Bitcoin Traders Eye Long Term BTC Accumulation sa pamamagitan ng Pagbebenta ng Put Options

Mag-aalok ka ba ng insurance kapag umaasa sa mababang posibilidad ng isang paghahabol na ginawa? Malamang, gagawin mo, habang binubulsa ang premium nang walang pag-iisip. Ang mga mangangalakal ng Bitcoin (BTC) ay gumagawa ng isang bagay na katulad sa merkado ng mga opsyon sa BTC na nakalista sa Deribit, na nagpapahiwatig ng mga inaasahan sa bullish na presyo.

Kamakailan, dumaraming bilang ng mga mangangalakal ang nagbebenta (nagsusulat) ng mga opsyon sa paglalagay ng BTC , na inihalintulad sa pagbibigay ng insurance laban sa mga pagbaba ng presyo kapalit ng maliit na upfront premium.

Ipinapatupad nila ang diskarteng ito sa paraang cash-secured sa pamamagitan ng paghawak ng katumbas na halaga sa mga stablecoin, tinitiyak na makakabili sila ng BTC kung bumaba ang market at nagpasya ang put buyer na gamitin ang kanyang karapatang magbenta ng BTC sa paunang natukoy na mas mataas na presyo.

Ang diskarte na ito ay nagbibigay-daan sa mga mangangalakal na mangolekta ng mga premium (binabayaran ng mga put buyer) habang posibleng makaipon ng Bitcoin kung ang mga opsyon ay gagamitin. Sa madaling salita, ito ay ang pagpapahayag ng isang pangmatagalang bullish sentimento.

"May kapansin-pansing pagtaas sa cash-secured put selling gamit ang stablecoins—isa pang tanda ng mas mature, long-term approach sa BTC accumulation at patuloy na pagpapahayag ng bullish sentiment," sinabi ni Deribit's Asia Business Development Head Lin Chen sa CoinDesk.

Sinabi ni Chen na ang mga may hawak ng BTC ay nagbebenta din ng mas mataas na mga pagpipilian sa strike call upang mangolekta ng mga premium at makabuo ng karagdagang ani sa ibabaw ng kanilang imbakan ng barya, na tumitimbang sa DVOL index ng Deribit, na sumusukat sa 30-araw BTC na ipinahiwatig na volatility. Bumaba ang index mula 63 hanggang 48 mula noong Abril 7 panic selling sa BTC hanggang $75K, ayon sa data mula sa charting platform na TradingView.

"Napagmasdan namin na ang mga mamumuhunan ay nananatiling pangmatagalang bullish sa BTC, lalo na sa mga crypto-native na "may hawak" na handang humawak sa mga ikot ng merkado," sabi ni Chen.

Ang presyo ng Bitcoin ay tumaas sa higit sa $92,000 mula noong unang bahagi ng buwan ay bumaba sa $75,000, kunwari sa likod ng haven demand at renewed institutional adoption narrative.

Ang matalim na pagbawi ng presyo ay nakakita ng BTC options risk reversals reset upang magmungkahi ng bias para sa mga opsyon sa pagtawag sa mga time frame, ayon sa data source na Amberdata. Sa nakalipas na dalawang araw, ang mga mangangalakal ay partikular na nag-snap ng mga tawag sa strike $95,000, $100,000 at $135,000 sa pamamagitan ng over-the-counter tech na platform na Paradigm. Sa pagsulat, ang $100,000 strike call ay ang pinakasikat na option play sa Deribit, na may notional open interest na mahigit $1.6 bilyon.

$9 bilyon sa delta

Kung gaano kahalaga ang pagsubaybay sa mga daloy sa pamilihan ng mga opsyon ay maipapaliwanag ng katotohanan na ang pinagsama-samang delta sa mga opsyon at opsyon ng BTC ng Deribit na nakatali sa nakalista sa US na BlackRock spot Bitcoin ETF (IBIT) at ang mga kapantay nito ay $9 bilyon noong Miyerkules, ayon sa data na sinusubaybayan ng Volmex.

Ang data ay nagpapahiwatig ng mas mataas na sensitivity ng mga opsyon sa mga pagbabago sa presyo ng BTC, na nagmumungkahi ng potensyal para sa pagkasumpungin ng presyo.

Ang Delta, ONE sa mga sukatan na ginagamit ng mga sopistikadong kalahok sa merkado upang pamahalaan ang panganib, ay sumusukat kung magkano ang presyo (premium) ng isang kontrata ng mga opsyon ay malamang na magbago bilang tugon sa $1 na pagkakataon sa presyo ng pinagbabatayan na asset, sa kasong ito, BTC.

Kaya, ang pinagsama-samang delta na $9 bilyon ay kumakatawan sa kabuuang sensitivity ng lahat ng natitirang BTC at Bitcoin ETF na mga pagpipilian sa mga pagbabago sa presyo ng lugar. Noong Miyerkules, ang kabuuang notional na halaga ng lahat ng natitirang mga kontrata sa mga opsyon ay $43 bilyon.

Ang ganitong malaking data o pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa presyo sa pinagbabatayan na asset ay nangangahulugan na ang mga gumagawa ng merkado at mga mangangalakal ay aktibong nakikibahagi sa mga diskarte sa pag-hedging upang mabawasan ang kanilang mga panganib. Ang mga gumagawa ng merkado, o ang mga ipinag-uutos na magbigay ng pagkatubig ng order book, ay kilala na nagdaragdag sa pagkasumpungin ng presyo sa pamamagitan ng kanilang patuloy na pagsusumikap na mapanatili ang isang netong direksyon na neutral na pagkakalantad.

"Ang mga delta ng opsyon ay tumaas sa mga antas ng record habang lumaki ang bukas na interes at malaki ang pagbabago sa mga strike delta. Aktibong binabantayan ng mga gumagawa ng Option market ang delta exposure na ito, na hinihimok ng malalaking bagong posisyon at kapansin-pansing pagbabago sa strike pricing," sabi ni Volmex sa X.

Ayon sa Volmex, ang mga crypto-native na mga opsyon na mangangalakal sa Deribit ay nakaposisyon nang mas malakas kaysa sa mga opsyon sa pangangalakal na nakatali sa IBIT.