Ang Susunod na Alon ng Institutional Digital Asset Adoption

Ang mga may pag-aalinlangan ay gumagawa ng murang pagbaril sa pag-frame ng FTX debacle bilang pagtatapos ng pangunahing apela at pag-aampon ng crypto. Wala nang hihigit pa sa katotohanan. Kung mayroon man, ang pagbagsak ng ONE sa pinakamalaking sentralisadong palitan ay isang malinaw na senyales na sa 2023 at higit pa ay makikita natin ang higit na pag-asa sa desentralisadong imprastraktura at mas mahusay na regulasyon.

Gaya ng marami itinuro, ang litanya ni Sam Bankman-Fried tungkol sa mga di-umano'y krimen at pang-aabuso ay isang kabiguan sa CeFi, hindi sa DeFi. Ang isang pagtingin sa DeFiLlama ay nagpapakita na ang mga volume ng desentralisadong palitan (DEX) ay tumaas ng halos 70% sa kabila ng negatibong sentimento sa merkado. Ang isang bahagi ng merkado ay malinaw na nagdodoble sa etos ng desentralisasyon ng crypto.

Si Sean Lee ay ang co-founder ng Odsy Network at nagsisilbing executive director ng Odsy Foundation na nakabase sa Switzerland. Ang artikulong ito ay bahagi ng Crypto 2023.

Ngunit mayroon ding paraan kung saan ang impluwensya ng crypto ay patuloy na lalago sa tradisyonal Finance sa kabila ng kontrobersya. A 2022 survey ng The Economist natuklasan na 85% ng mga namumuhunan ay "sumasang-ayon na mayroong pangangailangan para sa mga open-source na digital na pera bilang isang diversifier sa isang portfolio o treasury account." Gayunpaman, natuklasan ng parehong survey na ang kakulangan ng regulasyon ang pinaka binanggit na hadlang sa pag-aampon ng digital asset sa mga institutional investor at corporate treasuries.

(Sa pagsasabi, ang "kakulangan ng regulasyon" ay nauugnay sa "mga istruktura ng pamilihan sa pananalapi" bilang isang hadlang, na tatalakayin din.)

Sa 2023, isang side effect ng FTX at Alameda Research debacle ang magiging pagbabago patungo sa mas tradisyunal na kinokontrol na entity bilang mga entry point sa mga digital asset Markets. Magiging totoo ito lalo na para sa mga user na mas gusto pa ring gumamit ng mas tapat at pamilyar na mga service provider kaysa sa sentralisadong Finance (CeFi). Bakit pumunta sa katamtamang serbisyo? Ganap na DeFi o ganap na tradisyonal.

Read More: 23 Blockchain Predictions para sa 2023 | Opinyon

Matapos ma-recalibrate at masunod ang mga regulasyon sa merkado, ito ang mga kumpanyang haharapin upang matugunan ang tumataas na demand para sa mga digital asset sa mga institusyon, opisina ng pamilya at maging ng maraming retail na customer. Mas madaling isipin ang isang opisina ng pamilya na pupunta sa isang regulated at kagalang-galang na kumpanya tulad ng Fidelity para sa diversification sa Crypto kaysa direkta sa Uniswap o ilang bagong CeFi contender na maaaring gumana o hindi katulad ng FTX.

Inihanda ba ang TradFi?

Ngayon, ang mahalagang tanong ay: Handa na ba ang mga kumpanyang ito para dito? Ang totoo ay may ilang mahahalagang hamon na kinakaharap nila sa ngayon. Bagama't ang mga federally chartered na bangko sa U.S. ay nagkaroon ng a berdeng ilaw para sa Crypto mula noong 2020, karamihan sa mga kumpanya ay umiwas sa pag-aalok ng mga produkto ng digital asset maliban sa ilang pagkakalantad sa BTC o ETH sa mga limitadong kapasidad.

Kustodiya at mga regulasyon

Ang unang hamon na kinakaharap nila ay nagmumula sa mga responsibilidad na nilikha sa pamamagitan ng pag-iingat ng mga digital asset. May mga potensyal na pananagutan na dapat isaalang-alang ng mga kumpanya kapag nag-aalok ng Crypto dahil sa mga patakaran sa pamamahala ng peligro at mga batas sa proteksyon ng consumer.

