Ang mga Claim ng Pagkalugi ng FTX ay tumataas sa Halaga sa mga Over-the-Counter Markets habang Nakabawi ang Estate ng $7.3B

• Ang inaasahang payout sa mga nagpapautang sa FTX ay higit sa triple ngayong taon pagkatapos ng matagumpay na pagbawi ng asset.
• Nag-ambag ang FTX ng mahigit $7 bilyong asset, ang mahalagang stake nito sa AI-startup na Anthropic na suportado ng Amazon at ang potensyal na pag-restart ng exchange, sinabi ni Matrixport.
• Ang Optimism tungkol sa pagpapabuti ng pagbawi ay nagtulak sa merkado ng mga claim sa bangkarota sa isang siklab ng galit.

Ang palitan ng Crypto Pagkabangkarote ng FTX ay nailalarawan bilang ONE sa pinakamagulo sa kasaysayan ng U.S. Ang mga legal na bayarin sa kaso ng bangkarota ay mayroon na nanguna sa $200 milyon. Ang kriminal na paglilitis ni Founder CEO Sam Bankman-Fried ay nakatakdang magsimula sa susunod na linggo.

Ngunit sa mga over-the-counter Markets kung saan ang mga mamumuhunan ay nangangalakal ng pagkabangkarote, ang antas ng inaasahang mga pagbabayad para sa mga nagpapautang sa FTX ay higit sa triple ngayong taon – na nagpapakita ng tagumpay sa mga pagsisikap ng ari-arian na mabawi ang bilyun-bilyong dolyar ng mga asset.

Ayon sa data na nakalap ng Matrixport, isang Crypto services provider na sumusubaybay sa merkado, ang inaasahang payout para sa mga claim ng creditor laban sa FTX ay tumaas sa average na 37 cents sa dolyar, ang pinakamataas nito mula noong pagkabangkarote noong huling bahagi ng 2022, at tumaas mula sa mahigit 10 cents lamang sa simula ng 2023.

"Ang pag-unlad na ito ay promising na balita para sa lahat ng FTX creditors," isinulat ng mga analyst ng Matrixport ngayong linggo sa isang ulat.

Kapag nagdeklara ang isang kumpanya ng pagkabangkarote o mga file para sa proteksyon ng pagkabangkarote sa Kabanata 11, bilang Ginawa ng FTX sa Nobyembre, ang mga nagpapautang na pinipiling hindi maghintay hanggang sa paglutas ng mga paglilitis upang maibalik ang pera ay maaaring itapon ang kanilang mga claim sa kredito sa mga speculators na nakatuon sa mga nahihirapang asset. Ang presyo ng mga claim na ito ay kadalasang nagsisilbing proxy para sa inaasahang pagbawi para sa mga biktima.

Ang inaasahang payout, sa LOOKS nito ngayon, ay kumakatawan sa isang kahanga-hangang pagpapabuti mula nang matapos ang pagkabangkarote ng FTX. Noong nakaraang Nobyembre, ang mga nagpapautang ay nag-alok ng kanilang mga claim sa ilang sentimo lamang sa dolyar at halos ONE bumibili sa kanila, Iniulat ng CoinDesk.

Paano nabawi ng FTX ang $7.3 bilyon na mga asset?

Iniugnay ng Matrixport ang pagpapabuti sa matagumpay na pagsisikap na mabawi at mabawi ang mga asset.

Iniulat ng FTX mas maaga nitong buwan na sa ilalim ng pamumuno ni John RAY III, ang beteranong abogado ng bangkarota sa Wall Street na nagpapastol ng palitan sa pamamagitan ng proseso ng pagkabangkarote, ay nagawang marshal $7.3 bilyon ng mga ari-arian, kabilang ang $3.4 bilyon sa Crypto at $200 milyon na halaga ng real estate sa Bahamas.

"Ang proseso ng pagbawi ng FTX ay lumilitaw na higit na kumpleto, na nagkakahalaga ng $7.3 bilyon, na may mga maliliit na donasyon lamang - tulad ng sa Stanford University - na nakabinbin pa," sabi ng ulat.

Maaaring may ilang karagdagang clawback na maaaring mapabuti ang mga pagbabayad ng pinagkakautangan, sabi ni Matrixport, tulad ng isang $2.1 bilyon na paghahabol laban sa dating karibal Crypto exchange na Binance at isa pa. $700 milyon ang claim mula sa investment firm na K5, na nauugnay kay Michael Kives, isang dating aide nina Bill at Hillary Clinton.

