DeFi's Next Frontier: Ang Hindi Nagamit na Potensyal ng On-chain Structured Products

Sa buong mundo, ang pamamahala ng asset ay isang malaking industriya, na may malaking porsyento ng mga asset sa bawat bansa na hawak sa mga ETF, index fund at iba pang mga passive na sasakyan. Sa Europe, €28.4 trilyon ng mga asset ang pinamamahalaan ng industriya, kung saan 20% ay gaganapin sa mga passive na diskarte, halos kalahati sa exchange traded na produkto at kalahati sa index funds. Ang lahat ng sinabi, ang mga passively-held asset sa ilalim ng pamamahala ay nadoble mula noong 2015, na may humigit-kumulang ONE ikalimang bahagi ng European retail investors na may hawak ng mga naturang produkto. Hinuhulaan ng mga analyst na pagsapit ng 2027, ang mga ETF ay magkakaroon ng 24% ng kabuuang mga asset sa Europe, mula sa 12% noong 2022. Sa mundo ng desentralisadong Finance at mga digital na asset, nakikita ng ilang komentarista ang on-chain structured product market bilang kahalintulad, ngunit ang sektor na ito ay hindi pa nakakakuha ng malaking bahagi ng merkado. Ang on-chain structured na mga produkto ay bumubuo ng 0.07% ng pangkalahatang merkado ng Crypto sa kasalukuyan, na may pinagsamang TVL na $2.46 bilyon sa mga protocol. Sa paghahambing, ang DeFi market ay $48.29 bilyon at ang kabuuang Crypto market ay $1.18 trilyon.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Gayunpaman, sa nakalipas na ilang taon, ang mga on-chain structured na produkto — iyon ay, mga index token at mga token ng diskarte — ay nagpakita ng uri ng pangako na humantong sa mga ganitong uri ng pangingibabaw ng mga produkto sa mga tradisyonal Markets. Noong 2020, ang on-chain structured product market ay nakakita ng 20 proyektong inilunsad (kabilang ang siyam na proyekto na inilunsad sa panahon na tatawagin bilang DeFi Summer). Ang Yearn, Compound at ang Index Coop ay nagsimulang mag-alok ng mga naturang produkto sa panahong ito. Sa kasagsagan ng 2021 bull market, ang mga on-chain structured na produkto ng Index Coop ay nakakuha ng mahigit $550 milyon sa TVL.

Sa kabuuan, 47 na proyekto ang inilunsad sa on-chain structured product space mula noong 2016, kung saan ang karamihan ng mga proyekto ay nag-aalok ng mga produkto ng index o yield-earning. Sa mga iyon, 37 pa rin pagpapatakbo. Sa Index Coop, buo kami sa pangmatagalang pangako ng on-chain structured na mga produkto dahil sa kanilang mga pakinabang sa transparency, seguridad, accessibility, automation at liquidity. Nakalulungkot, ang sektor ay nahahadlangan ng kalabuan ng regulasyon, gayundin ng bagong Technology at imprastraktura ng merkado. Iyon ay sinabi, ang ilang mga nakapagpapatibay na palatandaan ay lumitaw kamakailan. Kung, gaya ng malamang, ang BlackRock's spot Bitcoin ETF at ang Grayscale's spot Ethereum ETF ay naaprubahan sa US na kumakatawan sa isang malaking hakbang pasulong para sa on-chain structured na sektor ng produkto.

Habang tumatanda ang mga digital asset Markets , inaasahan naming makakita ng higit na paglago sa on-chain structured product market, lalo na habang bumababa ang mga ugnayan sa mga digital asset. Ang kasalukuyang mataas na ugnayan sa mga digital na asset ay nangangahulugan na magkakasamang gumagalaw ang iba't ibang asset, na nagpapababa sa halaga ng isang diskarte sa sari-saring uri. Habang ang mga digital na asset ay hindi gaanong nauugnay, ang pagkakaiba-iba ay magiging mas kaakit-akit na panukala. Bilang karagdagan, ang mga pagpapabuti sa UX at cross chain na imprastraktura ay maaaring mag-ambag sa paglago sa aming espasyo. Sa pangmatagalan, inaasahan naming mananaig ang mga on-chain na produkto dahil sa kanilang mga natatanging bentahe, na nagbibigay-daan sa mga pinagbabatayan na token na maabot ang mas malawak na madla.

Maaari kang Learn nang higit pa tungkol sa on-chain structured product space sa ang aming taunang ulat sa estado ng industriya.