Ang Pinakabagong Rally ng Bitcoin ay Iba habang Tumataas ang BTC Kasabay ng US Dollar at Treasury Yields

• Ang pinakahuling paglipat ng Bitcoin sa itaas ng $50,000 ay sumasalungat sa rekord nito ng pag-post ng matalim na mga nadagdag, karamihan sa panahon ng mga bouts ng kahinaan sa dollar index at Treasury yields.
• Maaari naming makita ang safe-haven demand para sa Bitcoin mula sa mga rehiyon tulad ng China at Nigeria, sabi ng ONE tagamasid.

Ang Bitcoin (BTC) ay tumalon ng higit sa 35% hanggang sa mahigit $52,000 mula noong Enero 23, na naaayon sa reputasyon nito sa pagkakaroon ng double-digit na mga nadagdag sa loob ng ilang linggo. Ang pinakahuling hakbang, gayunpaman, ay namumukod-tangi dahil ito ay natupad kasabay ng muling nabuhay na US dollar index (DXY) at Treasury yields.

Ang DXY, na sumusukat sa exchange rate ng greenback laban sa mga pangunahing fiat currency, ay nakakuha ng 3% sa taong ito, na ang index ay nakakuha ng humigit-kumulang 1% mula noong Enero 23.

Sa kasaysayan, ang Bitcoin ay negatibong naiugnay sa US dollar, na nagpo-post lamang ng mga matalim na rally sa panahon ng paghina ng dolyar. Halimbawa, ang DXY ay bumagsak ng 2% sa mas mababa sa 90 noong Pebrero 2021 nang unang tumaas ang Bitcoin nang higit sa $50,000.

Bilang isang pandaigdigang reserba, ang dolyar ng US ay malaki sa pandaigdigang Finance at mga paghiram na hindi sa bangko. Kaya, ang isang lumalakas na dolyar ay humahantong sa pampinansyal na paghihigpit sa buong mundo, na nagpapawalang-bisa sa pamumuhunan sa mga peligrosong asset tulad ng mga stock ng Technology , cryptocurrencies at mga kalakal tulad ng ginto.

Katulad nito, ang pagtaas sa 10-taong ani ng Treasury ng U.S., o ang tinatawag na risk-free rate, ay kadalasang nag-uudyok sa mga paglabas mula sa iba pang mga asset. Ang ani ay tumaas mula 4.10% hanggang 4.26% sa loob ng tatlong linggo, na may mas mainit kaysa sa inaasahang inflation figure ng U.S. na nagbabawas sa posibilidad ng maagang pagbawas sa rate ng Fed.

Ang katatagan ng Bitcoin ay malamang na nagmumula sa malakas na pag-agos sa U.S.-based na mga spot exchange-traded na pondo sa U.S. Halos isang dosenang mga ETF ang nagsimulang mangalakal sa U.S. noong Enero 11 at nagkaroon ng mula nang naipon humigit-kumulang $5 bilyon sa mga net inflow.

"Ang sinimulan naming makita nang T bumaba ang BTC kasama ang pagtalon sa DXY at US yields ay ang simula ng malakas na pag-agos - nagkaroon ng pressure sa pagbili na binabawasan ang karaniwang presyur sa pagbebenta, at iyon ay tila tumataas," sinabi ni Noelle Acheson, may-akda ng sikat Crypto Is Macro Now newsletter, sa CoinDesk.

"Maaari kaming makakita ng mas maraming 'safe-haven' na pagbili mula sa mga rehiyon tulad ng China, Nigeria at iba pa - malamang na nakakakita din kami ng ilang mga speculative inflows na nangunguna sa paglaki ng base ng mamumuhunan at ang paghahati," dagdag ni Acheson.

Ang Tsina, ang pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo, ay nahaharap sa deflationary pressure, isang krisis sa merkado ng ari-arian, at isang stock pagkasira ng merkado. Ayon sa Reuters, ang mga mamamayang Tsino ay bumaling sa Bitcoin sa gitna ng kahinaan ng ekonomiya. Katulad nito, ng Nigeria patuloy na krisis sa pera at ang laganap na inflation ay maaaring nag-udyok sa pangangailangan ng Cryptocurrency .

Sinabi ni Acheson na ang Bitcoin ay palaging isang ligtas na kanlungan para sa ilan at isang umuusbong na paglalaro ng Technology (o asset ng panganib) para sa iba, na nagpapaliwanag ng hedging demand para sa Cryptocurrency. "T iyon binabago ng mga ETF, kumikilos lamang sila bilang isang channel," idinagdag niya.

Samantala, ayon sa QCP Capital, ang desisyon ng CME na taasan ang kinakailangang margin para sa pangangalakal ng mga Bitcoin futures nito ay maaaring nag-ambag sa Bitcoin Rally.

"Ito ay naging isang mahalagang trigger kamakailan para sa volatility. Sa kasong ito, ang mga leveraged na manlalaro ay nakaposisyon nang maikli, at ang bagong kinakailangan ay nagresulta sa malawakang maikling covering sa isang medyo illiquid Lunar New Year weekend. Ito ay nagdulot ng parehong spot price at forwards na mas mataas. Ang forward spread trade sa BTC ay bumalik na ngayon sa humigit-kumulang 11-12% taun-taon, "sabi ng QCP sa X.