Maaaring Tama ang $1M Bitcoin Bet ni Balaji Srinivasan, ngunit Sana Siya ay Mali

"Ang pagbabahagi ng Deutsche Bank slide ay muling nag-aalala sa mga namumuhunan" ang headline ng BBC noong nag-click ang lahat. Nagdagdag ito sa lalong nakakabahala na hanay ng mga Events na nakaapekto sa pandaigdigang sistema ng pagbabangko sa nakalipas na ilang linggo: isa pang senyales na maaaring nasa bukang-liwayway na tayo ng Great Financial Crisis 2.0. Maliban sa oras na ito alam namin ang playbook, dahil ang mga pangunahing komersyal na bangko ay masyadong malaki upang mabigo at ang mga gobyerno ay magpiyansa sa kanila.

Si Peter McCormack ang tagalikha at host ng What Bitcoin Did podcast at chairman ng Real Bedford football club.

Na ang utang ng gobyerno ng U.S. ay nasa hindi napapanatiling mga antas ay wala dito o doon, alam natin na ang ganitong uri ng problema ay ONE na handang ibagsak ng mga pulitiko. Para sa mga pulitiko ang kasalukuyang layunin ay palaging panatilihin ang kumpiyansa ng botante at, sa gayon, kapangyarihan. Ang yo-yoing sa pagitan pagtaas ng rate upang maprotektahan laban sa inflation at ng Federal Reserve programa ng quantitative easing upang protektahan ang mga bangko ay T idinisenyo upang lutasin ang pangunahing, sistematikong isyu ng Estados Unidos: ang paggasta na higit na lampas sa kita. Sa halip, tila ang Fed at US Treasury Department ay nagtatrabaho ng overtime upang protektahan ang posisyon ng dolyar bilang pandaigdigang reserbang pera sa mundo.

Ang mga bendahe na ito ay T sterile at may banta ng hyperinflation. Bilang resulta, ang pandaigdigang sistema ng ekonomiya LOOKS nakatakda para sa isang makasaysayang pagwawasto sa ilang hindi tiyak na punto sa NEAR hinaharap.

Ang isang karaniwang tanong sa loob ng komunidad ng Bitcoin ay kung ang takot sa napipintong hyperinflation ay nagbabalik ng pamumuhunan sa Bitcoin. Ay kamakailang pagtaas ng presyo ng bitcoin kumpirmasyon na ang inflation hedge thesis, na maraming mga komentarista na-dismiss, ay bumalik sa laro?

Ang pag-uugnay ng sanhi at epekto sa mga Markets ay isang hangal na gawain, lalo na para sa isang taong nakikipagpanayam sa mga eksperto ngunit T nagpapanggap na ONE. Ngunit ano ba, pagbigyan natin ito.

Una, bakit nawalan ng kredibilidad ang inflation hedge thesis? Buweno, nakita ng mga tao ang mabilis na pagtaas ng inflation noong huling bahagi ng 2021 at unang bahagi ng 2022, tulad ng mabilis na pagbaba ng presyo ng bitcoin. Kaya naman, ang Bitcoin ay T isang inflation hedge. Maraming mga kritiko ng Bitcoin ang nasiyahan sa pagmamarka tungkol dito, at ang tl;dr sa lahat ng kanilang mga artikulo at panayam ay "Sabi ko nga." Ngunit ang ilang mga bitcoiner, tulad ni Steven Lubka, pinanghahawakan ang kanilang paniniwala. Nakararanas tayo ng inflation ng presyo dahil sa systemic supply chain shocks na dulot ng iba't ibang salik, partikular na ang muling pagbubukas ng mundo kasunod ng COVID-19. Walang monetary inflation, at sa gayon, ang ideya na ang Bitcoin ay maaaring kumilos bilang isang lifeboat sa gitna ng pagpapababa ng halaga ng US dollar ay maaari pa ring magkatotoo.

Dagdag pa, ang presyo ng bitcoin ay bahagyang bumaba dahil sa pag-alis ng pandaraya at pagkilos mula sa mga katulad ng FTX, Celsius Network, Terra at iba pa. Ang Bitcoin ay tumama dahil ang mundo ay nawalan ng tiwala sa mga cryptocurrencies, ngunit marahil ay pansamantala lamang bago natin muling matutunan ang halaga ng, at mga pagkakaiba sa pagitan ng, isang hard money asset tulad ng Bitcoin at iba pang mga pamumuhunan.

