Трейдеры Bitcoin рассчитывают на долгосрочное накопление BTC путем продажи опционов пут

Вы бы предложили страховку, ожидая низких шансов на предъявление иска? Скорее всего, вы бы это сделали, при этом не задумываясь положив премию в карман. Трейдеры Bitcoin (BTC) делают нечто подобное на рынке опционов BTC , котирующихся на Deribit, что намекает на ожидания бычьей цены.

В последнее время все больше трейдеров продают (выписывают) опционы пут на BTC , что можно сравнить с предоставлением страховки от падения цен в обмен на небольшую авансовую премию.

Они реализуют эту стратегию, обеспечивая себя денежными средствами, удерживая соответствующую сумму в стейблкоинах, гарантируя, что смогут купить BTC, если рынок пойдет на спад и покупатель пут решит воспользоваться своим правом продать BTC по заранее определенной более высокой цене.

Эта стратегия позволяет трейдерам собирать премии (оплачиваемые покупателями путов), потенциально накапливая Bitcoin , если опционы будут исполнены. Другими словами, это выражение долгосрочного бычьего настроения.

«Наблюдается заметный рост продаж пут-опционов с обеспечением наличными с использованием стейблкоинов — еще один признак более зрелого, долгосрочного подхода к накоплению BTC и продолжающегося выражения оптимистичных настроений», — рассказал CoinDesk руководитель отдела развития бизнеса Deribit в Азии Линь Чен.

Чен сказал, что держатели BTC также продают опционы колл с более высоким страйком, чтобы собирать премии и генерировать дополнительную прибыль сверх своего запаса монет, что давит на индекс DVOL от Deribit, который измеряет 30-дневную подразумеваемую волатильность BTC . Индекс упал с 63 до 48 с момента панической распродажи BTC 7 апреля до $75 тыс., согласно данным платформы для построения графиков TradingView.

«Мы наблюдаем, что инвесторы сохраняют долгосрочный оптимистичный настрой в отношении BTC, особенно среди «держателей» криптовалют, которые готовы удерживать его в течение рыночных циклов», — сказал Чэнь.

Цена биткоина выросла до более чем 92 000 долларов США после падения в начале месяца до 75 000 долларов США.предположительно на спинеспрос на убежище и возобновление институционального принятия.

По данным источника данных Amberdata, резкое восстановление цен привело к сбросу рисков опционов BTC , что указывает на смещение опционов колл по временным интервалам. За последние два дня трейдеры специально скупали колл-опционы со страйком $95 000, $100 000 и $135 000 через внебиржевую технологическую платформу Paradigm. На момент написания статьи страйк-колл $100 000 был самой популярной игрой с опционами на Deribit с условным открытым интересом более $1,6 млрд.

$9 млрд в дельта

Насколько важно отслеживать потоки на рынке опционов, можно объяснить тем фактом, что совокупная дельта опционов Deribit на BTC и опционов, привязанных к котируемому в США спотовому Bitcoin ETF BlackRock (IBIT) и его аналогам, по состоянию на среду составила 9 миллиардов долларов. по данным отслеживаемым Volmex.

Данные указывают на повышенную чувствительность опционов к изменениям цены BTC, что предполагает потенциальную волатильность цены.

Дельта, ONE из показателей, используемых опытными участниками рынка для управления рисками, измеряет, насколько цена (премия) опционного контракта, вероятно, изменится в ответ на изменение цены базового актива на 1 доллар, в данном случае BTC.

Итак, кумулятивная дельта в $9 млрд представляет собой общую чувствительность всех непогашенных опционов BTC и Bitcoin -ETF к изменениям спотовой цены. По состоянию на среду общая условная стоимость всех непогашенных опционных контрактов составляла $43 млрд.

Такие большие данные или чувствительность к колебаниям цен базового актива означают, что маркет-мейкеры и трейдеры активно используют стратегии хеджирования для снижения своих рисков. Известно, что маркет-мейкеры или те, кому поручено предоставлять ликвидность книги заказов, увеличивают волатильность цен за счет своих постоянных усилий по поддержанию чистого направленного нейтрального воздействия.

«Дельта опционов выросла до рекордных уровней, поскольку открытый интерес вырос, а страйк-дельта существенно сместилась. Участники рынка опционов активно хеджируют эту подверженность дельте, что обусловлено значительными новыми позициями и заметными изменениями в ценах страйков», — отметили в Volmex на X.

По данным Volmex, трейдеры криптовалютных опционов на Deribit настроены более оптимистично, чем трейдеры опционов, привязанных к IBIT.