Hawak din ng kumpanya ang isang lubos na hinahangad na $500 milyon na stake sa artificial intelligence (AI) startup na Anthropic, na ginamit ng exchange ng mga pondo ng customer upang makuha upang magkaroon ng claim ang mga nagpapautang dito. Sinaliksik ng FTX ang pagbebenta ng stake, ngunit nagpasya na ihinto ang proseso noong Hunyo. Ito ay maaaring maging isang matalinong hakbang, bilang tech giant Sinabi ng Amazon na plano nitong mamuhunan ng hanggang $4 bilyon sa startup kanina. Ang pamumuhunan ng Amazon ay "maaaring magtaas ng halaga ng mga paghahabol ng pinagkakautangan ng FTX," sabi ni Matrixport.

Panghuli, ang isang potensyal na pag-restart ng palitan - madalas na tinutukoy bilang FTX 2.0 - ay maaaring maging maaasahan para sa mga nagpapautang.

"Ang matagumpay na pag-recapitalization ng isang palitan ay nakamit na dati, sa bawat pinagkakautangan ay naging isang may-ari ng equity," sabi ni Matrixport. "Ang pag-unawa sa dinamikong ito ay maaaring may materyal na kahalagahan sa mga may hawak ng claim."

Sinasabi ng FTX na sumisikat ang merkado

" HOT ng merkado kung kaya't ang mga nababagabag na mamumuhunan ng asset ay talagang umaakyat sa isa't isa para sa mga paghahabol."

Ang pagpapabuti ng mga pagkakataon ng pagbawi ay nagpakawala ng isang bagong wave ng demand para sa FTX creditor claims sa mga distressed asset investors, sinabi ng mga kalahok sa merkado sa CoinDesk.

"Ang FTX [mga claim] ay marahil ang pinakamainit na tiket sa bayan," sabi ni Thomas Braziel, co-founder at managing partner ng distressed asset investment firm na 507 Capital. " HOT ng merkado kung kaya't ang mga nababagabag na mamumuhunan ng asset ay talagang umaakyat sa isa't isa para sa mga paghahabol."

Sinabi niya na ang aktibidad sa merkado para sa FTX ay nag-aangkin ng mga dwarf kaysa sa iba pang mga bankrupt Crypto firm, na bumubuo ng 90% o higit pa sa kabuuang dami ng kalakalan.

Ang gabay na presyo para sa mga claim sa FTX ay kamakailan lamang ay humigit-kumulang 35-40 cents sa isang dolyar sa Claims Market, isang marketplace ng claim sa bangkarota na pinamamahalaan ng distressed asset investor na Cherokee Acquisitions.

Ang pag-update ng korte tungkol sa $7.3 bilyon na mga asset na nakuhang muli ay isang mahalagang sandali para sa mga namumuhunan sa pag-claim, ayon kay Brian Ferrara, direktor ng Cherokee Acquisition's Claims Market.

"Nakakita kami ng ilang bagong mamimili na pumasok sa merkado pagkatapos ng Set. 11 Stakeholder Update at mga pulong ng FTX, na nagpapataas ng kumpetisyon," sabi ni Ferrara sa isang email.

Ipinaliwanag ni Markus Thielen, pinuno ng pananaliksik at diskarte ng Matrixport, na ang aktwal na presyo ng isang paghahabol ay maaaring depende sa iba't ibang mga kadahilanan tulad ng hurisdiksyon, laki at "kalinisan" ng may-ari.

"May malaking bifurcation na nangyayari sa merkado," sabi ng 507 Capital's Braziel, na may mas malalaking claim na nagbabago ng mga kamay sa mas mataas na presyo kaysa sa mas maliliit. Ang mga claim na "malinis, maliit" na wala pang $1 milyon ay karaniwang kinakalakal kahit saan sa pagitan ng 15 at 25 cents sa dolyar. Ang mga claim na higit sa isang milyon ay may presyo sa mababang 30s, habang ang $5-$8 milyon na mga tiket ay maaaring ibenta sa 40s.

Anuman ang laki, ang mga claim ay dumami sa presyo mula noong pagkabangkarote ng FTX, at ito ay dahil sa mga pagsisikap ni John RAY III na mabawi ang mga asset, ayon kay Braziel.

"Ang lahat ng mga mata ay nakatutok kay John RAY," sabi niya. "Kukunin [Niya] ang lahat ng mga taong nahihirapang asset na ito upang mangako ng lupa."