Mayroon ding dagdag na kumplikado sa katotohanang maaaring kailangang isaalang-alang ang iba't ibang mga regulasyon para sa iba't ibang mga digital na asset. Habang patuloy na nagbabago ang pandaigdigang tanawin ng regulasyon, kapag napanatili ng isang kompanya ang pag-iingat ng isang asset, ang ilan sa mga tanong na ito ay nasa ilalim ng responsibilidad nito. Halimbawa, ang pagtukoy kung ang isang partikular na asset ay itinuturing na isang seguridad o isang kalakal, at kung paano ito maaaring tratuhin nang iba sa ibang mga hurisdiksyon, ay nagiging may kaugnayan sa kung paano ito kailangang pangasiwaan ng kompanya.

Tingnan din ang: 5 Digital Economy Predictions para sa 2023 | Opinyon

Imprastraktura

Pagkatapos ay may ilang problema sa imprastraktura na kailangang lutasin bago mabisang mapalawak ng mga kumpanya ang kanilang mga inaalok na produkto sa mga digital asset Markets . Sa ugat ng mga ito ay ang katotohanan na ang Crypto ay isang hindi kapani-paniwalang pira-pirasong espasyo na may mga asset na pinamamahalaan sa iba't ibang mga network ng blockchain, at may kaunting crossover sa kasalukuyang mga istruktura ng merkado sa pananalapi (tulad ng matatagpuan sa nabanggit na survey ng Economist).

Ang isang firm na naghahanap upang mag-alok ng mga digital asset na produkto ay nahihirapang bumuo ng mga produkto na maaaring umasa sa isang pinagsama-samang view ng Crypto space. Kailangan nilang mag-set up at magpatakbo ng mga dedikadong system para sa bawat blockchain network at lahat ng iba't ibang Crypto o tokenized asset na tumatakbo sa kanila.

Sa katunayan, ang mga serbisyo ng Crypto on-ramp ay kadalasang mayroong buong mga koponan na nakatuon sa pagtugon sa mga isyu sa pagsunod at teknikal na pag-unlad ng pagdaragdag ng mga bagong asset sa kanilang alok. Madaling makita kung paanong hindi priyoridad ang paglutas sa mga kumplikadong problemang ito nang mag-isa para sa mga tradisyunal na kumpanya sa Finance sa kabila ng lumalaking pangangailangan para sa mga digital na asset.

Ang lahat ng mga hamon na ito ay tumuturo sa isang mas malawak na problema na maaaring ibuod tulad ng sumusunod: Ang imprastraktura ng Crypto at Web3 ay mabilis na umuusbong, ngunit hindi pa rin binabalewala ng mga developer ang access control na nakabatay sa mga panuntunan bilang pangunahing panimulang punto.

Kung nasaan sila ngayon

Sa kasalukuyan, ang mga tradisyunal na kumpanya sa pananalapi na nagnanais na mag-alok ng mga digital na asset ay may limitadong mga opsyon sa mga tuntunin ng pagpapatupad ng sumusunod na pag-iingat at imprastraktura. Umaasa sila sa alinman sa siled proprietary software o turnkey solution na nag-aalok ng parehong produkto sa bawat iba pang kakumpitensya at nag-aalis ng anumang mapagkumpitensyang kumpanya na maaaring bumuo.

Ang mga pamamaraang ito ay sumasalungat sa isang pangkalahatang paglipat patungo sa open-source na imprastraktura ng software para sa mga institusyong nauna sa petsa ng Web3 at nag-aalok ng mga kilalang benepisyo sa seguridad, pagpapasadya at inobasyon na hinimok ng komunidad na walang lock-in ng vendor. Bukod dito, nag-iiwan sila ng maliit na puwang para sa pagbuo ng mga produktong pinansyal na nakakatugon sa mga pangangailangan ng customer gaya ng karanasan ng gumagamit, mga karapatan sa pag-access, pag-iingat sa sarili, mga kontrol sa panganib o mga balangkas na nakabatay sa panuntunan at mga guardrail para sa mga lokal na regulasyon.