Tumataas ang presyo ng Bitcoin

Kaya, ano ang tungkol sa kamakailang pagtaas ng presyo ng bitcoin, ito ba ay nakaugnay sa monetary inflation? Ang valuation ng Bitcoin ay tumalbog nang husto sa paligid ng Enero 9. Noong panahong iyon, ang Federal Reserve ay nagpaplano ng isa pang pagtaas ng interes. Napag-usapan ang tungkol sa pagpapalamig ng inflation, patuloy na "quantitative tightening" at pagtaas ng bitcoin sa pagiging a tumalbog ang patay na pusa.

Habang ang iba't ibang mga eksperto sa ang palabas ko itinakda ang mga makabuluhang sistematikong panganib sa sistema ng pananalapi, sa palagay ko ay T hinuhulaan ng mga taong namumuhunan sa Bitcoin sa simula ng taon ang isang napipintong pagbagsak ng ekonomiya na nangangailangan ng bagong pag-imprenta ng pera. Marahil ito ay isang mirage noong Enero, ngunit habang ang ekonomiya ay nagpakita ng mga palatandaan ng pagkabalisa, ang pinakamasamang kaso na hinulaang mga analyst ay isang maikling pag-urong.

Ang aking pananaw noong panahong iyon ay ang pagpapahalaga sa presyo ng bagong taon ng bitcoin ay isang pag-urong mula sa nakakabaliw na drama ng 2022. Marami ang naniniwala na ang presyo ng bitcoin ay nakahanap ng pinakamababa, at ito ay isang magandang panahon upang mamuhunan.

Tingnan din ang: Crypto at ang Boom and Bust cycle ng Macroeconomics

Sa kaibahan, iba ang pakiramdam ng pagtaas ng presyo ng bitcoin simula sa unang bahagi ng Marso. Kabilang sa pinakamalaking pagkabigo sa pagbabangko sa kasaysayan ng U.S., ang Silicon Valley Bank ay maaaring mangailangan ng $2 trilyon ng bagong pera mula sa Fed. Idagdag pa ang pagkamatay ng Credit Suisse, ONE sa mga pinakamatandang bangko sa mundo na nakasentro sa koneksyon ng sistema ng pagbabangko sa mundo, at naroon ang recipe para sa mga tao na humanap ng labasan mula sa U.S. dollar.

T alam ng mga eksperto

Ang kasalukuyang krisis sa pagbabangko ay ang mga walang ulo sa SAND na sinusubukang maunawaan ang lahat ng ito.

Kunin ang dalawa dating makabuluhang mga pigura sa pulitika na nangunguna sa ONE sa mga pinakasikat na Podcasts ng UK ("The Rest is Politics"). Ang ONE sa mga host, na dating tumakbo para maging PRIME ministro, ay nag-relay ng talakayan niya sa isang senior banker, na umamin na "ang mga bangkong ito ay napakalaki, napakasalimuot na walang nakakaintindi sa kanila. Literal na walang sinuman."

Pagkatapos ay nariyan ang kamakailan ng administrasyong Biden "Ulat ng Pang-ekonomiya ng Pangulo,” na nagsabi: “[S]overeign money ay walang pundamental o intrinsic na halaga.” Iyan ay isang impiyerno ng isang pag-amin sa madaling salita, ang dolyar ng U.S. ay nakabatay sa kumpiyansa, at kapag nagsimulang bumaba ang kumpiyansa, tulad ng nakita natin sa mga nakaraang krisis, maaari itong mabilis na maging baha.

Ang mga sikat na pag-crash ng stock market ay ganoon lang - isang biglaang at biglaang pag-crash mula sa mataas hanggang sa mababang. Gaya ng sinabi ng investment analyst na si Lyn Alden sa kanyang recent newsletter, “Ang $17.6 trilyon sa mga deposito ay bina-back up lamang ng $3 trilyon na cash, kung saan marahil ang $0.1 trilyon ay pisikal na cash.” Kailangan lang sindihan ang touch paper na iyon.

