary. sa isang lingguhang market note noong Hulyo 31.