Побитий Bitcoin LOOKS підтримки у ФРС США, Bank of America прогнозує кінець кількісної жорсткості

Оскільки Bitcoin (BTC) LOOKS відновитися останній спад, спостерігачі очікують на підтримку рішення Федеральної резервної системи (ФРС), прийнятого в середу, причому деякі кажуть, що оголошення про припинення програми перерахування балансу, відомої як кількісне посилення, може стати позитивною новиною для ринку.

ФРС оголосить про перегляд ставки о 18:00 UTC, а через півгодини відбудеться прес-конференція голови Джерома Пауелла.

Банк навряд чи запропонує будь-які сюрпризи щодо процентної ставки, зберігши поточний діапазон від 4,25% до 4,50%. Таким чином, основна увага буде зосереджена на тому, як політики планують продовжувати програму кількісного обмеження, враховуючи побоювання, що це може вплинути на ліквідність у системі, у той час як Міністерство фінансів бореться з поточною проблемою стелі боргу. Крім того, підсумок економічних прогнозів буде залежати від Ринки.

З червня 2022 року ФРС, згідно з програмою QT, повільно скорочує свій баланс, який зріс до рекордних 9 трильйонів доларів після COVID, коли банк купив активи на трильйони доларів, включаючи облігації, щоб підтримати Ринки.

Протоколи січневого засідання ФРС показали, що політики обговорювали призупинення або уповільнення розвороту розширення балансу, яке підштовхнуло Крипто ринок у 2020-21 роках. Отже, не можна виключати можливість того, що Пауелл натякне на те ж саме пізніше сьогодні.

«Наприкінці минулого року голова ФРС Пауелл натякнув, що кінець QT настане у 2025 році. Якщо він згадає про це в завтрашній заяві [у середу] або на прес-конференції (я думаю, хтось запитає його), це в кінцевому підсумку сигналізує про те, що ми перебуваємо в новому монетарному режимі, і що ФРС готова відновити додаткові викупи боргових зобов’язань, якщо QE знову стане необхідним», – Ноель Ачесон, автор книги Інформаційний бюлетень Крипто Is Macro Now йдеться у випуску у вівторок.

«Хоча поновлення QE [кількісного пом’якшення] малоймовірно найближчим часом, додаткова ліквідність від великого покупця (ФРС), яка повертається на ринок, щоб замінити авуари, що погашаються, була б гарною новиною», – додав Ачесон, зазначивши, що кінець QT буде своєчасним кроком, щоб уникнути збоїв ліквідності на ринку казначейства, якому цього року загрожує погашення боргу на 9 трильйонів доларів.

Економіст New York Life Investments Лорен Гудвін висловив подібну Погляди, сказавши, що дещо раніше завершення балансового балансу може дати ринку сигнал, який він шукає.

Трейдери на децентралізованій платформі ставок Полімаркет бачимо 100% ймовірність того, що ФРС припинить програму QT до травня. Ставка на те ж саме буде вирішена «Так», якщо центральний банк збільшить кількість цінних паперів, які він утримує, щотижня до кінця квітня.

Bank of America прогнозує кінець QT

Кілька інвестиційних банків, у тому числі Bank of America, очікують, що ФРС завершить QT на зустрічі, яка характеризується невизначеністю економічних перспектив, головним чином через торговельні тарифи президента Дональда Трампа.

«Наші стратеги зі ставок очікують, що ця заява вказуватиме на те, що ФРС призупиняє QT, доки не буде вирішено межу боргу, як це було запропоновано в протоколі січневого засідання. Вони не очікують відновлення після досягнення стелі боргу, але оголошення T зроблено лише пізніше цього року», — йдеться в повідомленні Bank of America від 14 березня.

Пауза в QT може спричинити тиск на зниження прибутковості 10-річних казначейських зобов’язань США, так звану безризикову ставку, активізуючи попит на більш ризиковані активи.

Слідкуйте за натяками на стагфляцію

Мита Трампа підвищили інфляційні ризики, водночас створивши ризики для економічного зростання стагфляційна ситуація, і підсумок економічних прогнозів ФРС (SEP) може відображати це. Схиляння до стагфляції може означати затримку подальшого зниження ставки, потенційно обмежуючи приріст Bitcoin від оголошення про призупинення QT.

За словами Ачесона, шанси на стагфляційну коригування ПЗС – нижчі прогнози ВВП і вищі CORE оцінки PCE, при цьому більше політиків посилаються на ризики підвищення інфляції – високі.

«Якщо ми справді отримаємо такий стагфляційний зсув в офіційних прогнозах, ринок навряд чи буде задоволений. Певною мірою вони починають оцінюватися, але підтвердження того, що ФРС, ймовірно, ще більше знизить ставки, може здивувати тих, хто розраховує на вливання ліквідності», — сказав Ачесон.

Нещодавно опубліковані Індекси роздрібних продажів у США та регіонального виробництва виявили ознаки економічної слабкості. Тим часом прогнозні показники інфляції зростають, ймовірно, через коригування тарифів Трампа.

Bank of America сформулював це найкраще: «Поєднання сигналу від останніх даних і політики, прийнятої на сьогоднішній день, має призвести до того, що ФРС цього року знизить рейтинги зростання та підвищить інфляцію, що є невеликим нахилом до стагфляції».

« DOT графік все ще має показувати два розрізи в 25 і 26 роках», – додав інвестиційний банк.