La prossima frontiera della DeFi: il potenziale inutilizzato dei prodotti strutturati on-chain

A livello globale, la gestione patrimoniale è un settore enorme, con una grande percentuale di asset in ogni nazione detenuti in ETF, fondi indicizzati e altri veicoli passivi. In Europa, 28,4 trilioni di euro di asset sono gestiti dal settore, di cui il 20% è detenuto in strategie passive, circa la metà in prodotti negoziati in borsa e la metà in fondi indicizzati. Tutto sommato, gli asset gestiti passivamente sono raddoppiati dal 2015, con circa ONE quinto degli investitori al dettaglio europei che detengono tali prodotti. Gli analisti prevedono che entro il 2027 gli ETF rappresenteranno il 24% degli asset totali in Europa, rispetto al 12% del 2022. Nel mondo della Finanza decentralizzata e degli asset digitali, alcuni commentatori vedono il mercato dei prodotti strutturati on-chain come analogo, ma questo settore deve ancora conquistare una quota di mercato significativa. I prodotti strutturati on-chain rappresentano attualmente lo 0,07% del mercato Cripto nel suo complesso, con un TVL combinato di 2,46 miliardi di dollari su tutti i protocolli. Per fare un paragone, il mercato DeFi vale 48,29 miliardi di dollari, mentre il mercato totale Cripto vale 1,18 trilioni di dollari.

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Tuttavia, negli ultimi anni, i prodotti strutturati on-chain, ovvero token indicizzati e token strategici, hanno mostrato il tipo di promessa che ha portato al predominio di questi tipi di prodotti nei Mercati tradizionali. Nel 2020, il mercato dei prodotti strutturati on-chain ha visto il lancio di 20 progetti (inclusi nove progetti lanciati durante quella che sarebbe diventata nota come DeFi Summer). Yearn, Compound e Index Coop hanno iniziato a offrire tali prodotti durante questo periodo. Al culmine del mercato rialzista del 2021, i prodotti strutturati on-chain di Index Coop hanno catturato oltre 550 milioni di $ in TVL.

In totale, 47 progetti sono stati lanciati nello spazio dei prodotti strutturati on-chain dal 2016, con la maggior parte dei progetti che offrono prodotti indicizzati o che generano rendimento. Di questi, 37 sono ancoraoperativo.Noi di Index Coop siamo ottimisti sulla promessa a lungo termine dei prodotti strutturati on-chain per i loro vantaggi in termini di trasparenza, sicurezza, accessibilità, automazione e liquidità. Purtroppo, il settore è stato ostacolato dall'ambiguità normativa, nonché Tecnologie nascente e dall'infrastruttura di mercato. Detto questo, di recente sono emersi alcuni segnali incoraggianti. Se, come sembra probabile, gli ETF spot Bitcoin di BlackRock e gli ETF spot Ethereum di Grayscale venissero approvati negli Stati Uniti, ciò rappresenterebbe un importante passo avanti per il settore dei prodotti strutturati on-chain.

Con la maturazione Mercati degli asset digitali, ci aspettiamo una maggiore crescita nel mercato dei prodotti strutturati on-chain, soprattutto con la riduzione delle correlazioni tra gli asset digitali. Attualmente, l'elevata correlazione tra gli asset digitali significa che asset diversi si muovono insieme, riducendo il valore di una strategia di diversificazione. Con la diminuzione della correlazione degli asset digitali, la diversificazione diventerà una proposta più allettante. Inoltre, i miglioramenti nell'UX e nell'infrastruttura cross-chain potrebbero contribuire alla crescita nel nostro spazio. A lungo termine, ci aspettiamo che i prodotti on-chain prevalgano grazie ai loro vantaggi unici, consentendo ai token sottostanti di raggiungere un pubblico più ampio.

Puoi Imparare di più sullo spazio dei prodotti strutturati on-chain in il nostro rapporto annuale sullo stato dell'industria.