T ako bumibili ng Bitcoin ngayon para sa kung ano ang maaaring mangyari bukas, bumibili ako ng Bitcoin ngayon para sa kung ano ang maaaring mangyari sa 2033.

Sa isang press conference noong nakaraang linggo, iminungkahi ni Fed Chair Jerome Powell na ang merger sa pagitan ng UBS at Credit Suisse ay tila naging maayos sa mga Markets, ngunit nakakatakot na naging kwalipikado ang kanyang pahayag sa pamamagitan ng pagdaragdag ng "sa ngayon." Kapag ang mga taong tulad ni Powell, na dapat ay nagpapakita ng kumpiyansa at hindi umimik ng mga salita, ay nagpahayag ng kawalan ng katiyakan tungkol sa kasalukuyang kaguluhan sa pagbabangko, makatwirang imungkahi na ang mga matatalinong mamumuhunan ay nakikita rin ang panganib at humanap ng mga ligtas na kanlungan.

Habang isinusulat namin ito, ang mga talahanayan ay bahagyang lumiko: ang mga pagbabahagi ng bangko ay tumalbog, at ang pagtaas ng presyo ng bitcoin ay natigil. Ngunit ito ay tila isang pansamantalang panandaliang pagsasaayos sa konteksto ng isang pangmatagalang trend: ang mga fiat na pera ay lumalaganap, at ang Bitcoin, na napapailalim sa pagtanggap ng estado, ay isang praktikal na alternatibo. T iyon makakapigil sa mga haters na magkomento sa sidelines, ngunit bihasa na ang mga bitcoiner humaharang sa gayong ingay.

Mga pangunahing katangian ng Bitcoin

Ang mga nakakaalam sa mga ari-arian ng bitcoin – tulad ng limitadong supply at paglaban nito laban sa pag-agaw – bago ang krisis sa pagbabangko ay nauuna sa curve. Maaari kang magtaltalan tungkol sa kung ano ang nagiging sanhi ng paggalaw ng merkado, ngunit sa dalawang linggo mula nang mabigo ang Silicon Valley Bank, tumaas ang Bitcoin ng 37%. Ang nasabing pagtaas sa halaga ng isang kakaunting asset bilang quantitative tightening ay dinadala sa isang biglaang pagtatapos, nagsasabi ng isang malinaw na kuwento.

Wala sa mga ito ang dapat maging isang sorpresa. Ang pagiging maaasahang tindahan ng halaga ay ONE sa mga pangunahing proposisyon ng halaga ng Bitcoin. Gaya ng sinabi ni Satoshi: "Ang ugat ng problema sa kumbensyonal na pera ay ang lahat ng tiwala na kinakailangan upang gumana ito. Ang sentral na bangko ay dapat na pinagkakatiwalaan na hindi pababain ang pera, ngunit ang kasaysayan ng mga fiat na pera ay puno ng mga paglabag sa tiwala na iyon. Ang mga bangko ay dapat na pinagkakatiwalaan na hawakan ang ating pera at ilipat ito sa elektronikong paraan, ngunit ipinahiram nila ito sa mga WAVES ng mga bula ng kredito nang halos hindi bababa sa reserba."

Ngunit kahit si Satoshi ay hindi Nostradamus; isa siyang economic historian at imbentor. Naunawaan niya ang mga isyu sa ugat sa loob ng fractional reserve system at gumawa ng tool para protektahan ang mga pinakamalayo sa spigot. Ang kanyang disenyo ng Bitcoin ay batay sa mga simpleng CORE prinsipyo - kakulangan, isang nakapirming Policy sa pananalapi at kakayahang ma-audit. At ang mga simpleng CORE prinsipyong ito ay nagdala ng tiwala pabalik sa larangan ng pera, sa isang walang tiwala na sistema, na may patas, malinaw na mga panuntunang dapat Social Media ng lahat .

