Bitcoin agredido LOOKS apoio do Fed dos EUA, Bank of America prevê fim do aperto quantitativo

À medida que o Bitcoin (BTC) LOOKS se recuperar de sua recente desaceleração, observadores estão aguardando a decisão da taxa do Federal Reserve (Fed) de quarta-feira para oferecer suporte, com alguns dizendo que um anúncio para encerrar o programa de escoamento do balanço, conhecido como aperto quantitativo, pode ser uma notícia positiva para o mercado.

O Fed anunciará sua revisão de taxas às 18:00 UTC, seguida pela entrevista coletiva do presidente Jerome Powell meia hora depois.

É improvável que o banco ofereça surpresas na frente da taxa de juros, mantendo a faixa atual de 4,25% a 4,50%. Portanto, o foco será em como os formuladores de políticas planejam prosseguir com o programa de aperto quantitativo, dadas as preocupações de que isso poderia afetar a liquidez no sistema enquanto o Tesouro lida com a questão do teto da dívida em andamento. Além disso, o resumo das projeções econômicas será observado pelos Mercados.

Desde junho de 2022, o Fed, sob o programa QT, vem reduzindo lentamente seu balanço patrimonial, que havia disparado para um recorde de US$ 9 trilhões após a COVID, quando o banco comprou trilhões de dólares em ativos, incluindo títulos, para dar suporte aos Mercados.

A ata da reunião do Fed de janeiro mostrou que os formuladores de políticas discutiram pausar ou desacelerar a reversão da expansão do balanço patrimonial que lubrificou o mercado de Cripto de 2020-21. Então, a possibilidade de Powell sugerir o mesmo mais tarde hoje não pode ser descartada.

"No final do ano passado, o presidente do Fed, Powell, deu a entender que o fim do QT viria em 2025. Se ele mencionar isso na declaração ou na coletiva de imprensa de amanhã [quarta-feira] (imagino quealguém perguntará a ele), isso acabaria sinalizando que estamos em um novo regime monetário e que o Fed está pronto para retomar compras adicionais de dívida caso o QE se torne necessário novamente", Noelle Acheson, autora doBoletim informativo Cripto Is Macro Nowdisse na edição de terça-feira.

"Embora a renovação do QE [flexibilização quantitativa] seja improvável em um futuro próximo, a liquidez adicional de um grande comprador (o Fed) retornando ao mercado para substituir as participações que estão vencendo seria uma boa notícia", acrescentou Acheson, observando que o fim do QT seria uma medida oportuna para evitar falhas de liquidez no mercado de títulos do Tesouro, que enfrenta US$ 9 trilhões em vencimento de dívidas este ano.

Economista Lauren Goodwin da New York Life Investmentsexpressou uma Opinião semelhante, dizendo que um fim um pouco mais cedo para o escoamento do balanço patrimonial poderia dar ao mercado um sinal positivo que ele está procurando.

Comerciantes sobre plataforma de apostas descentralizadaPolimercadoveja uma chance de 100% de que o Fed encerrará o programa QT antes de maio. A aposta no mesmo resolverá em "Sim" se o banco central aumentar a quantidade de títulos que detém diretamente semana após semana até o final de abril.

Bank of America prevê fim do QT

Vários bancos de investimento, incluindo o Bank of America, esperam que o Fed encerre o QT em uma reunião caracterizada por perspectivas econômicas incertas, decorrentes principalmente das tarifas comerciais do presidente Donald Trump.

"Nossos estrategistas de taxas esperam que a declaração indique que o Fed está pausando o QT até que o teto da dívida seja resolvido, conforme sugerido nas atas da reunião de janeiro. Eles não esperam reiniciar depois que o teto da dívida for resolvido, mas o anúncio T será feito até o final deste ano", disse a nota do cliente do Bank of America de 14 de março.

Uma pausa no QT poderia exercer pressão descendente sobre o rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos, a chamada taxa livre de risco, estimulando a demanda por ativos mais arriscados.

Cuidado com as dicas de estagflação

As tarifas de Trump aumentaram os riscos de inflação e ao mesmo tempo representam riscos para o crescimento económico, umsituação estagflacionária, e o resumo de projeções econômicas (SEP) do Fed pode refletir isso. Um aceno para estagflação pode significar um atraso em mais cortes de taxas, potencialmente limitando os ganhos do Bitcoin de um anúncio de pausa do QT.

De acordo com Acheson, as chances de um ajuste estagflacionário no SEP – projeções mais baixas do PIB e estimativas mais altas do PCE CORE , com mais formuladores de políticas citando riscos de alta para a inflação – são altas.

"Se, de fato, tivermos essa mudança estagflacionária nas projeções oficiais, o mercado provavelmente não ficará feliz. Até certo ponto, elas estão começando a ser precificadas – mas a confirmação de que o Fed provavelmente empurrará os cortes de taxas ainda mais para frente pode assustar aqueles que contam com injeções de liquidez", disse Acheson.

Os Cotações de vendas no varejo e de produção regional dos EUA divulgados recentemente revelaram sinais de fraqueza econômica. Enquanto isso, as métricas de inflação prospectivas têm aumentado, provavelmente se ajustando às tarifas de Trump.

O Bank of America explicou melhor: "A combinação dos sinais dos dados mais recentes e das políticas promulgadas até o momento deve resultar no rebaixamento do crescimento pelo Fed e no aumento da inflação neste ano, um pequeno aceno à estagflação."

"O gráfico de DOT ainda deve mostrar dois cortes em 25 e 26", acrescentou o banco de investimento.