Ang Battered Bitcoin LOOKS sa US Fed para sa Suporta, Hulaan ng Bank of America ang Pagtatapos ng Quantitative Tightening

Habang ang Bitcoin (BTC) LOOKS makakabawi mula dito kamakailang pagbagsak, ang mga tagamasid ay naghahanap sa desisyon ng rate ng Federal Reserve (Fed) ng Miyerkules upang mag-alok ng suporta, na may ilang nagsasabi na ang isang anunsyo upang tapusin ang programa ng runoff ng balanse, na kilala bilang quantitative tightening, ay maaaring maging positibong balita para sa merkado.

Ipapahayag ng Fed ang pagsusuri sa rate nito sa 18:00 UTC, na sinusundan ng press conference ni Chairman Jerome Powell makalipas ang kalahating oras.

Ang bangko ay malamang na hindi mag-alok ng anumang mga sorpresa sa harap ng rate ng interes, na pinapanatili ang kasalukuyang hanay na 4.25% hanggang 4.50%. Samakatuwid, ang pagtutuunan ng pansin ay kung paano nagpaplano ang mga gumagawa ng patakaran na magpatuloy sa quantitative tightening program, dahil sa mga alalahanin na maaari itong makaapekto sa pagkatubig sa system habang ang Treasury ay nakikipagbuno sa patuloy na isyu sa pag-uutang. Dagdag pa rito, ang buod ng mga economic projection ay babantayan ng mga Markets.

Mula noong Hunyo 2022, ang Fed, sa ilalim ng programang QT, ay dahan-dahang lumiliit sa balanse nito, na nag-zoom sa rekord na $9 trilyon pagkatapos ng COVID nang bumili ang bangko ng trilyong dolyar na halaga ng mga asset, kabilang ang mga bono, upang suportahan ang mga Markets.

Ang mga minuto ng pagpupulong ng Fed sa Enero ay nagpakita na tinalakay ng mga gumagawa ng patakaran ang pag-pause o pagpapabagal sa pagbabalik ng pagpapalawak ng balanse na nag-greased sa Crypto bull market ng 2020-21. Kaya, ang posibilidad na si Powell ay magpahiwatig ng pareho sa ibang pagkakataon ngayon ay hindi maaaring maalis.

"Sa huling bahagi ng nakaraang taon, ipinahiwatig ni Fed Chair Powell na ang pagtatapos ng QT ay darating sa 2025. Kung babanggitin niya ito sa pahayag o press conference bukas [Miyerkules] (I imagine isang tao magtatanong sa kanya), na magtatapos sa pagbibigay ng senyales na tayo ay nasa isang bagong monetary na rehimen, at na ang Fed ay nakahanda na ipagpatuloy ang mga karagdagang pagbili ng utang sakaling kailanganin muli ang QE," Noelle Acheson, may-akda ng Ang Crypto Ay Macro Ngayon na newsletter sinabi sa edisyon ng Martes.

"Habang ang pag-renew ng QE [quantitive easing] ay malamang na hindi sa anumang oras sa lalong madaling panahon, ang karagdagang pagkatubig mula sa isang malaking mamimili (ang Fed) na babalik sa merkado upang palitan ang mga mature na hawak ay magiging magandang balita," idinagdag ni Acheson, na binabanggit na ang pagtatapos ng QT ay magiging isang napapanahong hakbang upang maiwasan ang mga glitches ng pagkatubig sa merkado ng Treasury na nahaharap sa $9 trilyon sa utang sa taong ito.

Ang Economist ng New York Life Investments na si Lauren Goodwin nagpahayag ng katulad na Opinyon, na nagsasabing ang isang bahagyang mas maagang pagtatapos sa balanse ng balanse ay maaaring magbigay sa merkado ng isang dovish signal na hinahanap nito.

Mga mangangalakal sa desentralisadong platform ng pagtaya Polymarket makakita ng 100% na pagkakataon na tatapusin ng Fed ang QT program bago ang Mayo. Ang pagtaya sa pareho ay malulutas sa "Oo" kung tataasan ng sentral na bangko ang halaga ng mga mahalagang papel na hawak nito nang tahasan linggo-sa-linggo sa katapusan ng Abril.

Ang Bank of America ay hinuhulaan ang pagtatapos ng QT

Maraming mga bangko sa pamumuhunan, kabilang ang Bank of America, ay umaasa na tatapusin ng Fed ang QT sa isang pulong na nailalarawan ng hindi tiyak na pananaw sa ekonomiya na pangunahing nagmumula sa mga taripa ng kalakalan ni Pangulong Donald Trump.

"Inaasahan ng aming mga rates strategist ang pahayag na ipahiwatig na ang Fed ay naka-pause sa QT hanggang sa malutas ang kisame ng utang, gaya ng iminungkahing sa mga minuto ng pulong ng Enero. Hindi nila inaasahan na mag-restart pagkatapos matugunan ang kisame ng utang, ngunit ang anunsyo ay T gagawin hanggang sa huling bahagi ng taong ito, "sabi ng tala ng kliyente ng Bank of America noong Marso 14.

Ang isang pag-pause sa QT ay maaaring maglagay ng pababang presyon sa ani sa 10-taong tala ng Treasury ng U.S., ang tinatawag na risk-free rate, na nagpapasigla sa demand para sa mas mapanganib na mga asset.

Mag-ingat sa mga pahiwatig ng stagflation

Ang mga taripa ni Trump ay nagbangon ng mga panganib sa inflation habang nagdudulot ng mga panganib sa paglago ng ekonomiya, a stagflationary na sitwasyon, at ang buod ng mga economic projection (SEP) ng Fed ay maaaring magpakita nito. Ang isang pagtango sa stagflation ay maaaring mangahulugan ng pagkaantala sa karagdagang mga pagbawas sa rate, na potensyal na nililimitahan ang mga nadagdag sa Bitcoin mula sa isang anunsyo ng QT pause.

Ayon kay Acheson, ang mga pagkakataon ng isang stagflationary adjustment sa SEP - mas mababang mga projection ng GDP at mas mataas na mga pagtatantya ng CORE PCE, na may mas maraming policymakers na nagbabanggit ng upside risks sa inflation - ay mataas.

"Kung, sa katunayan, nakuha namin ang stagflationary shift sa mga opisyal na projection, ang merkado ay malamang na hindi maging masaya. Sa ilang mga lawak, ang mga ito ay nagsisimula na mapresyuhan - ngunit ang kumpirmasyon na ang Fed ay malamang na itulak ang mga pagbawas sa rate kahit na higit pa ay maaaring magulat sa mga umaasa sa mga iniksyon ng pagkatubig, "sabi ni Acheson.

Ang kamakailang inilabas na mga retail sales ng US at Mga Index ng pagmamanupaktura ng rehiyon ay nagsiwalat ng mga palatandaan ng kahinaan ng ekonomiya, Samantala, tumataas ang mga sukatan ng inflation sa hinaharap, malamang na umaayon sa mga taripa ni Trump.

Bank of America ang pinakamahusay na sinabi: "Ang kumbinasyon ng signal mula sa pinakabagong data at mga patakarang pinagtibay hanggang sa kasalukuyan ay dapat magresulta sa pagbaba ng Fed ng paglago at pag-upgrade ng inflation sa taong ito, isang maliit na pagtango sa stagflation."

"Ang DOT plot ay dapat pa ring magpakita ng dalawang pagbawas sa '25 at '26," idinagdag ng investment bank.