Ang Bitcoin ay hindi kailanman naging isang real-time na solusyon sa problema ng inflation. Parang kay Michael Burry sikat na taya sa merkado ng pabahay, binigyan nito ng gantimpala ang mga naghahanda nang maaga para sa kaguluhan sa pananalapi. Oras sa tamang oras sa merkado, at ikaw ay ganap na mag-iwas sa inflation, ngunit kung hindi mo pinansin ang mga palatandaan ng babala at maghintay ng masyadong mahaba, pagkatapos ay malas na pasusuhin.

Bilang isang inelastic monetary asset, ang Bitcoin ay dumadaan sa sarili nitong mga siklo ng takot at kasakiman. Samakatuwid, ang mga hindi nakinig sa mga babala mula sa kanilang kakaibang mga kaibigan sa Bitcoin ngunit sa halip ay nag-FOMO habang nagtatakda ang BTC ng mga bagong matataas ay natagpuan ang kanilang sarili sa ilalim ng tubig nang ang asset ay naging overbought. Ang mga matalinong namuhunan sa Bitcoin sa mga panahon ng kalmado habang ang sistema ng pananalapi ay labis na pinalawig mismo ay natagpuan ang kanilang sarili na protektado kapag ang money printer napupunta brrrr.

Huli ka na ba para sa Bitcoin? Hindi malamang. Magkakaroon pa ba ng mga problema sa ekonomiya? Walang duda. Ito ba ay hahantong sa karagdagang mga bailout? taya ka. Makikinabang ba ang Bitcoin ? Malamang. Sa katunayan, ang mga store-of-value na ari-arian ng bitcoin ay tumutugon muli sa mga mamumuhunan na isinasaalang-alang kung paano mag-navigate sa mga panahong ito ng kaguluhan. Mabilis bang lumala ang sitwasyon sa ekonomiya? Malamang, ngunit sino ang nakakaalam; ang financial system ay chaos theory writ large. Ang mga hula ay nabigo, paulit-ulit.

Nararamdaman nating lahat na ang sistema ay tatama sa pader sa isang punto. Gayunpaman, bilang tagapagtatag ng bangko ng Custodia na si Caitlin Long sabi sa akin kamakailan: "T lang namin alam kung kailan." Maaaring ngayon, sa susunod na linggo, sa susunod na taon o sa 2033. T ako bumibili ng Bitcoin ngayon para sa kung ano ang maaaring mangyari bukas. Bumili ako ng Bitcoin ngayon para sa kung ano ang maaaring mangyari sa 2033.

Ipasok ang Balaji

Kapag ang sitwasyon sa ekonomiya ay mabilis na lumala, ano ang magiging epekto sa Bitcoin ? Kamakailan ay tumaya si Balaji Srinivasan na ang Bitcoin ay aabot sa $1 milyon sa Hunyo 17. Iyon ay Hunyo 17 sa taong ito. Sa totoo lang, hindi ako sigurado sa aktwal na mga mekanika ng pangangalakal na kinakailangan upang paganahin ang isang biglaang napakalaking pagtaas sa pagpapahalaga, ngunit mangangailangan ito ng makabuluhang pag-agos ng kapital sa Bitcoin sa panahong sinasakal ng mga institusyon ang mga on-ramp.

Ito ay maliwanag, gayunpaman, mas maraming tao ang naakit ng gravity ng bitcoin habang sila ay lalong napapagod sa pagkasira ng fiat. Dagdag pa, ang mga taong nangangailangan ng Bitcoin ay nag-a-access ng Bitcoin. Mayroong pag-aampon ng mga komunidad sa papaunlad na mundo at sa paligid ng maunlad na mundo, ang mga pinaka naghihirap mula sa pagbagsak o pagbagsak ng mga pera. Habang ang paggamit ng stablecoins ay din lalong lumaganap sa mga lokasyong ito, ang mga populasyon ay tila mabilis na nagkakaroon ng mga kinakailangang teknikal na kasanayan upang lumipat sa Bitcoin kung kailan kinakailangan. Ang Bitcoin, para sa marami, ay isa nang hedge laban sa fiat currency, kabilang ang mga proxy ng US dollar.