Kung saan sila dapat

Ano ang magiging mas magandang opsyon na nagpapahintulot sa mga kumpanyang ito na matugunan ang mga pangangailangan ng customer? Isang desentralisado at open-source na access control layer para sa Crypto at Web3.

Ang layer na ito ay magkakaroon ng anyo ng isang network na nakatuon sa mga dynamic na desentralisadong wallet (dWallets) na naa-program, naililipat at nakakapag-sign ng mga transaksyon sa iba't ibang blockchain. Ang bagong open-source-based na imprastraktura para sa mga wallet ay maaaring tumagal sa pasanin ng pag-iingat at off-load ang karamihan sa pagiging kumplikado sa pagbuo ng imprastraktura para sa mga tradisyunal na kumpanya.

Read More: 2023 Dapat ang Taon ng On-Chain User Security | Opinyon

Bilang resulta, ang mga kumpanya ng serbisyo sa pananalapi ay maaaring tumuon lamang sa pagpapalawak ng kanilang mga inaalok na digital asset ayon sa kanilang nakikitang akma sa halos plug-and-play na paraan. Hangga't ang kanilang mga serbisyo ay binuo sa ibabaw ng layer na ito, maaari nilang ipakilala ang Crypto sa mga kasalukuyang produkto sa pananalapi nang madali at kahit na bumuo ng kanilang sariling mga digital asset na produkto. Nangyayari ang lahat ng ito habang nananatili ang kustodiya sa customer at ang lahat ng kinakailangang panuntunan para sa produkto ay namamapa sa umiiral nang mga patakaran sa peligro at pagsunod na itinakda ng mga kumpanya ngunit ipinapatupad ng desentralisadong network.

Ang nasabing layer ay magbibigay-daan sa mga kumpanya na tugunan ang mga pangangailangan ng customer sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga serbisyo tulad ng:

• Mga produktong hindi pang-custodial na nahiwalay sa mga potensyal na nauugnay na pananagutan at nagpapababa ng pasanin sa regulasyon
• Mas madaling pagpapalawak sa mga bagong asset dahil sa multi-chain compatibility
• Pinagsama-samang view at portfolio curation sa mga digital asset Markets
• Pahintulutan ang mga nakalistang liquidity pool o mga lisensyadong venue ng trading na paghihigpit
• Mga produktong nakabatay sa pamantayang panuntunan na may mga kontrol sa panganib, profile sa pamumuhunan, pagsunod sa regulasyon at partikular na kagustuhan ng customer para sa pagbubukod ng ilang partikular na asset (mga pagsasaalang-alang sa ESG)

Para sa kanilang mga customer, ang mga digital asset ay parang isang madaling natutunaw na extension ng mga produktong pampinansyal na alam na nila. Ito ay isa pang bahagi ng mga produkto tulad ng mga pensiyon, insurance o mga savings account.

Sa halip na ilihis ang mga mapagkukunan sa pagpapatupad at pagsasama-sama ng teknikal na imprastraktura, ang mga kumpanya ay maaaring magpatuloy na bigyang-priyoridad ang kanilang mga tungkulin sa kanilang mga relasyon sa mga customer tulad ng Social Media:

• Payo sa pananalapi
• Portfolio curation
• Konstruksyon ng produkto
• Pag-audit at pag-uulat
• Pamamahala ng panganib
• Pagpapatupad ng pagsunod

Sa sandaling bumuo ka ng desentralisadong kontrol sa pag-access, ang desentralisadong mundo ng Web3 at ang tradisyunal na mundo ng Finance ay maaaring pagsama-samahin nang tuluyan, na tuluyang maiiwan ang kasalukuyang pagkakaiba-iba sa karanasan ng user, inaasahan at pagsunod sa regulasyon. Inaalis nito ang espasyo sa merkado para sa mga debacle tulad ng FTX.

Ito ay mga digital asset na ginawa nang tama. Sa 2023 makikita natin ang isang hakbang patungo sa desentralisadong imprastraktura at mas mahusay na regulasyon. Ngunit higit sa lahat, makakakita tayo ng mga bagong solusyon na magtulay sa parehong uso.