Следующий рубеж DeFi: неиспользованный потенциал структурированных продуктов в цепочке

В глобальном масштабе управление активами — это огромная индустрия, при этом большой процент активов в каждой стране хранится в ETF, индексных фондах и других пассивных инструментах. В Европе отрасль управляет активами на сумму 28,4 триллиона евро, из которых 20% хранится в пассивных стратегиях, около половины — в биржевых продуктах и ​​половина — в индексных фондах. В целом, пассивно удерживаемые активы под управлением удвоились с 2015 года, и примерно ONE часть европейских розничных инвесторов владеет такими продуктами. Аналитики прогнозируют, что к 2027 году ETF будут составлять 24% от общего объема активов в Европе по сравнению с 12% в 2022 году. В мире децентрализованных Финансы и цифровых активов некоторые комментаторы рассматривают рынок структурированных продуктов на блокчейне как аналогичный, но этот сектор еще не захватил большую долю рынка. В настоящее время структурированные продукты на блокчейне составляют 0,07% от общего объема рынка Криптo с совокупным TVL в размере 2,46 млрд долларов США по всем протоколам. Для сравнения, рынок DeFi составляет 48,29 млрд долларов, а общий объем рынка Криптo — 1,18 трлн долларов.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Тем не менее, за последние несколько лет структурированные продукты на блокчейне — то есть индексные токены и стратегические токены — показали многообещающие результаты, которые привели к доминированию этих типов продуктов на традиционных Рынки. В 2020 году на рынке структурированных продуктов на блокчейне было запущено 20 проектов (включая девять проектов, запущенных в течение того, что впоследствии стало известно как DeFi Summer). Yearn, Compound и Index Coop начали предлагать такие продукты в этот период. В разгар бычьего рынка 2021 года структурированные продукты на блокчейне Index Coop привлекли более 550 миллионов долларов в TVL.

В общей сложности с 2016 года в сфере структурированных продуктов на блокчейне было запущено 47 проектов, большинство из которых предлагают индексные или доходные продукты. Из них 37 все ещев рабочем состоянии.В Index Coop мы оптимистично настроены относительно долгосрочных перспектив структурированных продуктов на блокчейне из-за их преимуществ в прозрачности, безопасности, доступности, автоматизации и ликвидности. К сожалению, сектор сдерживается неопределенностью регулирования, а также зарождающейся Технологии и рыночной инфраструктурой. Тем не менее, в последнее время появились некоторые обнадеживающие признаки. Если, что кажется вероятным, спотовые Bitcoin ETF BlackRock и спотовые ETF Grayscale на Ethereum будут одобрены в США, это станет важным шагом вперед для сектора структурированных продуктов на блокчейне.

По мере развития Рынки цифровых активов мы ожидаем увидеть больший рост на рынке структурированных продуктов на блокчейне, особенно по мере снижения корреляций между цифровыми активами. В настоящее время высокая корреляция между цифровыми активами означает, что различные активы движутся вместе, что снижает ценность стратегии диверсификации. По мере того, как цифровые активы становятся менее коррелированными, диверсификация станет более привлекательным предложением. Кроме того, улучшения в UX и кросс-чейн инфраструктуре могут способствовать росту в нашей сфере. В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что продукты на блокчейне будут преобладать из-за их уникальных преимуществ, позволяющих базовым токенам охватывать более широкую аудиторию.

Дополнительную информацию о структурированном продуктовом пространстве можно Словарь в наш ежегодный отчет о состоянии отрасли.