Tingnan din ang: Ang Censorship-Resistance ng Bitcoin ay Isang Hakbang na Pagbabago sa Kasaysayan | Opinyon (2021)

Sa alinmang paraan, ang aking alalahanin, tulad ng maraming bitcoiners ay hindi pa rin tayo handa para sa isang mundo kung saan ang hula ni Balaji ay napatunayang tama, at kung siya ay tama, mayroon tayong mas malalaking problema na dapat ipag-alala. Ang pag-aampon ng Bitcoin ay hindi pa rin sapat na malawak upang maprotektahan ang mga taong higit na nangangailangan nito, o protektahan ang mismong network ng Bitcoin mula sa pag-atake ng gobyerno (ipagpalagay na ito ay nagiging target dahil sa capital flight). Oo, ang network ay KEEP na gumagawa ng mga bloke, ngunit ang pagsasakal sa network ay parang isang mas predictable na pag-atake ngayon kaysa sa pag-iipon ng hashrate.

Itago ang iyong kamangmangan

Ang ideya na ang Bitcoin ay isang inflation hedge ay kinukutya sa Kanluran; kabilang dito ang aking sariling bansa sa UK, kung saan ang mga tao ay karaniwang walang alam sa Bitcoin. Kaunti lang ang alam nila o may bahid na impresyon, kaya hinala nila ito o itinuring na pera para sa mga kriminal. Upang malaman at maunawaan ang Bitcoin ay upang makakuha ng bagong kamalayan na mayroong alternatibong bersyon ng pera. Ang mga nocoiner ay dapat tumawid sa isang bangin ng akumulasyon ng kaalaman na hindi natin dapat maliitin.

Hindi hyperbolic na sabihin na maraming tao ang malinaw na nakikilala ang kanilang buhay bago at pagkatapos maunawaan ang Bitcoin. Gayunpaman, ang pagsisikap na ipaliwanag kung gaano kalalim ang pagsasakatuparan na ito sa iba sa mga mauunlad na bansa ay may panganib na magmukhang isang taong naakit sa isang kulto! Tumutugon ang mga tao nang nakataas ang kilay at nakakawalang kilos.

Maraming tao ang tila walang alam sa mga seryosong panganib sa sistema ng ekonomiya tulad ng Bitcoin. Iilan ang handang ilagay ang kanilang kayamanan sa isang kakaunting asset, kahit na nakikita nila kung anong uri ng sakuna sa ekonomiya ang naghihintay. Wala sa mga ito ang nagpapawalang-bisa sa thesis na ang Bitcoin ay isang inflationary hedge, sinasalamin lamang nito na ang pagbabago ng isang paradigm - partikular na ang ONE protektado ng isang malakas na puwersang sentralisadong interes sa sarili - ay nangangailangan ng oras.

Ang Bitcoin ay may lumalaking hanay ng mga tungkulin sa lipunan: pera sa kalayaan, pera sa internet, pera para sa mga kaaway at bumibili ng enerhiya sa una at huling paraan.

Ang isang pagbabago sa inertia ay nangangailangan ng isang dramatikong puwersa mula sa labas, isang bagay na nakakagulat sa mga pangunahing salaysay. Ipinanganak ang Bitcoin sa isang krisis, at maaaring tumagal ng isa pang krisis, o marami pa, upang maunawaan ng karamihan ng mga tao kung bakit kailangan nila ng tindahan ng halaga at kung bakit dapat nilang isaalang-alang ang Bitcoin. Kung sa pamamagitan ng disenyo ng aksidente, ang apat na taong kalahating siklo maaaring ang inbuilt na marketing device ng bitcoin. Kapag ang paghahati ng mga siklo na ito ay umaayon sa isang krisis sa ekonomiya, bumubuo kami ng "pag-ampon ng isang libong pagbawas."

Samakatuwid, ang aking pangunahing alalahanin ay kung ang Bitcoin ay gagamitin bilang isang inflation hedge ng mga higit na nangangailangan nito sa mundo. Ang isang bakod ay nangangailangan ng pag-unawa, pag-iisip at pagpaplano, at, sa aking Opinyon, napakaraming tao ang nawawala sa mga palatandaan ng babala, tulad ng palaka na nanlalamig sa kanyang magandang mainit na kawali ng tubig.

Nakalulungkot, ang mga pinaka nakinabang sa Epekto ng Cantillon maaaring mas mahusay na ilagay upang makinabang mula sa pagsasamantala sa store of value utility ng bitcoin kaysa sa mga taong, sa paulit-ulit, ay nagdadala ng bigat ng maling pamamahala sa pananalapi. Ang isang malaking proporsyon ng mga taong dapat protektahan ng Bitcoin ay maaanod.

Mas magandang kapalaran

Ang karagdagang edukasyon ay kinakailangan, at ako ay nasasabik na maging bahagi ng prosesong iyon. Gayunpaman, bilang Bitrefill's Sinabi sa akin ni Sergej Kotliar kamakailan, malaki ang posibilidad na pupunta tayo Orange Pill lahat. Ang kanyang mga saloobin sa lumalagong pag-aampon ay mas pragmatic: umapela sa mga pangangailangan ng mga tao at i-market ang teknikal na utility ng network ng Bitcoin . "Ang Bitcoin ay parehong kasangkapan at isang kilusan," aniya.

Tulad ng internet dati, ang malawakang paggamit ng teknolohiya ay nangyayari dahil sa mga praktikal na benepisyong ibinibigay sa mga user. Ang mga tao ay may mga pang-araw-araw na alalahanin, at kailangan nating umapela sa kanilang kasalukuyang mga pangangailangan, hindi lamang ang takot sa hindi kilalang pwersa. Halimbawa, ang pagbebenta ng paggamit ng bitcoin bilang isang mas mabilis at mas murang rail sa pagbabayad (aka internet money). Kung may oras, ito ay maaaring isa pang paraan upang maakit ang mga tao na magpatibay ng Bitcoin, at kung saan nanggagaling ang mga mahusay na function ng pera nito bilang isang bonus.

Ngunit ito ay higit pa rito. Ang kagandahan ng Bitcoin ay mayroon itong lumalagong hanay ng mga tungkulin sa lipunan: pera sa kalayaan, pera sa internet, pera para sa mga kaaway at bumibili ng enerhiya ng una at huling paraan. Ang lahat ng ito ay may napakalaking positibong epekto sa lipunan. Ang tungkulin ng mga tagapagturo ay unawain ang mga alalahanin ng iba't ibang madla at i-market ang ano ba ang Bitcoin gamit ang mga piling argumento na pinakamainam sa bawat isa. Minsan ito ay ideolohikal, at kung minsan ito ay teknikal, at kung minsan pareho.

Or to put it as succinctly as Margot Paez: " Mahihirapan ang pag-ampon ng Bitcoin kung T tayong mga tamang ambassador." Kung ang Bitcoin ay para sa lahat, kailangan namin ng hanay ng mga tao na kumakatawan sa mas malawak na lipunan upang itaguyod ang Bitcoin.

Tingnan din ang: Dapat Ko Bang KEEP ang Aking Pera sa Bitcoin o sa Bangko? | Opinyon

Kaya, ang tanong sa aking isip ay hindi kung ang Bitcoin at ang inflation hedge thesis ay maaaring iugnay; halatang sila na. Sa mundong lalong nababalot ng mga isyu sa pagtitiwala, ang pinakamahusay na asset ay ONE nakabatay sa kilala at hindi nababagong kakulangan, na napatunayan ng isang walang pinagkakatiwalaan, desentralisadong sistema.

Hindi, ang pangunahing tanong sa aking isipan ay kung paano natin mapadali ang paglipat sa mas malawak na antas ng pag-aampon hangga't maaari.

Ang mabagal at matatag na pag-aampon ay mas mabuti kaysa sa isang maikling matalas na pagkabigla. Ang huli ay may malaking panganib: malawakang pagkasira ng halaga, ang mga taong naiinis sa mga may hawak ng Bitcoin at ang panganib ng pagkawala ng gobyerno. At malinaw naman, ito ay mas mahusay na KEEP ang Bitcoin nangunguna sa isang krisis kaysa upang Learn ang tungkol dito sa gitna ng isang krisis.

Samakatuwid, umaasa tayo na ang halaga ng bitcoin ay T umabot sa $1 milyon sa susunod na ilang buwan at ang paglago ay magpapatuloy sa isang matatag na rate.